期货基础知识33试题.docx
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期货基础知识33试题
期货基础知识33
一、单项选择题
1.下列属于结算机构的作用的是______。
A.直接参与期货交易
B.做出交易决策
C.担保交易履约
D.管理交易所财务
答案：
C
[解答]结算机构的作用之一是充当交易对手，担保交易履约。
2.我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司，必须经______批准。
A.财政部
B.国务院
C.中国证监会
D.期货交易所
答案：
C
[解答]我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司，必须经中国证监会批准。
3.期货合约是由______。
A.期货交易所统一制定的
B.国务院制定的
C.中国证监会制定的
D.期货经纪公司制定的
答案：
A
[解答]期货合约是由期货交易所统一制定的。
4.不属于期货结算机构的组织形式的是______。
A.由交易所财务部兼做结算业务
B.全国性的结算机构
C.作为交易所内部机构
D.附属于交易所的相对独立的机构
答案：
A
[解答]由交易所财务部兼做结算业务不属于期货结算机构的组织形式。
5.会员大会是会员制期货交易所的______。
A.日常管理机构
B.监管机构
C.权力机构
D.管理机构
答案：
C
[解答]会员大会是会员制期货交易所的权力机构。
6.通过对______的管理、控制，结算中心就把市场风险较为有效地控制在了可接受的范围内。
A.结算保障金
B.客户保证金
C.会员保证金
D.期货投机交易
答案：
C
[解答]通过对会员保证金的管理、控制，结算中心就把市场风险较为有效地控制在了可接受的范围内。
7.不以营利为目的的期货交易所是______。
A.合作制期货交易所
B.合伙制期货交易所
C.会员制期货交易所
D.公司制期货交易所
答案：
C
[解答]会员制期货交易所是不以营利为目的的期货交易所。
8.期货合约是在______的基础上发展起来的。
A.互换合约
B.期权合约
C.金融合约
D.现货合同和现货远期合约
答案：
D
[解答]期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。
9.若当日无成交价格，则以______作为当日的结算价。
A.上一交易日的结算价
B.最新价
C.最低价
D.最高价
答案：
A
[解答]若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。
10.当判断基差风险大于价格风险时______。
A.应避险
B.不应避险
C.应部分避险
D.应退出交易
答案：
B
[解答]套期保值实质上是用较小的基差风险替代较大的价格风险，如果基差风险大于价格风险则不应避险。
11.最早的金融期货品种外汇期货是在______率先推出的。
A.芝加哥期货交易所
B.纽约商业交易所
C.纽约期货交易所
D.芝加哥商业交易所
答案：
D
[解答]最早的金融期货品种外汇期货是在芝加哥商业交易所率先推出的。
12.在国债期货交易中，成交价格______。
A.包括利息
B.包括佣金
C.不包括利息
D.自动撮合
答案：
C
[解答]在国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计算。
13.一般来说，遇到______趋势应该买入。
A.上升
B.下跌
C.波动
D.无规律
答案：
A
[解答]一般来说，在上升趋势中应该买入，在下跌趋势中应该卖出。
14.如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促使本币______。
A.不变
B.贬值
C.升值
D.快速下跌
答案：
C
[解答]如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促使本币升值。
15.在正向市场上，基差为______。
A.正值
B.负值
C.零
D.不确定
答案：
B
[解答]在正向市场上，基差为负值。
16.在正向市场中进行多头避险（买进期货避险），当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成______。
A.期货部位的获利小于现货部位的损失
B.期货部位的获利大于现货部位的损失
C.期货部位的损失小于现货部位的损失
D.期货部位的获利大于现货部位的获利
答案：
B
[解答]在正向市场中进行多头避险（买进期货避险），当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成期货部位的获利大于现货部位的损失。
17.在正向市场中，期货商品价格=______。
A.持仓费
B.现货商品价格一持仓费
C.现货商品价格
D.现货商品价格+持仓费
答案：
D
[解答]在正向市场中，期货商品价格等于现货商品价格加上持仓费。
18.在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中______的作用。
A.套期保值行为
B.过度投机行为
C.套利行为
D.消除风险
答案：
C
[解答]在，临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中套利行为的作用。
19.最早的金融期货品种外汇期货是在______年推出的。
A.1970
B.1972
C.1978
D.1976
答案：
B
[解答]最早的金融期货品种外汇期货是1972年在芝加哥商业交易所推出的。
20.套期保值的效果主要是由______决定的。
A.现货价格的变动程度
B.交易保证金水平
C.基差的变动程度
D.期货价格的变动程度
答案：
C
[解答]套期保值的效果主要是由基差的变动程度决定的。
21.在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差走强，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会______。
A.盈利
B.不变
C.亏损
D.不盈不亏
答案：
C
[解答]在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差走强，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会亏损。
22.如果甲某预期下半年小麦歉收，将导致小麦期货价格上涨，为了赚取利润，则他不应______。
A.买入小麦现货
B.买入小麦期货
C.买入小麦现货并卖出小麦期货
D.不进行任何操作
答案：
C
[解答]如果甲某预期下半年小麦歉收，将导致小麦期货价格上涨，为了赚取利润，则他不应买入小麦现货并卖出小麦期货。
23.当基差为负时，买入套期保值会有获利之情况为______。
A.基差之绝对值不变
B.基差之绝对值放大，且符号不变
C.基差无变化
D.与基差无关
答案：
B
[解答]当基差为负时，买入套期保值会有获利之情况为基差之绝对值放大，且符号不变。
24.下列选项中，不应做买入期货避险的是______。
A.出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险
B.银行针对其长期放款之利率风险
C.未来即将采购现货者针对其现货价格风险
D.进口商针对其汇率风险
答案：
A
[解答]出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险不应做买入期货避险。
25.在______情况下，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利。
A.正向市场
B.逆价市场
C.期货市场
D.现货市场
答案：
A
[解答]在正向市场中，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利。
26.在正向市场中，当基差绝对值变大时，意味着______。
A.期货价格上涨的幅度较现货价格大
B.期货价格上涨的幅度较现货价格小
C.期货价格下跌的幅度较现货价格大
D.现货价格不变，期货价格下跌
答案：
A
[解答]在正向市场中，当基差绝对值变大时，意味着期货价格上涨的幅度较现货价格大。
27.一般期货交易的投资人，很少会将期货契约持有至到期，而通常会在到期前即将期货契约平仓。
虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因为______。
A.为了显示自身实力
B.为了提高期货标的物的流动性
C.可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系
D.为了符合交易所的规定
答案：
C
[解答]一般期货交易的投资人，很少会将期货契约持有至到期，而通常会在到期前即将期货契约平仓。
虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因为可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系。
28.下列关于期货交易的基本特征的说法，不正确的是______。
A.处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易
B.期货合约保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大
C.在期货价格上升时，可以通过低买高卖来获利
D.当交易者的保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一个交易日开始前追加保证金，做到“当日无负债”
答案：
B
[解答]选项B，期货合约保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就越明显。
29.利率期货最早是在______推出的。
A.1973年
B.1975年
C.1977年
D.1978年
答案：
B
[解答]利率期货最早是1975年在芝加哥期货交易所推出的。
30.正向市场中，发生以下______情况时应采取牛市套利策略。
A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约
C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约
D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约
答案：
A
[解答]正向市场中，近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约时应采取牛市套利策略。
31.下列选项中，期货合约交割方式是实物交割的是______。
A.伦敦国际金融交易所3个月欧元利率期货合约
B.欧洲期货交易所德国中期国债期货合约
C.芝加哥国际金融交易所3个月欧元利率期货合约
D.欧洲美元期货合约
答案：
B
[解答]伦敦国际金融交易所3个月欧元利率期货合约、芝加哥国际金融交易所3个月欧元利率期货合约、欧洲美元期货合约是现金交割，欧洲期货交易所德国中期国债期货合约为实物交割。
32.正向市场牛市套利的操作规则是______。
A.买入丘期合约，同时卖出远期合约
B.卖出近期合约，同时买入远期合约
C.买入近期合约
D.卖出远期合约
答案：
A
[解答]正向市场牛市套利的操作规则为买入近期合约，同时卖出远期合约。
33.反向市场中，发生以下______时应采取牛市套利决策。
A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份合约
C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份合约
D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约
答案：
A
[解答]反向市场中，近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约时应采取牛市套利决策。
34.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是______。
A.合约价值的2%
B.合约价值的3%
C.合约价值的5%
D.合约价值的6%
答案：
C
[解答]郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。
35.点价交易普遍应用于______。
A.农产品贸易
B.大宗商品贸易
C.金融商品贸易
D.铜交易
答案：
B
[解答]点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。
在大宗商品贸易中，点价交易得到普遍应用。
36.______成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
A.双向指令
B.限价指令
C.限时指令
D.市价指令
答案：
D
[解答]市价指令成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
37.以下说法正确的是______。
A.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界
B.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界
C.当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
D.当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利
答案：
C
[解答]当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利。
38.持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格______。
A.无法判断
B.可能转升
C.继续上升
D.继续下跌
答案：
D
[解答]持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格继续下跌。
39.以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于______。
A.买入宽跨式套利
B.卖出跨式套利
C.买入跨式套利
D.卖出宽跨式套利
答案：
B
[解答]以相同的执行价格同时卖出看涨期权和看跌期权，属于卖出跨式套利。
40.买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于______。
A.买入跨式套利
B.卖出跨式套利
C.买入蝶式套利
D.卖出蝶式套利
答案：
C
[解答]买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于买入蝶式套利。
41.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫______交易。
A.套期
B.价差
C.基差
D.点价
答案：
C
[解答]企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确定点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作被称为基差交易。
42.套利下单报价时，要明确指出______。
A.价格差
B.买入价
C.卖出价
D.成交价
答案：
A
[解答]根据国外交易所的规定，在套利交易中，无论是开仓还是平仓，下达交易指令时，要明确写明买入合约与卖出合约之间的价格差。
套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。
以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以按任何价格成交。
43.基差不是一个固定的值，而是受到各种因素的影响而不断变化，当基差从-8美分变为-6美分时属于______。
A.在正向市场上基差走弱
B.在反向市场上基差走强
C.在正向市场上基差走强
D.在反向市场上基差走弱
答案：
C
[解答]变化前后基差都为负值，是在正向市场上变化；基差为负值且绝对值变小，属于走强，故题中变化是在正向市场上基差走强。
44.在商品市场的需求量组成部分中，______是分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一。
A.国内需求量
B.国内消费量
C.期末商品结存量
D.出口量
答案：
C
[解答]在商品市场的需求量组成部分中，期末商品结存量是分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一。
45.下列关于会员制交易所和公司制交易所，说法正确的是______。
A.会员制法人对期货交易所承担有限责任
B.公司制法人一般适用于《民法》的有关规定
C.会员制交易所的资金来源于会员缴纳的资格金
D.会员制交易所的盈余部分作为红利分给会员
答案：
C
[解答]选项A，在会员制期货交易所内，各会员除依规章规定分担经费和出资缴纳的款项外，会员不承担交易中的任何责任；选项B，公司制法人首先适用于《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下才适用《民法》的一般规定；选项D，会员制交易所的盈余部分不作为红利分给会员。
46.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的______方式免除合约履行义务。
A.现金结算交割
B.对冲平仓
C.套期保值
D.实物交割
答案：
B
[解答]对冲平仓是期货交易特有的方式。
由于结算机构替代原对手，结算会员及其客户才可以随时冲销合约而不必征得原对手的同意，使得期货交易以独有的对冲平仓方式免除合约履行义务的机制得以运行。
47.金融期货的三大种类中，最早产生的是______。
A.股指期货
B.外汇期货
C.股票期货
D.利率期货
答案：
B
[解答]世界上最早的金融期货品种是外汇期货，之后依次出现利率期货、股指期货。
48.______三角形的突破可以认为是上升行情的开始，可以考虑买入合约。
A.下降
B.上升
C.对称
D.波动
答案：
B
[解答]上升三角形有一条上升的底线和一条水平的顶线。
上升三角形代表升市，当收市价穿越顶线时，便是突破的信号。
通常，伴随着成交量放大，上升三角形的突破可认为是上升行情的开始，可以考虑买入合约。
49.在美国期货市场，______利率期货合约间套利比较困难。
A.中期
B.长期
C.短期
D.中期和长期
答案：
C
[解答]美国期货市场短期利率期货交易主要集中在芝加哥商业交易所，只有欧洲美元期货最为活跃；中长期利率期货交易主要集中在芝加哥期货交易所，不同期限的美国中长期国债期货多个品种的交易都比较活跃，品种间套利机会较多。
因而，在美国期货市场的短期利率期货合约间套利比较困难。
50.波浪理论是______创立的一种价格趋势分析工具。
A.斯坦利·克罗
B.威廉·江恩
C.艾略特
D.斯坦利·克罗
答案：
C
[解答]美国证券分析家艾略特根据市场的13种形态或谓波形成的图形提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。
51.某交易者于5月1日买入1手7月份铜期货合约，价格为64000/吨。
同时卖出1手9月份铜期货合约，价格为65000元/吨。
到了6月1日铜价上涨，交易者将两种合约同时平仓，7月与9月铜合约平仓价格分别为65500元/吨，66000元/吨，则此种情况属于______。
A.正向市场的熊市套利
B.正向市场的牛市套利
C.反向市场的牛市套利
D.反向市场的熊市套利
答案：
B
[解答]远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格，表明处于正向市场。
牛市套利的操作方法为买入较近月份的合约，同时卖出远期月份的合约。
52.下列______属于超卖状态。
A.WMS=70
B.WMS=15
C.WMS=85
D.K=85
答案：
C
[解答]当WMS高于80时，即处于超卖状态。
53.若K线呈阳线，说明______。
A.收盘价高于开盘价
B.开盘价高于收盘价
C.收盘价等于开盘价
D.最高价等于开盘价
答案：
A
[解答]收盘价高于开盘价时，K线呈阳线；收盘价低于开盘价时，K线呈阴线。
54.下列形态中，反转没有明显信号的是______。
A.V形
B.头肩顶（底）
C.双重顶（底）
D.圆弧形态
答案：
A
[解答]V形的反转一般事先没有明显的征兆，只能从别的分析方法中得到一些不明确的信号，如已经到了支撑压力区等。
55.在主要的下降趋势线的下侧______期货合约，不失为有效的时机抉择。
A.买入
B.卖出
C.平仓
D.建仓
答案：
B
[解答]下降趋势线的下侧，说明未来价格有下降的趋势，因此卖出是正确的选择。
56.当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到______水平。
A.最高保证金
B.初始保证金
C.最低保证金
D.平均保证金
答案：
B
[解答]清算所规定，在会员保证金账户金额不足时，为使保证金金额维持在初始保证金水平，要求会员追加保证金，以避免出现负债情况。
57.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16510元/吨，买入价格为16500元/吨，前一成交价为16490/吨,那么该合约的撮合成交价应为______元/吨。
A.16505
B.16490
C.16500
D.16510
答案：
C
[解答]撮合成交价应为三者居中的价格，即16500元/吨。
58.全球最大的铝期货交易市场是______。
A.东京工业品交易所和中国金融交易所
B.东京工业品交易所和纽约商业交易所
C.伦敦金属交易所和纽约商业交易所
D.芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所
答案：
C
[解答]英国伦敦金属交易所（LME）和美国纽约商业交易所（NYMEX）是全球最大的铝期货交易市场。
59.下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是______。
A.锁定生产成本，实现预期利润
B.利用期货价格信号，组织安排现货生产
C.期货市场拓展现货销售和采购渠道
D.有助于市场经济体系的建立与完善
答案：
D
[解答]期货市场在宏观经济中的作用包括：
①为政府制定宏观经济政策提供参考依据；②提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；③有助于市场经济体系的建立与完善；④促进本国经济的国际化等。
60.因参与者多、透明度高，期货市场拥有了______的基本功能。
A.调节市场供求
B.稳定经济秩序
C.降低交易成本
D.发现价格
答案：
D
[解答]期货市场之所以具有价格发现的功能，主要是因为：
首先，期货交易的参与者多；其次，期货交易中的交易人士大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法；再次，期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格。
二、多项选择题
1.外汇汇率的标价方法有______。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.澳元标价法
答案：
ABC
[解答]外汇汇率的标价方法有直接标价法、间接标价法、美元标价法。
2.期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%的有______。
A.上海期货交易所燃料油期货合约
B.上海期货交易所黄金期货合约
C.大连商品交易所玉米期货合约
D.郑州商品交易所菜籽油期货合约
答案：
CD
[解答]上海期货交易所燃料油期货合约的最低交易保证金是合约价值的8%；上海期货交易所黄金期货合约的最低交易保证金是合约价值的7%；大连商品交易所玉米期货合约、郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是合约价值的5%。
3.对于美式期权来说，有效期长的期权包含______。
A.有效期短的期权的所有的执行机会
B.买方行使期权的机会越少
C.买方行使期权的机会越多
D.有效期越长，标的物市场价格向买方所期望的方向变动的可能性越大
答案：
ACD
[解答]对于美式期权来说，有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有的执行机会，而且有效期越长，标的物市场价格向买方所期望的方向变动的可能性越大，买方行使期权的机会
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