项目投资决策数据分析系统.docx

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项目投资决策数据分析系统

《项目投资决策数据分析系统》在实际案例中的应用

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近日部分《项目投资决策数据分析系统》（企业版）软件的用户打来电话，希望能介绍一些案例来介绍如何使用该软件，因此本期的专题报道将给大家提供案例并做详细的讲解。

案例说明

某化工厂是新建项目，在可行性研究完成了市场需求预测；进行了对拟建规模、所需资源、原材料、燃料、动力等供应条件的考察分析；考察并确定了工程技术设计方案、建厂条件和厂址方案、公用及辅助工程和设施，以及环境保护的方案；完成了工厂组织和劳动定员以及项目实施规划等（即可行性研究前8项工作）的研究论证之后，需要对项目进行财务评价。

一、项目概况

项目建设期3年，运营期9年，计算期为12年。

总投资在建设期3年内按20％、55％和25％的比例进行投入。

项目第4年投产，投产当年生产负荷达到设计能力的65％，第5年达85％，第6～12年达到设计产量的100％。

项目由甲、乙、丙三方投资者共同投资，投资比例分别占总权益资金投资的40％、

30％和30％。

二、主要参数

项目投资者的机会成本为12%。

社会折现率为12%。

行业的基准投资回收期为10.3年。

项目适用的增值税税率为17%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加费率为3%，所得税税率为33%。

固定资产残值率为5%。

修理费用占折旧费的13%。

基本预备费率为8%。

价格上涨指数为6%。

三、项目的财务相关数据

1、总投资估算

（1）建设投资估算.

●        建筑工程费、设备购置和安装工程费分别为347万元、2233万元和865万元。

其他费用共80万元。

●        预备费。

基本预备费率8%

涨价预备费：

固定资产投资中，对国内配套工程投资考虑了涨价因素。

将国内工程年投资额按价格上涨指数6%进行估算，求出涨价预备费255万元。

●        无形资产。

无形资产合计168万元。

●        递延资产为75万元。

（2）建设期利息.

●        国内借款建设期利息。

项目在建设期第1、2、3年，分别向国内银行借款236万元、564万元、300万元，年利率9.5%，建设期内不偿还利息，本息在项目开工后6年内偿还完毕。

计算建设期利息。

●        国外借款建设期利息。

项目在建设期第1、2、3年，向国外金融机构分别借入美元，折合人民币380万元、1040万元、470万元，年利率9%，借款当年偿还建设期利息，本金在项目投产后分7年等额偿还，偿还国外借款的建设期利息从国外借款本金中扣除。

计算建设期利息。

2、成本估算

（1）原材料、燃料和外购动力等价格，均是以现行市场价格为基础对生产初期价格的预测。

按照第4、5、6～12年生产负荷达到设计能力的65％、85％和100％，计算各年所需原材料、燃料和动力的费用。

（2）工资和福利费。

全年工资及福利费共计496万元。

（3）折旧和摊销。

年固定资产直线折旧9年，残值率5%

年无形资产按7年摊销

年递延资产按5年

（5）修理费。

本项目的修理费约占折旧费的13％。

3、销售收入及利润分配估算

（1）产品销售收入。

第4、5、6～12年产量为设计产量的65％、85％、100％。

（2）销售税金及附加。

销售税金及附加包括城市维护建设税和教育费附加。

项目适用的增值税税率为17％，城市维护建设税税率为7％，教育费附加税率为3％。

项目产品出口部分按国家有关规定享受退税待遇，查表可得化工原料出口退税率为15％。

5、资金规划与筹措

将总投资估算好之后，需要通过计划把资金筹措落实。

（1）总投资的分配。

建设投资按照20％、55％和25％的比例在建设期3年内分配。

（2）长期借款的安排。

国内借款：

由中国建设银行在建设期1、2、3年内分别提供236万元、564万元和300万元贷款，年利率9．5％，建设期内不需偿付利息，第4年开始偿付本息，要求本金在6年内偿清。

国外借款：

在建设期第1、2、3年，向国外金融机构借入美元，分别折合人民币380万元、1040万元、470万元，年利率9％，借款当年开始用权益资金偿还建设期利息，本金待项目投产后在7年内等额偿还。

（3）流动资金借款部分。

流动资金投资的55％由中国工商银行贷款，年利率8％，按报表3中的数据，在第4、5、6年分别投入514.76万元、104.39万元、78.29万元，其中借款分别为206万元、104.39万元、78.29万元。

（4）权益资金投入。

本项目投入的权益资金1870.81万元（含美元45.05万元），约占总投资的35％，由甲、乙、丙三方按照40％、30％、30％的比例投入。

其中在建设期1、2、3年分别投入3.12美元、14.78美凋元和27.18美元，用于偿还国外借款建设期利息。

权益资金首先用于偿还国外借款建设期利息。

其次用于补足建设投资所需资金的缺口。

最后用于补足流动资金投资所需资金的缺口。

投资方在第4年向项目投入流动资金308.76万元，约占流动资金投资总额的45％。

投资计划和资金筹措表制作的目的是要使资金筹措满足总投资的需求，并且权益资金投入的水平要达到一定比例（本项目最低要求为30％，实际达到35％）。

6、利润及利润分配

（1）项目适用的所得税税率为33％，项目第4年没有盈利，不需缴纳所得税。

（2）公积金。

项目在第5年，即项目开始盈利的年份按税后利润的10％提取法定盈余公积，按5％提取法定公益金。

（3）利润分配

可供分配利润=税后利润－盈余公积－公益金

项目在盈余资金比较充裕的情况下，从第7年开始向投资者分配利润。

每年分配的利润占可分配利润的70％，利润分配比例按初始投资比例进行，即甲——40％、乙——30％、丙——30％。

四、利用软件对项目进行测算

    登陆进入软件系统之后的首界面如下图，通过左边的选择按钮用户可以选择新建项目或打开项目进入操作。

根据本案例情况，我们选择新建项目，软件打开如下界面，在其中填入相关的基础数据，包括项目名称、计算期数、各种税率、文件名称等，全部填写完毕之后，点击确定进入报表填写。

首先通过左边的导航条点击打开建设投资估算表，如下图。

在这张表中，用户可以通过选择资产类型来逐步填写资产项，包括固定资产费用、无形资产费用、其他资产费用和预备费等。

选择不同的资产项出现的填写项目如下几个图所示。

根据案例的数据填写完成建设投资估算表如下。

点击下一步，出现分年投入表，可以选择分年投入类型按比例投入或手工输入。

在本案例中，选择按比例投入，在表格相关位置输入分年投入比例，则自动计算显示分年投入投资额，如下图显示。

填写好后点击确定进入成本费用估算表。

总成本费用估算表包含三张分表，外购原材料、外购燃料及动力和工资福利费，三张表的填写顺序非固定。

在外购原材料表中，首先从所属项目中选择要填写的费用类型，包括外购原材料、辅助材料、其他材料等。

如下图。

选择项目类型之后，在相关位置分别填入名称、数量、单价、进项税率、填写方式等，选择添加则相关数据自动汇入表格中。

在填写方式中有每年相同或按一定比例增长等选择。

根据案例数据填写外购原材料数据如下图表格所示。

外购燃料动力和工资福利表的填写方式与外购原材料表基本相同，填写结果如下两个图所示。

总成本费用估算表的所有分表都填写完毕后，点击下一步即进入营业收入估算表。

如下图。

该表的填写方式类似与总成本费用表的填写，直接填写名称、数量、单价等即可。

营业税金及附加等相关项目会自动完成计算并显示。

填写完的表格如下图中所示。

填写完营业收入估算表后进入流动资金估算表的填写。

如下图。

估算方式可以选择扩大指标估算法、分项详细估算法和手工输入的方式。

本案例采用最常用的分项详细估算法，在相关处填写周转天数后，点击计算，软件自动进行计算得出流动资金估算结果。

流动资金估算表填写完成后点击下一步进入投资计划与资金筹措表的填写。

在该表中，首先要添加投资用于不同方向的投资方，如图中所示，分别添加投资用于建设投资、用于流动资金投资和用于建设期利息的投资方。

添加完投资方后，在表格中相应位置直接填写各方的投资额即可。

如下图。

填写完投资计划与资金筹措表之后，进入借款偿还计划表的填写。

如下图，在该表中首先选择借款方式，包括长期借款、流动资金借款、短期借款和债券几种方式。

另外，还需要确定还款方式，包括等额利息法、等额本金法、等额本息法和手工输入方式。

以案例中的一笔长期借款为例，如下图，选择长期借款和等额本金法，然后填写入款项名称、借款开始期、借款期数、还款利率、还款开始期和还款期数等相关数据，填写完成后点击添加按钮即可。

按照以上方式，填写完成其他借款项目如下图中表格所示。

下一步进入建设期利息估算表，如下图，在该表中，如有其他融资费用可直接填写，如果没有则该表中其他项目不需要人工输入，全部自动链接。

接下来下一步进入总成本费用估算表，如下图。

该表中包含四个分表，固定资产折旧、无形资产摊销、总成本（生产成本加期间费用法）、总成本（生产要素法）。

在固定资产折旧中，可以选择折旧方法，如下图。

需折旧的固定资产名称会根据前面建设投资估算表填写内容自动获取，只需进行选择即可。

如下图。

选择计算方法和名称之后，填写相关参数，包括起始周期、折旧年限、残值率等，点击折旧按钮即可。

如下图中表格是根据案例做的折旧表。

无形资产费用摊销和其他资产费用摊销方法与固定资产折旧方式相似。

如下图所示。

根据案例做摊销表如下。

在两种方式计算的总成本表中，除了有其他费用需要手工填写外，其余数据均为自动计算和链接。

总成本表之后进入利润和利润分配表。

如下图，在该表中，首先需填写所得税率，确认后表格自动计算所得税。

另外，在相关位置填入有关提取公积金、各方利润分配等数据即可。

接下来的几张现金流量表中，如果有其他现金流入、流出项目，需要在表格中填写，如没有，则没有其他需要手工输入的项目。

之后的所有现金流量表和资产负债表可用自动生成。

如下几张图所示。

在生成资产负债表之后，点击下一步进入报表浏览，除了可通过选择选项卡浏览所有的报表外，还可查看投资评价指标。

在项目报表完成之后，可根据需要做风险分析，包括盈亏平衡分析、敏感性分析等。

盈亏平衡分析基本可以根据前面填写的项目相关数据自动生成计算结果，并可导出到EXCEL中。

敏感性分析中在选择现金流量表之后，只要选择敏感指标并填写相关变化率后，点击分析计算即可计算显示敏感性分析结果，并可查看分析图。

如下两张图所示。

    至此，一套项目财务评价报表包括风险分析部分基本上就完成了，所有的报表可以选择导出到EXCEL中，供用户根据具体情况对表格进行修改和调整。

    从整个操作流程可以看出，利用软件做财务评价，与使用EXCEL相比，给用户省去了许多工作量，比如表格设计，文字输入，数据计算等，对于软件中各类数据的计算公式和数字传输与链接的精确性，开发人员使用不同的案例和数字做了大量的测试，能保证数字计算与传导的精确无误，用户无需对计算结果的准确性有所怀疑。