益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目可行性研究报告.docx

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益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目可行性研究报告

益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目

可行性研究报告

一、总论

1.1项目名称与业主单位：

1.1.1项目名称

年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目

1.1.2业主单位

1.2可研报告的编制情况：

1.3项目评估参考的依据

（1）年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料生产线项目可研报告；

（2）某县计委的项目批复文件；

（3）某县扶贫开发领导小组的项目扶贫贷款报告；

（4）河南省科委1999年科技发展计划文件；

（5）国家计委《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》；

（6）河南省扶持高新技术产业发展的若干规定；

（7）某县委、县政府关于大力发展猕猴桃产业的工作意见；

（8）河南省某有限公司与北京农业大学微生态研究所的技术合作开发合同；

（9）河南省某有限公司提供的相关基础资料。

1.4项目评估的重点内容：

（1）项目概况与项目背景；

（2）项目业主的资信状况；

（3）项目建设环境与基本条件；

（4）项目投资估算与资金筹措；

（5）项目财务效益；

（6）银行效益与风险防范；

（7）结论与建议。

1.5评估工作概况

评估组根据项目业主提供的可研报告，制定了调查提纲，确定了调查对象，通过专业座谈、政策咨询、市场摸底、网上搜寻等方法，调查搜集了大量的信息资料，并通过去伪存真、去粗取精、加工整理、汇总归类，编制了相关问题的对比表、测算表、分析表等，保证了调查资料和可靠，真实、正确和系统完整。

在此基础上，制定了评估计划，开展了评估工作。

1.6评估提要

1.6.1项目系河南省的省管项目，是南阳市的农业产业化骨干项目、某县的重点技改项目和扶贫项目。

项目建成投产后，对于促进某县农村经济的发展，扶持山区农民脱贫致富，变猕猴桃资源优势为经济优势，促使该公司快速、健康发展，都有着非常重要的意义。

1.6.2项目建设的内容：

扩大场地30亩，扩建厂房1500m2、增建50吨冷库和增添猕猴桃保鲜设施、增添设备、购买SOD专利技术、扶持改造野生SOD猕猴桃基地2400亩。

1.6.3项目的生产规模：

在原年产450吨猕猴桃果汁饮料的基础上，经过改扩建，达到年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料。

1.6.4项目总投资1075万元，其中固定资产投资748万元，建设期利息16万元，流动资金投入311万元。

1.6.5项目申请中长期贷款300万元，其中：

固定资产贷款100万元，流动资金贷款200万元。

1.6.6项目寿命期平均年销售收入1557万元，实现利税536.3万元，其中净利润257.3万元。

二、项目概况与项目背景

2.1项目概况

2.1.1项目为改扩建项目，益微SOD猕猴桃果汁饮料是1998年河南省某有限公司（以后简称该公司）与北京农业大学微生态研究所（以后简称研究所）联合研制开发的；1999年被省科委列入“河南省一九九九年科技发展计划”。

2000年5月，该公司委托河南省工程咨询公司编制了《年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料生产线项目可行性研究报告》；同年10月，经某县计委批复立项，同意开工。

2.1.2年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料改扩建项目（以后简称该项目）已于2000年10月开始实施，在某县委、县政府、市、县农行和省科委的大力支持下，该公司已自筹资金425万元，向社会集资96万元，已全部投入使用，现已征地30亩，建设新厂房1500M2，购置了部分设备。

2.1.3益微SOD猕猴桃果汁饮料（以后简称项目产品）不仅保持了原有的独特风味和丰富的营养成份，同时增加了SOD含量，提高和扩大了及保健功能，被专家誉为“防病抗衰老的绿色保健食品”、“保健强身之明星”，适应21世纪的消费新潮流，市场前景十分广阔。

2.1.4项目产品原料供应充足。

某县是国家命名的“猕猴桃之乡”，“百公里猕猴桃长廊”已经建成，产量已达万余吨。

项目建成达产后，年需SOD猕猴桃鲜果仅为1100吨。

2.1.5项目产品生产技术先进。

该公司于1999年已出资独家买断了北农大研究所SOD猕猴桃果汁饮料的生产技术，经过近两年的实践、完善、提高，其生产工艺科学、加工技术先进，为国内首创，且生产技术已被该公司的工人熟练掌握运用，因此产品质量符合国家规定的标准。

2.1.6该项目后期投资较少。

项目总投资为1075万元，其中固定资产748万元（不含建设期利息），流动资金311万元。

现只缺口固定资产投资100万元、流动资金200万元。

2.1.7该项目经济效益良好。

项目达产后，年可实现销售收入1656万元，创税利536.6万元。

其中税后利润为281.7万元。

投资利润率（税后）为26.2%，财务内部收益率（税后）19.76%，农行借款偿还期为2.16年。

2.2项目背景

2.2.1中华猕猴桃果汁饮料在我国二十年前即开始生产并供应市场，现在全国已发展到一千多个生产厂家，年产量100多万吨，每年仍以高于10%的速度递增，全国的消费量已超过世界平均水平，并且发展潜力巨大。

但随着我国人民生活水平的普遍提高，消费者对饮料的需求逐步向高营养、保健型方向发展。

纯天然的保健型、功能型的饮料在市场上已占据一席之地，并最终将主导饮料产品市场。

因此开发猕猴桃功能饮料已成为企业发展的方向。

2.2.2该公司于1988年开始生产猕猴桃果汁饮料，至1997年，产量已达300吨，年销售收入280万元。

但由于近几年市场竞争加剧，产大于销的现象严重，加上原材料、劳动力价格上涨等因素，造成低档次的成本上升，利润下滑，处于保本经营状态。

1998年初，企业根据市场情况，决定与北农大研究所合作开发益微SOD高档猕猴桃系列保健饮料，提高产品的附加值和企业经济效益。

现已建成全国唯一的益微SOD猕猴桃生产基地。

该公司与北农大研究所签订了全国独家生产系列产品的协议，计划进行改扩建，扩大生产规模，达到年产1800吨益微SOD猕猴桃果汁饮料的能力。

2.2.3某县的SOD猕猴桃开发已得到县委、县政府领导的高度重视，已向国家申请立项，建成年产3000万公斤的SOD猕猴桃基地，从而为SOD猕猴桃系列产品开发，奠定了极好的资源基础。

SOD猕猴桃系列产品的开发，既促进了SOD猕猴桃的消化，增加果农收入，又调整了该公司的产品结构，提高了产品附加值和市场竞争力，推动了猕猴桃产业的发展，有利于将资源优势转化为经济优势。

因而，该项目的建设是必要的。

2.3业主单位概况

2.3.1河南省某有限公司是以生产SOD猕猴桃系列品为主的绿色企业。

公司位于某县北环路中段，属于集体所有制企业，始建于1984年。

2.3.2公司现有职工65人，其中专业技术人员15人，具有中级以上职称的5人，企业占地面积25300平方米，建筑面积2100平方米，固定资产总值508万元。

2.3.3企业主要产品有饮料、糕点、黄酒等五大系列、六十多个品种。

其中主导产品纯天然猕猴桃系列饮品于1995年被定为全国“两赛”专用饮料，1996年获河南省“科技精品，中原名牌”光荣称号。

产品畅销全国，受到了专家及消费者的盛赞。

2.3.4公司自1997年以来，规模不断扩大，实力日益增强，效益稳步提高。

2001年8月完成产值384万元，实现销售收入375万元，创利税80.5万元，其中利润53.8万元。

公司为某县经济的发展、山区农民脱贫致富做出了一定贡献。

三、项目业主资信情况

3.1借款法人资格与素质

3.1.1借款人法定资格

3.1.1.1河南省某有限公司是经某县工商行政管理局登记注册的企业法人，注册号4113301000094：

，公司地址：

某县城北环路中段。

法定代表人：

冯胜伟。

注册资本：

人民币200万元。

企业类型:

有限责任公司。

经营范围：

饮料、果酒、食品等加工制造及销售。

年检日期：

2000年12月6日，有效期止2003年12月5日。

3.1.1.2该公司在财务上实行独立核算，自负盈亏。

3.1.1.3该公司没有购买任何股票、债券，未对其它企业进行股本权益性投资。

3.1.1.4项目总投资1075万元。

其中该公司到2000年12月31日资本金已达299万元，占总投资的27.8%，符合国家规定的“投资项目资本金占总投资比例20%及以上”的要求。

3.1.1.5该公司2000年12月31日的资产负责率为52.9%，2001年8月31日的资产负责率为56.0%，均低于国家规定的比例。

3.1.1.6项目申请贷款的300万元，其中：

固定资产贷款100万元，流动资金贷款200万元，抵押物有项：

一是新征的土地，面积23000平方米，按中介机构评估每平方米500元，评估值1150万元；二是新建厂房1500平方米，每平方米480元，评估值72万元，以上两项评估总值1222万元，按60%折现，可抵押贷款733万元，大于该项目在农行贷款300万元。

3.1.2借款人的组织机构及人员构成：

3.1.2.1该公司的法人代表冯胜伟，38岁，中共党员，大专文化，经济师，任该公司的法人代表15年，有着长期的生产实践和一定的专业知识。

1997年以来连续被市、县评为优秀厂长（经理），2000年被省科技扶贫委员会授予“河南省科技扶贫带头人”的光荣称号。

3.1.2.2该公司的组织机构是按照公司法的有关规定设置的，除建立有董事会和执行监事，生产经营设有技术、质检、营销、生产、企管、财务等科室，为了保证项目顺利实施，该公司还专门成立了项目办公室，具体组织实施、落实项目的各项事宜。

3.1.2.3该公司的领导班子，共有5人组成，其中董事长兼总经理，执行监事兼管党群工作，三个副经理，两个为工程师，一个为经济师。

领导班子成员均从事饮料生产8年以上，领导能力较强，领导水平较高，有一定的管理经验，能够胜任企业的各项工作。

3.1.2.4该公司现有职工65人，均是从事果汁饮料生产年以上的熟练工人。

其中：

专业技术人员15人，具有中级以上职称的5人，企业的职工均初中以上文化程度，其中：

高中以上文化程度42人，能够接受项目采用的新技术和新方法。

3.1.2.5该公司的职工通过近两年的生产实践和技术培训，基本掌握了“益微SOD猕猴桃果汁饮料”的生产技术。

该公司计划在项目竣工投产前，再聘请的北农大的教授来厂对职工进行一次全面系统的技术培训，以适应项目的发展。

3.1.2.6该公司的技术依托单位是北农大研究所，其中有两名专家担任公司的常年技术顾问，负责解决生产技术中的疑难问题。

另外，该公司还派出了两名技术骨干到北京农业大学进行为期一年的进修，今年即可结业归来。

3.2项目业主的生产经营状况

3.2.1该公司自1997年以来，产值、销售收入、税利、利润分别以20.5%、25.7%、28.6%和30.1%的速度增长；2000年该公司完成销售收入386万元，实现利税83万元，其中净利润39万元。

3.2.2现金流量分析（见该公司近三年现金流量表—附表2-1）

3.2.2.1从该公司近三年现金流量表中资料获悉，该公司现金净流量逐年增加，说明该公司的支付能力在逐年增强；同时现金净增加额占全部现金流入量的比例很小，说明该公司暂存的现金不会影响公司既有的赢利能力。

3.2.2.2该公司近三年全部现金流入量1083.62万元，而经营活动产生的现金流入量为983.62万元，占全部现金流入量的90.8%；该公司前三年全部现金流出量1066.19万元，而经营活动产生的现金流出量为787.79万元，占全部现金流出量的73.9%，说明公司的未来支付能力相当稳定。

3.2.2.3该公司近三年全部投资活动现金流出量为175万元，而筹资活动的现金流入量只有100万元，占全部投资活动现金流出量的57.1%；还有42.9%的投资是经营活动提供的；同时说明了公司正在进行新的扩张。

3.2.2.4该公司近三年短期债务经营净现金比率分别为40%、50%和57%，说明了公司经营活动中的净现金流量能够确保的短期债务及时清偿，其余的可以处置无形资产获得的现金或利润清偿。

3.2.2.5该公司近三年全部债务经营净现金比率分别为19%、23%和26%，说明了公司经营活动中的净现金流量能够确保四分之一的全部债务及时清偿，其余四分之三的全部债务仍需处置无形资产获得的现金或利润清偿。

3.3项目业主的财务状况及偿债能力

3.3.1财务状况分析依据该公司前三年的财务报表，（见附表）

3.3.1.1该企业1998年-2000年，分别实现利润20.03万元、42.39万元和58.37万元，年均增长54.9%，尤其是该公司年生产销售SOD猕猴桃果汁饮料以来，效益增长显著，企业的盈利能力是持续稳定的和逐步增长的。

3.3.1.2该企业1998年-2000年，分别归还银行债务利息23.85万元、26.46万元、25.92万元，企业能够按时归还所负债务的本息，特别是2000年企业在新征土地30亩，扩建厂房的1500平方米前提下，不仅没有发生新的举债，还按时归还了债务本息，说明该企业偿债能力较强，且比较可靠。

3.3.1.3该公司1998年-2000年，除实收资本增加100万元用于征地外，资本公积和盈余公积分别增加了30万元、34万元；企业依靠经营的利润增加了企业的资本金，说明该企业是依靠自身积累发展的。

3.3.1.4该公司1998年-2000年，企业流动资金与固定资金的比例分别为1:

2.9、1:

2.5和1:

1.6。

企业资金的分布日趋合理，资金周转速度逐步加快。

3.3.1.5从该公司近三年的财务状况和经营成果上看，企业的生产经营的安全性、盈利性是较高的，同时企业注重以市场为导向，及时调整营销策略，开发生产出了市场竞争力较强的新产品—益微SOD猕猴桃果汁饮料，通过一年多来的试销，市场前景良好，说明企业的生产经营发展后劲和持续能力较强。

3.3.1.6该企业注重加强企业管理工作，1999年获河南省颁发的全国乡镇企业系统企业基础工作一级企业证书。

2000年被授予南阳市财务管理先进企业光荣称号，但企业在管理创新和制度创新方面存在着一定的不足之处，今后应注意提高。

3.3.2偿债能力

3.3.2.1该公司近三年短期偿债能力

从流动比率上看，虽然逐年提高，但仍低于100%的下限指标。

从速动比率上看，虽然指标过低，但主要是存货中原料过大所致，而该企业的特殊性在于是一次购入，全年使用，因此，此指标基本合格。

从现金比率上看，三年的指标均过低，主要是边经营边改扩建的原因造成的。

以上见1998年—2000年财务指标表（附表2-3）

3.3.2.2该公司近三年长期偿债能力

3.3.2.2.1该公司1998-2000年的资产负债率分别为67.5%、63.2%、52.8%，均低于国家规定的“担保贷款的资产负债应在70%以内”的条件。

3.3.2.2.2该公司1998年-2000年的负债与所有者权益的比率分别为220.2%、171.7%、112.3%，该指标的比率在逐年降低，加上新征土地评估的增值部分，比率将下降到50%左右，用所有者权益偿付企业负债的安全性和保障程度较高。

3.3.2.2.3该公司1998-2000年负债与有形净资产的比率分别为265.2%、212.0%、236.2%，该指标中没有包括土地使用权，若加上土地评估值，比率将下降到60%左右，该指标说明企业负债的偿付有着可靠的保证。

3.3.2.2.4该公司1998-2000年的利息保障倍数分别为：

184%、260%、325%，这充分说明了该企业的长期偿债能力是很强的。

3.4项目业主的信用等级和发展前景

3.4.1信用等级

3.4.1该企业经中国农业银行南阳分行评定：

1998年为A级，1999年为AA级，2000年为AAA级（见附件）。

因此，该企业的信用等级系数为50%。

3.4.1.2根据国家规定的贷款方式风险系数规定，该公司为AAA级企业，且用市区地产抵押，因此，贷款风险系数为45%。

3.4.1.3该公司的项目为当地的支柱产业，是国家和银行重点支持发展的项目，因此，贷款项目等级系数为50%。

3.4.1.4根据贷款风险度的计算公式，该公司的贷款风险度为0.45×（0.5+0.5）=0.45，贷款风险度较低。

3.4.2发展前景

3.4.2.1该企业近三年的营运能力

从该企业总资产周转率、固定资产周转率、应收帐款周转率和存货周转率四项指标的三年变化情况上看，该企业的资产利用效率较高，且呈越来越好的趋势，预示着企业的发展前景良好。

以上见1998年—2000年财务指标表（附表2-3）

3.4.2.2该企业近三年的盈利能力

从该企业近三年的销售利润率、净利润率和成本费用利润率的三项指标上看，企业的赢利能力较强，保持着连续、稳定增长的良好势头。

从该企业近三年的资本金利润率指标上看，投资人投入企业的资本每年增值都在10%以上，对投资人具有一定的吸引力。

从该企业近三年的净资产利润率和资产利润率两项指标上看，企业资产的利用效率较高，企业赢利具有一定的稳定性和持久性。

以上见1998年—2000年财务指标表（附表2-3）

四、项目建设环境与基本条件

4.1政策环境

4.1.1产业政策

4.1.1.1根据国务院《九十年代国家产业政策纲要》以及1998年以来国家各部、委制定的当前重点鼓励发展的产业、产品和技术目录，该项目属于第一类中未来国家和金融业重点支持的农业产业项目。

4.1.1.2河南省科学技术委员会1999年2月制定的《河南省一九九九年科技发展计划》，已把“益微SOD猕猴桃果汁加工工艺开发研究”列入省管项目，项目编号99215200，承担单位：

河南省某有限公司，完成时间：

1999-2000年。

4.1.1.3南阳市乡镇企业局、南阳市财政局、中国农业银行南阳市分行、南阳市农村信用联合社四家单位2001年12月联合发文，将该项目定为2001年南阳市农业产业龙头示范项目。

4.1.1.4某县委、县政府把大力发展猕猴桃定为某县农村经济发展的一大支柱产业，而该公司又是某唯一的一家以生产纯天然猕猴桃果汁饮料为主的企业。

因此，该公司被某县委、县政府确定为重点支持的支柱产业企业；该项目也被该县扶贫开发领导小组定为重点扶贫开发项目。

4.1.2区域投资环境

4.1.2.1根据投资环境综合指标评估标准，①该县资源丰富，加工质量高，评10分；②基础设施良好，投资已达到106万元，占项目全部固定资产额748万元的14.2%，评为8分；③该县产业政策连续稳定，透明度高，评10分；④该县法制完善、执法严明，评7分；⑤该县GNA平均增长率10.6%，经济结构合理，评10分；⑥该县已形成了生产资料市场、劳动力市场、金融市场和房地产市场，并已发育成熟，评10分；⑦全县通货膨胀率为4.1%，预计在今后五年内通货膨胀率也不会超过5%，评10分⑧该县政府行政效率较高，新开工项目和技改扩建项目，从立项到注册的平均时间一般都在10天以内，评10分；⑨该公司的职工素质较好，全县的劳务成本均较低，评7分；⑩该县第三产业增加值占GNA的比率达到了41.6%；评8分。

4.1.2.2该项目综合评价指标总分为90分，高于综合满意值73.5分，因此，该项目的区域投资环境比较理想。

4.2市场环境

4.2.1市场预测

4.2.1.1目前，世界上消费量最大的前26种水果中，猕猴桃营养最为丰富全面。

在发达国家推荐的水果食品中，猕猴桃果实中的VC、Mg及微量元素含量最高，并且是维持心血管健康的重要营养成分。

在前三位低钠高钾水果中，猕猴桃由于较香蕉及柑桔含有更多的钾而位居榜首。

益微SOD猕猴桃果汁作为绿色功能性食品，除保持原有猕猴桃果汁饮料的独特风味和丰富的营养成分外，同时增加了SOD的含量，达到每100毫升一年内保有1600个酶活以上。

因而，长期饮用能够清除人体内的氧自由基，发挥营养、保健的功能。

益微SOD猕猴桃系列产品被专家誉为“防病抗衰老的绿色保健食品”，堪称跨世纪之精品。

近年来，由于发达国家消费者对食品营养、保健意识增强，因而，对饮料的平均消费急剧增加，德国、瑞士、瑞典、英国等欧洲国家人均果汁年消费量已达36升，美国为25升。

世界贸易中心（TTC）的市场统计表明：

果汁的民办贸易量将在今后一个较长的时间内持续增长。

1990年世界果汁出口量为900万吨，到1995年已增至1050万吨，2000年已达到1200万吨。

我国加工生产猕猴桃汁，苹果汁的时机已经成熟，在正常的国际环境下，出口创汇前景看好。

4.2.1.2随着饮料工业的发展，目前国内饮料市场已经出现了果汁化、营养化、保健化、矿泉化的四化要求。

据《中国果品研究》杂志报导，近几年内，全国果汁消费增长平均为25%，南方沿海一些较发达省、市消费增长45%。

每年市场需求量在万吨以上。

但是，由于我国果汁加工发展较慢，所以果汁饮料消费在人们饮料总消费中所占比例非常低。

随着我国经济的发展，生活水平的逐步是高，人们对饮料、罐头、果酒等食品的需求逐步从单一的功能向多功能复合营养型保健方向发展。

而益微SOD猕猴桃果汁饮料正是满足了人们的这种需求，今后必将在国内饮料市场上具有强大的竞争力

4.2.2市场竞争战略

4.2.2.1某有限公司自1984年建厂以来，一直致力于猕猴桃果汁饮料、猕猴桃罐头、猕猴桃果酒等系列产品的开发和市场开拓，目前，已建立起了稳固的销售网络和自己的研发机构，具有丰富的猕猴桃系列产品的生产销售经验。

4.2.2.2猕猴桃系列产品开发成功后，企业将从塑造名牌产品的战略角度出发，现已对产品包装，质量监管、广告策划、营销策略等方面都进行了精心设计和谋划，确保项目达产后，产品迅速占领市场。

4.2.3生产规模

4.2.3.1该项目的起始经济规模为年产1066.1吨（产量保本点），占拟定规模1800吨的59.2%。

4.2.3.2该项目的合理经济规模在年产1700-1900吨之间，即在占拟定规模吨的94.4%-105.6%之间。

4.2.3.3该项目的最佳经济规模为年产1800吨，此规模是在兼顾市场近期的容量，该县现有资源情况及该公司的实际能力而通过量本利分析法而测算出来的。

4.3基本建设条件

4.3.1厂址选择

4.3.1.1已选厂址在某县城北白羽路北端，二环路从厂区经过，交通便利，水电供应条件良好。

4.3.1.2厂区占地面积23000平方米，地势平坦，周边无污染源，条件优越。

4.3.2交通与通讯

4.3.2.1某县古时是大西北进入东南沿海的主要通道，因其“扼秦楚之咽喉”，又称某口。

现国道311和312在某交汇，西安至南京铁路、西安至上海光缆线路途经某，公路可通郑州、武汉、西安、洛阳等地，交通状况良好。

4.3.2.2某县程控电话已与南阳市并网，程控电话已通达全国各地，与国外及港、澳、台联系都非常方便。

3.3.3建设实施条件

4.3.3.1某县位于南阳市西北隅，伏牛山南麓，西临陕西，海拔1000米左右，山区占总面积的80%左右，素有“八山一水一分田”之称。

老灌河两岸为冲积平原，占全县面积的20%。

境内土壤主要有棕壤土、腐殖土、壤土和粘土。

4.3.3.2气象资料

气温：

绝对最高温度42.00C

绝对最低最温度-10.40C

温度：

全县平均温度15.10C

降雨量：

年降雨量899.0mm

霜冻：

全年无霜期234天。

4.3.3.3根据当地地质部门提供的资料，厂址地下含水量基本稳定，透水性强，水量丰富，已打一眼80M深井，出水量达到50T/H，可以满足本项目生产需要。

4.3.3.4项目年用煤310吨，拟购置一台2吨