全球历次经济危机.docx

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全球历次经济危机

三分钟帮你读懂金融风暴

一位男士携一位美女来到一家LV专卖店。

他为她选了一个价值6.5万元的LVHandbag。

付款的时候，男士掏出支票本，店员有些为难，因为这对男女是第一次来到这家专卖店购物。

男士看出了店员的心思，微笑着说：

“我感觉你在担心这是一张空头支票？

对吗？

今天是星期六，银行关门。

我建议你把支票和Handbag都留下。

等到下星期一支票兑换之后，再请你们把Handbag送到这位小姐的府上，你看好不好？

”消除了疑虑，店员喜出望外，欣然接受了这项建议。

并承诺亲自把这件事情办妥。

星期一店员拿着支票去银行入账，支票果真是张空头支票！

愤怒的店员把电话打给了那位男顾客。

客户对店员说：

“这有什么啊？

我和你都没有损失啊！

上星期六的晚上我已经同那个女孩上了床！

哦。

多谢您的配合。

”

这个故事揭示了次贷危机的本质。

人们在对未来的收益充满良好预期的时候，对于可能加大的风险缺乏防范意识。

美女认为两天后六万多的lv就到家了，自然也就放松了警惕。

认为ONS的投资是值得的，对于投入产出的预期是建立在一个巨大的、不确定的情况之下的。

而对未来预期的包装与炒作恰恰是这些投资机构最擅长的看家本领。

中国的股民大多和这个美女的心态一样，所以资产亏损基本上是肯定的事情。

没有这些“善亏”的美女，股市赚谁的钱呢？

而媒体和分析家在之中往往扮演了店员的角色。

最近一个时期，次贷危机，进而金融危机、金融海啸，一次比一次澎湃，一次比一次壮烈，害得“以粮为纲、以农为本”之勤劳勇敢的中国人民一头雾水，眼看着荷包缩水，撕心裂肺地疼，却还是闹不明白这其中的原委。

昨日，“海里”的一位男挚友发来一个故事，让我茅塞顿开。

发在这里，与博友共享。

再前一天，“维多利亚”港湾的一位女挚友发来一段金融海啸之名词解释，同样精彩绝伦。

只用三分钟帮你解懂金融风暴中枯涩的专业术语。

一、杠杆。

投行为了赚取暴力用20---30倍的杠杆操作，假设A银行有资产30亿，以30亿资产抵押借款900亿资金投资，如盈利5%，获利45亿，是30亿资产百分之150的暴利。

反之，亏损5%，A银行赔光全部资产还欠15亿。

二、CDS合同。

杠杆操作高风险，银行一般不愿多冒风险。

有人把杠杆投资拿去做保险，就叫做CDS。

比如，银行A为了逃避杠杆风险而找到机构B,可能是银行也可能是保险公司。

A对B说，你帮我作违约保险，我每年付你保险费5000万元，连续十年共5个亿。

假如投资没违规你白拿5个亿，如果违约你要为我赔偿。

A想不违约我赚说45亿，拿出5亿做保险，还赚40亿。

如违约有B赔偿。

而B呢？

发现通常的违约率不到1%，如做100家生意，可赚500亿保险资金，一家违约赔偿50亿，即使两家违约还能赚400亿，因此拍板成交。

三、CDS市场。

B做成这笔生意后，C眼红着对B说，你把这100个CDS卖给我，每个合同我给你2个亿，共给你200亿。

B想，一转手就赚200亿马上成交，于是CDS就像股票一样流到金融市场，可以买卖交易了。

实际上（C拿到这笔100个CDS后，并不想等十年再收200亿，而把它标价220亿，挂出去。

）D看到这个产品算了一下，400亿减去220亿还有180亿可赚，立即买下。

C赚了20亿。

从此，CDS在市场上反复炒作，现在CDS在市场的市值已经达到62万亿。

四、次贷。

上面A\B\C\D都在赚钱，这些钱来自A和A相仿的投资人的盈利。

盈利大半来自次级贷款。

次贷基本上是给美国普通房产投资人的，这些人本来只能买一套住房，但看到房价上涨，于是把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。

这类投资房的利息一般在8%——9%以上，凭收入很难兑付。

不过他们把房子抵押给银行，继续借钱付息。

此时，A很高兴，B也很高兴，后面的C、D也都跟着赚钱。

五、次贷危机。

房价涨到一定程度，后面没人接盘，高额利息要付，终于走投无路。

把房子给了银行，违约发生了。

此时。

A感到一丝遗憾，赚不到大钱，也亏不到哪里去。

反正有B做保险。

B也不担心，反正保险已经卖给了C。

那么现在这份CDS违约保险在哪里呢？

在G手里。

G刚花了300亿从F手里买过来100个CDS，还没来得及转手。

这批CDS突然被降级。

其中有20个违约，大大超过了原先预估的违约率。

每个违约要支付50亿的保险金，总共支出高达1000亿。

再加上300亿CDS的收购金，总共1300亿，G的损失总计1300亿。

虽然，G是全美国排名前十名的大机构，也经不起如此巨大的亏损，濒临倒闭。

六、金融危机。

如果G倒闭，那么A花费5亿买的保险费也就泡汤了。

更糟糕的是，A是采用杠杆原理进行的投资，A赔光全部资产还不够还债，面临破产的危险。

除了A之外，还有A2、A3、A4、A5，统统等着倒闭。

于是，他们一起来到美国财政部长面前游说：

G可万万不能倒闭啊，G倒闭了，大家全完蛋。

财政部长心一软把G给国有化了。

此后，从A到A20的保险金，全部由美国纳税人买单了。

7、美元危机。

100个CDS的市场价值是300亿。

而CDS的市场总值却是62万亿。

假如有10%的违约就是6万亿，是CDS价值300亿的200倍。

如果美国政府收购价值300亿的CDS花费是1000亿，那么剩下那些违约CDS就要赔出20万亿。

如果不陪就要看着A20\A21\A22等等一个一个倒闭。

无论采取什么措施，美元大幅贬值是不可避免的了。

组图：

回顾四百年来全球历次经济危机

http:

//news.QQ.com　2008年11月19日11:

33　中国网　　我要评论（234）

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1637年郁金香的疯狂

对于17世纪的荷兰人来说，花的力量是一件恐怖的事情。

1637年的头几个月里，当郁金香尚未成熟时，在荷兰被视为地位象征的郁金香价格大幅上涨。

在那个疯狂的时期，郁金香最高价曾炒至4200荷兰盾，20倍于一位熟练技工的年收入。

现在的经济学家一直在探讨当时的疯狂是如何蔓延开来的。

在经济学家看来，这也是现代金融史上第一次投机泡沫。

同时，在市场已经失控的情况下，政府如何在监管中发挥应有的作用的话题，也引起了一场政治争论。

1720年的南海泡沫

1720年英国南海公司倒闭，给伦敦金融业带来了巨大的冲击。

1701—1714年，英、法等欧洲国家为争夺西班牙及其殖民地和海上霸权而进行了西班牙王位继承战争。

战争期间，南海公司同意承担战争造成的巨额国家债务，以牟取在南美地区贸易中的垄断地位。

但是，尽管英国取得了战争的胜利，西班牙仍然维持着其在南美殖民地的贸易特权，南海公司继续增加承担更多的债务。

1720年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。

投资十分踊跃，股票供不应求导致了价格狂飚到1000英镑以上。

公司的真实业绩严重与人们预期背离。

后来因为国会通过了《反金融诈骗和投机法》，内幕人士与政府官员大举抛售，南海公司股价一落千丈，南海泡沫破灭。

1837年的恐慌

1836年，在马丁·范市伦（MartinVanBuren）未成为美国总统之前，美国第七任总统安德鲁.杰克逊（AndrewJackson）关闭了美国的联邦银行，以使美国经济摆脱其严格的信贷监管，杰克逊将资金转移到了那些州银行。

到了1837年，美国银行系统出现混乱，马丁范市伦并没有成功稳定市场。

其也在1840年的总统竞选中失败。

1907年银行家的恐慌

1907年，美国第三大信托公司尼克伯克信托公司（KnickerbockerTrust）大肆举债，在股市上收购联合铜业公司（UnitedCopper）股票，但此举失利，引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。

银行纷纷收回贷款，股市暴跌，民众挤兑，几家大银行濒临倒闭。

在这样的情况下，曾经攻击过尼克伯克信托公司的银行家摩根组建了一支救援团队稳定了市场，该团队的成员还包括美国政府的官员以及部分银行的总裁。

1929的大萧条

1929年，华尔街股市形势急转直下。

到了1932年股价已经缩水近90%。

1987年的“黑色星期一”

1987年，由于经济发展前景的不断恶化以及中东局势的不断紧张，华尔街出现崩溃，这就是所谓的“黑色星期一”。

1987年10月19日标准普尔指数狂泻20%，全世界的市场出现暴跌。

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1990年储蓄和贷款危机

80年末以及90年代初，银行业自大萧条以来出现了最严重的崩塌，超过1000家的互助储蓄银行倒闭，其资产更是超过了5000亿美元。

最终，为挽救此次危机所付出的代价超过了1500亿美元，其中1240亿美元由美国政府以及纳税人承担，只有290亿美元是由互助银行行业本身承担。

1996年的日本楼市泡沫

上世纪90年代初日本的房地产泡沫破裂,房价下跌50%,使日本遭遇了长达10多年的经济低迷。

房产价格跌幅超过75%。

日本政府为了拯救倒闭的房贷公司，动用了公共资金，10000示威者因此在东京集结进行抗议。

互联网的泡沫以及安然的破产

2001年底，原世界能源巨头安然因造假账而倒闭，超过两万人因此失业。

2001—2002年的阿根廷银行业危机

2001年12月，阿根廷银行系统出现崩溃。

几乎一夜之间，阿根廷就由一个颇为成功的经济中心跌入了贫穷的深渊2008年以来的危机表现：

Indymac银行的倒闭

储蓄贷款银行IndyMacBancorpInc成为美国次贷危机以来关闭的最大抵押贷款商，它也是倒下的第二大由联邦保险的金融机构。

该银行的倒闭震惊了华尔街众多的投资人。

早前，该银行并没有被列入美国联邦储蓄保险公司圈定的有麻烦的银行名单之中。

“两房”被接管

2008年9月7日的新闻发布会上，美财长亨利·保尔森以及联邦住房金融局局长卢卡特（JamesB.Lockhart）准备宣布接管房利美、房地美。

“两房”持有或担保的住房抵押贷款债券总额高达近5万亿美元，而美国政府拯救“两房”的资金也达到了2000亿美元，成为美国历史上规模最大的金融救援计划。

雷曼兄弟破产

2008年9月15日，华尔街投资银行雷曼兄弟宣告申请破产保护。

援救AIG

尽管美联储对美国国际集团（AIG）进行了救助，但是市场并没有因此而稳定下来，全球股市再次下泄。

华盛顿互惠的倒闭

2008年9月25日，华盛顿互惠银行造就了美国历史上最大的银行倒闭案。

在6个月前宣布收购投资银行贝尔斯登后，在美国政府的支持下，摩根大通再次收购了华盛顿互惠银行的大部分资产。

美联银行所造成的混乱

美国时间9月29日早晨，美联银行的股价暴挫90%。

当时，花旗银行同意收购美联银行的大部分资产。

出人意料的是，四天后富国银行竟宣布美联银行已经同意富国117亿美元的收购请求。

10月9日，花旗银行宣称其将终结与美联银行的收购谈判。

7000亿美元救市计划

9月27日，当美财长亨利·保尔森紧急拟定一份3页的救市法案后，银行的不断倒闭的状况逐步演变成一场经济危机。

该法案要求动用7000亿美元的纳税人资金以购买金融机构的不良资产。

然而，美国众议院于9月29日投票否决了这项方案，两天后，美国参议院通过了长达450页的新版救市计划。

新版救市计划的目标仍然是拯救金融业以及纳税人，10月3日，众议院也不出所料的通过了新版救市计划。

全球市场危机

尽管美国国会于10月3日通过了7000亿美元金融救援计划，全世界的市场并没有因此平复下来。

救市计划通过后，道指以及诸多海外市场狂泻。

世界其他国家政府与美国政府被迫一道共同援救困境中的银行以及市场。

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