资产评估实验及答案.docx
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资产评估实验及答案
资产评估
实
验
指
导
书
编写：
肖川林
实验一：
资产评估在房地产评估中的应用
实验目的：
进一步掌握各种评估方法在房地产评估中的应用
实验任务：
计算分析题
1、待估宗地为待开发建设的七通一平空地，面积2000平方米，允许用途为住宅建设，允许容积率为6，覆盖率为≤50％，土地使用权年限为70年，要求按假设开发法估测该宗地公平市场价值。
有关数据如下：
预计建设期为2年，第一年投入60％的总建设费，第二年投入40％的总建设费，总建设费预计为1500万元。
专业费用为总建设费用的6％，利息率为10％，利润率为20％，售楼费用及税金等综合费率为售楼价的5％，假设住宅楼建成后即可全部售出，楼价预计为4500元／平方米,折现率10％。
方法提示：
1）预计住宅楼的买楼价的现值为：
2）总建筑费用现值为：
3）专业费用：
专业费用=9190000×6％=551400（元）
4）租售费用及税金：
租售费用及税金=29752066×5％=1487603（元）
5）投资利润：
投资利润=（地价+总建筑费用+专业费用）×20％
=（地价×20％）+（9190000+551400）×20％
=（地价×20％）+1948280
6）总地价：
总地价=（29752066-9190000-551400-l487603-1948280）÷（1+20％）
=16574783÷1.2=13812319（元）
2、有一待估宗地，现收集到4个可比拟参照交易案例，具体情况如下表。
宗地
成交价格
〔元／平方米〕
交易时间
交易情况
容积率
剩余使用年限
区域因素
个别因素
待估地
2010/01
0
45
0
0
1
800
2009/01
2%
50
1%
0
2
850
2008/01
1%
50
0
1%
3
760
2009/01
0
40
0
-2%
4
780
2008/01
0
45
-1%
1%
表中的交易情况、区域因素及个别因素值，都是参照物宗地与待估宗地比拟，负号表示参照物宗地条件比待估宗地条件差，正号表示参照物宗地条件比待估宗地条件优，数值大小代表对宗地地价的修正幅度。
容积率与地价的关系为：
容积率在之间时，容积率每增加，宗地单位地价比容积率为1时增加3％。
该城市地价指数见下表：
年份
2005
2006
2007
2008
2009
2010
指数
100
105
108
110
111
115
试根据以上条件评估待估宗地2000年1月20日的价格。
方法提示：
1）确定待估地分别与参照物1、2、3、4作比拟后的评估值。
2）用平均法计算待估地评估值
3、有一宗已七通一平的待开发建设的空地，土地面积为3200平方米，建筑容积率为2.5，拟开发建设为公寓。
土地使用权年期为50年。
据市场调查和工程可行性分析，该工程建设开发周期为3年，取得土地使用权后即可开工，建成后即可对外出租，出租率估计为90％，每建筑平方米的年租金预计为300元，年出租费用为年租金的25％。
建筑费预计每建筑平方米1000元，专业费为建筑费的10％，建筑费和专业费在建设期内均匀投人。
假设当地银行贷款利率为7％，不动产综合复原利率为8％，开发商要求的总利润为所开发不动产总价的15％。
试评估该宗土地的地价。
计算结果以元为单位〔取整〕。
方法提示：
1〕测算不动产总价
1不动产建筑总面积：
3200×2.5=8000（平方米）
2不动产纯收益=300×8000×90％×（1-25％）=1620000（元）
3不动产收益年期=50-3=47（年）
2〕测算建筑费及专业费
建筑费及专业费=1000×〔1+10%〕×8000=8800000〔元〕
3〕计算利息
利息=地价×7%×3+8800000×7%×1.5=0.21地价+924000〔元〕
4〕计算利润
利润=19706113×15%=2955917〔元〕
5〕测算地价
地价=不动产总价-建筑费-专业费-利息-利润
地价=不动产总价-建筑费-专业费-利息-利润
地价=6994224/1.21=5780350〔元〕
单价=5780350/3200=1806.36〔元/m2〕
楼面地价=1806.36/2.5=722.54〔元/m2〕
该题为收益法和剩余法的综合运用，利用收益法求取不动产总价，利用剩余法求取地价。
4、某建筑物为钢筋混凝土结构，经济寿命为50年，实际已经使用8年。
经过调查测算，现在重新建造全新状态的该类建筑物的建造本钱800万元〔建设期为2年，假定第一年投入建造本钱的60%，第二年投入建造本钱的40%〕，管理费用为建造本钱的3%，年利息率为6%，销售税费为50万元，开发利润为120万元。
该建筑物的墙、地面等损坏的修复费用为18万元；装修的重置本钱为200万元，平均寿命为5年，已经使用2年；设备局部的重置本钱为110万元，平均寿命为10年，已经使用8年。
假设残值率为零，试计算该建筑物的折旧（贬值）总额。
方法提示：
1）建筑局部的重置本钱:
800×（1+3%）+800×60%×6%×1.5+800×40%×6%×0.5+50+120=1046.8（万元）
2）建筑局部的折旧：
建筑局部的折旧：
〔1046.8-18〕×8/50+18=182.6（万元）
3）装修局部的折旧：
装修局部的折旧:
200×2/5=80（万元）
4）设备局部的折旧：
设备局部的折旧:
110×8/10=88（万元）
5）总折旧：
总折旧:
182.6+80+88=350.6（万元）
实验二、资产评估在机器设备评估中的应用
实验目的：
进一步掌握各种评估方法在机器设备评估中的应用
实验任务：
计算分析题
1、某被评估的生产控制装置购建于1995年，原始价值100万元，2000年和2003年分别投资50000元和20000元进行了两次更新改造，2005年对该资产进行评估。
调查说明，该类设备及相关零部件的定基价格指数在1995年、2000年、2003年、2005年分别为110%、125%、130%、150%。
该设备尚可使用年限为6年。
另外，该生产控制装置正常运行需要5名技术操作员，而目前的新式同类控制装置仅需要4名操作员。
假定待评估装置与新装置的运营本钱在其他方面相同，操作人员的人均年工资福利费为12000元，所得税税率为33%，适用折现率为10%。
根据上述调查资料，求待评估资产的价值。
方法提示：
1〕估算重置本钱
重置本钱＝100×150%÷110%+5×150%÷125%+2×150%÷130%＝144.67〔万元〕
2〕估算加权投资年限
加权投资年限＝10×136.36÷144.67+5×6÷144.67+2×÷
3）估算实体性贬值率
÷〔9.66＋6〕＝61.69%
4）估算实体性贬值
实体性贬值＝重置本钱××61.69%＝89.25（万元）
5〕功能性贬值估算
第一步，计算被评估装置的年超额运营本钱
〔5－4〕×12000＝12000〔元〕
第二步，计算被评估装置的年净超额运营本钱
12000×〔1－33%〕＝8040〔元〕
第三步，将被评估装置的年净超额运营本钱，在其剩余使用年限内折现求和，以确定其功能性贬值额
将被评估装置的年净超额运营本钱，在其剩余使用年限内折现求和，以确定其功能性贬值额
8040×〔P/A，10%，6〕＝8040×
6〕求资产价值
＝51.92（万元）
2、某被评估设备购建于2005年6月，账面原值100万元，2008年6月对该设备进行了技术改造，以使用某种专利技术，改造费用为10万元，2009年6月对该设备进行评估，评估基准日为1999年6月30日。
现得到以下数据：
①2005年至2009年该类设备的定基价格指数分别为105%、110%、110%、115%、120%；②被评估设备的月人工本钱比同类设备节约1000元；③被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，规模效益指数为0.7，该企业为正常纳税企业；④经过了解，得知该设备在评估使用期间因技术改造等原因，其实际利用率为正常利用率的60%，经过评估人员鉴定分析认为，被评估设备尚可使用6年，预计评估基准日后其利用率可以到达设计标准的80%。
根据上述条件估算该设备的有关技术经济参数和评估价值。
方法提示：
1〕估算重置本钱
重置本钱＝100×120%÷105%+10×120%÷115%＝124.72（万元）
2〕估算加权投资年限
加权投资年限＝4×÷124.72+1×÷
3）估算实体性贬值率
÷〔3.75＋6〕＝38.46%
4）估算实体性贬值
实体性贬值＝重置本钱××38.46%＝47.97（万元）
5〕估算功能性贬值
第一步，计算被评估设备的年超额运营本钱
1000×12＝12000〔元〕
第二步，计算被评估设备的年净超额运营本钱
12000×〔1－33%〕＝8040〔元〕
第三步，将被评估装置的年净超额运营本钱，在其剩余使用年限内折现求和，以确定其功能性贬值额
8040×〔P/A，10%，6〕＝8040×
6〕估算经济性贬值率
经济性贬值率＝[1－〔60%÷80%〕X]×100%
＝[1－〔60%÷80%〕]×100%
＝18.24%
7）估算经济性贬值
经济性贬值＝（重置本钱－实体性贬值－功能性贬值）×经济性贬值率
＝〔124.72－47.97－3.5〕×18.24%
＝13.36（万元）
8〕求资产价值
待评估资产的价值＝重置本钱－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值
＝124.72－47.97－3.5-13.36＝59.89（万元）
3、评估对象为某机器设备生产企业的一条国产Ⅰ型机组，该机组于2006年5月20日购置并投入使用，其设计生产能力为年产a产品10万件账面原值为150万元，现评估人员需要评估该机组于2011年5月20日的价值。
评估人员经过调查得到以下有关经济技术数据资料：
①从2006年5月至2011年5月，该类设备的环比价格指数2007年为102%，2008年为101%，2009年为99%，2010年为100%，2011年为102%；②Ⅰ型机组在2011年的出厂价格为100万元，运杂费、安装调试费大约占购置价格的25%；③被评估机组从使用到评估基准日，由于市场竞争的原因，利用率仅仅为设计能力的60%，估计评估基准日后其利用率会到达设计要求；④该机组经过检测尚可以使用7年；⑤与具有相同生产能力的Ⅱ型机组相比，该机组的年运营本钱超支额大约在4万元左右；⑥折现率为10%。
试评估确定该机组的市场价值。
方法提示：
1）运用市场重置方式（询价法）评估
型机组的过程及其结果
重置本钱：
重置本钱=100×（1+25%）=125（万元）
实体有形损耗率：
实体有形损耗率=5×60%/[（5×60%）+7]×100%=3/10×100%=30%
评估值：
评估值=125×（1-30%）=87.5（万元）
2）运用价格指数法评估I型机组的过程及其结果
重置本钱=150×（1+2%）（1+1%）（1-1%）（1+2%）=156.04（万元）
实体有形损耗率=3/（3+7）×100%=30%
评估值=156.04×（1-30%）-13.05=96.18（万元）
3）关于评估最终结果的意见及理由：
关于评估最终结果的意见及理由：
最终评估结果应以运用市场重置方式（询价法）的评估结果为准或为主（此结果的权重超过51%即算为主）。
因为此方法是利用了市场的判断，更接近于客观事实，而价格指数法中的价格指数本身比拟宽泛，评估精度可能会受到影响。
实验三、无形资产评估
实验目的：
掌握无形资产评估方法
实验任务：
计算分析题
1、甲企业将一项专利使用权转让给乙企业，拟采用利润分成支付的方法。
该专利技术是三年前自行研制的，账面本钱为80万元，三年间物价累计上升了25%，该专利保护期10年，剩余保护期6年，专业人员测算认为该专利技术的本钱利润率为400%，乙企业资产的重置本钱为4000万元，本钱利润率为13%。
专业人员通过对该专利技术的同类技术开展趋势分析，认为该专利的剩余经济使用年限为4年。
通过对市场供求状况及生产状况分析得知，乙企业的年实际生产能力为20万件，本钱费为每件400元，未来4年期间的产量与本钱费用变动不大，使用该专利技术后产品的性能提高，预计每件产品的售价在未来第一、二年为500元，第三、四年为450元。
折现率为10%，所得税税率为33%。
试确定该专利的评估价值。
方法提示：
1）求利润分成率
80×〔1+25%〕×〔1+400%〕/[80×〔1+25%〕×〔1+400%〕+4000×〔1+13%〕]=9.96%
2〕求未来每年的预期利润额
第1、2年：
〔500-400〕×20=2000〔万元〕
第3、4年：
〔450-400〕×20=1000〔万元〕
第5年：
〔430-400〕×20=600〔万元〕
3〕求评估值：
9.96%×〔1-33%〕×[2000/〔1+10%〕+2000/〔1+10%〕2+1000/〔1+10%〕3+
+1000/〔1+10%〕4+600/〔1+10%〕5]=352.2〔万元〕
2、某企业为了整体资产转让需要进行评估。
经过预测该企业未来5年净利润分别为100万元、110万元、120万元、150万元、160万元，预计从第6年起每年收益处于稳定状态，即每年平均为160万元。
该企业一直没有负债，其有形资产只有货币资金和固定资产，且其评估值分别为100万元和500万元。
该企业有一尚可使用5年的非专利技术，该技术产品每件可获得超额利润10元，目前该企业每年生产产品8万件，经过综合生产能力和市场分析预测，在未来5年每年可生产10万件。
折现率为6%。
试评估该企业的商誉价值。
方法提示：
1〕计算企业整体价值
2〕计算企业各单项资产价值
单项有形资产评估值为600万
估算出非专利技术评估值：
+0.8900+0.8396+0.7921+0.7473）=421.24（万元）
3〕评出商誉价值
商誉=整体资产评估值-（有形资产评估值+非专利技术评估值）
=2524.18-（600+421.24）=1502.94（万元）
3、甲企业将其注册商标通过许可使用合同许可给乙企业使用。
使用时间为5年。
双方约定乙企业按照使用商标新增加利润的25%支付给甲企业。
根据估测乙企业使用该商标后，每件产品可新增加税前利润10元，预计5年内的生产销售量分别为40万件、45万件、55万件、60万件、65万件。
假定折现率为14%，所得税率为33%。
试估算该商标许可使用权价值。
25%×〔1-33%〕×[40×10/〔1+14%〕+45×10/〔1+14%〕2+55×10/〔1+14%〕3+60×10/〔1+14%〕4+65×10/〔1+14%〕5]=295〔万元〕
4、甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5年，拟采用利润分成的方式收取转让费。
该专利的开发研制本钱为100万元，专利本钱利润率为500%，乙公司的资产重置本钱为3000万元，本钱利润率为15%。
乙公司的实际年生产能力为20万件，每件生产本钱为50元，预计未来5年的市场出售价格分别为90元、90元、85元、75元、75元。
折现率为10%，所得税率为33%。
试确定该专利的使用权转让费。
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