标识牌项目资金成本分析.docx

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标识牌项目资金成本分析

标识牌项目

资金成本分析

第一章宏观环境分析

当前时期，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，我国经济长期向好的基本面没有改变，有利于营造较好的外部环境；新一轮科技革命和产业变革孕育新突破，有利于发挥后发优势、加快产业转型升级；全面深化改革和创新驱动发展深入推进，有利于激发发展动力和活力；国家聚焦聚力于推进“一带一路”、长江经济带等重大战略，生产力布局向内陆腹地拓展，有利于开拓发展新空间；国家把生态文明建设摆到更加重要位置，有利于把生态优势转化为发展优势。

与此同时，国际国内发展环境错综复杂，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，国内面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战，发展外部环境的不稳定性和不确定性因素增多。

发展不足仍然是面临的主要矛盾，同时面临一系列新的挑战：

有效需求不足，传统动力减弱，保持经济平稳健康发展的难度增加；产业层次总体较低，创新能力不强，转型升级任务艰巨；企业效益下滑，商品房库存偏高，经济领域风险隐患较多；资源约束进一步增强，生态环境压力不断加大；人口老龄化加快，基本公共服务供给不足，扶贫攻坚任务十分繁重，影响社会稳定的因素增多；社会文明素质有待提高。

第二章行业背景分析

标识标牌是融合规划、建筑、空间、雕塑、逻辑、色彩、美学、材质组合于一体的产物，是一种信息传达媒体。

在城市建设中，完善的标识标牌体系是衡量一个城市文明程度的标准之一，能够引导路线、规范出行秩序，甚至可以维护环境秩序，优化、美化环境，因此在我国经济快速发展下，对于标识标牌需求量较高。

标识牌上游主要是木材、钢铁、涂料和模具等原材料生产企业，下游是包括政府、医院、学校以及企业等的需求场所。

标识牌的下游应用领域广泛，其需求较难受但各领域影响，总体来看标识牌行业与经济波动呈相关性。

随着我国经济快速发展，基础建设和公共设施不断增加，加快推进我国标识牌市场需求。

近几年，我国政府先后发布了《国家新型城镇化规划（2014—2020年）》、《关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》不断加速城镇化建设，在2019年中国城镇化率突破60%。

随着城镇化建设加快，将带动标识牌市场需求进一步增长。

标识牌产品主要采用定制生产，因此企业基本会根据市场需求和往年度的市场表现来安排产能。

因我国目前基建速度相对缓慢，且标识牌普遍使用寿命长，长期使用成本较低，因此目前市场需求主要来自于市场新增。

近几年标识牌市场需求趋于稳定，2019年我国标识牌行业产量大约为1500万件，市场规模达到48亿元。

在产品方面，在互联网对现代生活的影响下，标识牌未来需要向数字化、智能化、人性化方向发展。

对于市场而言，目前标识牌市场集中度较低，产业化生产尚未形成，目前大多生产企业为作坊式运作，设备简陋、品种单一，不能满足客户的全方位高标准要求。

从长久来看，标识牌生产企业正规化、规模化将成为行业的发展趋势，未来行业将逐渐向规范化、品牌化发展。

标识标牌作为城市中重要的指标性产品，存在各个领域，在我国城镇化加速背景下，标识牌市场需求增长。

相对于前十年，我国目前基建速度放缓，因此标识标牌市场需求将逐渐放缓，未来行业将趋于品牌化、规范化竞争，产品逐渐向智能化、数字化方向发展。

第三章公司概况

一、公司基本信息

1、公司名称：

xx有限责任公司

2、法定代表人：

韩xx

3、注册资本：

1090万元

4、统一社会信用代码：

xxxxxxxxxxxxx

5、登记机关：

xxx市场监督管理局

6、成立日期：

2011-5-15

7、营业期限：

2011-5-15至无固定期限

8、注册地址：

xx市xx区xx

9、经营范围：

从事标识牌相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。

）

二、公司主要财务数据

表格题目公司合并资产负债表主要数据

项目

2020年12月

2019年12月

2018年12月

资产总额

7984.90

6387.92

5988.67

负债总额

4376.86

3501.49

3282.64

股东权益合计

3608.04

2886.43

2706.03

表格题目公司合并利润表主要数据

项目

2020年度

2019年度

2018年度

营业收入

19322.57

15458.06

14491.93

营业利润

2986.86

2389.49

2240.14

利润总额

2547.94

2038.35

1910.95

净利润

1910.95

1490.54

1375.88

归属于母公司所有者的净利润

1910.95

1490.54

1375.88

第四章资金成本分析

一、资金成本的构成

资金成本是财务管理中一个十分重要的概念，企业在筹资、投资、利润分配时都必须考虑资金成本。

（一）资金成本的概念

在市场经济条件下，企业筹集和使用资金都是要付出代价的，如银行借款、发行债券要向债权人付利息；吸收投资、发行股票要向投资者分配利润、股利。

资金成本是指项目使用资金所付出的代价，由资金占用费和资金筹集费两部分组成。

资金占用费是指使用资金过程中发生的向资金提供者支付的代价，包括支付资金提供者的无风险报酬和风险报酬两部分，如借款利息、债券利息、优先股股息普通股红利及权益收益等。

资金筹集费是指资金筹集过程中所发生的各种费用，包括：

律师费、资信评估费、公证费、证券印刷费、发行手续费、担保费、承诺费、银团贷款管理费等。

资金占用费与占用资金的数量、时间直接有关，可看作变动费用；而资金筹集费通常在筹集资金时一次性发生，与使用资金的时间无关，可看作固定费用。

资金成本的产生是由于资金所有权与资金使用权分离的结果。

资金作为一种特殊的商品，也有其使用价值，即能保证生产经营活动顺利进行，能与其他生产要素相结合而使自己增值。

企业筹集资金以后，暂时地取得了这些资金的使用价值，就要为资金所有者暂时丧失其使用价值而付出代价，因而要承担资金成本。

资金成本通常以资金成本率来表示。

资金成本率是指能使筹得的资金同筹资期间及使用期间发生的各种费用（包括向资金提供者支付的各种代价）等值时的收益率或折现率。

（二）资金成本的作用

1．资金成本是选择筹资方式、拟定筹资方案的重要依据

企业可以通过吸收投资、发行股票、内部积累、银行借款、发行债券、融资租赁等方式筹集资金。

但不同的筹资方式，其资金成本是不同的；不同的资金结构，其加权平均资金成本也是不同的。

虽然负债资金的成本较低，权益资金的成本较高，但负债资金的财务风险较大，过多的负债资金不仅使权益资金的成本上升，而且使负债资金本身的成本也上升，从而使加权平均资金成本上升。

因而在筹资方案的决策中，不仅要考虑个别资金成本，还要考虑筹资的组合。

当然，资金成本并不是选择筹资方式所要考虑的唯一因素，各种筹资方式使用期的长短、取得的难易偿还的条件、限制的条款等也应加以考虑。

2．资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准

资金成本是企业筹集和使用资金所付出的各种费用。

从企业追求的目标之一是盈利这一点来看，只有投资报酬率大于资金成本的投资项目才是可行的。

如果投资项目预期的投资报酬率达不到资金成本，那么企业将不能支付利息或者是投资者不能获得期望的最低投资报酬率。

因此，资金成本率是企业用以判断投资项目是否采用的“取舍率”。

3．资金成本是评价企业经营成果的依据

资金成本对于资金使用者来说是一种付出的代价，但对投资者来说，资金成本是投资者的报酬。

投资者将资金让渡给企业，是期望从企业所获收益中分享一部分。

如果企业不能通过生产经营产生收益，从而不能满足投资者的报酬需要，那么投资者将不会把资金再投资于企业，从而使企业的生产经营活动难以正常进行。

因此，资金成本在一定程度上成为衡量企业经营业绩好坏的重要依据。

只有在企业实际投资报酬率大于资金成本时，投资者的报酬期望才能得到满足，企业的经营活动才能长久顺利进行下去，否则，企业的经营必须重新调整。

二、权益资金成本分析

权益资金成本是指企业所有者投入的资本金，对于股份制企业而言，即为股东的股本资金。

股本资金又分优先股和普通股。

两种股本资金的资金成本是不同的。

（一）优先股资金成本

优先股的成本包括支付给优先股股东的股息及发行费用。

优先股通常有固定的股息，优先股股息用税后净利润支付，这一点与贷款、债券利息等的支付不同。

此外，股票一般是不还本的，故可将它视为永续年金。

（二）普通股资金成本

普通股资金成本可以按照股东要求的投资收益率确定。

如果股东要求项目评价人员提出建议，普通股资金成本可采用资本资产定价模型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算，也可参照既有法人的净资产收益率。

1．采用资本资产定价模型法

2．采用税前债务成本加风险溢价法

3．采用股利增长模型法

第五章项目概况

一、项目概述

（一）项目基本情况

1、项目名称：

标识牌项目

2、承办单位名称：

xx有限责任公司

3、项目性质：

技术改造

4、项目建设地点：

xxx（以选址意见书为准）

5、项目联系人：

韩xx

（二）主办单位基本情况

公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。

搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。

公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。

在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。

积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。

公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。

公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。

公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。

“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约48.00亩。

项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

二、项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资25254.93万元，其中：

建设投资20290.36万元，占项目总投资的80.34%；建设期利息285.67万元，占项目总投资的1.13%；流动资金4678.90万元，占项目总投资的18.53%。

三、资金筹措方案

（一）项目资本金筹措方案

项目总投资25254.93万元，根据资金筹措方案，xx有限责任公司计划自筹资金（资本金）13594.75万元。

（二）申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额11660.18万元。

四、项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入（SP）：

45800.00万元。

2、年综合总成本费用（TC）：

37924.97万元。

3、项目达产