汽车零部件领域涡轮增压器行业深度研究报告.docx

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汽车零部件领域涡轮增压器行业深度研究报告

2018年涡轮增压器行业深度研究报告

目录

一、产业链分析3

1、上游行业发展状况对本行业的影响3

（1）铝合金制造业基本情况3

（2）镍板制造业基本情况4

2、下游行业发展状况对本行业的影响5

二、行业发展概况5

1、基本概念5

（1）内燃机及增压器5

（2）增压器分类5

（3）涡轮增压器零部件7

2、涡轮增压器行业概况8

（1）全球涡轮增压器行业概况8

①汽车市场为涡轮增压器主要下游市场8

②车用涡轮增压器配置率逐年提高9

③全球涡轮增压器销量稳步增长，且超过同期汽车产量增长速度11

④寡头竞争的市场格局已经形成11

（2）国内涡轮增压器行业概况12

①“节能减排”的基本国策是促进涡轮增压器发展的重要因素12

②国内涡轮增压器销量增速稳居全球第一13

③国际涡轮增压器制造商在国内市场中占据主导地位13

3、涡轮增压器零部件行业概况15

（1）产品需求快速增长，市场空间巨大15

（2）行业基本特征15

①全球化采购趋势已经形成15

②重要零部件供应商与涡轮增压器制造商合作关系稳定15

③产品开发和制造能力是行业竞争优势的体现16

（3）未来发展趋势17

①发动机小型化促进生产工艺水平提高17

②生产自动化趋势明显17

③轻量化技术有望成为未来市场竞争重点18

④行业整合速度加快18

三、行业竞争状况18

1、竞争格局18

2、行业内主要竞争企业情况19

（1）远轻铝业19

（2）锡南铝业19

（3）新伟祥19

（4）科华控股20

（5）无锡烨隆20

四、行业进入壁垒20

1、资质认证壁垒20

2、客户认证壁垒21

3、技术壁垒21

4、资金壁垒22

5、管理壁垒22

五、影响行业发展的主要因素23

1、有利因素23

（1）国家产业政策大力支持23

（2）涡轮增压器市场需求增长带动增压器零部件市场需求的增长23

（3）国际化战略为国内零部件供应商带来更大的市场机遇23

2、不利因素24

（1）下游市场集中度较高，收入依赖主要客户24

（2）自动化程度低，产能和质量跟不上需求24

六、行业技术特点及趋势24

1、模具开发技术25

2、铸造工艺25

3、机加工工艺26

4、检测技术26

七、行业特有的经营模式27

八、行业经营特征28

2018年涡轮增压器行业深度研究报告

一、产业链分析

涡轮增压器零部件行业与上下游行业的关系如下图：

1、上游行业发展状况对本行业的影响

（1）铝合金制造业基本情况

公司采购的铝合金是一种由电解铝经熔铸制成的合金材料。

电解铝即使用电解法制成的铝。

铝合金为提高铝的强度或综合性能，在铝中加入铜、镁、锌、硅、锰等一定比例的合金元素，从而使其组织结构和性能发生改变，适宜制作各种加工材料或铸造零件。

铝合金是工业中应用最广泛的一类有色金属结构材料，在航空、航天、汽车、机械制造、船舶及化学工业中已大量应用。

根据同花顺IFind统计，2016年，我国电解铝的产量为3,187.3万吨，占全球总产量的55.34%，已能完全满足国内需求。

由于铝合金系由电解铝加工制成，充足的电解铝产量保证了铝合金的供给水平，从而保证了公司原材料的供应。

目前，国内铝合金生产企业众多，竞争激烈，主要企业为中国铝业股份有公司、山东魏桥创业集团有限公司等。

铝合金生产企业一般围绕内蒙古、新疆、山东、山西等主要铝矿产地设立工厂，并在主要消费市场设立仓库和销售主体。

公司所处的无锡市为制造业较为集中的长三角核心地带，区域辐射范围内存在众多铝合金供应商，生产所需原材料供应充足。

铝合金具有大宗商品属性，相关电解铝的市场价格公开。

2014年以来，我国现货铝的交易价格虽有一定范围波动，但由于行业内企业可以根据原材料价格和汇率变动而适时调整其产品价格，能够一定程度上减少原材料价格波动对产品毛利水平的影响。

（2）镍板制造业基本情况

公司采购的镍板是由电解镍经切割加工而成。

电解镍即使用电解法制成的镍，用它制造的不锈钢和各种合金钢具有耐高温、耐腐蚀特性，被广泛地用于航空、航天、汽车、机械制造等领域。

根据Wind统计，2017年，我国电解镍的产量为20.26万吨，目前主要依赖进口，由于全球镍市场供需基本平衡，且主要出口国对镍出口并无贸易限制，电解镍的供应亦能满足国内需求，上游行业储备充足保证了公司原材料的供应。

目前，国内电解镍生产企业主要为金川集团股份有限公司，进口主要来源国为俄罗斯、加拿大等国。

由于行业内企业采购的镍板规模相对其他行业较小，一般通过贸易商采购，国内镍板贸易商数量众多，行业内企业的供应商转换成本较低。

镍板具有大宗商品属性，相关电解镍的市场价格公开。

2014年以来，我国现货镍的交易价格虽有一定范围波动，但由于行业内企业可以根据原材料价格和汇率变动而适时调整其产品价格，能够一定程度减少原材料价格波动对产品毛利水平的影响。

2、下游行业发展状况对本行业的影响

本行业市场需求取决于下游涡轮增压器的市场规模。

近年来，涡轮增压器市场需求的快速发展，推动了本行业的持续增长。

二、行业发展概况

1、基本概念

（1）内燃机及增压器

内燃机是一种动力机械，它是通过燃料在机器内部燃烧，并将其放出的热能直接转换为动力的热力发动机。

内燃机主要应用于汽车领域以及工程机械、农业机械、船舶、发电机组等非车用领域。

增压器是内燃机的重要配件之一，实质为一种空气压缩机，其通过压缩空气来增加内燃机进气量，空气的压力和密度增大可以燃烧更多的燃料，相应增加燃料量和调整内燃机的转速，从而增加内燃机的输出功率。

由于配备增压器的内燃机具有节能、环保等优势，目前增压器已被广泛应用于各类型的内燃机。

（2）增压器分类

按照工作原理不同，增压器可分为废气涡轮增压器（简称“涡轮增压器”）、机械增压器和电子增压器，具体工作原理如下：

涡轮增压器：

利用发动机排出的废气惯性冲力来推动涡轮机内的涡轮，涡轮又带动同轴的叶轮，叶轮压送由空气滤清器管道送来的空气，使之增压进入气缸。

当发动机转速增快，废气排出速度与涡轮转速也同步增快，叶轮就会压缩更多的空气进入气缸。

空气经过压缩后，可以向同尺寸的自然进气发动机注入更多燃油，提升燃烧过程的总效率，从而提高发动机的功率和扭矩。

涡轮增压器应用较为广泛，可用于包括汽车、工程机械、农业机械、船舶、航空等领域的各类型内燃机。

机械增压器：

利用发动机曲轴转动代替排气驱动叶轮进行空气压缩，从而实现发动机效率提升，主要用于高端乘用车发动机和航空发动机。

电子增压器：

利用电机代替排气驱动叶轮进行空气压缩，从而实现发动机效率提升。

由于电子增压器工作需要电压支持，现有汽车电压普遍不足以满足其需求，目前尚未普及，仅用于少量高端乘用车发动机。

上述增压器分类中，涡轮增压器与机械增压器为目前市场上主流的增压器类型，其中涡轮增压器因具有降低内燃机油耗、减少废气排放的优点，适应了汽车向节能环保化发展的全球趋势，近几年在汽车领域的配置率增长较快。

涡轮增压器与机械增压器性能对比具体如下：

数据来源：

中国内燃机工业协会

（3）涡轮增压器零部件

涡轮增压器型号众多，但不同类型的涡轮增压器基本由以下部件组成：

涡轮增压器不同零部件功能如下：

2、涡轮增压器行业概况

（1）全球涡轮增压器行业概况

①汽车市场为涡轮增压器主要下游市场

涡轮增压器的市场规模直接取决于内燃机产量以及涡轮增压器在内燃机中的配置率水平。

根据内燃机应用领域的不同，内燃机下游市场可分为汽车、工程机械、农业机械、船舶、发电机组等。

目前，汽车市场因其产销规模最大，是内燃机的主要应用市场，也是涡轮增压器的主要下游市场。

以中国市场为例，2016年，我国汽车用内燃机占整个内燃机市场的比例为81.56%。

数据来源：

内燃机工业协会《2016年12月内燃机行业市场综述》，相关数据选取可配置涡轮增压器的主流内燃机品种，扣除摩托车用内燃机、园林机械用内燃机。

②车用涡轮增压器配置率逐年提高

车用内燃机虽为涡轮增压器主要应用领域，但目前配置率仍较低。

随着汽车工业的迅猛发展，全球汽车保有量继续增加导致的石化能源消耗增加及汽车尾气排放导致的空气质量下降、温室效应等问题，在全球范围内引起了普遍关注。

近年来，全球主要汽车生产消费国家和地区制定了越来越严格的汽车“节能减排”政策。

日本已经提出至2020年的轻型汽车燃料经济性标准，预计到2020年，乘用车平均燃料经济性水平达到20.3km/L，与2009年的16.3km/L相比，燃料消耗量下降约20.3%；欧盟于2009年通过强制性的法律手段取代自愿性的CO2减排协议，在欧盟范围内推行汽车燃料消耗量和CO2限值要求和标示制度，要求2020年乘用车CO2排放达到95g/km的目标；美国于2012年8月发布了2017-2025（第二阶段）的轻型汽车燃料经济性及温室气体排放规定，要求2025年美国轻型汽车的平均燃料经济性达到54.5mpg。

由于装载涡轮增压器的汽车具有燃油效率高、低排放等优势，美国等成熟汽车市场以及中国和印度等汽车销量增长较快的地区正在越来越多地应用涡轮增压器。

随着各国政府对汽车节能减排考核时间节点的到来，车用涡轮增压器的增长空间较大，根据霍尼韦尔2016年发布的《全球涡轮增压市场预测》报告，到2021年，全球新销售车辆中将有48%采用涡轮增压技术，比2016年增长9个百分点，其中：

配置涡轮增压器的车辆不仅包含传统汽车，还包括混合动力汽车，估计到2021年，约70%的轻度混合动力汽车将配置单个或多个增压系统。

未来，汽车市场仍将是涡轮增压器的主要下游市场。

2016年及2021年，全球主要汽车市场车用涡轮增压器配置率情况如下：

数据来源：

霍尼韦尔2016年发布的《全球涡轮增压市场预测》。

③全球涡轮增压器销量稳步增长，且超过同期汽车产量增长速度

近年来，全球涡轮增压器销量稳步增长，且受配置率上升的影响，销量增长速度显著超过同期汽车产量增长速度。

根据霍尼韦尔2010年与2016年发布的相关报告，2009至2016年，全球车用涡轮增压器销量从1,700万台增长至3,800万台，年均复合增长率12.18%；根据同花顺IFinD统计，同期全球汽车产量从6,179.19万辆增长至9,497.66万辆，年均复合增长率6.33%。

根据霍尼韦尔2016年发布的《全球涡轮增压市场预测》报告，随着中国、北美、日本等主要汽车市场涡轮增压器配置率的进一步提高，预计全球车用涡轮增压器销量将从2016年的3,800万台增长至2021年的5,200万台，五年累计销量2.32亿台，年均复合增长率6.47%，是同期全球汽车产量增速的3倍。

未来几年，全球涡轮增压器销量将继续保持稳定的增长态势。

④寡头竞争的市场格局已经形成

目前，全球涡轮增压器市场已经形成寡头竞争的市场格局，年产量排名前五的涡轮增压器制造商霍尼韦尔、博格华纳、三菱重工、石川岛播磨以及博世马勒占据全球90%以上的市场份额，竞争优势明显。

其中霍尼韦尔涡轮增压器出货量占据全球约28%的市场份额，为全球第一大涡轮增压器制造商。

以上述五巨头为代表的国际涡轮增压器制造商为降低采购成本，普遍采取“全球化采购”的采购策略，且采购订单主要面向已经通过其认证的合格供应商，因此，下游涡轮增压器制造商规模化发展将有力推动上游增压器零部件企业的规模化发展。

数据来源：

IHSAutomotive。

（2）国内涡轮增压器行业概况

①“节能减排”的基本国策是促进涡轮增压器发展的重要因素

近年来，国家针对汽车行业的产业政策始终围绕“节能减排”展开。

2012年6月，国务院发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》，到2020年，当年生产