涂料行业简析.docx

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涂料行业简析

2015年涂料行业简析

一、行业概况2

二、行业发展趋势2

三、行业市场情况3

四、行业上下游情况5

五、行业竞争程度7

六、行业监管体制和相关政策7

1、监管体制7

2、相关政策及法律法规9

七、行业风险特征9

1、宏观经济波动引发市场需求波动风险9

2、竞争风险10

3、成本上升风险10

4、环保风险10

5、安全生产风险11

一、行业概况

2007年以来，伴随着中国城镇化进程的加速，国内涂料行业也得到快速发展，2008年~2010年，建筑涂料产量年增长率连续3年高达20%以上。

2010年我国人均建筑涂料使用量2.6千克，城镇人均建筑涂料使用量是5.5千克，分别是2001年的6倍、4倍。

城镇人均建筑涂料使用量增速高于人均建筑涂料增速。

据国家统计局最新统计数据显示，2014年1-12月全国涂料累计产量（按规模以上1344家企业计）1648.19万吨，同比增长了7.9%，我国涂料产能跃居全球第一。

进入2015年，我国涂料行业产值增速大于产量增速，行业运行基本实现了稳中有进的目标，但下行压力依然较大。

今年1~4月，全国涂料产量达到483.81万吨，较上年同期增长3.9%；涂料行业产值累计205.24亿元，同比增长9.1%。

5月涂料行业出现负增长情况，导致1~5月全国涂料行业产量仅为623万吨，同比增幅不到1%。

二、行业发展趋势

首先，涂料行业两极分化的情况更加突出。

数据显示，全国2007家涂料企业，利润总额比2014有所增加，而亏损企业数与上年相比也有所增加。

行业的利润越来越多地集中到了立邦、嘉宝莉等大型企业手中。

其次，涂料行业的集中度也在不断提高，品牌趋于专业化。

再次，2014年涂料行业环保要求提高、消费税等政策陆续执行，使得涂料各个品种出现发展不平衡的情况，涂料企业转型、产品升级刻不容缓。

综上，在经济结构优化升级、污染问题日益严峻，一系列高标准严要求的环保政策的执行的大背景下，涂料行业将面临转型和洗牌的压力，行业内企业兼并重组、战略合作、产品升级等现象愈发普遍，从而使涂料行业将从目前所处成长期逐渐步入竞争加剧的成熟期。

三、行业市场情况

“十一五”是涂料行业超常规发展的五年，我国涂料行业在高速成长的房地产、汽车、船舶、运输、交通道路、家电等行业的带动下，呈现出产量连连攀升，发展势头强劲的特点，中国涂料行业进入发展的快车道。

我国涂料总产量从2004年的298万吨增至2013年的1303.35万吨，但增速由23.45%下降到3.58%，涂料工业总产值由2004年的5399110万元增至2013年的3416776万元，但增速由26.13%下降到9.51%。

原因在于2013年原材料价格上涨,人力成本上升,利润空间缩小，产品同质化竞争激烈，同时房地产调控政策仍没有放松，楼市萎靡不振，导致市场需求减弱。

2014年，中国涂料产量达到1648.19万吨，同比增长7.87%，产量增速虽难回到两位数的时代，但相对于2013年的3.58%稳中有升。

具体数据如下：

另据国家统计局公布数据显示，2015年1至7月份商品住宅销量延续回暖态势，同比增长6.9个百分点，增速比1-6月份提高2.4个百分点，70大中城市新建及二手住宅价格指数环比分别增长0.20和0.30个百分点，从趋势来看，虽然房价继续上涨的速度己经放缓，但总体不改继续上行的态势。

对上市房企7月份的销售数据进行统计可以发现，虽然7月上市房企销售金额环比降低，但同比却大幅增长。

销售回暖己经走过三个季度，就目前形势来看，不出意外，下半年”金九银十”行情兑现，全年行业销售金额将超过2014年，甚至创历史新高。

综合上述各种情况，在房地产企稳，环保政策频出，消费升级的大趋势下，涂料行业的转型升级成为2015年行业趋势。

一批低产能、高消耗的涂料企业被淘汰，净化整个涂料行业的发展。

预计2015年全国涂料行业产量可达到1760万吨左右，增速7%左右，产值可达41_50亿元左右，增速在70708070。

行业利润有望突破300亿元，实现807010%的增长。

四、行业上下游情况

涂料行业的主要原材料大体分为成膜物质、颜填料、溶剂、助剂等大类，为石化产品，细分如聚氨醋、环氧树脂、二氧化钦等，上游行业相对单一，其生产过程是将石油进行提取，对天然矿物质进行加工，其发展状况与石油和矿业原材料紧密联系，从整体上看上游化工行业的成本与原油价格的相关性较强。

国际原油期货价格自2014年月中旬开始，开启了半年多的暴跌旅程。

今年1月，纽约轻质原油期货价格最低曾跌穿每桶45美元大关，随后今年4月国际原油价格反弹，5月和6月徘徊在每桶60美元左右，7月和8月，国际油价反弹戛然而止，重启探底之旅。

原油持续下跌将对涂料行业的生产成本和利润产生有利影响。

同时，涂料行业绝大部分上游原料市场处于充分竞争状态，市场供给充足，涂料行业对于原材料的采购尚未形成依赖。

涂料行业的下游行业相对比较广泛，公司所处的以木制家具板材为目标客户的木器漆行业属于涂料的细分行业，其下游行业与房地产、家具行业的发展息息相关。

2014年四季度开始，房产新政、降息降准等一系列楼市利好政策出台，使得2015年上半年全国楼市企稳回升，一线城市和部分二线城市尤为显著。

其中，上半年北京新建商品住宅网签同比上涨45.9%，二手房网签量同比增长93.1%，成为近两年最高值。

央行于7月发布的《2015年上半年金融机构贷款投向统计报告》显示，2015年上半年，房地产贷款增加1.88万亿元，同比多增3444亿元，增量占同期各项贷款增量的28.7%，比上年同期占比水平高1.9个百分点。

同时，住户消费性贷款增速回升，6月末，本外币住户消费性贷款余额16.98万亿元，同比增长19.6%。

木器涂料下游客户主要包括家具生产商。

2010年以来，全国家具行业营收持续增长，2014年总收入达7187亿元。

其中2014年1-12月，中国木质家具产量26345.01万件，同比增长1.59%，利润总额达268.69亿元，同比增长6.4%。

随着国家大力推行新型城镇化政策以及房产新政、降息降准等一系列楼市利好政策出台，房地产行业进一步企稳回升，将带动涂料行业的发展。

五、行业竞争程度

涂料行业属于成熟行业，行业集中度较高，市场竞争充分，竞争激烈。

一方面，市场份额及行业利润逐步向立邦、嘉宝莉等大型企业集中，使得涂料行业小企业的盈利空间越来越小，企业间的竞争越发激烈；另一方面消费者环保意识的提高以及《环保法》出台所带来越来越多的环保政策限制，使得行业内竞争从单一的价格竞争逐步转向品牌、技术、环保等多方面竞争，竞争愈发激烈。

然而，受益于房地产探底企稳，消费者二次涂装、艺术涂装以及家具更新换代带动、追求环保高性能涂料的消费升级，涂料行业虽竞争激烈，但依然有足够生存空间，未来行业集中度虽然会提升，但鉴于行业技术提升、产品转型升级需要一定周期，行业集中度的上升速度将不会很快。

六、行业监管体制和相关政策

1、监管体制

涂料行业基本上遵循市场化的发展模式，由政府职能部门宏观调控，行业协会负责行业规范引导和自律管理，企业面对市场自主经营。

国家和发展改革委员会、工业和信息化部等部门负责涂料行业的宏观调控，主要包括制定产业指导政策和行业标准、监督产业政策执行、新建及技改项目的立项审批等，通过《产业结构调整指导目录》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011年度）》、《工业和信息化部关于石化和化学工业节能减排的指导意见》等实现对涂料行业发展的宏观引导。

环保部等机构负责拟定包括涂料行业在内的国家整体环境保护的方针、政策和法规，制定国家环境质量标准和污染物排放标准并按规定的程序发布等，并通过制定涂料产品的技术要求、行业标准等规范涂料行业发展，例如发布《挥发性有机物（VOCs）污染防治技术政策》、《环境标志产品技术要求水性涂料》、《环境标志产品技术要求室内装饰装修用溶剂型木器涂料》等。

安全生产监督管理部门负责涂料行业的危险化学品安全监督管理综合工作，组织确定、公布、调整危险化学品目录，对新建、改建、扩建生产、储存危险化学品（包括使用长输管道输送危险化学品）的建设项目进行安全条件审查，核发危险化学品安全生产许可证、危险化学品安全使用许可证和危险化学品经营许可证，并负责危险化学品登记工作。

国家质量监督检验检疫局负责涂料行业产品质量管理，包括贯彻执行国家和省市有关质量技术监督工作的方针、政策；负责《计量法》、《产品质量法》、《特种设备安全监察条例》等法律、法规及相关配套法规、规章的贯彻实施和行政执法；负责产品质量工作的宏观指导、质量监督；统一行业管理标准化工作及管理计量工作等。

中国涂料工业协会、中国化工学会涂料涂装专业委员会、中国石油和化学工业协会等机构是涂料行业的自律机构，中国涂料工业协会是由国家民政部批准于1985年1月成立，隶属于国资委，由全国涂料、颜料企业及相关企事业单位，按自愿平等的原则组成的跨行业、跨部门、具有社团法人资格的社团组织。

中国化工学会下属的涂料涂装专业委员会和中国石油和化学工业协会对涂料产业进行产业和市场研究、对会员单位提供服务、提出行业发展建议及意见等。

2、相关政策及法律法规

涂料企业在日常生产经营活动中主要遵循涉及污染物管理、危险品化学品和易制毒化学品的生产使用、产品质量和新建项目环境保护等相关法律法规，主要包括《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国产品质量法》、《建设项目环境保护管理条例》、《危险化学品安全管理条例》、《中国涂料行业“十二五”规划》、《大气污染防治行动计划》、《工业和信息化部关于石化》和化学工业节能减排的指导意见》等。

七、行业风险特征

1、宏观经济波动引发市场需求波动风险

涂料行业的发展依赖于下游行业，而下游房地产、家具制造、建筑、家装等诸多行业受宏观经济影响较大，国内宏观经济的波动将对我国工业等产业带来直接影响。

未来，如果国家对基础设施建设投资放缓，房地产行业、家具家装等领域的需求下降，行业公司产品存在需求下降的风险。

因此，公司经营存在受宏观经济波动影响的风险。

2、竞争风险

目前国内涂料行业属于完全竞争行业，市场内竞争激烈，由于中国市场的吸引力，不仅全球知名的国外涂料公司大多已进军中国，就是一些中小涂料企业也纷纷登陆中国，加剧了国内涂料市场的竞争。

同时，国内涂料企业数量众多，集中度较低，如果行业公司不能在激烈的竞争中保持品牌影响力和优势地位，将对公司未来的经营会产生不利影响。

3、成本上升风险

化工类原料是涂料生产行业的主要原材料，而化工类原材料的价格与原油价格直接或间接相关，同时还受市场供求关系变动的影响，从而影响公司的整体毛利率。

如果原材料价格上涨，将会对公司的毛利率以及未来持续盈利能力产生不利影响。

4、环保风险

我国涂料行业属于化学原料与化学制品制作行业，其生产过程中将会产生一定的污染，包括挥发、溢出的有机溶剂以及残留的固体废渣等。

随着近年来国家对于环境保护的日益重视，国家环境保护标准在逐步提高，对于涂料企业的监管和审查更加严格，公司目前已经制定了产品质量管理手册和环境控制程序，但仍需进一步加大环保投入。

因此，随着环保要求的提高，公司将面临环保方面审查和因此带来的生产经营成本增加的风险。

5、安全生产风险

涂料行业在生产过程中使用具有易燃性的有机溶剂，存在一定的安全风险。

我国涂料生产企业均要求配备了安全监测设备和设施，执行了严格的安保规定和安全措施，对生产工艺和技术操作制定了规范的程序，定期向职工提供各种培训，最大程度减少了生产过程中的安全风险，但不排除未来出现人为疏忽或不可抗力所导致的安全生产风险。