财务管理练习册参考答案.docx

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财务管理练习册参考答案

财务管理-练习册（参考）

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一、单项选择题

1.A.资金的筹集和投放

2.B.每期期末收付款的年金

3.A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额

4.C.具有财务杠杆作用

5.C.40%

6.D.综合资本成本

7.C.流动资金循环与生产经营周期具有一致性

8.C.应收账款占用资金的应计利息

9.B.3‰~5‰

10.B.50000元

11.B.产品的销售收入

12.D.总务部门

13.C.合约标准化

14.D.财政部发行的国库券

15.B.与该零件的功能相比，成本支出偏低

16.A.实际产量比计划产量增加

17.C.趋势分析法

18.C.企业为第三方或客户代收款项

19.D.由32个减少到24个

20.D.丁企业5.90次

21．C．购买丙公司发行的债券

22.B．企业价值最大化

23．B．12％

24．D．永续年金

25．D．年金现值系数

26．A．有利于降低财务风险

27．B．资金成本高

28．C．6.82％

29．D．应收账款占用资金的应计利息

30．D．专设采购机构的基本开支

31．A．获利指数大于l

32．C．生产车间的动力设备

33．D．投资收益率的稳定性较强

34．B．变动费用和固定费用

35．A．成本控制

36．C．“一鸟在手”理论

37．C．固定股利支付率政策

38．B．行政清算

39．A．清算费用

40．D．净资产收益率

41.C.财务控制

42.A.普通年金

43.B.

44A.筹资活动

45.D.金融机构

46.D.普通股

47.C.99000

48.A.预计的坏账损失率

49.B.折余价值

50.B.现值指数大于1

51.A.5年

52.D.短缺成本

53.C.20元

54.A.制造费用

55.A.目标成本

56.B.为购置和建造固定资产发生的支出

57.D.固定成本和变动成本

58.C.变动的股利政策

59.B.资本公积金

60.D.增加机会成本

二、多项选择题

1.财务管理的主要内容有（ABDE）

A.投资管理B.筹资管理

C.营销管理D.资产管理

E.成本管理

2.假设最初有m期没有发生收付款项，随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值的计算公式有（AE）

A.A·PVIFAi,n·PVIFi,mB.A·PVIFAi,m+n

C.A·PVIFAi,m+PVIFi,mD.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,n

E.A·PVIFAi,m+n-A·PVIFAi,m

3.企业资产租赁按其性质有经营租赁和融资租赁两种，其中融资租赁的主要特点有

（ABDE）

A.出租的设备由承租企业提出购买要求

B.由承租企业负责设备的维修、保养和保险

C.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险

D.租赁期较长，在租赁期间双方无权取消合同

E.租赁期满，通常采用企业留购办法处理设备

4.企业生产储备资金包括的项目有（ADE）

A.原材料B.在产品

C.外购商品D.低值易耗品

E.修理用备件

5.基于预防动机，确定现金需要量时应考虑的因素有（ABD）

A.现金收支预测的可靠程度B.企业临时举债的能力

C.企业在金融市场的投资机会D.企业愿意承担风险的程度

E.企业需要偿付到期债务的多少

6.下列各项中，属于使用中的固定资产有（ABD）

A.正在车间从事生产的机器设备

B.存放在车间备用的机器设备

C.进行改、扩建的固定资产

D.由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用的固定资产

E.购入的尚未安装的固定资产

7.下列关于企业收购与兼并的表述，正确的有（BCE）

A.兼并的目的是扩大市场占有率，收购的目的是实现分散化经营

B.被兼并企业的法人实体不复存在，收购中产权可部分转让

C.兼并是风险的部分转移，收购是风险的全部转移

D.兼并仅谋求协作互补，收购以企业产权为交易对象

E.兼并后一般会发生资产重组，收购产权流动比较平和

8.在下列各种情况中，属于企业商品销售收入确认条件的有（AC）

A.企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方

B.企业对售出商品仍然保留回购的权力

C.企业销售商品的价款有把握收回

D.企业产品的售价发生变动，新的售价尚未确定

E.与该项销售有关的成本无法确认

9.下列情形中，属于合伙企业法律特征的有（CD）

A.出资人对企业承担有限责任

B.合伙人所出资本被划分为等额股份

C.有两个以上合伙人，并且都具有完全民事行为能力

D.合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任

E.合伙人所持每一股份有一个表决权

10.在企业财务分析中，属于相关比率的指标有（BCD）

A.存货资产率B.资产负债率

C.存货周转率D.资本金利润率

E.流动资产比率

11.下列能正确描述企业资金运动的有（ABCE）

A.资金运动是企业再生产过程中的客观存在

B.资金运动以价值形式综合地反映着企业生产经营过程

C.资金运动的起点是筹集资金

D.资金运动的终点是耗费资金

E.投资是资金运动的经济内容之一

12.下列筹资方式中，属于股权性筹资的方式有（ABE）

A.吸收直接投资B.发行股票

C.融资租赁D.商业信用

E.企业内部积累

13.下列各项中，属于流动资产组成内容的有（ABC）

A.货币资金B.应收款项

C.存货D.运输工具

E.管理用具

14.企业固定资产周转的特点有（BDE）

A.固定资产占用形态具有变动性

B.使用中固定资产的价值具有双重存在性

C.固定资产循环与生产经营周期具有一致性

D.固定资产的投资具有集中性

E.固定资产的回收具有分散性

15.下列关于固定资产计提折旧的表述，正确的有（ABDE）

A.月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧

B.月份内减少或停用的固定资产，当月仍计提折旧

C.已提足折旧继续使用的固定资产，继续提折旧

D.提前报废的固定资产不得补提折旧

E.以前年度已经估价单独入账的土地，不计提折旧

16.对外投资成本是从分析、决策开始到收回全部投资为止，整个对外投资过程中实际发生的全部开支。

包括的项目有（ABCD）

A.前期费用B.实际投资额

C.资金成本D.投资回收费用

E.机会成本

17.下列对成本和费用的表述，正确的有（BCD）

A.成本计算在先，费用计算在后

B.费用是按照整个企业计算的，而成本是对象化的费用

C.费用是按会计期间划分的，一般指企业一定时期内生产经营活动中发生的耗费

D.成本是按一定对象的生产经营过程是否完成划分的

E.当期的生产费用与当期完工产品的成本是一致的

18.工业企业制造成本包括的项目有（ABC）

A.直接材料B.直接人工

C.制造费用D.管理费用

E.销售费用

19.外汇汇率的间接标价法的特点有（AD）

A.本国货币的数额固定不变

B.如果应付本国货币增多，称为外汇汇率上升

C.外国货币的数额固定不变

D.如果应收外国货币数额减少，称为外汇汇率上升

E.世界大多数的国家采用此标价法

20.在财务分析中，比较分析常用的指标评价标准有（ABCD）

A.绝对指标B.行业标准

C.目标标准D.历史标准

E.未来标准

21．利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因有（CE）

A．没有考虑企业成本的高低

B．不能直接反映企业创造的收益

C．没有考虑利润与投入资本的关系

D．没有考虑经营收入和经营费用的差额

E．可能使企业产生追求短期利益的行为

22．通常情况下，按下列方法计提的折旧费不属于年金形式的有（ABDE）

A．采用工作量法所计提的各年折旧费

B．采用行驶里程法所计提的各年折旧费

C．采用年限平均法所计提的各年折旧费

D．采用年数总和法所计提的各年折旧费

E．采用双倍余额递减法所计提的各年折旧费

23．下列指标中，用于衡量企业投资风险的指标有（AC）

A．标准离差B．预期收益率

C．标准离差率D．投资平均报酬率

E．获利指数

24．下列各项中，属于“吸收投入资本”与“发行普通股”两种筹资方式共同特点的有（AD）

A．不需偿还B．财务风险大

C．限制条件多D．资金成本高

E．具有财务杠杆作用

25．应收账款成本包括的主要项目有（ABC）

A．机会成本B．管理成本

C．坏账成本D．短缺成本

E．转换成本

26．下列表述中，属于固定资产项目投资特点的有（ABCD）

A．单项投资数额大B．投资回收期长

C．决策成败影响深远D．投资的回收具有分散性

E．资金循环与生产经营周期具有一致性

27．对成本费用责任中心而言，可控成本必须同时满足的条件有（BCDE）

A．它是经过责任中心确认的先进成本B．它是责任中心能够加以调节的成本

C．它是责任中心能够进行计量的成本D．它是责任中心能够控制的成本

E．它是责任中心能够通过一定方式了解的将要发生的成本

28．确定企业股利政策时，需要考虑的法律因素主要有（ABC）

A．资本保全约束B．企业积累约束C．偿债能力约束D．稳定股价约束

E．集中控制权约束

29．企业购并的动机主要包括（ABCDE）

A．合理避税B．降低代理成本

C．节约交易成本D．降低投资风险E．提高企业效率

30．在下列各种财务分析中，能够全面评价企业财务状况和经营成果的综合性分析有（BD）

A．流动比率分析B．杜邦分析C．产权比率分析D．沃尔评分法E．现金流量分析

三、简答题

1．简述金融市场的概念及作用。

答:

金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。

作用：

（1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证生产经营活动能够顺利进行。

（2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向和规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。

2．简述存货的概念与功能。

答：

存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等。

存货的功能有：

（1）储存必要原材料，可以保证生产正常进行。

（2）储备必要在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。

（3）储备必要产成品，有利于产品销售。

3．简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。

答:

企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。

企业购并的具体方式主要包括四种：

（1）承担债务式购并；

（2）购买式购并；

（3）吸收股份式购并；

（4）控制式购并。

4简述企业对外投资的含义及其分类。

含义：

对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。

分类：

（1）按企业对外投资形成的企业拥有的权益不同，分为股权投资和债权投资。

（2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资。

（3）按企业对外投资投出资金的收回期限，分为短期投资和长期投资。

三、判断题：

判断题

1.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。

（√）

2.投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。

（×）

3.扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机（√）

4.如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减小；同时风险也降低。

（×）

5.非贴现指标中的投资回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度。

（√）

6.在采用集中银行方法的企业里，收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，以加速账款回收。

（×）

7.销售收入是由边际贡献和变动成本构成的。

（√）

8.破产宣告时对破产企业未到期的债权，不应属于破产债权。

（×）

9.同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。

（√）

10.进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。

（√）

11、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的（√）

12、投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势（×）

13、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。

（√）14、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响减小；同时风险也降低（×）

15、非贴现指标中的投资回收期，由于没有考虑时间价值，因而夸大了投资的回收速度（√）

16、在采用集中银行方法的企业里，收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，以加速账款回收（×）

17、销售收入是由边际贡献和变动成本构成的（√）

18、破产宣告时对破产企业未到期的债权，不应属于破产债权（×）

19、同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道（√）

20、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大（√）

四、计算题

1．某企业有一项收款业务，收款方式有两种方案可供选择。

甲方案：

现收15万元，一次性结清。

乙方案：

分4年收款，每年年末的收款额均为4.5万元，已知当前年利率为8％,复利计息。

要求：

（1）求出甲方案收款的现值；

（2）求出乙方案收款的现值；（3）确定应选择哪种收款方案。

（注：

计算结果保留小数点后两位）现值系数表（i=8％）

期数（年）

1

2

3

4

年金现值系数

0.926

1.783

2.577

3.312

答：

（1）甲方案收款的现值现值=15（万元）

（2）乙方案收款的现值现值=4.5×3.312=14.90（万元）

（3）结论由于乙方案收款现值小于甲方案收款的现值，企业应选择甲方案收款。

2.某企业2008年息税前利润为200万元，企业资产总额为1000万元，资产负债率为40％，负债资金平均年利率为10％。

企业没有优先股和租赁费用。

要求：

（1）计算企业2008年利息费用；

（2）计算企业财务杠杆系数。

正确答案：

（1）利息费用=1000×40%×10%=40（万元）

3．某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点（第0年末）一次投入，建设期一年，预计第1年末可建成投产。

该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。

5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25％，资本成本率10％。

要求：

（1）计算该套生产装置年折旧额；

（2）计算该项目各年的净现金流量；

（3）计算该项目投资回收期；（4）计算该项目净现值（根据系数表计算）；

（5）评价该项目的财务可行性。

年金现值系数表（利率为10％）

n

l

2

3

4

5

6

PVIFA

0.909

1.736

2.487

3.170

3.791

4.355

（1）年折旧额=200/5=40（万元）

（2）第0年年末净现金流量=-200（万元）

第1年年末净现金流量=0（万元）

第2年至第6年年末净现金流量=100×（1-25%）+40=115（万元）

（3）包含建设期的投资回收期=1+（200/115）=2.74（年）

或不包含建设期的投资回收=200/115=1.74（年）

（4）净现=115×PVIFA10%,5×PVIFA10%-200

=115×3.791×0.909-200=196.29（万元）

4．某企业只生产一种产品且产销平衡。

该产品上年的销售量为20000件，单价为1200元，单位变动成本为1000元，年固定成本总额为l000000元。

要求：

（1）计算该企业上年实现的利润额。

（2）计算该企业上年保本销售量。

（3）假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少?

（4）如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5％才能维持上年的销量水平。

则企业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?

（假设固定成本不变）

答案：

（1）利润=单价*销售量-单位变动成本*销售量-固定成本

=（1200-1000）×20000-1000000=3000000

（2）保本销售=固定成本/（单价-单位变动成本）

=1000000/（1200-1000）=5000（件）

（3）保本单价=（单位变动成本×销售量+固定成本）/销售量

=（1000×2000+1000000）/20000=1050（元）

（4）单位变动成本=[单价-（利润+固定成本）]/销售量

=1200×（1-5%）-（3000000+1000000）/20000=940（元）

5.某公司拟投产一新产品。

需要购置一套专用设备，预计价款900000元，追加流动资金145822元。

公司的会计政策与税法规定相同，设备按5年折旧，采用直线法计提，净残值率为零。

该新产品预计销售单价20元/件，单位变动成本12元/件，每年增加固定付现成本500000元。

该公司所得税税率为40%；投资的最低报酬率为10%。

要求：

计算净现值为零的销售量水平（计算结果保留整数）。

正确答案：

设净现值为零的销售量为x

则NCF0=-（900000+145822）=-1045822（元）

NCF1～4=[（20-12）x-（500000+180000）]×（1-40%）+180000

NCF5=NCF1～4+145822

NPV=NCF+NCF0+NCF1～4（P/A，10%，5）+145822×（P/F，10%，5）

=-1045822+（4．8x-228000）×3.7908+145822×O.6209

=-1819584+18．19584x

令NPV=0，x=100000（件）

6.某企业1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。

要求：

计算企业该年度

①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率

答案：

①平均资产总额=1113050元资产利润率=×100％=10.42％

　　②资本金利润率=×100％=15.47％

　　③销售利润率=×100％=29.29％

　　④成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000

　　　成本费用利润率=×100％=41.43％

　　⑤平均股东权益=803707.5权益报酬率=×100％=14.43％

7、某企业2002年的销售收入为105万元，变动成本率为70％，经营杠杆系数为1.5，2003年销售收入比2002年增长10％。

要求：

（1）若保持2003年的销售收入增长率，其他条件不变，预测2004年的目标利润。

（2）若2004年的固定成本上涨5％，销售收入必须增长多少，才能实现目标利润。

答案:

（1）经营杠杆系数＝边际贡献总额/息税前利润

2002年经杠杆系数＝1.5＝（105－105×70％）/息税前利润

2002年息税前利润＝（105－105×70％）/1.5＝21（万元）

2002年固定成本＝销售收入－变动成本－利润

＝105－105×70％－21＝10.5（万元）

2003年销售收入＝105×（1＋10％）＝115.5（万元）

2004年销售收入预计＝115.5×（1＋10％）＝127.05（万元）

2004年目标利润＝销售收入－变动成本－固定成本＝127.05－127.05×70％－10.05＝27.62（万元）

（2）2004年的固定成本＝10.5×（1＋5％）＝11.025（万元）

目标利润＝销售收入－变动成本－固定成本

27.62＝销售收入×（1－70％）－11.025

实现目标利润的销售收入＝（27.62＋11.025）/（1－70％）＝128.82（万元）

目标利润的销售增长率＝（128.82－115.5）/115.5×100％＝11.53％

8.、某企业资金结构如下：

资金来源　　数额　　　　比重

优先股　　400 ，000 　20 ％

普通股　　1000，000 　 50 ％

企业债券　600 ，000 　30 ％

该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9％（税后）。

要求：

计算该公司的平均资金成本率。

答：

平均资金成本率=12 ％×20％＋16％×50％＋9 ％×30％=2.4％＋8 ％＋2.7 ％=13.1 ％

六.论述题

1、论述现金管理的基本要求？

答：

采用现金结算，必须执行国家颁布的《现金管理条例》，遵守对库存现金管理的有关规定。

（1）钱账分管，会计、出纳分开。

要实行管钱的不管账，管账的不管钱，出纳与会计人员要相互牵制，互相配合。

（2）建立现金交接手续，坚持查库制度。

凡现金收付，必须坚持复核。

（3）遵守规定的现金使用范围。

国家规定，现金只能用于支付个人款项及不够支票结算起点的公用开支。

其范围如下：

　　　①职工工资、津贴；②个人劳务报酬；

　　　③根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；

　　　④各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；

　　　⑤向个人收购农副产品和其他物资的价款；

　　　⑥出差人员必须随身携带的差旅费；⑦结算起点以下的零星支出；

　　　⑧中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。

（4）遵守库存现金限额。

开户银行应当根据实际需要，核定开户单位三天至五天的日常零星开支所需的库存现金限额。

边远地区和交通不便地区的开户单位的库存现金限额，可以多于五天，但不得超过十五天的日常零星开支。

经核定的库存现金限额，开户单位必须严格遵守。

需要增加或者减少库存现金限额的，应当向开户银行提出申请，由开户银行核定。

2、简述资金成本的用途。

答：

资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。

（1）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。

（2）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。

（3）资金成本可作为评价企业经营成果的依据。

3、论述企业价值最大化是财务管理的最优化目标？

以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：

（1）企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

（2）企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系；（3）企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大