技术指标分析详解四资金流量指标MFI.docx

技术指标分析详解四资金流量指标MFI.docx

《技术指标分析详解四资金流量指标MFI.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《技术指标分析详解四资金流量指标MFI.docx（7页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

技术指标分析详解四资金流量指标MFI

资金流量指标MFI

公式概说

＝TP×成交金额

2.分辨PMF及NMF值

3.如果当日MF〉昨日MF，则将当日的MF值视为当日PMF值。

而当日NMF值＝0。

4.如果当日MF＜昨日MF，则将当日的MF值视为当日NMF值。

而当日PMF值=0。

＝100-（100÷（1＋MR））

*参数一般设定为14天，可以自行修改。

来龙去脉

MFI资金流量指标，英文全名（MoneyFlow

Index）。

1989年3月由J·WellesWilder's在STOCKS＆COMMODITIES杂志，首次发表MFI指标的用法。

MFI指标实际是将RSI加以修改后，演变而来。

RSI以成交价为计算基础；MFI指标则结合价和量，将其列入综合考虑的范围。

可以说，MFI指标是成交量的RSI指标。

指标的公式只是硬梆梆的计算程序，重要的是他计算式里的内涵。

就以RSI、STIX、MFI种指标为例，一个是评估价格的作用，一个是评估大盘的作用，一个是评估资金的作用，三者各有其不同的意义存在。

如果仅单纯参考RSI指标，则股民只能了解价格波动的状况，而无法衡量资金及整体市场的脉动。

指标剑法

＞80时，代表资金短期过热讯号。

但是，必须等待MFI指标再度向下跌破80时，才能确认资金转向。

＜20时，代表资金短期冷却讯号。

但是，必须等待MFI指标再度向上突破20时，才能确认资金转向。

在80左右的水平，出现一顶比一顶低，和股价“背离”的现象时，可视为中期反转下跌的讯号。

在20左右的水平，出现一底比一底高，和股价“背离”的现象时，可视为中期反转上涨的讯号。

指标连续两次向下交叉其平均线时，视为卖出讯号。

（平均线一般设定为6天）

指标连续二次向上交叉其平均线时，视为买进讯号。

（平均线一般设定为6天）

深入讲解

资金流量指标的超买超卖作用，和w％R、RSI……等指标相类似。

但是，超买超卖和反转的定义必须澄清。

一般而言，超买超卖的现象，被视为短期的讯号。

超买之后的下跌，只能将其视为暂时的回档，超卖之后的上涨，视其为暂时的反弹。

如果以超买超卖讯号，来确认波段行情的结束，是一种粗糙的评估，失误率相当高。

经过长期测试的结果，利用“背离”讯号确认股价的反转，可靠度较高。

而

MFI指标的“背离”讯号，比RSI指标的“背离”讯号,更能忠实的反应股价的反转现象。

一次完整的波段行情，至少都会维持一定相当的时间，反转点出现的次数并不会太多。

如果指标出现反转讯号的次数太频繁，发生假讯号的可能性必然增加。

基于如此，指标参数的周期，最好不要设得太短，以免产生指标陷阱过多的困扰。

将MFI指标的参数设定为14天时，其背离讯号产生的时机，大致上都能和股价的顶点吻合。

因此，实际使用本指标时，在参数设定方面，应尽量维持14天的原则。

理论上，价涨量增及价跌量缩是一种惯性作用。

股价进行波段涨升时，成交量必须伴随上升。

MFI指标爬升至80以上时，代表短期内资金有消耗过量的疑虑，但是，这只是一种警告而已，未来必须视MFI指标是否持续下降，才能确认资金已经退潮。

当然，一个资金已经退潮的行情，不仅不利于股价的推升，更容易造成股价回档。

相反的，当MFI指标下降至20以下的水平时，代表短期内资金已达冷却的效果。

但是，虽然股价经常在资金冷却至一定极限后开始弹升。

不过，也有可能因为市场情绪过度沮丧的原故，造成股价变成一滩死水，形成在底部区盘整的局面。

投资者或许有经验，当刚结束剧烈的运动后，心脏噗咚噗咚的跳，这时候要立刻冷静下来，绝对是做不到的。

同样的道理，当股市正热络的时候，股民的情绪亢奋，想在短时间内让股民恢复理性，也是不可能的。

因此，当MFI指标到达资金超买的状况时，不一定需要立刻做出反应，等待资金再稍微退潮一点，确认能量已经消失时，再执行卖出的动作不迟。

底部区的资金状况与头部区不同，想煮开一壶冷水还容易，想煮开一壶冰水可没那么简单。

股价的涨升虽然必须伴随成交量。

但是，底部区成交量的扩增，却不一定能立刻促使股价上涨。

成交量就好比热能与燃料一般，对一个已经冷却的行情，必须一次又一次的加温，才能刺激他的活络。

例如，要开始运动前，当然会先暖暖身，这是自然现象，因此，MFI指标在底部区的讯号表现会比较迟缓。

应该等待MFI指标，完成一波又一波的加热波动后，再确认买进的动作。

所得一波又一波的加热，就是一底比一底高的“背离”走势。

注意！

MFI指标确认反转的讯号，主要运用的头部区。

底部区的反转的讯号，主要运用在头部区。

底部区的反转确认，可靠性较低。

指数光滑广量指标STIX

公式概说

＝UPS

＝DPS

＝（AI十DI）×100

=（今日ADIX常数A）+（昨日STIX×常数B）

5.第一次计算时，昨日STIX以昨日的ADl代替。

来龙去脉

STIX是衡量大盘指数的超买超卖指标，首见发表于Polymetric

Report杂志。

由上述公式可以发现，本指标是从ADR涨跌比率演变而来，主要是将ADR指标，经由指数平均的方式平滑求出。

在常态的市场中，STIX指标超出超买超卖区的频率不多。

由于交易次数减少的关系，投资人如果忠实遵守STIX指标的讯号，除了可以更严谨的过滤假讯号之外，还可以降低手续费的损失。

在各种大势指标中，BTI、ARMS、MCL、STIX……等指标，同属于超买超卖类型。

交易市场实战时，上述指标必须融为一个组合，相互协调印证。

指标剑法

指标一般波动于＋42─＋58之间。

指标下跌至＋45时，大盘已达超卖区，通常是不错的进货点。

除非是长期跌势或大暴跌之外，否则，指标较少跌至＋42以下。

指标上升至＋56时，大盘已达超买区，通常被视为获利点。

如果指标上升高达+58时，选择卖出手中持股，一般失误率不大。

除非大多头市场的初升段。

4.上述超买超卖值范围，随着各国市场不同，应自行修正成适合的数值。

深入讲解

简单的说，可以将STIX指标，当成大盘专属的RSI指标。

因为，一般RSI是以价格或者指数为计算因子，而指数却经常会有失真的现象发生。

例如：

某些占权值重的大型股上涨，而占权值较小的小型股下跌，但是，指数却仍然会呈现上涨的局面，这种状况就是所谓的“指数失真”。

因为，当大部分小型股已经领先下跌时，通常是市场走到尽头的前兆，而依指数为计算基础的RSI却持续上涨，这种状况下参考RSI指标，显然客观性不够。

RSI指标运用在个股时，主要是评估股价的超买超卖现象。

然而，指数的背景却与股价大不相同。

以股价为计算基础时，因为它只单纯衡量一支股票的涨跌幅，所以，适用个别股票价格来计算RSI。

但是，衡量大盘的超买超卖时，却不能从指数涨跌的角度观察，因为指数无法完全取代整体股市的内部结构。

从个股的角度，看待指标的超买超卖时，希望得到一段空间内，股价涨跌幅度的“极限”数据。

至于大盘走势，其超买超卖的定义，取决于整体市场所有股票的表现。

当大部分股票处于上涨状态时，表示市场气氛异常热络，此时的大盘超买才有意义。

否则，当大盘指数失真时，相对其超买现象也会失真。

因此，STIX指标不以指数为计算因子，改采市场涨跌家数的变化为因子。

投资者可能已经习惯用RSI指标，来判断超买超卖的界限。

但是，可以尝试使用STIX指标，来判读上证或深证指数。

这种方法除了可以使大盘超买超卖的参考性更客观之外，也可以用来与RSI指标相互佐证。

麦氏综合指标MSI

公式概说

＝UPW─DPW

＝DIF的19天指数平均数。

＝DIF的39天指数平均数。

＝AD─BD

＝MCL＋（（常数×AD）十（常数×BD））+1000

来龙去脉

麦氏总合指标MSI，英文全名（McClellanSummationIndex），由Sherman和MarianMcClel

lan两人所创。

MSI是MCL指标的延续，两者的作用相当类似，MCL属于短、中期指标，而MSI属于长期指标，两者之间有互补的作用。

两者都以确认趋势反转为目的，但是，MSI比MCL指标的参考价值更高。

MCL属于超买超卖指标，指标抵达超买或超卖区时，是一种警告讯号。

但是，市场经常出现超买而指数不跌，或者超卖而指数不涨的“极端行情”，使得超买超卖讯号的作用，相对参考价值降低。

此时，MSI指标讯号的可靠度，比MCL指标高出很多。

注意！

MSI指标表面上看起来，是一种超买超卖指标，实际上，MSI指标最大的作用,在于寻找大盘指数长期趋势的头部和底部。

由于周期参数拉长的关系，这种讯号发生的频率并不高，相对产生讯号失败的机会也不多。

虽然讯号出现的频率低，但是每一次讯号，都具有极高的参考价值。

指标剑法

1.深证指数的MSI低于-1300，上证指数的MSI低于-2000时，大盘发展成长期底部的机会高。

2.深证指数的MSI高于+700，上证指数的MSI高于+700时，市场发展成长期头部的机会大。

3.当MSI由极限低点，直接向上挺升至极限高点时，视为大多头行情即将展开的讯号。

深入讲解

大多头

剑法3所提供的“大多头”讯号，和MCL指标寻找的“极端行情”不同。

极端行情是因短期的投资情绪所引起，行情走势的发展，是以加速度和高角度的方式进行。

大多头的意义，代表长时间的趋势发展，行情以快慢互相调配的波动前进，不一定会发生加速度和高角度的现象。

但是，两种指标的共通点，都是利用球棒击打的清脆响声原理，判断行情的潜在力度。

行情起涨初期，市场出现全面的强势劲升，力道超出一定的极限时，可以认定为“大多头”行情的预兆。

发生上述情形时，大盘多半已经涨升了一段幅度。

此时，股民如果认为短期涨幅已大，误以为上档空间有限，而放弃进场的契机，将会造成遗珠之憾。

因此，未来在行情从底部回升之际，应该仔细的检查MSI指标的曲线，再决定投资策略。

因为，短期操作所选用的指标，与长期操作所选用的指标不同。

所以，当下定决心进场买卖时，必须先判断，未来的行情是否可以持续长久。

如果在进场买卖之前，MSI指标出现强劲打击的力道，那么，应该选择参考长期趋势指标较为适当。

注意！

MSI指标虽然可以在“大多头”行情来临前，事先提出警示。

但是，层面只局限在以强劲力道形成的初升段。

至于以其他模式，酝酿而成的“大多头”征兆，则MSI指标不一定能够侦测出来。

在这里，顺便一提，除了强劲力道初升段，是“大多头”行情的特征之外，还有下列两种模式值得注意：

1.“弧形缓升”：

市场要涨升之前，呈现一段长时间风平浪静的盘局，直到其展开初升段时，其些微的涨幅仍然吸引不了股民的注意。

日积月累之后，一分钱一分钱缓慢上升，以几乎不回档的走势推进，小树苗长成大树。

虽然股民们感觉不出这支股票的强势。

但是，猛一回头，这支毫不起眼的股票，已经上涨了一大段幅度。

这种走势的后半期会越走越快，由一档、二档……四档，最后演变成加速度喷出行情。

2.“厚底型”：

行情的底部打得扎不扎实，影响未来涨升的幅度。

真正扎实的底部，其酝酿的时间相当长，读者们必须观察周线或者月线才能看得出来。

其型态不外乎“头肩底”、“W底”、“浅碟底”……等等型态。

只是，必须注意，上述各种底部型态，有其严格的构成要件，必须相当熟悉型态学的内容，否则容易误判。

麦氏综合指标判断底部的讯号，可以合并ADR、OBOS、TBR、VR、……等等指标，执行“再确认”的动作。

确认头部反转型态时，除了上述各项指标，另外需参考BR、CR、PSY、长周期DMI……等指标，比较可以避免误判的情形发生。

麦克连指标MCL

公式概说

=UPW─DPW

＝DIF的19天指数平均数。

＝DIF的39天指数平均数。

2、3的计算法请参考EXPMA公式说明。

＝AD-BD

来龙去脉

麦克连指标MCL，英文全名（McClellan

Oscillator），由Sherman和MarianMcClellan两人所创。

本指标是一种市场广量指标，藉平滑涨跌家数差值制作而成。

MCL指标是除了ADL。

指标之外，投资人最常采用的广量指标。

指标利用上涨或下跌家数变化，结合成交量为主要计算因子者，都可以称之为“广量”指标。

广量指标又有以下两点含义：

一、大多数个股呈现稳健的上升，才能算是一个健全的多头市场。

二、仅有少部分个股上涨的行情，是空头市场的特征。

换句话说，持续一段涨势的多头市场，目前虽然仍处于上升的局面。

但是，下跌的股数已经大于上升的股数时，代表多头行情即将结束。

反之，亦然。

指标剑法

1.当MCL上涨至＋25～＋35之间的超买区，随后反转向下跌破＋25时，可视为短期卖出讯号。

2.当MCL下跌至-25～-35之间的超卖区，随后反转向上突破-25时，可视为短期买进讯号。

向上超越＋35时，代表涨势变成“极端行情”。

此时，不必急于卖出持股，指数一般会持续向上涨升2─3个星期左右。

或者，至少必须等MCL形成一顶比一顶低的“背离”走势时，再考虑卖出。

等MCL形成一底比一底高的“背离”走势时，再考虑买进。

*上证指数与深证指数的数据不同。

深入讲解

顺势操作

依剑法1、2的说明，读者了解MCL是一种超买超卖指标，市场处于“常态行情时，股民采用“低买高卖”策略，似乎相当合理。

但是，众所皆知，行情的波动不可能如此理想化，市场经常出现脱离常轨的走势。

极强或者极弱的行情，促使MCL指标冲出超买超卖区之外。

当走势转变成“极端行情”时，股民应该采用“顺势”操作法。

简单说，指标发展至这种型态时，可以看成木已成舟、势在必行。

视MCL向上或向下冲出？

顺着它的方向，紧紧追随在后。

顺势操作虽然有一定的理论支持。

但是，实际实行时，股民们多少会有一些“盲目的感觉”。

不知道行情的尽头在什么地方？

不知道什么时候应该下车？

剑法3、

4叙述了一个模糊概念，“极端行情”可以再延续先前的走势，大约2─3星期左右。

很明显的，这个说明对投资人的帮助不大。

我们需要更多可靠的方法，以便应付“顺势”操作时，所遭遇的危机和状况。

强势的意义

行情之所以会形成“极端行情”，是因为市场的强度特别大的关系。

强而有力的市场，经常以加速度的脚步前进，并且带动投资者狂热的情绪。

一个已经发动的“极端市场”，很少在短时间内，出现单日反转的现象。

狂热的投资情绪，必须经过一段调适期，才有可能冷静下来。

好比加速度急驶的汽车，无法瞬间停止，必须连踩几次刹车，拖行一段距离静止后，才能转换成倒退档。

当走势进入“极端行情”状态时，必须藉着其他指标的辅助，否则，无法正确掌握出脱股票的时机。

但是，在“极端行情”中，大多数技术指标的可靠度，普遍表现不佳。

如果按照一般的剑法说明操作，常会发生太早出场的现象。

例如：

VR指标高于450时的卖出原则，运用在“常态行情”时，效果相当良好。

同样的原理运用在“极端行情”时，其可靠度相对降低。

股价的运行，有加速度及角度两种要素，当行情发展到最后阶段时，股价不仅呈加速运动，而且K线图形的角度相当陡。

随着波段行情的结束，股价运行的速度减缓，K线图形的角度也不断改变。

股价运行的速度和角度成正比发展。

正在进行加速度的走势，冲力比较大。

高速行驶的车子，转弯时，需要较大幅度的空间。

因此，“极端行情”结束时，所形成的头部或底部，通常须要较多的时间才能完成。

也就是说，会酝酿出比较大型的头部或底部。

在这种情形下，不管想要买进或者卖出股票的股民，都有充分的时间可以考虑，因此，不必因为指标高档或低档现象，而急于短时间内了结或进场。

背离

虽然大多数指标在“极端行情”中的表现不佳。

但是，运用一些小技巧仍然可以对行情的反转与否，进一步的确认。

前述已说明，“极端行情”反转时，转弯的幅度会比较大，时间周期也会拉长。

指数虽然仍呈小幅上涨，但是多数个股已经领先下跌。

这时候，指标与指数之间，会产生“背离”现象，如：

ADL、MACD……等等指标。

这种观察“背离”现象，确认行情是否结束的方法，大大提高研判上的可信度。

价格平衡

除了“背离”确认的方法之外，利用“价格平衡”的原理，也可以对行情反转的判断，提供不少帮助。

一个健全的多头市场，不论在回档或者整理期间，都应该继续维持强势波动。

也就是说，将“强势”的定义下一个标准，认定现在的指数，必须高于其N天前的指数，才能评估为强势。

（市场一般较常采用12或25天周期）

“价格平衡”原理，可以想像成一个“多空天秤”。

买气的力量集中在左方，天秤的横杆向右上方倾斜，现在的价格位于右方，比左方的买气价格高。

如果目前的行情遭遇卖压，促使右方的价格下滑，导至天秤的横杆向右下方倾斜。

此时，多头的优势会逐渐消失，慢慢转变成空头行情。

同理，空头市场转变成多头市场的过程，也是依“多空天秤”的模式进行。