从资资格考试《期货基础知识》每日一练第15套.docx
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从资资格考试《期货基础知识》每日一练第15套
2020年从资资格考试《期货基础知识》每日一练
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
考号:
得分评卷人
一、单选题（共70题）
1.期货交易所的职能不包括（）。
A.提供交易的场所、设施和服务
B.按规泄转让会员资格
C.制泄并实施期货市场制度与交易规则
D.监控市场风险
2.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操
作行为是（）»
A.期现套利
B.期货跨期套利
C.期货投机
D.期货套期保值
3.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3.42%,到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。
2015年4月3日，该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1.50850该国债的隐含回购利率为（?
?
）o
A.O.67%
B.0.77%
C.0.87%
D.0.97%
4.下列不属于期货交易的交易规则的是（）。
A.保证金制度、涨跌停板制度
B.持仓限额制度、大户持仓报告制度
C.强行平仓制度、当曰无负债结算制度
D.风险准备金制度、隔夜交易制度
5.
）年的记账式
我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（付息国债。
A・2〜3・25
B・4〜5・25
C.6.5〜10・25
D.8〜12.25
6.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为（）元。
A.10
B.20
C.30
D.60
7.现汇期权是以（）为期权合约的基础资产。
A.外汇期货
B.外汇现货
C.远端汇率
D.近端汇率
&非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位（）汇率。
A.加上
B.减去
C.乘以
D.除以
9.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和
质量标的物的标准化合约。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国证券会
D.中国期货业协会
10.上海期货交易所的正式运营时间是（）。
A.1998年8月
B.1999年12月
C.1990年10月
D.1993年5月
11.指数式报价是（）。
A.用90减去不带百分号的年利率报价
B.用100减去不带百分号的年利率报价
C.用90减去带百分号的年利率报价
D.用100减去带百分号的年利率报价
12.下列不属于影响供给的因素的是（）。
A.商品自身的价格
B.生产成本、生产的技术水平
C.相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策
D・消费者的偏好
13.合约价值是指（）期货合约代表的标的物的价值。
A.每吨
B.每手
C.每计量单位
D.每条
14.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对
冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。
券种
全价
转换因子
久期
A债券
101.222
1.10
A.78
B.88
C.98
D.108
15.止损单中价格的选择可以利用（）确定。
A.有效市场理论
B.资产组合分析法
C.技术分析法
D.基本分析法
16.人民币NDF是指以（）汇率为计价标准的外汇远期合约。
A.美元
B.欧元
C.人民币
D.日元
17.股指期货价格波动和利率期货相比（）«
A.更大
B.相等
C.更小
D.不确定
1&中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。
A.当日结算制
B.结算担保制
C.结算担保金制度
D.会员结算制
19・4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当年7月份铜期货价格为53300元/吨。
阴极铜期货为每手5吨。
该厂在期货市场应（）。
A.卖出100手7月份铜期货合约
B.买入100手7月份铜期货合约
C.卖出50手7月份铜期货合约
D.买入50手7月份铜期货合约
20.下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（）。
A.头肩形、双重顶（M头）
B.双重底（W底）、三重顶、三重底
C.圆弧顶、圆弧底、V形形态
D.三角形态、矩形形态
21.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（）。
A.由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
B.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合
C.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合
D.由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合
22.对于卖出套期保值的理解，错误的是（）。
A.只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
B.目的在于回避现货价格下跌的风险
C.避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
D.适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
23.假如某日欧元的即期汇率为1欧元兑换1317美元，30天后远期汇率为1欧元兑换1・1309
美元，这表明，30天远期贴水，其点值是（）美元。
A.-0.0008
B.0.0008
C.-0.8
D.0.8
24.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（）累计数量。
A.单边
B.双边
C.最多
D.最少
25.下列不属于跨期套利的形式的是（）。
A.牛市套利
B.熊市套利
C.蝶式套利
D.跨品种套利
26.下列关于外汇期权的说法，错谋的是（）o
A.按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权
B.按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权
C.按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权
D.美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些
27.在期权交易中，买入看涨期权最大的损失是（）。
A.期权费
B.无穷大
C.零
D.标的资产的市场价格
28.下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有（）。
A.持有外汇资产者，担心未来货币贬值
B.外汇短期负债者担心未来货币升值
C.国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失
D.不能消除汇率上下波动的影响
29.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为（）。
A.掉期发起价
B.掉期全价
C.掉期报价
D.掉期终止价
30.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。
A.计划在未来卖出某商品或资产
B.持有实物商品或资产
C.已按某固左价格约泄在未来岀售某商品或资，但尚未持有实物商品或资产
D.已按固左价格约左在未来购买某商品或资产
31.建仓时，投机者应在（）«
A.市场一岀现上涨时，就买入期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约
C.市场下跌时，就买入期货合约
D.市场反弹时，就买入期货合约
32.标准仓单最主要的形式是（）。
A.厂库标准仓单
B.仓库标准仓单
C.实物标准仓单
D.通用标准仓单
33.2015年2月15B,某交易者卖出执行价格为6.7522元的C欧元兑人民币看跌期货期权（美
式），权利金为0.0213欧元，对方行权时该交易者（）»
A.卖岀标的期货合约的价格为6.7309元
B.买入标的期货合约的成本为6.7522元
C.卖岀标的期货合约的价格为6.7735元
D.买入标的期货合约的成本为6.7309元
34.下列不属于影响市场利率的因素的是（）。
A.政策因素
B.经济因素
C.全球主要经济体利率水平
D.全球总人口
35.假设淀粉每个月的持仓成本为30〜40元/吨，交易成本5元/吨，某交易者打算利用淀粉
期货进行期现套利，则一个月后的期货合约与现货的价差处于（）时不存在明显期现套
利机会。
A.大于45元/吨
B.大于35元/吨
C.大于35元/吨,小于45元/吨
D.小于35元/吨
36.在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为2100元/吨，乙为菜粕合约的卖方,
开仓价格为2300元/吨。
甲乙双方进行期转现交易，双方商定的平仓价为2260元/吨，商定的交收菜粕交割价比平仓价低30元/吨。
期转现后，甲实际购入菜粕的价格为元/吨，乙
实际销售菜粕价格为/吨。
（）
A.2100：
2300
B.2050：
2280
C.2230：
2230
D.2070：
2270
37.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的（）。
A.±5%
B.±10%
C.±15%
D.±20%
38.我国香港地区的恒生指数期货合约月份的方式是（）。
A.季月模式
B.远月模式
C.以近期月份为主，再加上远期季月
D.以远期月份为主，再加上近期季月
39.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。
某证券投资
基金持有的股票组合现值为1・8亿元，与沪深300指数的B系数为0・9。
该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。
A.200
B.180
C.222
D.202
40.关于市价指令，正确的说法是（）。
A.市价指令可以和任何指令成交
B.集合竞价接受市价指令和限价指令
C.市价指令不能成交的部分继续挂单
D.市价指令和限价指令的成交价格等于限价指令的限龙价格
41.债券的久期与票面利率呈（）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确泄
42.在正常市场中，远期合约与近期合约之间的价差主要受到（）的影响。
A.持仓费
B.持有成本
C.交割成本
D.手续费
43.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是（）。
A.涨跌停板交易
B.当日无负债结算交易
C.保证金交易
D.大户报告交易
44.如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接
卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（）。
A.多
B.少
C.相等
D.不确泄
45.实值看涨期权的执行价格（）其标的资产价格。
A.大于
B.大于等于
C.等于
D.小于
46.某厂商在豆粕市场中，进行买入套期保值交易，基差从250元/吨变动到320元/吨，则
该厂商（）。
A.盈亏相抵
B.盈利70元/吨
C.亏损70元/吨
D.亏损140元/吨
47.（）简称LME,目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。
A.上海期货交易所
B.纽约商业交易所
C.纽约商品交易所
D.伦敦金属交易所
48.期货公司及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务，具体包括（）。
A.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规左时间内通知期货公司：
期货公司出现重大事项时，立即书而通知全体股东，并向中国证监会报告
B.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，不需要期货公司；反之，期货公司岀现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告
C.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规左时间内通知期货公司：
期货公司出现重大事项时，立即书而通知全体股东，自行解决，不需要通知相关监督机构
D.期货公司的股东及实际控制人岀现重大事项时，在规定时间内通知期货公司：
期货公
49.某投资者在期货公司新开户，存入20万元资金，开仓买入10手JM1407合约，成交价为1204元/吨。
若当日JM1407合约的结算价为1200元/吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比例为10%,则在逐日盯市结算方式下，该客户的客户权益为（）元。
（焦煤合约交易单位为60吨/手，不计交易手续费等费用）
A.202400
B.200400
C.197600
D.199600
50.根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人期货投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额不得低于（）。
A.人民币20万元
B.人民币50万元
C.人民币80万元
D.人民币100万元
51.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元，这表明30天远期英镑（）。
A.贴水4.53%
B.贴水0.34%
C.升水4.53%
D.升水0.34%
52.股票期权的标的是（）。
A.股票
B.股权
C.股息
D.固定股息
53.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（）。
A.和
B.差
C.积
D.商
54.（）是指以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。
A.期货
B.期权
C.现货
D.远期
55.—笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：
美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343,（1M）近端掉期点为40.01/45.23（bp）,（2M）远端掉期点为
55.15/60.15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全
价为（）。
A.6.238823
B.6.239815
C.6.238001
D.6.240015
56.公司制期货交易所的机构设置不包含（）。
A.理事会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会
57.K线为阳线时，（）的长度表示最高价和收盘价之间的价差。
A.上影线
B.实体
C.下影线
D.总长度
5&以本币表示外币的价格的标价方法是（）。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.英镑标价法
59.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。
A.分
B.角
C.元
D.点
60.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是（）。
A.中国证监会规泄会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
B.交易所规左会员或客户可以持有的、按单边讣算的某一合约投机头寸的最大数额
C.交易所规定会员或客户可以持有的、按双边讣算的某一合约投机头寸的最大数额
D.交易所规左会员或客户可以持有的、按单边il•算的所有合约投机头寸的最大数额
61.某股票看涨期权（A）执行价格和权利金分别为60港元和4.53港元。
该股票看跌期权（B）和
权利金分别为67.5港元和6.48港元，此时股票市场价格为63.95元。
比较（）
A.A的时间价值小于B的时间价值
B.A的时间价值大于B的时间价值
C.A的时间价值等于B的时间价值
D.条件不足，不能确左
62.下列关于大户报告制度的说法正确的是（）。
A.交易所会员或客户所有合约持仓达到交易所规左的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告
B.交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向中国证监会报告
C.交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告
D.交易所会员或客户所有品种持仓达到交易所规过的持仓标准时，会员或客户应向交易所报告
63.下列关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序，说法正确的是（）。
A.首先由有关客户自己执行，若规定时间内客户未执行完毕，则由有关会员强制执行
B.由有关会员自己执行，若规左时间内会员未执行完毕，交易所将处以罚款
C.首先由交易所执行，若规左时间内交易所未执行完毕，则由有关会员强制执行
D.首先由有关会员自己执行，若规龙时间内会员未执行完毕，则由交易所强制执行
64.蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数量的（）。
A.乘积
B.较大数
C.较小数
D.和
65.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。
A.票而利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券.修正久期较小
B.票而利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大
C.票而利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。
修正久期较小
D.票而利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大
66.我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含（）。
A.中国证监会地方派岀机构
B.期货交易所
C.期货公司
D.中国期货业协会
67.在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格（）期货和现货的交易成本和冲击
成本得到。
A.加上
B.减去
C.乘以
D.除以
6&某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3.5美元/盎司卖出一张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。
当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元/盎司。
A.0.5
B.1.5
C.2
D.3.5
69.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为（）交割。
A.实物
B.现金
C.期权
D.远期
70.间接标价法是指以（）。
A.外币表示本币
B.本币表示外币
C.外币除以本币
D.本币除以外币
单选题答案:
1:
B
2：
B
3：
C
4：
D
5：
B
6：
D
7：
B
8：
C
9：
A
10：
B
11：
B
12：
D
13：
B
14：
C
15：
C
16：
C
17：
A
18：
C
19：
B
20：
D
21：
C
22：
A
23：
B
24：
B
25：
D
26：
D
27：
A
28：
A
29：
B
30：
C
31：
B
32：
B
33：
D
34：
D
35：
C
36：
D
37：
D
38：
C
39：
B
40：
D
41：
C
42：
B
43：
C
44：
B
45：
D
46：
C
47：
D
48：
D
49：
C
50：
B
51：
A
52：
A
53：
B
54：
A
55：
A
56：
A
57：
A
58：
A
59：
D
60：
B
61：
A
62：
C
63：
D
64：
D
65：
B
66：
C
67：
A
68：
B
69：
A
70：
A
单选题相关解析：
1：
期货交易所一般发挥5个重要职能，包括：
二提供交易的场所、设施和服务。
二制上并实施期货市场制度与交易规则。
二组织并监督期货交易，监控市场风险。
二设汁合约、安排合约上市。
□发布市场信息。
2：
期货跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
3：
计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。
购买价格
=99.64Q+0.6372=100.2772（元）。
其次,计算交割时的发票价格。
发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）。
由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：
IRR=（100.6622-100.2772）^100.2772x（365*161）=0.87%。
4：
期货交易所通过制泄保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。
故本题答案为D.
5：
我国5年期国债期货合约标的为而值为100万元人民币、票而利率为3%的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4〜5.25年的记账式付息国债。
故本题答案为B。
6：
注意题目问的是每张合约。
每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300,0.2x300，即60元。
故本题答案为D。
7：
现汇期权是以外汇现货为期权合约的基础资产。
故本题答案为B。
8：
非美元标价法报价的货币的点值等于汇率标价的最小变动单位乘以汇率。
故本题答案为
Co
9：
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特左的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
10：
1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。
故本题答案为
11：
指数式报价，即用100减去不带百分号的年利率报价。
故本题答案为B。
12：
选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。
故本题答案为D。
13：
合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。
故本题答案为B。
14：
对冲手数=101222000/（104.183x10000）=97.158=98（手）。
15：
止损单中价格的选择能够利用技术分析法确圧。
16：
人民币NDF是指以人民币汇率为il•价标准的外汇远期合约。
故本题答案为C。
17：
与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。
故本题答案为A。
18：
实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。
结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。
故本题答案为C。
19：
阴极铜期货为每手5吨。
该厂需要阴极铜500吨，所以应该买入100手铜期货合约。
20：
价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。
反转形态包括，头肩形、双重顶
头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
ABC项均属于反转形态，D项属于持续形态。
故本题答案为D.
21：
外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
故本题答案为C。
22：
卖岀套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。
卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。
故本题选A。
23：
点值=1.1317-1.1309=0.0008（美元）。
24：
持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
故本题答案为B。
25：
期货价差套利根据所选择的期货合约的不同，又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。
很拯套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买
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