浅论我国P2P网贷模式现状及发展.docx
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浅论我国P2P网贷模式现状及发展
浅论我国P2P网贷模式现状及发展
摘要
近年来，随着我国经济转型与产业升级进程的持续,“互联网+”概念得到了提出，它在诸多领域与传统行业相结合，迸发出新的创新活力和蓬勃生机，引起社会各界的广泛关注.其中，在金融领域，僵硬固化的旧金融体制已经渐渐无法适应新常态下的经济发展要求，对传统金融体制的改造与创新已势在必行。
而“互联网+”和金融创新成为了传统金融行业发展的新方向。
其中，P2P网贷行业由于其自身的市场准入门槛低、交易方式灵活、参与人群广泛、融资成本低以及外部监管缺乏等特点,成为互联网金融领域最炙手可热的方向之一。
早在2007年，P2P网贷模式已被引入中国。
经过多年的探索和与中国国情结合，正在成长为我国互联网金融发展浪潮中最热门的行业之一.由于有关部门监管政策的失位与一些地方政府的默认鼓励，再加上互联网金融概念在投资市场受到热捧和P2P网贷市场本身的资本集聚效应，各类资本争先恐后进军P2P网贷行业,派生出各类模式。
我国央行将P2P网贷定义为“个体和个体之间借助互联网第三方平台实现的直接借贷”，但这一范畴在实际发展中早已被逾越,许多平台在现实中走向了非法吸储、自融、伪造贷款方和无牌照资质、无风险准备金、无风控系统的三无非法集资平台，产生了诸多风险与不可控因素。
本文将通过三个部分来阐述我国P2P网贷模式现状及发展。
第一个部分将溯源P2P网贷模式的诞生及其在国内外的发展现状与代表企业；第二部分将概述我国P2P网贷行业的几种借贷模式与风险所在，并就不同模式下的P2P平台风险控制措施进行分类与探讨，分析我国P2P行业存在的各种问题及其发展中所遇到的各种困难,进行梳理与总结，为P2P网贷行业的发展未雨绸缪；第三部分将从政府、行业以及借贷者角度出发，分别从三个角度对第二部分的问题提出相应对策与防范建议,以期为相关部门制定P2P网贷监管政策与制度提供些许助力.
关键词：
P2P网贷；金融监管；政策建议
Abstract
Inrecentyears，theconceptcalled"Internet+"hasbeenproposedwithourcountryeconomicrestructuringandindustrialupgradingprocess,whichiscombinedwithtraditionalindustriesinmanyareas。
Ithascausedextensiveconcernofthesocietyfromallwalksoflifeforitsnewburstofcreativeenergyandvitality。
Inthefinancialfield,therigidityofthetraditionalfinancialsystemhasbecomeincreasinglyunsuitedtotheeconomicstructureunderthenewsituation，whichneedsimprovementandinnovation。
Whilethe”Internet+”andfinancialinnovationhasbecomethenewtrendofthedevelopmentofthetraditionalfinancialindustry.Amongthem,theP2Pnetworklendinghasbecomeoneofthemostsought-afterareasinthedirectionofInternetfinancialsectorbecauseofitslowmarketadmittancethresholdflexibletransactions，widelyparticipationingroups，lowercostoffinancingandlackofexternalsupervision,etc。
P2PnetworklendinghasbeenintroducedinChinasince2007hasgrownintothemostimportantthinginInternetfinancialdepartmentsafteryearsofexplorationandlocalizationfission。
Duetotherelevantdepartmentsoftheregulatorypolicyandtheabsenceofsomelocalgovernments，coupledwiththeconcernontheconceptofnetworkfinancialofcapitalmarketandP2Pindustryitsmoneyeffect,whichhavesprungupallkindsofcapitalintoP2Pnetworkandvarioustypesofvariantshasbeenderivedfromit。
Intherealoperation,wasalreadydefinedbyoverthecentralbank”individualsandbetweenindividualsthroughtheInternetplatformtorealizedirectlending"underthiscategory，andactuallytoillegalfund-raisingandunlicensedqualification，thedepositreserve,deposit—loanratiolimit,depositinsurance，theinternalcontrolsystemofillegaldeposit-takingandfinancingplatform,resultinginalotofrisksanduncontrollablefactors。
ThisarticlewilldiscussthecurrentsituationanddevelopmentofP2Pnetworklendingviathreeparts.ThefirstpartwillbethebirthofP2PnetworklendinganditsdevelopmentstatusinChinaandabroadandrepresentativecompanies;ThesecondpartwilloutlineseverallendingmodeloftheP2Pnetworklendingindustryandtheriskinourcountry。
DifferentmodeofP2Pplatformriskcontrolmeasureswillbeclassifiedanddiscussed.andanalyzesthevariousproblemsofP2Pindustryandthedevelopmentofallkindsofdifficultieswhichhasencountered，combedandsummarized；Thethirdpartwillprovidesomehelpfortherelevantdepartmentsfromthreeanglescorrespondingcountermeasuresandpreventionrecommendationssuchasthegovernment，industryandlendersinordertodevelopP2Pnetworklendingpolicyandregulatorysystem.
Keywords:
P2Pnetworklending;financesupervision；policysuggestions
1.P2P溯源……………………………………………………………………………………………………………………。
2
2。
P2P在国外的发展……………………………………………………………………………………………………。
.2
3.中国P2P发展现状…………………………………………………………………………………………………..3
二、我国P2P平台运营模式及风险控制…………………………………….5
1。
P2P平台运营模式分析…………….………………………………………………………………………………5
2。
P2P网贷平台风险控制……………………………………………………………………………………………。
。
9
三、我国P2P发展过程中存在的问题……………………………………………………………………。
...11
四、监管措施与政策建议……………………………………………………………………….13
1。
从政府角度…………………………………………………………………………………………………………。
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13
2.从P2P平台角度………………………………………………………………………………………………….14
3.从借贷者角度……………………………………………………………………………………………………。
。
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参考文献……………………………………………………………………………………………….16
序言
随着我国经济改革步入深水期，改革的难度与深度都在加大，而面对传统经济领域的诸多问题，从世界经济的发展趋势并结合我国实际来看，通过新经济时期知识、技术和信息这新的三大生产要素来改造传统经济领域与行业，已经成为我国经济转型时期的共识.在2015年7月发布的《国务院关于积极推进“互联网+"行动的指导意见》中,普惠金融与其它11项被纳为“互联网+”行动的重点领域。
随后人民银行联合十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。
新兴的互联网产业及其与传统其它行业相结合所诞生的目前炙手可热的“互联网+”这一概念，通过改造传统产业,提升全社会效率进而提升全要素生产率，成为我国经济转型与升级中一个积极的工具，也是中国经济转型与改革的新方向。
互联网技术在进入传统金融领域后,让信息不断透明化，使得以往的中介失去了依靠信息不对称所掌握的信息优势，各类参与主体在社会中越发的扁平化，也在一定水平上压缩了因为专业化分工所带来的金融媒介机构的专门化优势，让大量金融机构的机能不断的分化瓦解乃至消失.互联网可以发挥信息工具这一技术优势，减少传统的中介环节,去中心化，重新定义社会的生产生活服务方式。
在同传统金融领域结合后，显著降低了交易成本，提高信息透明度，降低风险定价与风险控制难度,拓展了交易可能性边界,资金供需两端可以直接交易，突破了传统的金融交易及其组织形式,创新了金融交易机制。
但金融业不同于其它传统产业。
作为一类特殊的服务业，并不是每一个中介和每一个中心都可以任由互联网来去除的.其本身的专业壁垒、杠杆效应、传导效应、风险滞后效应以及在更深层次上对于国民经济的作用使得在和新兴互联网结合时产生了诸多的风险，譬如政策风险、信用风险、流动性风险及操作风险等。
事实上，作为互联网金融领域的排头兵，P2P行业已经感受到了一阵阵寒意。
由于相关监管政策的缺失，与一些地方政府出于自身利益的考量，各类P2P平台鱼龙混杂，良莠不齐。
许多平台脱离本应是交易对象的产品或债权本身,没有贯彻金融服务于实体经济的要求，成为部分人非法集资与吸储的工具。
而一些平台上以高收益低风险的理财产品为诱惑，将许多普通人也纳入受害者群体中。
更有甚者部分小型平台更是对规则黑箱操纵,携款跑路，许多投资者与借贷者都损失惨重。
近段时间以来，即使是以e租宝、大大集团、中晋集团等为代表的在互联网金融领域尤其是P2P网贷行业中举足轻重的诸多大型公司,也纷纷被查封倒闭，已经给整个互联网金融领域特别是p2p行业带来了系统性风险。
究其根本原因，还是在于市场准入门槛太低，相关部门监管措施不到位，政策反应迟钝。
各类平台的审批权被相关监管机构下放到省级金融主管部门,许多平台没有合法资质或者拿到合法牌照后超范围经营与违法操作，无视法律底线。
而省级金融主管部门碍于自身的行政区划与职责所限和互联网金融的隐蔽性及数量的急剧膨胀，难以对跨区域性互联网金融平台所造成的潜在风险进行监管。
这是各类平台的违法违规现象屡禁不止、层出不穷的直接原因。
一、P2P在国内外的发展现状
1.P2P溯源
P2P网络借贷（peertopeerlending），简称P2P网贷，也称“人人贷”，是个人与个人间的小额借贷交易，由有盈余资金与理财意识的个人投资者通过互联网第三方金融平台作为中介,与有融资贷款需要的个人借贷者合作，在借贷双方之间确立借贷关系并完成相关交易手续。
以一种信用贷款的形式,将资金贷给有融资借贷需求的私人。
从本质上来说,P2P网络借贷是一种传统民间借贷借助互联网浪潮而衍生出的一种新形式，是网络化的民间借贷。
2006年度诺贝尔和平奖得主尤努斯博士认为在解释和解决贫困问题上，现代经济理论存在着一定缺陷,因此于1983年在孟加拉国创建了格莱珉银行，通过为成千上万的穷人尤其是妇女提供无抵押的小额信贷业务，以及开展的一系列的金融创新机制，帮助他们摆脱了贫困，而且还在这一过程中利润被创造出来，使得被扶贫者与扶贫者之间都有利可图。
这一模式即最初的P2P金融雏形。
目前P2P金融主要分为两种模式，基于互联网技术线上模式的网络P2P借贷平台和传统线下模式的P2P金融机构。
本文所述的是第一种模式,即P2P网贷。
2.P2P在国外的发展
在国外，创立于2005年3月英国伦敦的Zopa则是P2P行业的鼻祖。
Zopa的运营模式完全是基于21世纪互联网技术的快速发展应运而生，网络的高效化省略了传统的借贷模式中的中介银行，兼顾了银行和民间借贷的双重优势。
P2P网贷充分发展的结果是把银行从借贷业务链中挤出去.在英国，随着P2P借贷逐渐被主流市场所接受，Zopa成为英国第一家交易额超过十亿的P2P借贷平台（相当于15。
64亿美元）。
目前在英国的整个P2P借贷市场中Zopa已经占据了其中四分之一的市场份额。
而美国的第一家P2P平台Prosper成立于2006年，它是一个通过让有融资借款需求的借贷者和有闲置资金的个人投资者进行自行配对的平台站点,目前加盟会员已经超过98万，借贷金额突破2亿美元，是目前美国最大的P2P借贷平台。
Prosper的模式与拍卖模式有类似之处，借款方的目标是愿意以最低利率出借的出资人；而出资人则希望找到愿意为资金支付更高利率的借贷者。
而双方的重要参考指标就是个人信用评分.Prosper的任务就是确保为交易提供安全性和公正性，包括贷款提供和搜集满足借贷双方需求的借款人和出借人。
网站靠收取手续费盈利.借贷双方的资金流动为Prosper提供收入,每笔借贷款的1%~3%手续费用从借款人处提取，而出借人处则按照年总出借款的1％收取服务费。
国外的大多数P2P平台的主要业务都是个人对个人的借贷业务。
P2P作为一个信息平台的中介，为贷款人和借款人提供渠道，贷款人和借款人基于平台信息与个人经验评判风险与收益，继而完成借贷相关交易.P2P平台通过成交的借贷业务中抽取手续费，相当于信息与中介费用.它们的主要市场是消费信贷。
例如如果用户信用卡的逾期未还,往往会需要支付较高的利息,P2P平台通过搭建这样一个信息中介平台，可以一些有富余资金的借款者在上面借钱给贷款者，帮助他们偿还信用卡借款。
通过互联网的方式来提高借贷效率，削减中介成本。
得益于国外完备的信用体系，这些平台往往在风险控制方面处于一个较高的水平，借贷双方以及平台见的信息透明度高；此外，国外金融市场发展程度高，市场可以为P2P产品提供其合理的风险定价，从投资组合的多元化角度来说对于投资者而言是有好处的.
3。
中国P2P发展现状
我国的第一家P2P平台成立于2007年，叫做拍拍贷.在进入我国初期,出于对互联网金融的认知不足与经济环境与政策的限制，P2P行业一直没有发展起来。
但近几年以来,政府层面出于经济转型与产业升级的考虑,开始逐步支持互联网金融的发展。
从中国经济发展的层面来看，P2P网贷作为普惠金融的一种，降低了民间借贷的利率，有利于小微企业，有利于个体商户和消费者投资与消费。
此外，在前几年中国经济发展的黄金时期，社会财富大量增加，伴随着金融理财常识的普及，出现了大量有能力有意愿对手中闲置资金进行投资增值保值的自由投资人.而目前证券市场低迷，房地产市场受政策影响大，其他投资领域专业程度高，P2P行业是最适合普通人投资理财的领域.这也是近几年我国P2P网贷领域发展火热的原因之一。
目前我国P2P平台发展呈现以下几个特点；
（1）平台数量增长迅速
图1。
107—14年网贷平台数量增长表
从表1可以看到,而从2007到2012年,国内的P2P发展一直较为缓慢，平台数量一直处于一个较低的水平.但到了2013年,突然进入野蛮生长时代，13年增长率达到253％，平台数量突破500；14年突破700，渐成星罗燎原之势。
其中的原因很多，但总结起来可以归纳为两点：
一是P2P网贷行业准入门槛低，相关监管不到位，行业容易进入；二就是随着新一届政府的上台，对于互联网领域的重视，出台了一系列支持“互联网+"和普惠金融相结合的政策。
（2）平台分布地域与资本规模较集中
图1。
22016年3月网贷平台区域分布表
从图2.1中可以看出,目前我国P2P平台数量虽然很大，但主要集中在广东、北京和上海三地,无论从平台数量还是资本规模来说,这三地都是我国P2P行业的发达地区。
这主要与地区经济发达程度与常住人口收入及理财观念有关。
（3）平台类型多样,民营资本力量活跃
图1.32016年3月网贷平台类型分布表
从图1。
3中可以看出，目前我国P2P平台资本来源主要分为五类:
银行、国有企业、上市公司、风险投资以及民营资本。
其中从成交量与接待人数来看，民营系都是其中翘楚。
然而不可忽视的一点是，主要问题平台也都集中在民营系当中，特别从综合利率与平均借款期限来看，民营P2P平台其平均期限低,但利率却远远超越其他平台，从风险控制与金融规律来说都是极不合理的,或许这也能解释为什么问题平台大多出现在民营系当中。
二、我国P2P平台模式及风险控制
1。
P2P平台运营模式分析
了解模式，是了解P2P的第一步.简单来说,P2P就是在做银行不做的业务。
在国外，P2P一直都是小额信用借款，在国内很长一段时间以来也都仅仅是小额信用借款，但随着国内金融改革的逐渐推进，政府层面对互联网金融乃至网络借贷的正面表态，越来越多的资本进入这一领域,出现了诸多非小额信用借款的网络借贷模式。
从本质上来说，P2P是做银行不做的借款人，做银行不做的资产。
中国传统的银行融资模式有着其根深蒂固的问题，问题在于银行因为追求低风险和高收益，更愿意对有实力的大型集团企业和公司进行贷款，而忽视了广大大众、与中小微型企业.他们想从银行渠道顺利获得融资,往往要经过诸多关卡和审核。
众所周知，银行的收入主要来自于利息，而利息收入的关键即是贷款额，贷款额越高决定了利息收入越高.目前银行业贷款业务主要包括公司贷款和个人贷款两大类。
图2.22009年各上市银行中报数据表
如图2.2所示,各大银行其最主要的业务都来源于公司贷款，个人贷款占比基本上20％不到，而个人贷款中近80％是房屋贷款，这就意味着普通人在除了房贷之外的消费领域，基本上无法从银行获得借贷。
即使银行推出了信用卡这一面向普通人的金融工具，使得消费者除了消费之外还可以做紧急借贷之用，但是问题在于国内信用卡覆盖面即使是在一线城市也没有像国外那么高,而且各大银行信用卡卡中心对于信用卡额度逐渐收紧，也使得很多普通人无法获得大额度信用卡。
P2P恰恰是瞄准了这一传统金融领域的空白,应运而生。
理解传统银行不对普通人提供借款的行为与民间借贷的历史，网络借贷相对于民间借贷的优势所在，就不难理解为什么P2P网贷在中国发展如此迅猛，并且逐渐获得了政策上的表态与支持。
图2.3和2.4是P2P网贷模式与银行贷款模式的比较。
从两个图中可以看出，大多数P2P平台都明智地选择避开了传统银行个人贷款领域擅长的购房贷、购车贷，而选择在一些银行贷款业务的空白地带与盲区开展业务。
图2.3银行贷款业务模式表
图2.4P2P网贷业务模式表
虽然P2P做的是银行不做的业务，但这并不意味着这些领域都是次级贷款与劣质贷款,风险高收益低。
而是银行由于规模体量和体制的关系，没有能力与意愿在这些领域输出金融服务，即使是信用卡，其发卡量和授信额度也无法支持银行理论上能完全覆盖。
下面分别对主要的三种模式进行简要分析.
（1）小额信用借款
小额信用借款，是P2P最老的借款模式，无论是诺贝尔和平奖获得者尤努斯的格莱珉银行还是美国的P2P大鳄LendingClub，它们的主要业务都是小额信用借款。
由于信用借款的特殊性，其违约率必然是比抵押借款高的，因此信用贷款必然也只能是小额。
小额信用借款，按人群细分有白领、学生、小企业主等.而白领、学生、小企业主这三类其实也已经基本覆盖了小额信用借款的人群.目前主流小额信用借款的平台更青睐于白领市场。
学生借款由于借款额度小，借款用途也可控，违约风险低,这部分市场也是目前各平台争夺的焦点.而小企业主受外部经济下行风险影响大，基本上平台都会要求他们进行抵押借款.
（2）企业借款
企业借款一般都是大额，这意味着风险就会加大，而对于通过P2P平台进行借款的企业，一般都是银行有意愿拓展,但最终不符合要求的客户。
因此尽管从国家角度鼓励民间资金帮扶企业，但对于投资者和P2P平台而言，必须非常清楚企业借款的风险是远远大于个人借款的。
在企业借款中,担保/融资租赁/保理模式目前占据主导地位,这一模式就是跟担保公司、融资租赁公司、保理公司合作，由这些第三方提供项目，第三方提供担保/回购的保障,在发展早期基本都是担保项目,后期逐渐增加融资租赁和保理公司项目.值得注意的是，由于融资租赁公司与保理公司实质上都不是金融机构，这两类企业都是直属商务部管辖,建立上没有门槛，也缺乏必要的监管，成立时间又短，缺乏能扎根具体行业做融资租赁和做好应收账款保理业务的人才,内部十分混乱。
这类模式下的企业借款风险依然很大，代表的就是以已经倒闭的e租宝母公司钰诚集团自融丑闻和河北融投将近500亿担保无法兑现的丑闻。
对于进行宣传这一类模式的P2P平台，投资者需要谨慎观察，合理规避。
（3）汽车抵押/质押借款
汽车抵押/质押借款，这个模式也是传统银行忽视甚至于不屑关注的一个领域,属于小额、收益高、有抵质押物相对比较平衡的模式，其本质上就是靠发达的二手车交易市场，靠平台处理车的能力来保证风控.抵押借款的风险是显著低于信用借款的,对于抵押物和质押物而言，只要估价合理与有能力变现，平台就可以将风险降至最低.目前随着我国汽车市场蓬勃发展，这个领域的业务正呈现蒸蒸日上之势。
（4）其他模式
除了以上三种模式以外，其他模式都是小众模式。
a、股票配资。
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