国际金融考试题目.docx

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国际金融考试题目

国际金融计算题

1.在香港、伦敦和法兰克福等外汇市场上同时存在着以下即期汇率，外汇交易商能否利用港元在三个外汇市场之间套汇？

若以1000万港元套汇，可获利多少？

香港：

GBP/HKD12.4990/10

纽约：

USD/HKD7.7310/20

伦敦：

GBP/USD1.5700/10

答案:

1000÷7.7320÷1.5710×12.4990=1028.98HKD

2.已知某一时刻，

巴黎外汇市场：

GBP1=FFR8.5635/65

伦敦外汇市场：

GBP1=USD1.5880/90

纽约外汇市场：

USD1=FFR4.6810/40

（1）试判断是否存在套汇机会？

（2）若可以套汇，应如何操作？

获利多少？

答案:

假定套汇者持有1美元，USD/FFR8.5635/1.5890~~8.5665/4.6840

5.3892~`5.3945

USD→GBP→FFR→USD,1÷1.5890×8.5635÷4.6840=USD1.1506

3.已知：

CHF1=DEM1.1416/32

　　GBP1=DEM2.3417/60

试套算1瑞士法郎对英镑的汇率

答案:

1.1416/2.3460~~1.1432/2.34170.4866~~0.4882

4.设伦敦货币市场3个月的年利率为10%，纽约货币市场3个月的年利率为8%，且伦敦外汇市场上的即期汇率为GBP1=USD1.5585，根据利率评价论求3个月伦敦外汇市场上英镑对美元的远期汇率？

答案:

F=1.5585-1.5585×（10%-8%）×3/12=1.5507

5.USD100=RMB806.79/810.03,USD1=JPY110.35/110.65

（1）要求套算日元兑人民币的汇率。

（2）我国某企业出口创汇1000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？

答案:

USD1=RMB8.0679/8.1003,USD1=JPY110.35/110.65

JPY1＝RMB0.07291－0.073411000万×0.07291＝72.91万

6.设UDS100=RMB829.10/829.80，UDS1=JPY110.35/110.65

若我国某企业出口创汇1,000万日元，根据上述汇率，该企业通过银行结汇可获得多少人民币资金？

答案:

1000÷110.65×8.2910=74.93万

7.已知伦敦市场一年期存款利率为年息6%,纽约市场一年期存款利率为年息4%，设某日伦敦外汇市场:

即期汇率为GBP1=USD1.9860/80,6个月远期汇水:

200/190,现有一美国套利者欲在伦敦购入GBP20万,存入伦敦银行套取高利,同时卖出其期汇，以防汇率变动的风险，求该笔抵补套利交易的损益。

答案：

6个月远期汇率1.9860-0.02/1.9880-0.0191.9660/1.9690

买入20万英镑，花去20*1.9880=39.76万美元

买入即期英镑，卖出远期英镑

若投资在美国39.76+39.76*4%*6/12=40.5552万美元

投资英国20*（1+6%*6/12）=20.6英镑

卖出远期英镑20.6*1.9660=40.4996万

损失40.4996-40.5552=-0.0556万美元

8.假设日本市场年利率为3%，美国市场年利率为6%，美元/日元的即期汇率为109.50/00,为谋取利差收益，一日本投资者欲将1.1亿元日元转到美国投资一年，如果一年后美元/日元的市场汇率为105.00/50，请比较该投资者进行套利和不套利的收益情况。

答案:

不套利，1.1亿日元投资在日本1.1*（1+3%）=1.133亿日元

抵补套利：

买入即期美元，卖出远期美元

1.1/110.00=0.01亿美元，投资在美国，0.01*（1+6%）=0.0106亿美元

卖出0.0106亿*105=1.113亿

套利亏损1.133-1.113=-0.02亿日元

9．我国某出口公司8月2日装船发货，收到9月1日到期的100万英镑远期汇票，8月2日现货市场上汇率为￡1=US$1．4900，期货市场上汇率为￡1=US$1．4840。

该公司担心英镑到期时贬值，带来外汇风险，于是在8月2日在外汇期货市场上进行了保值交易.假定9月1日现货市场汇率为￡1=US$1.4600,期货市场上汇率为￡1=US$1.4540,请问如何操作并计算盈亏。

日期现货期货

8月2日1英镑=1.4900美元

1英镑=1.4840美元

卖出32份英镑期货合约

9月1日1英镑=1.4600美元

出售100万英镑汇票

（1.4600-1.4900）*100万

=-3万1英镑=1.4540美元

买入对冲32分英镑期货合约

（1.4840-1.4540）*31250*32

=3万

10.设美国某进口商在7月10日从英国进口价值125000英镑的商品，11月10日需向英国出口商支付货款。

假设7月10日英镑的即期汇率是：

$1.6320／￡，当天12月期英镑期货价格为$1.6394／￡。

11月10日的现汇汇率为$1.6480／￡，当天12月期英镑期货价格为$1.6540／￡。

试列表说明美进口商利用期货交易进行套期保值的交易过程并计算盈亏情况。

日期现货期货

7月10日1英镑=1.6320美元

1英镑=1.6394美元

买入4份英镑期货合约

11月10日1英镑=1.6480美元

买入12.5万英镑

（1.6480-1.6320）*12.5万

=-2000美元1英镑=1.6540美元

卖出4份英镑期货合约

（1.6540-1.6394）*12.5万

=1825美元

11．我国某外贸公司3月1日预计3个月后用美元支付400万马克进口货款，预测马克汇价会有大幅度波动，以货币期权交易保值。

已知：

3月1日即期汇价US$1=DEM2．0000

（IMM）协定价格DEMl=US$0．5050

（IMM）期权费DEMl=US$0．01690

期权交易佣金占合同金额的0．5％，采用欧式期权

3个月后假设美元市场汇价分别为USSl=DEMl．7000与US$1=DEM2．3000，

该公司各需支付多少美元?

答案:

买入看涨期权期权费400马克*0.01690=6.76万美元

佣金400万/2*0.5%=1万美元

当1美元=1.7马克时，即1马克=0.5882美元，执行期权

400万*0.5050=202万美元202+6.76+1=209.76万美元

当1美元=2.3000马克，1马克=0.4347美元，放弃期权，到市场买入400万马克

40080.4347=173.88万美元，173.88+6.76+1=181.64万美元

12．我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。

已知：

1月20日即期汇价￡l=US$1．4865

（IMM）协定价格￡1=US$1．4950

（IMM）期权费￡1=US$0．0212

佣金占合同金额的0．5％，采用欧式期权

3个月后在英镑对美元汇价分别为￡1=USSl．4000与￡1=US$1．6000的两种情况下，该公司各收入多少美元?

答案:

买入看跌期权佣金100万*1.4865*0.5%=7432.5美元

期权费100万英镑*0.0212=2.12万美元

当1英镑=1.4000美元时，执行期权

100万英镑*1.4950=149.5万美元

149.5万-7432.5-21200=1466367.5美元

当1英镑=1.6美元时，放弃期权，按市场价卖出

100万*1.6=160万，160万-7432.5-21200=1571367.5美元

收支理论：

一、选择题：

1.一国国际收支失衡是指（）收支失衡。

A．自主性交易B．补偿性交易C．事前交易D．事后交易　

2.与其他储备资产相比，特别提款权主要有（）的特点。

A．不具有内在价值B．是纯粹帐面上的资产

C．分配极不均匀D具有严格限定的用途

3．国际清偿力包括（）。

A．自有储备B．借入储备

C．一线储备D．二线储备

4．在以下影响一国国际储备需求的因素中，与一国国际储备需求负相关的因素有（）。

A持有国际储备的成本B．外汇管制的程度

C．国际筹资的能力D．一国经济的对外开放程度　

5．属于居民的机构是（）。

A．在我国建立的外商独资企业B．我国的国有企业

C．我国驻外使领馆D．IMF等驻华机构

6．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的借方（　　）。

A．出口B．进口C．资本流入D．资本流出

7.下列不属官方储备的是（）。

A．中央银行持有的黄金储备B．商业银行持有的外汇资产

C．会员国在IMF的头寸D．中央银行持有的外汇资产

8.一般而言，由（）引起的国际收支失衡是长期的且持久的。

A．经济周期更迭B．货币价值变动

C．预期目标改变D．经济结构滞后

9．记入国际收支平衡表借方的是（）。

A．本国对外支付运费B本国收入旅游外汇

C本国官方储备增加本国侨民的侨汇收入

E．政府对外的经济援助

10．国际借贷所产生的利息，应列入国际收支平衡表中的（）账户。

A．经常B．资本

C．直接投资D．证券投资

11．在以下影响一国国际储备需求的因素中，与一国国际储备需求正相关的因素是（）。

A．持有国际储备的成本B．一国经济的对外开放程度

C．货币的国际地位D．外汇管制的程度　

12．下面哪些自然人属本国非居民（　　　）。

A．该国驻外外交使节B．该国在他国留学生

C．该国出国就医者D．该国在他国长期工作者

13．下面哪些交易应记入国际收支平衡表的贷方（　　　）。

A．出口B．进口

C．本国对外国的直接投资D．本国对外援助

14．一国居民出国旅游的交易属（）。

A．自主性交易B．补偿性交易

C．事前交易D．事后交易

15.外汇储备资产中的一级储备的特点是（）。

A．盈利性最高，流动性最低B．盈利性最低，流动性最高

C．盈利性和流动性都高D．盈利性和流动性都低

16．物价—现金流动机制是（）货币制度下的国际收支的自动调节理论。

A．金币本位制度B.金汇兑本位制度

C．金块本位制D．纸币本位

17.2001年度我国国际收支平衡表中黄金储备一项数字为0，这说明：

（）A.我国黄金储备为0　　　　B.我国黄金储备没有变化

C.我国储备资产变动为0　　D.我国外汇储备没有变化

18．下列项目应记入国际收支平衡表贷方的是（　　　）。

A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目

C．反映资产增加或负债减少的金融项目

D．反映资产减少或负债增加的金融项目

9.BOP表如下，则该国的国际收支状况为：

（）A

商品：

出口

194，716

商品：

进口

-158，509

服务：

债权

23，778

服务：

债务

-31，288

收入：

债权

10，571

收入：

债务

-28，545

经常转移：

债权

5，368

经常转移：

债务

-424

资本账户

-26

直接投资

36，978

证券投资

-11，234

其他投资

-18，077

储备和相关项目

-8，652

错误和遗漏

-14，656

A.逆差B.基本平衡C.账面平衡

20.IMF规定实现经常项目下货币可兑换的标准有（　　　　）

A．对所有的国际支付都不加限制

B．对经常项目下支付转移不加限制

C．不采取差别性的复汇率

D．承担以外币兑换其它成员国积累的本币的义务

E．对国际直接投资与证券投资解除限制

21.国际收支顺差所造成的不利影响包括（）

A.由国际收支顺差造成的本币升值会加大出口压力

B.国际收支顺差时，政府为抑制本币升值采取的公开市场操作会引发国内物价上涨。

C.贸易项目大量顺差会引起贸易伙伴国的报复。

D.国际收支顺差会造成本币贬值的压力。

22.我国编制国际收支平衡表的机构是（）

A.外汇管理局和中央银行B.中国银行与国家进出口银行

C.中国人民银行与外汇管理局D.外汇管理局与国家统计局

23.可划入一国国际储备的有（）

A.外汇储备B.普通提款权

C.特别提款权D.黄金储备E.商业银行的国际储备资产

24.国际储备资产的币种管理中，应考虑的主要因素是（）

A.币值稳定性B.货币盈利性

C.使用方便性D.国际政治经济安全性

25.SDR具有如下功能（）

A.价值尺度B.支付手段

C.贮藏手段D.流通手段

26.分配的特别提款权能直接用于（）

A.归还基金组织贷款B.换取外汇

C.贸易支付D.换回本币

27.目前，国际储备资产中占比例最大的是（）

A.外汇储备B.黄金储备

C.特别提款权D.在IMF的储备头寸

28.一般来讲，国际储备的持有者是（）

A.各国的商业银行B.各国的金融机构

C.各国的货币当局D.各国的财政部

29．国际上通常采用负债率这个指标来衡量一国在某一时点的外债负担，负债率是指（）。

A．外债余额／国内生产总值

B．外债余额／出口外汇收入

C．外债余额／国民生产总值

D．外债还本付息额／出口外汇收入

30.在储备资产变动账户中，储备资产增加的表示用（）

A.正号　　B.负号　　C.不确定　　D.没有正确答案

二、判断题

1．国际收支平衡表实质上是一种会计报表。

………………………………（）

2．在国际收支平衡表中，最基本最重要的账户是资本和金融账户。

……（）

3．特别提款权作为国际储备的一种，可以直接充当国际流通手段和支付手段…（）

4．投资收益属于国际收支平衡表中的服务项目。

……………………………（）

5.专利的收买或出售在国际收支平衡表中应列入资本项目…………………（）

6.由于国内通货膨胀导致的国际收支失衡应属于国际收支周期性失衡……（）

7．外汇储备最可靠最稳定的来源是外资流入…………………………………（）

8.国际清偿力的范畴小于国际储备……………………………………………（）

9.我国的外汇储备包括商业银行的外汇储备。

………………………………（）

10.在一国国际收支平衡表中，其外汇储备资产为-12亿美元，则说明该国的外汇储备减少了12亿美元………………………………………………………（）

11.国际收支是一流量概念………………………………………………………（）

12.本国对外国的转移应记入国际收支平衡表的贷方…………………………（）

13.国际收支是一国在一定时期内（通常为一年）对外债权、债务的余额，因此国际收支是一种存量的概念。

……………………………………………………（）

14.错误与遗漏是一个人为的平衡项目，用于轧平国际收支平衡表的借贷总额。

（）

15.一国的国际收支，如果是经过调节性交易达到平衡，则是表面的、虚假的平衡。

（）

16.一国大量的国际收支顺差会影响该国的通货膨胀率。

………………（）

17.一国的国际收支如果不使用调节性交易实现平衡，就是国际收支的真实平衡。

（）

18.短期资本流动和官方储备资产的增减变动都属于自主性交易。

……（）

19.无论国际储备体系发展到哪个阶段，黄金都是最重要的国际储备。

（）

20.特别提款权是国际货币基金组织根据会员国的份额无偿分配的，可用于归还IMF贷款和会员国政府之间弥补国际收支赤字的一种实际资产。

……………（）

21.经常项目收支顺差是一国国际储备的最主要来源。

………………（）

22.用外汇储备购买外国黄金，不仅会改变该国国际储备的构成，而且会增大其国际储备的总额。

………………………………………………………………（）

23.国际储备的规模越大越好。

………………………………………………（）

24．偿债率的国际标准线一般为20%～25％……………………………………（）

25．一国外债余额与该国的国民生产总值之比称为偿债率……………………（）

三、填空题：

1.国际收支平衡表的内容包括四个方面，即、、和

。

2.国际收支平衡表中经常项目的主要内容是：

、、

。

3.资本和金融账户有两个主要部分，即和。

4.国际收支平衡表通常采用形式记账。

5.国际收支不平衡可分为几大类，即

（1）；

（2）；（3）；（4）。

6.国际收支出现不平衡时，政府通常采取的调节政策有：

、

、。

7.由国际收支平衡表中的平衡关系可知，国际储备的等于国际收支的顺差或逆差。

8.国际收支平衡表通常采用形式记账，凡收入均记入，凡支出均记入

。

9.国际储备所包括的内容有：

、、和。

三、名词解释题

1.国际清偿力2.国际收支3.特别提款权4.“特里芬难题”5.居民6.自主性交易

四、简答题

1.试举例说明一国如何采用有效的货币政策来调节国际收支的不平衡。

2.持续的国际收支顺差是否有必要调节，为什么？

3.说明影响一国国际储备需求的主要因素。

4.比较国际储备与国际清偿力的异同。

5.试述一国发生国际收支逆差时的政策措施。

6.我国外汇储备近年来大幅增长的主要原因是什么？

7.不同储备资产的流动性、安全性和收益性是否一样？

例如外汇储备与黄金储备相比。

8.为什么说多元化储备体系只是部分解决了特里芬难题？

9.联系我国实际，分析我国外汇储备的适度规模。

10.材料：

某国的国际收支呈现了长期大额的逆差态势。

为解决国际收支长期逆差问题，该国政府采取了一系列措施：

出口退税率从11%~14%提高到14%~17%，一年期存款利率从2.25%提高到5.0%，世界银行分批提供200亿美元的贷款援助。

请分析以上材料，说明以上做法运用了哪些国际收支失衡调节手段？

五、计算题

1.下表是一个简化的国际收支表，以亿美元为单位。

经常项目（）

资本项目326.44

长期资本357.56

短期资本-31.12

错误与遗漏-57.75

储备资产增减305.27

请问：

（1）经常项目差额为多少？

（2）通过计算说明国际收支是顺差还是逆差？

（3）可采用什么政策措施调节国际收支？

　1．

（1）-（326.44-57.75+305.27）＝－573.96；

（2）储备资产贷方余额，意味着储备的减少，国际收支逆差；

（3）可采取外汇缓冲政策、财政货币政策、汇率政策、管制政策等

2.某年某国的国际收支平衡表如下（单位：

百万美元）

货物46222

服务-5725

收益-15922

经常转移5143

资本项目-2076

金融项目22979（不包括储备资产）

净误差与遗漏-16952

问：

（1）该国本年度的国际储备是增加了还是减少了？

增减额是多少？

（2）计算经常项目差额和综合差额。

246222－5725－15922＋5143－2076＋22979－16952＝33669，增加

外汇理论及实务：

一、选择题：

1.我国的结汇售汇制起源于（）。

A．建国初期B．全面计划经济时期C．改革开放初期D．1994年的外汇体制改革　

2.“本币固定外币变”的汇率标价方法是（　　　　）。

A．美元标价法B．直接标价法C．间接标价法D．复汇率

3.某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD＝1.6783/93，3个月掉期率为80/70，那么3个月远期汇率为（）。

A.1.6703/23B.1.6713/1.6723C.1.6783/93D.1.6863/73

4.某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，它会采取（）方法

来防止外汇风险。

A．提前收取这笔美元应收款B．推后收取这笔美元应收款

C．买入远期美元D．卖出美元期货

5.进口商应选择从成交到付汇期间（）货币作为进口计价货币。

A．下浮趋势最强的一种B．上升趋势最强的一种

C．具有下浮趋势的多种D．不升不降比较稳定的一种

6.下列关于汇率与进出口贸易联系的正确说法是（）

A.汇率下跌，有利于进口、不利于出口　B.汇率上升，有利于进口、不利于出口

C.汇率下跌，不利于出口、也不利于进口D.汇率上升，有利于出口、不利于进口

7.在外汇市场上由外汇的供求关系所决定的两种货币之间的汇率叫（　　　）。

A．名义汇率B．贸易汇率C．金融汇率D．实际汇率　

8.金本位制是指以黄金为本位货币的货币制度，属于其主要特点有（　　）。

A．自由铸造B．自由兑换C．自由输出入D．无限法偿

9.下列外汇形式属于狭义的外汇（　　　）。

A．以外币表示的银行汇票B．以外币表示的支票

C．特别提款权D．外币有价证券

E．外国货币F．外汇银行存款

10.在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加（　　）、减（　　）。

A．升水贴水B．汇水平价C．平价升水D．贴水升水　　

11.一般而言，相对通货膨胀率持续较高国家，其货币在外汇市场上将会趋于（　　　）。

A．升值B．贬值C．不升不降D．升降无常

12.合约买方有权在有效期内或到期日之截止时间按约定汇率向期权合约卖方售出特定数量的货币的外汇期权交易叫（　　）。

A．看涨期权B．美式期权C．看跌期权D．欧式期权

13.由于交易对方不能或不愿履行预定合约而给外汇银行带来的风险是（）。

A．外汇买卖风险B．外汇借贷风险

C．外汇信用风险D．外汇交易风险

14.利率水平相对于其他国家提高，就会导致该国货币（）。

A．即期汇率上升B．即期汇率下跌

C．远期汇率上升D．远期汇率下跌

15.本币低估的作用是（）。

A．有利于出口B．有利于进口

C．有利于劳务输出D．有利于资本流出E．有利于劳务输入

16.一种外币成为外汇的前提条件主要包括（）。

A.可偿性B.可流通性C.自由兑换性D.可接受性

17.一香港客户要求汇丰银行将港币兑换成美元，当时市场汇率为USD１＝HKS7.9870/90，银行应选择的汇率为（）。

A.7.9870B.7.9875C.7.9890D.7.9885

18.外汇市场的主要组成机构包括（　　）。

A.外汇银行B.外汇经纪人C.世界银行D.中央银行E.跨国公司

19.价格调整法是指当出口用（　　）计价结算、进口用（　　　）计价结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。

A.软币、硬币B.硬币、软币C.硬币、硬币D.软币、软币

20.只能在合约到期日实现权利的外汇期权交易叫（）。

A.看涨期权B.美式期权C.看跌期权D.欧式期权

21.我国人民币汇率的主要特点有（　　　　）。

A．汇率决定基础是外汇市场的供求状况B．单一汇率

C．有管理的浮动汇率D．复汇率

22.如果出口商品的计价货币有下跌趋势，为避免损失，出口商可以（　　）

A．推迟结汇B．提前结汇C．按约定时间结汇

D．购买相同金额的远期外汇E．出售相应金额的远期外汇

23.支持浮动汇率制度的理由包括：

（）

A.减少国际储备的持有B.减少国际间的投机活动