全中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解.docx
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全中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解
中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解
1企业的组织形态
（1）独资企业
①概念
独资企业是指一个所有者拥有的，该所有者拥有全部利润，同时承担无限责任的企业。
我国《个人独资企业法》规定，个人独资企业是“由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体”。
②优点
a．设立相对简单；
b．投资者可以获取全部利润；
c．企业利润视同个人所得，只交纳个人所得税，避免了公司制企业所有者在进行利润分配时需要交纳公司所得税和个人所得税的双重纳税负担。
③缺点
a．企业的寿命以其所有者寿命为限，因此企业的寿命有限；
b．所有者要承担无限责任；
c．由于独资企业所能筹措的权益资本完全取决于所有者个人的财富，其资金实力和企业的发展受到很大限制；
d．独资企业的所有权转让非常困难。
（2）合伙制企业
①概念
合伙制企业是指两个或两个以上的所有者共同组建的企业。
②分类
a．普通合伙制企业：
所有合伙人共同分享企业的利润，承担企业的亏损，对企业的全部债务承担无限责任；
b．有限合伙制企业：
一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任，同时有一个或多个有限合伙人并不参与企业的实际经营活动，仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。
③优点
a．组建相对简单；
b．企业的利润等同于所有者的个人所得，不必双重纳税。
④缺点
a．普通合伙人要承担无限责任；
b．企业的存续期以一个普通合伙人希望卖出其所有权或死亡时为限；
c．企业筹集权益资本的能力虽然优于独资企业，但仍然受到一定程度的限制；
d．普通合伙人的所有权难以转让。
独资企业与合伙制企业都受到无限责任、企业寿命和筹资能力的困扰，因此，很难筹措到足够的资金进行大规模的投资。
（3）公司
①概念
公司是一种法人制度，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任，是最重要的企业组织形态。
②特点
a．公司是不同于其所有者的“独立法人”，具有类似于自然人的权利和职责；
b．公司能以自身的名义对外筹措资金、签订合同、拥有财产，可以起诉他人或被他人起诉，也可以对外投资，成为其他公司的股东或合伙制企业的合伙人；
c．公司的组建难度和条件要远高于独资企业与合伙企业，其组织形态更加复杂；
d．公司制企业需要有公司章程和一系列运行规则来规范公司的运行；
e．所有权与经营权的分离，即公司是由一些职业经理人经营的。
股东作为公司的所有者，绝大多数只担负出资责任，本身不从事经营活动。
作为股东，他们投票选举公司董事会，再由董事会选择经理人负责公司的具体经营事务。
③分类
a．有限责任公司，其股份不必划分成相等的份额，股东人数受到限制，我国公司法规定股东人数不得超过五十人，不得少于二人；
b．股份有限公司，其股份要划分成相等的份额，股东人数没有上限，发起人一般不少于五人。
股份有限公司可以成为上市公司。
④优点
a．股东仅以出资额为限对公司承担有限责任，使股东的个人财产与对公司的投资相分离；
b．公司的寿命可以无限期地存续下去，其寿命与股东的寿命和股权的转让无关；
c．股份公司的股东人数不受限制，极大地扩展了公司的资金来源；
d．上市公司的股权可以方便地转让，而不会影响公司的持续经营，这为股东提供了很好的流动性。
⑤缺点
股东需要双重纳税：
a．公司作为法人，需要交纳公司所得税；
b．将利润分配给股东时，股东要交纳个人所得税。
（4）国有独资企业
①概念
国有独资企业是指国家单独出资，由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。
②特点
a．实质上为公司制企业（有限责任公司）；
b．不设股东会，设立董事会，在一定程度上行使股东会的职能。
2企业的性质
（1）企业的定义
公司是通过一系列契约关系，将不同生产要素和利益集团组织在一起，进行生产经营活动的一种企业组织形式，是一个“契约关系”的集合。
不同利益集团通过一系列契约联系在一起。
每一利益集团由于向企业提供的生产要素和服务不同，在企业中拥有不同的利益。
（2）企业的运行
企业的正常运行是建立在利益集团的合作和积极参与的基础上的。
企业中不同利益集团间的相互关系表现为两个方面：
①每一利益集团之间都希望企业在经营活动中取得成功，都具有搞好企业的动力，此时各利益集团间是一种相互依赖、相互影响的关系；
②由于各利益集团的利益不同，在分享企业收益时，相互间的利益又存在此消彼长的关系，因此导致各利益集团关系中有相互冲突的一面。
各利益集团通过签订一系列合同，既保证自己基本利益的实现，又保证其他利益集团的正当利益，这一结果构成了企业运行的基本条件。
不完全契约：
由于信息不对称性和人们的有限理性等各种因素，契约存在不完善性，即构成企业各利益集团之间的利益关系和利益分配是无法通过契约完全在事前确定的，这样的契约被称为不完全契约。
国际金融
第1章 国际收支
1.1 考点难点归纳
本章将从国际收支的基本概念出发，介绍国际收支的各个项目及其相互关系的分析、国际收支不平衡的判断、导致国际收支失衡的原因、国际收支不平衡可能导致的结果、国际收支状况与宏观经济的关系、调节国际收支不平衡的措施和中国的国际收支管理，以及我国的国际收支情况等内容。
通过本章的学习，要求理解国际收支的基本构架和各个项目之间的内在关系，掌握进行国际收支分析的基本原则和方法，从而对国际收支与宏观经济之间的关系、国际收支的管理具有较深的认识，能够应用有关的工具对国际收支各个方面进行分析，并对我国的实际情况有所认识。
一、国际收支含义
1．建立在现金基础上的国际收支概念
国际收支即国际间的外汇收付，是一个国家在一定时期（一年、一季或一个月）内，由于经济、政治与文化等各种对外交往而发生的、必须立即结清的、来自其他国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的对比。
如果货币收入总额大于货币支出总额，便是国际收支顺差，反之，则是国际收支逆差。
国际收支逆差也被称为国际收支赤字（Deficit），国际收支顺差则被称为国际收支黑字或盈余（Surplus）。
2．建立在经济交易基础上的国际收支概念
国际收支是某一时期的统计表，它表明：
（1）某一经济体同世界其余国家或地区之间在商品、劳务以及收益方面的交易；
（2）该经济体所持有的货币黄金、特别提款权以及对世界其余国家或地区的债权、债务的所有权的变化和其他变化；（3）为平衡不能相互抵销的上述交易和变化的任何账目所需的无偿转让和对应项目。
3．国际收支概念
国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的系统的货币记录。
对国际收支概念应从以下几个方面去把握：
（1）国际收支是一个流量概念；
（2）要正确理解国际收支概念中的居民与非居民的含义；（3）国际收支是以交易为基础的。
4．研究国际收支对对外贸易的意义
研究国际收支，有助于选择进出口计价货币；有助于及时调整进出口国别方案；有助于调整进出口商品价格；有助于采取正确的外贸措施。
二、国际收支平衡表（balanceofpaymentsstatement）
国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目，按复式记账原理，系统地记录该国居民在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。
1．编制原则
（1）复式记账原则，指每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。
记入借方的项目包括：
①反映进口实际资源的经常项目；②反映资产增加或负债减少的资本与金融项目。
记入贷方的项目包括：
①反映出口实际资源的经常项目；②反映资产减少或负债增加的金融项目。
但是要注意国际收支平衡表的净差额为零。
（2）权责发生制原则，指交易的记录时间应以所有权转移为标准。
这同样也是基本的会计原则。
（3）市场价格原则，指按照交易的市场价格记录。
（4）单一记账货币原则，指所有记账单位要折合为同一种货币。
记账货币可以是本国货币。
也可以是其他国家货币。
2．基本内容
IMF编制的国际收支平衡表具有特定的账户分类，大体上可分为三大账户：
经常账户、资本与金融账户和误差与遗漏账户；每一类又可以分为几个二级或三级账户。
（1）经常账户（CurrentAccount）。
经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：
货物、服务、收入和经常转移。
①货物。
货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。
在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权在居民与非居民之间转移时记录下来。
一般来说，货物按边境的离岸价（FOB）计价。
②服务。
服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。
③收入。
收入包括雇员报酬和投资收益两项内容：
雇员报酬是指支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的职工报酬；投资收益是指居民拥有外国金融资产的收入及对非居民负债的支付，包括直接投资收益、证券投资收益和其他投资的收益以及储备资产的收益。
④经常转移。
经常转移是指发生在居民和非居民之间无等值交换物的实际资源和金融项目所有权的变更，它排除以下三项所有权的转移：
固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务。
经常转移包括各级政府的转移（如政府间经常性的国际合作、对收入和财政支付的经常性税收等）和其他转移（如工人汇款）。
（2）资本与金融账户（CapitalandFinancialAccount）。
资本和金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两大部分。
资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃（资本转移的含义已在上面进行了说明）。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。
①直接投资。
直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。
这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加相当大的影响。
直接投资可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采用购买国外企业一定比例以上股票的形式。
在后一种情况下，《国际收支手册》中规定这一比例最低为10%。
②证券投资。
证券投资的主要对象是股本证券和债务证券。
对于债务证券而言，它可以进一步细分为期限在一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具。
③其他投资。
这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易，包括长期和短期贸易信贷、贷款、货币和其他可收支项目。
④储备资产。
储备资产是指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际上可以被普遍接受的流动资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产和其他债权。
（3）误差与遗漏账户（ErrorsandOmissions）。
由于种种原因，国际收支平衡表经常出现净借方或贷方余额。
误差与遗漏项目是为平衡国际收支而设立的一个项目，在数量上与该余额相等而方向与之相反。
造成误差与遗漏的原因有：
①在编制其国际收支差额表时所汇集和运用的原始资料来自许多渠道，在这些原始资料上，当事人为了逃税和隐瞒真实情况以及保密等原因，很多项目的数字被故意压低、伪造，很不真实。
②某些项目属于跨年度的，统计口径不一致。
③短期资本的国际移动，因从事投机活动，流出流入异常迅速，且为了逃避外汇管制和其他官方限制，常以隐蔽形式，超越正常的收付渠道出入国境，很难得到其真实资料。
3．国际收支平衡与国际收支均衡的区别
国际收支平衡通常是指自主性交易的差额为零时的国际收支状态。
由于一国的对外经济活动与国内经济活动是密切相连的，因此，把国际收支平衡同国内经济的均衡联系起来考察，这样就产生了国际收支均衡这一更深刻的概念。
所谓国际收支均衡，是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。
国际收支均衡是一国达到福利最大化的综合政策目标，意味着内外均衡均达到理想状态。
此外，国际收支均衡是一个含有价值判断的概念，反映了一国所应追求的国际收支状态。
三、国际收支分析
1．静态分析
静态分析是分析某国在某一时期（一年、一季或一个月）的国际收支差额表。
计算和分析表中的各个项目及其差额，分析各个项目差额形成的原因及其对国际收支总差额的影响，从而找出国际收支总差额形成的原因。
（1）国际收支平衡表的差额
贸易收支差额指一定时期内一国货物进出口的贷方总额与借方总额之间的差额。
贸易差额的重要性在于：
①它能够较快地反映出一国对外经济交往情况。
②它能够反映一国的产业结构和产品的国际竞争力和国际地位，影响和制约着其他项目的变化。
一国贸易收支出现顺差或逆差，是多方面因素作用的结果，主要有：
经济周期的更替，财政与货币政策的变化所决定的总供给与总需求的对比关系，气候与自然条件的变化，国际商品市场的供求关系，本国出口商品的质量和生产成本的高低，本国货币汇率水平与通货膨胀的程度。
经常项目差额指一定时期内一国商品、服务、收入和经常转移的贷方与借方总额之差。
经常项目差额反映了一国对外债权债务变动。
经常项目顺差意味着海外资产额增加，逆差意味着该国的海外资产减少。
经常项目差额还与国内的储备、投资、消费密切相关。
因此，经常项目差额被认为是衡量一国国际收支状况的最好指标之一。
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