浅谈企业盈利能力分析毕业论文.docx

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浅谈企业盈利能力分析毕业论文

浅谈企业盈利能力分析毕业论文

1绪论.2

2企业盈利能力概述2

2.1企业盈利能力含义2

2.2企业盈利分析的目的2

3企业盈利能力分析的基本容及主要指标3

3.1企业盈利能力分析的基本容.3

3.2企业盈利能力主要指标4

4诚志股份盈利能力分析6

4.1公司概况6

4.2具体分析与评价6

4.2.1主要财务数据分析与评价.6

4.2.2营业盈利能力分析与评价.7

4.2.3总资产盈利能力分析与评价8

4.2.4资本盈利能力分析与评价.8

4.2.5盈利质量分析与评价9

5同行业盈利能力比较.9

5.1销售毛利率比较分析9

5.2总资产收益率比较分析10

5.3净资产收益率比较分析10

5.4每股收益比较分析11

6诚志股份盈利能力的总体评价及建议12

6.1总体评价12

6.2盈利问题12

6.3建议12

7对提升诚志股份盈利能力预测13

7.1预测公司从开源角度来提升盈利能力.13

7.2预测公司从节流角度来提升盈利能力.14

8结论14

参考文献16

致谢17

.专业.专注.

1.绪论

盈利能力是指企业获取利润的能力。

利润是企业外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。

而企业盈利能力分析是对企业的财务状况及经营成果进行的分析，对企业经营和发展至关重要。

对企业指标进行盈利能力分析，可以明显的看出企业现阶段所存在的优势和不足。

从而根据分析结果进行调整，从根本出发解决问题，进一步改善公司方针制度，使公司迈向长期平稳发展的道路。

因此，企业盈利能力分析十分重要。

2.企业盈利能力概述

2.1企业盈利能力含义

盈利能力通常是指企业在一定时期获取利润的能力。

利润率越高，盈利能力

越强；利润率越低，盈利能力越差。

企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。

无论是企业的经理人员、债权人，还是股东（投资人）都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。

因此，盈利能力分析是财务分析中的一项重要容，盈利是企业经营的主要目标。

2.2企业盈利分析的目的

如何分析企业盈利能力成为企业管理者所不能忽视的问题，这影响到企业的

生存发展与管理战略。

对企业经理人员来说，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：

1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。

企业经理人员的根本

任务,就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。

各项收益数据反映着企业的

盈利能力，也表现了经理人员工作业绩的大小。

用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较，则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。

2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。

盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现，企业经营的好坏、都会通过盈利能力表现出来。

通过对盈利能力的深入分析，可以发现经营管理中的重大问题，进而采取措施解决问题，提高企业收益水平。

对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。

盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。

企业举债时，债权人势必审查企业的偿债能力，而偿债能力的强弱最终取决于企业的盈利能力。

因此,分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。

对于股东（投资人）而言,企业盈利能力的强弱更是至关重要的。

在市场经济下，股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。

股东们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信用相同或相近的几个企业，人们总是将资金投向盈利能力强的企业：

股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的。

所以，对上市公司进行盈利能力分析，具有较强的理论和实践意义。

3.企业盈利能力分析的基本容及主要指标

3.1企业盈利能力分析的基本容

盈利能力的分析是企业财务分析的重点，对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。

禾润率指标从不同角度或从不同的分析目的看，可有多种形式。

在

不同的所有制企业中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。

总结来说，我们对企业盈利能力的分析包含以下几个方面：

1.与投资有关的盈利能力分析

与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。

2.与销售有关盈利能力分析

商品经营盈利能力分析即利用损益表资料进行利润率分析，包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面容。

而为了搞好利润率因素分析，有必要对销售利润进行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析。

3.2企业盈利能力主要指标对企业的盈利能力进行分析时，反映企业盈利能力的比率指标很多，主要包括销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等。

1.销售毛利率指标

销售毛利率是销售毛利与销售收入净额之比，其中销售毛利是销售收入净额与销售成本的差额。

其计算公式为：

销售毛利率=营业收入-营业成本营业收入X100%

根据销售毛利率，企业可以进行如下分析：

（1）销售毛利率反映了企业产品或商品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点，没有足够大的毛利率便不能形成较大的盈利。

（2）销售毛利率的分析与销售毛利额分析相结合，可以评价企业对管理费用、销售费用、财务费用等期间费用的承受能力。

2.销售净利率指标销售净利率指企业净利润占销售收入净额的百分比，表示每元销售收入净额

获取利润的能力。

其计算公式为：

销售净利润率=净利润业务收入X100%

在分析企业的销售净利润率时，可以从以下几方面进行考虑：

（1）销售净利润率是企业销售的最终获利能力指标。

比率越高，说明企业的获利能力越强。

但是不同行业的指标不尽相同，分析应该结合不同行业的具体情况进行。

（2）从指标计算可以看出，只有当净利润的增长速度快于销售收入净额的增长速度时，销售净利润率才会上升。

3.总资产报酬率指标

总资产报酬率又称总资产收益率，反映了企业利用全部经济资源的获利能力。

其计算公式为：

总资产收益率=净利润总资产平均余额x100%其中：

总资产平均余额=

期初资产总额+期末资产总额

在进行总资产报酬率的分析时，可以从以下几方面进行考虑：

（1）总资产报酬率反映企业资产利用的综合效果。

该比率越高，表明资产利用的效率越高，说明企业在增收节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

（2）总资产报酬率主要取决于总资产周转速度的快慢以及净利润的大小。

如果企业的销售利润率越大，资产周转速度越快，则总资产收益率越高。

4.净资产收益率指标净资产收益率又称所有者权益收益率，它是净利润与平均所有者权益（股东

权益）的百分比。

其计算公式为：

净资产收益率=净利润（期初所有者权益+期末所有者权益）十2X100%

我们在进行净资产收益率分析时，应该考虑以下几方面：

（1）净资产收益率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。

（2）净资产收益率是从所有者角度考察企业盈利水平高低。

5.资本保值增值率指标

资本保值增值率是期末所有者权益与期初所有者权益的比例。

它反映所有者

权益保值增值情况。

计算公式为：

资本保值增值率二期末所有者权益期初所有者权益x100%

在进行资本保值增值率分析时，主要考虑以下几方面：

（1）考虑通货膨胀因素。

由于通货膨胀因素的存在，即使上述指标大于1，仍可能存在潜亏，因此分析时应持谨慎态度，不能盲目乐观。

（2）考虑资金时间价值。

由于期末所有者权益与期初所有者权益进行比较，两者所处的时点不同，缺乏时间上的相关性。

4.诚志股份盈利能力分析

4.1公司概况

诚志公司是一家高科技上市公司，主要股权人为清华大学。

在生命科技领域，有L-谷氨酰胺和D-核糖等国际领先的高科技产品；在医药产业领域拥有包括国家中药保护品种、国家二类新药等在的产品生产批准文号84个品种、102个剂型规格，有千喜片、化积口服液、肾宝等一批市场畅销产品；在信息技术领域，以机械制造集成软件为代表的高新技术产品，已进入国业界的领先行列；在精细化工领域，有“秀波”高分子助洗剂、荧光增白剂、恒威油品等高科技产品；在日化产品领域，有国名牌“草珊瑚”牙膏、“月月红”及“莎筠”系列产品。

2007年，公司拟通过增发收购家庄永生华清液晶、开发区永生华清液晶股权，全资拥有全球第三、国第一大液晶材料生产商，成为上市公司中第一家涉及液晶材料的化工行业上市公司。

公司计划在三年时间将TFT液晶材料产能由2吨/年提高至50吨/年。

经中国证监会证监发行字（2000）69号文批准,公司已于2000年6月9日至2000年6月26日向社会公众发行4,800万股A股,股票于2000年7月6日在深交所上市流通。

4.2具体分析与评价

4.2.1主要财务数据分析与评价

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

营业收入

158,451.93

214,345.19

301,662.50

448,814.81

647,876.39

营业利润

48,601.68

67,.19

88,932.60

136,570.42

201,514.44

利润总额

44,387.54

66,200.28

86,676.82

749.60

576.12

净利润

24,517.17

35,498.58

49,449.03

78,054.75

132,731.45

资产总额

211,536.31

250,860.31

345,581.09

491,175.34

611,215.48

股东权益

总额

146,677.25

164,858.87

192,661.69

249,070.23

355,228.02

表1.诚志公司2011—2015年的主要财务数据

单位：

万元

从表1可以看出，诚志公司在过去五年都保持盈利状态，无发生亏损情况，年度净利润基本呈增长状态，2015年净利润同比增长了70.05%,表明了该公司拥有良好的利润增长率；公司资产总额逐年递增，表明公司不断扩大生产规模，如果能够长期平稳地发展下去，公司将会拥有较佳的发展前景。

4.2.2营业盈利能力分析与评价

主要反应企业生产经营过程中实现的各项盈利水平的能力指标，包括销

售毛利率、销售净利率、营业利润率。

表2.诚志公司2011—2015年营业盈利能力指标值

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

销售毛利

率

76.47%

74.87%

76.59%

76.00%

74.77%

销售净利

率

15.47%

16.56%

16.39%

17.39%

20.49%

营业利润

率

30.67%

31.30%

29.48%

30.43%

31.10%

由表2可以看出，公司的销售毛利率主要在75%左右不断波动，且维持

在一个相对稳定的水平，在2013年达到了最大值，在之后的两年小幅度下降。

销售净利率变化较大，从2011年的15.47%上升到2012年的20.49%,

逐年呈上升趋势，主要源于净利润的增长，表明了公司这五年的盈利能力不断的提高，产品具有一定的竞争优势。

该公司近年的利润总额的增长率同营业利润的增长率相当，可以判定其利润总额主要来自于营业利润，所以产品的盈利能力可持续性较强。

423总资产盈利能力分析与评价

主要分析各项资产在营运过程中实现的盈利水平和能力，包括总资产收

益率、总资产报酬率。

表3.诚志公司2011—2015年资产盈利能力指标

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

总资产净利

率

12.25%

15.35%

16.58%

18.66%

24.08%

总资产报酬

率

22.18%

28.63%

29.06%

31.97%

35.66%

由表3可以看出，企业的资产盈利能力两项指标逐年上升，总资产收益率不断提高，其中，2015年涨幅明显，同比增长了29.04%。

总资产报酬率也是逐年上升，增长幅度明显，这说明了企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，具有较强的盈利性和周转性。

4.2.4资本盈利能力分析与评价

主要分析企业所有者投入的资本在经营过程中实现的盈利能力指标，包

括净资产收益率、资本增值保值率、每股收益。

表4.诚志公司2011—2015年资本盈利能力指标

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

资本保值

增值率

113.63%

112.40%

116.86%

129.28%

142.62%

净资产收

益率

17.78%

22.79%

27.66%

35.34%

43.93%

每股收益

0.5663

0.82

1.142

1.803

1.533

由表4可以看出，资本保值增值率从2011年到2015年都在逐年提高，净资产收益率也是逐年的提高，从2011年的17.78%增加至2015年的43.93%,涨幅较为明显。

其中，2015年的净资产收益率增长速度出现小幅度的下降。

总的来说公司合理的利用了资本结构，增强了企业的盈利能力。

4.2.5.盈利质量分析与评价

盈利质量也是盈利能力分析的重要容，分析指标包括盈利现金比率、销售收现比率、营业现金比率；营业利润与利润总额的比率；利润增长率。

表5.诚志公司2011—2015年盈利质量指标

项目

2011年

2012

年

2013

年

2014

年

2015

年

盈利现金比率

2.41

1.26

1.65

2.05

0.78

销售收现比率

1.35

1.14

1.29

1.24

1.08

营业现金比率

1.21

0.67

0.92

1.17

0.52

营业利润与利润

1.09

1.01

1.03

1.02

1.03

总额比率

利润增长率

-0.34

0.49

0.31

0.54

0.47

从盈利的获现程度来看，盈利现金比率有增有减，公司销售货款的回收速度较快，盈利质量较好。

但可以看出企业的盈利获现能力下降，特别是2015年，盈利现金比率和销售收现比率下降明显，营业现金比率波动较大。

5.同行业盈利能力比较

本文选取日化行业中两面针股份与诚志股份进行财务对比分析，通过盈

利能力的主要指标分析，得出诚志公司的盈利能力在同行业中的优劣。

5.1销售毛利率比较分析

表6.诚志公司与两面针公司2011年一2015年的销售毛利率情况

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

诚志公司

76.47%

74.87%

76.59%

76.00%

74.77%

两面针公司

54.39%

65.31%

68.71%

66.12%

70.53%

由表6可以看出，诚志公司的销售毛利润近年来都在74%以上，而两面

针的毛利率在2015年达到最大值为70.53%,低于了诚志五年的最小值74.77%,说明诚志公司的产品毛利率在日化行业中还是占据有一定的优势，其商品生产、销售的获利能力强于两面针公司，发展前景相对比较乐观的。

5.2总资产收益率比较分析

表7.诚志公司与两面针公司2011年一2015年的总资产收益率情况

2011

2012

2013

2014

2015

项目

年

年

年

年

年

12.25

15.35

16.58

18.66

24.08

诚志公司

%

%

%

%

%

14.45

18.89

17.75

18.78

24.19

两面针公司

%

%

%

%

%

由表7中的数据可以看出，两家公司这一指标五年来都呈递增趋势，表明两家公司的总资产获利能力越来越强，但两面针的总资产收益率强于诚志，与两面针相比，诚志的总资产获利能力较弱一些，但两者的总资产收益率差距越来越小，主要原因是提高总资产收益率，可以为公司带来更多收益

5.3净资产收益率比较分析

表8.诚志公司与两面针公司2011年一2015年的净资产收益率情况

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

诚志公司

17.78%

22.79%

27.66%

35.34%

43.93%

两面针公司

17.29%

25.30%

27.15%

29.88%

36.61%

由表8可以看出，2011年、2013年两家公司的净资产收益率相当，2012年的两面针的净资产收益率强于诚志，2013年一2015年诚志的净资产收益率连续三年均超过了两面针，且净资产收益率差距逐年变大，说明诚志的自有资本获取收益的能力逐年提高，资本结构的调整取得了良好的效果。

5.4每股收益比较分析

表9.诚志公司与两面针公司2011年一2015年的每股收益情况

项目

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

诚志公司

0.5663

0.82

1.142

1.803

1.533

两面针公司

0.477

0.855

1.158

1.622

2.617

由表9可以看出，两面针的每股收益一直保持上涨的趋势，2011年至2015

年间，与诚志的每股收益并没有太大的差异，但从近年的增长速度来，诚志增长速度强于了两面针，增长性较为良好。

6.诚志股份盈利能力的总体评价及建议

6.1总体评价

本文通过对诚志股份2011年至2015年五年的财务数据进行分析，并结合与两面针股份进行对比的盈利状况来看，诚志公司盈利能力呈现增长趋势，发展形势和前景良好，具有较佳的投资价值。

2011年—2015年五年诚志公司的销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率水平均高于两面针，虽然两面针公司凭借其努力一直保持着稳中有升的状态，但增长率仍然不及诚志公司。

从指标变化情况即可看出诚志公司的进步很快，盈利水平正在快速提高，此外，激烈的市场竞争给诚志公司的销售情况带来了些影响，以至于该公司2012年的销售收入增长率出现了下滑，但整体的利润水平却并未受到影响，仍然保持在一定的增长。

目前看来，诚志公司的盈利能力拥有稳定性的特点，在竞争激烈的市场环境中并未受到很大的波动，盈利水平仍然保持小围增长的势头，在同行业中排在中上水平，但是公司在经营管理中也存在一些不足。

6.2盈利问题

1.诚志公司产品的销售毛利率在同行业中虽然较高，但其成本的增长率超过了营业收入的增长率，公司的管理费波动较大。

企业的增长速度一般难以持久，在持续一段时间后就会慢慢降低到正常水平，销售量的增长一旦下降，企业的盈利能力就会下降。

企业在高速增长时因满足资金需求而增加的债务可能会因此成为企业的财务负担，并最终导致企业的财务困难，因而影响企业未来盈利状况。

2.诚志公司流动资产的变现能力较弱，应收款项和存货的周转速度越慢，说明企业的短期偿债能力越差，也因此会影响到财务状况的稳定性，盈利质量也会变差。

而且企业资本结构不合理导致财务风险增大。

负债经营会带来财务杠杆效应，但不能按时偿债，企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险。

一旦更不利因素产生时，债务风险就会转化为现实的财务危机，使企业不能正常运转甚至是破产。

6.3建议

1.加强现金流量的营运管理，提高资金的运用效率企业要合理配置流动资金，科学控制现金占用量，有效运用资金，降低资金成本，并加强现金流量的分析和考核。

2.提高流动资产变现能力，降低不良资产比率

结合市场需求，对存资产进行细分，逐一考虑其变现能力及价值；而对应收账款采用账龄分析法，逐一分级考虑其变现能力及净值。

3.加强会计政策、会计估计信息的披露

规会计政策、会计估计变更披露的容。

在会计报表附注中除了披露会计政策变更对前期和当期会计收益的影响数外，还应当披露会计政策变更给以后年度会计收益和资产质量带来的影响。

诚志股份盈利质量存在的问题，无论是理论还是实践，都处在发展阶段，各上市公司的盈利质量也存在着一些问题。

要想解决这些问题必须，必须加强公司自身的营运管理，如现金流量、资金运用效率、流动资产变现能力、降低不良资产比率等。

7.对提升诚志股份盈利能力预测

7.1预测公司从开源角度来提升盈利能力

1.实行蓝海战略，不断扩大自己的市场空间不断地对市场和行业状况进行调查，分析企业的价值曲线，找出最优的方案，开发其他企业未涉足的市场空间，扩大自己的市场规模。

紧跟时代发展的要求，不断开拓自己的市场。

选择好的市场才能创造更多的利润，进而提高企业的盈利水平。

2.加大研发支出，不断开发新产品

不断提升自己的研发能力，开发出满足客户需求的新产品。

另外，企业应加强产品的质量管理，实行全面的质量管理，确保质量保持较高水平。

性能和质量是客户最为关注的产品品质，因此企业要不断加强管理，提升产品的盈利能力。

3.扩大营销渠道

企业可以通过自身、社会和合作三种方式扩展自己的营销渠道，可以充分利用互联网平台，拓展互联网渠道，如中兴通过和京东、淘宝等电商的合作来实行多渠道营销。

总之，不断地拓展自身的营销渠道，提升盈利能力。

7.2预测公司从节流角度来提升盈利能力

1.转变管理模式，实行精确化管理企业应转变原来的管理模式，实施精细管理。

通过对不同项目的管理，进行全方位的改善；通过重点关注财务、市场和运维三方面，由上而下、有重点地、分层次地推进，最终提升企业的管理水平，降低成本，提高企业的盈利能力。

2.进行成本控制，降低成本支出为此，企业应做到以下几点。

第一，建立全面的成本责任体系。

成本管理不再是单个财务部门的责任，而应该是全体员工的责任。

企业应该建立专门的和集中化的成本管理体系，根据成本的性质调整成本责任体系，明确责任主体的义务和权利，避免出现主体不明的状况；另外，转变成本管理的分散化模式，向集中化转变，将成本管控的决策权向公司上层集中，实现成本统一的调配，提高利用效率。

第二，注重整体价值链的成本优化。

企业降低成本不能只局限于单个方面，而应从整体上降低成本，进而打破资源配置各自为政、资金支付链条长的局面，实现整体成本结构的优化。

第三，要严控各种费用的支出。

通过规各个层次的成本支付权限，推进集中支付，减少资金出口，避免资金随意支付的状况；另外，为了控制基层单位的支付，可以通过限额支付来控制基层单位的资金支出，避免成本管理的