珠江啤酒度财务分析报告.docx
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珠江啤酒度财务分析报告
珠江啤酒[002461]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
广州珠江啤酒股份有限公司
公司英文名称
GUANGZHOUZHUJIANGBREWERYCO.,LTD
公司简称
珠江啤酒
股票代码
002461
成立时间
None
上市时间
2010-08-18
交易所
深圳证券交易所
注册地址
广东省广州市海珠区新港东路磨碟沙大街118号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
珠江啤酒2019年资产总额为12,020,734,610.57元，其中流动资产为5,919,493,037.26元，占总资产比例为49.24%；非流动资产为6,101,241,573.31元，占总资产比例为50.76%；
2019年珠江啤酒总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
1,202,073
100.00%
1,219,305
100.00%
1,130,448
100.00%
流动资产合计
591,949
49.24%
791,433
64.91%
689,965
61.03%
非流动资产合计
610,124
50.76%
427,871
35.09%
440,482
38.97%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，珠江啤酒2019年的流动资产主要包括货币资金、其他流动资产以及存货，各项分别占比为64.21%，24.55%和9.04%。
2019年珠江啤酒流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
591,949
100.00%
791,433
100.00%
689,965
100.00%
货币资金
380,088
64.21%
319,778
40.40%
37,749
5.47%
交易性金融资产
3,512
0.59%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
2,436
0.41%
1,915
0.24%
9,322
1.35%
应收票据
21
0.00%
538
0.07%
1,364
0.20%
应收账款
2,415
0.41%
1,377
0.17%
7,957
1.15%
预付款项
1,194
0.20%
2,540
0.32%
1,201
0.17%
其他应收款
5,910
1.00%
6,870
0.87%
7,892
1.14%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
7,452
1.08%
存货
53,500
9.04%
50,060
6.33%
57,304
8.31%
持有待售资产
0
0.00%
0
0.00%
19
0.00%
其他流动资产
145,305
24.55%
410,269
51.84%
576,476
83.55%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，珠江啤酒2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及递延所得税资产，各项分别占比为50.84%，38.78%和6.27%。
2019年珠江啤酒非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
610,124
100.00%
427,871
100.00%
440,482
100.00%
其他权益工具投资
10,000
1.64%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
704
0.12%
949
0.22%
1,001
0.23%
固定资产
310,160
50.84%
325,652
76.11%
342,632
77.79%
在建工程
14,339
2.35%
10,499
2.45%
6,106
1.39%
无形资产
236,635
38.78%
52,354
12.24%
54,518
12.38%
长期待摊费用
5
0.00%
28
0.01%
51
0.01%
递延所得税资产
38,278
6.27%
38,387
8.97%
36,173
8.21%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
珠江啤酒2019年年总负债金额为3,389,780,692.65元，所有者权益总额为8,630,953,917.92元，其中资本金为2,213,328,480.0元，资产负债率为28.20%，在负债中，流动负债为2,255,161,990.94元；占负债和所有者权益总额的18.76%，非流动负债为1,134,618,701.71元，占负债和所有者权益总额的9.44%。
2019年珠江啤酒负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
1,202,073
100.00%
1,219,305
100.00%
1,130,448
100.00%
流动负债合计
225,516
18.76%
274,818
22.54%
211,365
18.70%
非流动负债合计
113,461
9.44%
117,918
9.67%
119,864
10.60%
所有者权益（或股东权益）合计
863,095
71.80%
826,568
67.79%
799,218
70.70%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，珠江啤酒2019年的流动负债主要包括其他应付款、短期借款以及应付票据及应付账款，各项分别占比为41.35%，31.24%和16.95%。
2019年珠江啤酒流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
225,516
100.00%
274,818
100.00%
211,365
100.00%
短期借款
70,445
31.24%
96,001
34.93%
65,171
30.83%
应付票据及应付账款
38,216
16.95%
0
0.00%
48,227
22.82%
应付账款
38,216
16.95%
0
0.00%
48,227
22.82%
预收款项
4,905
2.18%
6,914
2.52%
6,050
2.86%
应付职工薪酬
14,468
6.42%
13,447
4.89%
9,345
4.42%
应交税费
4,209
1.87%
9,410
3.42%
11,362
5.38%
其他应付款
93,257
41.35%
149,042
54.23%
71,207
33.69%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
97
0.05%
其他流动负债
13
0.01%
2
0.00%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，珠江啤酒2019年的非流动负债主要包括递延收益、递延所得税负债以及长期借款，各项分别占比为98.70%，1.30%和0.00%。
2019年珠江啤酒非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
113,461
100.00%
117,918
100.00%
119,864
100.00%
递延收益
111,986
98.70%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
1,475
1.30%
864
0.73%
0
0.00%
其他非流动负债
0
0.00%
117,054
99.27%
119,864
100.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年珠江啤酒的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本（或股本）以及未分配利润，各项分别占比为52.18%，25.64%和19.15%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
863,095
100.00%
826,568
100.00%
799,218
100.00%
实收资本（或股本）
221,332
25.64%
221,332
26.78%
110,666
13.85%
资本公积
450,377
52.18%
443,627
53.67%
552,570
69.14%
盈余公积
20,670
2.39%
19,467
2.36%
18,120
2.27%
未分配利润
165,270
19.15%
137,540
16.64%
113,311
14.18%
少数股东权益
5,443
0.63%
4,600
0.56%
4,549
0.57%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年珠江啤酒的净利润为511,887,859.03元，与2018年的379,184,127.36元相比上升了35.00%。
2015-2019年珠江啤酒净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
9,725
2016
12,736
30.95%
2017
19,803
55.49%
2018
37,918
91.47%
2019
51,188
35.00%
2.3.2营业利润分析
2019年珠江啤酒的营业利润为585,641,713.09元，与2018年的461,885,173.55元相比上升了26.79%。
2015-2019年珠江啤酒营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
6,177
2016
2,834
-54.11%
2017
24,594
767.56%
2018
46,188
87.80%
2019
58,564
26.79%
2.3.3利润总额分析
2019年珠江啤酒的利润总额为587,728,946.97元，与2018年的464,783,371.77元相比上升了26.45%。
2015-2019年珠江啤酒利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
12,678
2016
16,308
28.63%
2017
25,673
57.42%
2018
46,478
81.03%
2019
58,772
26.45%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年珠江啤酒的成本费用总额为3,682,953,138.4999995元，其中营业成本、销售费用以及税金及附加，各项分别占比为61.26%，21.02%和10.87%。
2019年珠江啤酒成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-368,295
100.00%
-371,035
100.00%
-358,285
100.00%
营业成本
-225,604
61.26%
-240,130
64.72%
-229,007
63.92%
税金及附加
-40,032
10.87%
-39,023
10.52%
-37,842
10.56%
销售费用
-77,430
21.02%
-70,356
18.96%
-65,504
18.28%
管理费用
-34,906
9.48%
-38,601
10.40%
-43,518
12.15%
研发费用
-12,045
3.27%
-7,395
1.99%
0
-0.00%
财务费用
21,724
-5.90%
24,471
-6.60%
17,587
-4.91%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年珠江啤酒的经营现金流量净额为758,022,919.3元，与2018年的430,004,010.04元相比上升了76.28%；投资活动现金流净额为569,031,304.69元；筹资活动现金流净额为-723,947,070.46元。
2015-2019年珠江啤酒经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
72,209
-102,498
-38,531
2016
102,231
-90,449
-4,527
2017
49,470
-473,750
448,824
2018
43,000
184,151
54,876
2019
75,802
56,903
-72,394
2.4.2现金流入结构分析
2019年珠江啤酒现金流入总金额为13,324,284,803.099998元，其中经营活动现金流入为5,132,098,134.82元，占现金流入总额的38.52%；投资活动现金流入为7,692,186,668.28元，占现金流入总额的57.73%；筹资活动现金流入为500,000,000.0元，占现金流入总额的3.75%。
2019年珠江啤酒现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
1,332,428
100.00%
2,128,344
100.00%
2,067,848
100.00%
经营活动现金流入小计
513,209
38.52%
475,510
22.34%
445,056
21.52%
投资活动现金流入小计
769,218
57.73%
1,557,174
73.16%
1,166,043
56.39%
筹资活动现金流入小计
50,000
3.75%
95,659
4.49%
456,748
22.09%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,821,057,241.96元,占经营活动现金流入小计的93.94%;收到其他与经营活动有关的现金为311,040,892.86元,占经营活动现金流入小计的6.06%。
2019年珠江啤酒经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
513,209
100.00%
475,510
100.00%
445,056
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
482,105
93.94%
455,033
95.69%
429,000
96.39%
收到的税费返还
0
0.00%
12
0.00%
33
0.01%
收到其他与经营活动有关的现金
31,104
6.06%
20,464
4.30%
16,022
3.60%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为7,532,300,000.0元,占投资活动现金流入小计的97.92%;取得投资收益收到的现金为668,438.03元,占投资活动现金流入小计的0.01%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为328,799.0元,占投资活动现金流入小计的0.0%;收到其他与投资活动有关的现金为158,889,431.25元,占投资活动现金流入小计的2.07%。
2019年珠江啤酒投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
769,218
100.00%
1,557,174
100.00%
1,166,043
100.00%
收回投资收到的现金
753,230
97.92%
1,519,142
97.56%
1,154,695
99.03%
取得投资收益收到的现金
66
0.01%
0
0.00%
0
0.00%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
32
0.00%
10,289
0.66%
273
0.02%
收到其他与投资活动有关的现金
15,888
2.07%
27,742
1.78%
11,075
0.95%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为500,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。
2019年珠江啤酒筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
50,000
100.00%
95,659
100.00%
456,748
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
0
0.00%
429,693
94.08%
取得借款收到的现金
50,000
100.00%
95,659
100.00%
27,054
5.92%
2.4.3现金流出结构分析
2019年珠江啤酒现金流出总额为12,721,177,649.57元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,374,075,215.52元,占现金流出总额的34.38%;投资活动现金流出小计为7,123,155,363.59元,占现金流出总额的55.99%;筹资活动现金流出小计为1,223,947,070.46元,占现金流出总额的9.62%。
2019年珠江啤酒现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-1,272,117
100.00%
-1,846,315
100.00%
-2,043,303
100.00%
经营活动现金流出小计
-437,407
34.38%
-432,510
23.43%
-395,585
19.36%
投资活动现金流出小计
-712,315
55.99%
-1,373,022
74.37%
-1,639,794
80.25%
筹资活动现金流出小计
-122,394
9.62%
-40,782
2.21%
-7,923
0.39%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2,678,124,984.28元,占经营活动现金流出小计的61.23%;支付给职工以及为职工支付的现金为697,647,557.03元,占经营活动现金流出小计的15.95%;支付的各项税费为801,931,751.59元,占经营活动现金流出小计的18.33%;支付其他与经营活动有关的现金为196,370,922.62元,占经营活动现金流出小计的4.49%。
2019年珠江啤酒经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-437,407
100.00%
-432,510
100.00%
-395,585
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
-267,812
61.23%
-264,012
61.04%
-221,678
56.04%
支付给职工以及为职工支付的现金
-69,764
15.95%
-64,031
14.80%
-61,351
15.51%
支付的各项税费
-80,193
18.33%
-82,780
19.14%
-90,234
22.81%
支付其他与经营活动有关的现金
-19,637
4.49%
-21,685
5.01%
-22,320
5.64%
投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为2,095,655,363.59元,占投资活动现金流出小计的29.42%;投资支付的现金为5,027,500,000.0元,占投资活动现金流出小计的70.58%。
2019年珠江啤酒投资活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流出小计
-712,31
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