指南针股票基本功能手册.docx
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指南针股票基本功能手册
指南针金融投资家
《股票基本功能手册》
股票主页
股票主页为股票市场提供了全面的功能导航服务，将股票市场各分析模型按主要用途划分成十五大类。
用户点击各“功能标题”可进入相应分析页面，功能标题左侧的“英文缩写”为用键盘输入的快捷方式。
股票主页
“英文缩写”加上“回车键”即可进入对应功能页面。
个股主页
个股主页是特别为“股票主页”设置的下级菜单，用户从股票主页中的“7）分析浦发银行（SH600000）”进入，个股主页为相关上市公司提供了更全面的数据分析模型，包含PSD行业供需、PSA公司专项数据、BS买卖点、SUPL主力资金线、RZRQ融资融券资金等等。
个股主页
盈利预测分析
盈利预测分析
FASS
报表摘要模型
“DDM股利贴现模型”
ZGM
零增长模型
FAMD
财务指标模型
CGM
固定增长模型
HGM
H模型
TSM
三阶段模型
报表摘要
报表摘要模型中完整采集了上市公司申报的标准财务摘要数据，并用列表形式展示上市公司的三大财务报表：
资产负债表、利润表、现金流量表，全面透视企业财务状况。
报表摘要
主要财务指标（比率分析）
主要财务指标（比率分析）
主要财务指标模型主要针对反映上市公司财务情况的四大方面（增长率、库存及周转率、盈利能力、每股数据）进行分析，帮助用户运用各种财务指标来综合研判当前企业的总体经营成果。
DDM股利贴现模型
股利贴现模型（DividendDiscountModel）是一种股票估值模型，用于计算股票的理论价格，设计思想是任何证券的价值等于以证券所有者要求的回报率对预期未来现金流进行贴现得到的现值。
简而言之，就是股票理论价值可以用股票每年股利收入的现值之和来估算，用户可以通过对比股票的理论价格和最新价格来判断当前股票是低估还是高估。
股利贴现模型按照股利增长率的四种不同增长方式划分成四种类型
ZGM
零增长模型
假定股利是固定不变的，即股利增长率等于零。
CGM
固定增长模型
假设企业满足以下三个条件：
1）股利的支付在时间上是永久性；
2）股利的增长速度是一个常数；
3）模型中的股利增长率要小于贴现率。
HGM
H模型
假设企业在第一阶段出现很高的预期初始股利增长率，随后逐年递减，最后以一定比例的稳定增长。
TSM
三阶段模型
假设所有的企业都经历三个阶段：
保持高增长的超常增长阶段、增长率下降的过渡阶段、永续低增长的稳定阶段。
1）零增长模型
零增长模型假设股利增长率保持不变，可用于估价处于稳定状态的公司的价值，这些公司的现金股利预计在很长一段时间内都是以某一固定的数额的现金股利派发。
例如，浙江冬日（SH600113），该公司过去5年每年都派发每股股利0.05元，可用零增长模型进行估值，本例中，我们假定风险溢价为1%，用零增长模型计算出浙江东日的理论价格为1.096元，而当前价格为7.39元，属于被高估的范围。
零增长模型
2）固定增长模型
固定增长模型假设股利增长率保持不变，可用于估价处于稳定状态的公司的价值，这些公司的红利预计在很长一段时间内以某一稳定的速度增长。
例如，中国石化（SH600028），该公司已进入业绩稳定增长期，每年的股利增长率基本持平，可用零增长模型进行估值。
本例中，我们假定风险溢价和预期固定股利增长率均为1%，用固定增长模型计算出中国石化的理论价格为1.839元，而当前价格为8.03元，属于被高估的范围。
固定增长模型
3）H模型
H模型假设股利增长率有两个发展阶段，第一阶段一开始会出现很高的预期初始股利增长率，接着股利增长率开始出现逐年递减。
等递减到一定阶段，股利增长率就会以一定比例的稳定增长。
可用于那些当前股利增长率较高，但是当公司规模越来越大时，预期增长率将随时间逐渐下降的公司。
例如，格力电器（SZ000651），该公司近几年处于高增长阶段，可用H模型进行估值。
本例中，我们假定风险溢价为1%，预期初始股利增长率为10%，递减增长阶段持续年数为10年和预期股利增长率（稳定阶段）为1%，用H模型计算出格力电器的理论价格为20.446元，而当前价格为13.87元，属于被低估范围。
H模型
4）三阶段模型
三阶段模型假设所有的公司都经历三个阶段，此模型区别于H模型最大之处在于其有规律变化的第二阶段将第一和第三阶段进行过渡。
一阶段：
预期股利增长率（超常增长阶段）的数值用户可自行修改。
一般处于超常增长阶段的股利增长率都会相对较高，范围可在5%-30%。
二阶段：
预期股利增长率逐年递减量是根据预期股利增长率（超常增长阶段）与预期股利增长率（稳定阶段）之差再除以转换年数所得。
因为在转换阶段股利增长率是以线性的方式递减。
三阶段：
预期股利增长率（稳定阶段）一般在1%-5%。
与名义经济增长率相当或稍低的速度增长。
例如，哈药股份（SH600664），该公司近几年处于高速增长阶段，可用三阶段模型进行估值。
本例中，我们假定风险溢价为1%，预期初始股利增长率（超常增长阶段）为10%，超常增长阶段持续年数为10年，转换阶段的年数为10年和预期股利增长率（稳定阶段）为1%，用三阶段模型计算出的哈药股份的理论价格为31.663元，而当前价格为21.62元，属于被低估范围。
三阶段模型
股利贴现模型（DividendDiscountModel）主要参数
风险溢价
市场投资收益率与无风险收益率之间的差额，用户可自行修改。
当市场处于低迷状态的时候，风险溢价可设定在1%-6%；当市场处于牛市的时候，风险溢价可设定在8%-15%，数值仅供参考。
贝塔（β）
衡量该公司股票相对于整个市场的风险程度，根据过去一年股票收益率相对于市场收益率计算得出。
用户可选上证指数/深证指数/沪深300指数。
无风险利率
采用十年期国债收益率或是五年期国债收益率。
资本成本（贴现率）
对预期未来现金流进行贴现的贴现率，即取得和使用资本时所付出的代价。
理论价格
根据股利贴现模型计算出来的股票内在价值。
价差
理论价格相对于股票的实时价格或52周最低价格或52周最高价格比例。
净现值（NPV）
理论价格与最新价格或历史收盘价的差额。
当净现值大于0时，说明该股票被低估，进行这笔投资获利的概率较大，且净现值越大越好。
预期股利增长率
用户参考公司以往派发股利的情况和公司当前实际经营情况而设定的未来一段时间内的股利增长率，用户可自行修改。
Case1,Case2,Case3
同时支持三组不同条件，用户可以自行修改。
资金流向分析
资金流向分析
SVT
超赢实时策略
SVFL
SV资金流向分析
DDE
DDE模型选股
SVR
超赢决策
超赢实时决策（超赢分析模板）
超赢实时决策模型由DDE（DataDepthEstimate）决策系统的三大技术指标组成：
DDX（大单动向，反映大笔委托单买入净量）、DDY（涨跌动向，反映散户出逃人数的比例，与DDX形成相互验证）、DDZ（大单差分，反映多空双方的资金实力）。
超赢实时决策（超赢分析模板）
SV资金流向分析
SuperView资金流分析模型用于实时跟踪市场主力资金流向，用户可利用历史阶段统计来动态监控板块的资金流动情况。
DDE模型选股
DDE模型选股即利用指南针DDE（DataDepthEstimate）深度数据估算系统高速处理个股的逐单交易数据，迅速捕捉主力资金动态，优选出资金持续流入，最适合短线、中长线投资的个股。
DDE模型选股
超赢决策
超赢决策模型是对个股的散户、中户、大户、超大户的持仓情况和1日、5日、20日的仓位变化情况进行统计，通过智能排序可以选出近期超大户、大户增仓最多的股票，即最有上涨潜力的股票。
超赢决策
产业周期分析
“产业周期分析模块”着眼于分析影响产业发展的各种因素以及判断政策对行业的影响力度，并预测该行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，为投资者提供可供参考的行业投资决策依据。
行业周期分为衰退期、恢复期，发展期，繁荣期等阶段，行业周期的长短及行业景气度的变化由多方面因素决定：
1、政府规划、提倡、投资的主导力量；
2、市场供求关系的变动；
3、基础原材料和上游价格对下游价格的影响；
4、产品科技含量的变化；
5、新兴行业的产生对老行业的冲击；
6、行业内部的革命性变革；
7、行业周期与主力资金的关系。
产业周期分析
COAL
煤炭行业
STEEL
钢铁行业
OIL
化工行业
AUTO
汽车行业
RETI
批发零售行业
TEXA
纺织服装行业
煤炭行业
煤炭行业泛指从事煤田地质勘探、设计、基本建设、生产、设备制造、采购销售以及其他与煤炭相关的科研、教育、检测鉴定等活动的企事业单位的统称。
煤炭是中国的基础能源，我国约1/3以上的煤用来发电，煤炭资源要分布于内蒙古、山西、陕西等省份。
煤炭行业
钢铁行业
钢铁行业泛指以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业，是国家重要的原材料工业之一。
钢铁行业
化工行业
化工行业泛指生产过程中化学方法占主要地位的过程工业。
包括基本化学工业和塑料、合成纤维、石油、橡胶、药剂、染料工业等。
在现代生活中，衣、食、住、行等物质生活中包含的化工产品十分广泛。
化工行业
汽车行业（交通工具）
汽车行业由汽车及其部分零配件的设计、制作、装配、销售环节组成，随着国内消费能力及汽车制造水平的不断提高，到2009年，中国已成全球汽车业第一大国。
汽车行业（交通工具）
批发零售行业
批发零售业是社会商品流通领域的重要环节，具体包括批发业与零售业两大类，是决定经济运行速度、质量和效益的引导性力量，是我国市场化程度最高、竞争最为激烈的行业之一。
批发零售行业
纺织服装行业
纺织服装行业包含纺织材料的生产及服装设计、加工、销售等相关环节，纺织服装与人们的生活息息相关，中国既是人口大国也是纺织服装大国。
纺织服装行业
上市公司专项数据分析
“上市公司专项数据分析模块”汇总统计了与上市公司主营业务密切相关的三大产销数据，分别为：
本行业总体供需情况、上市公司下属子公司的产销情况、上市公司主营产品的产销情况，帮助投资者深入解析该上市公司的实际经营状况，从总体上把握企业的发展方向与所在行业的景气程度。
上市公司专项数据分析（以“上海汽车”为案例）
PSD
产业供需
本行业总体供需情况
PSA
公司专项数据
上市公司下属子公司的产销情况
CYC
乘用车产销统计
上市公司主营产品的产销情况
行业或企业在一段时期内的产销情况大致分为三种：
1、当行业中主要商品的产量与销量大体相近时，可以视为该行业目前发展状况良好，供需均衡发展，行业未来发展趋向繁荣；
2、当行业中主要商品的产量大大超过销量时，可以视为供过于求，该行业已出现产能过剩，商品的价格很快将面临调整，行业景气度不容乐观；
3、当行业中主要商品的销量大大超过产量时，可以视为该商品需求旺盛，目前该行业的产能无法满足销量，行业内企业均在努力扩大生产以满足需求，属于高速发展的行业，未来景气度较高。
行业供需
行业供需模型反映上市公司所在行业的总体产销情况，让用户更加了解行业内部结构，
有利于从宏观上把握行业的景气度，从而发掘未来可能具备高增长性的行业及企业。
例如，上海汽车所属的汽车行业2010年8月的总销量为1322282辆，而总产量为1277546辆，8月份总销量高于总产量的3.5%，同时纵向比较往期数据可以发现当前中国汽车行业是较为景气的行业，发展态势良好。
行业供需
公司专项数据（为部分上市公司提供）
公司专项数据模型反映上市公司各下属子公司的产销情况，通过深入分析子公司的实际产销情况，可以分析出上市公司在同行业中的竞争优势，从而更全面地掌握该上市公司的实际经营状况。
例如，上海汽车下属的通用、申沃、依维柯等子汽车公司2010年8月的销量均高于产量，说明上海汽车的这三款品牌的汽车在市场中受到消费者欢迎。
特别地，我们完全可以从众多数据挖掘出有价值的数据，比如我们可以观察到其子公司申沃客车的连续两个月的产量即为销量，且环比上升23.62%，说明了上海汽车旗下品牌申沃客车的大订单充足，企业正在加紧生产以满足市场需求，以此可以分析出该子公司的产品在市场中非常有竞争力，且本年度的为母公司贡献的利润将可能有大幅的提高。
公司专项数据
乘用车产销统计（上市公司的主营产品产销情况）
乘用车产销统计模型反映了上海汽车的主营产品——乘用车的产销情况，有利于用户分析该上市公司主营产品的产销情况以及该产品在市场中的表现。
例如，上海汽车旗下的五大汽车品牌的乘用车在2010年8月的产销率均达到90%以上，说明了上海汽车的主营产品乘用车的产销情况良好，没有出现大量积压库存的情况。
同时，我们结合前面的行业供需模型可以发现，2010年8月全国乘用车的总销量为10189700辆，而上海汽车五大乘用车生产子公司当月总销量为263513辆，结合两者可以计算出上海汽车乘用车8月的市场占有率为2.59%，因此可以判断出其在汽车行业中的市场占有率属于领先水平。
乘用车产销统计
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