考试证券投资基金基础知识8试题及答案.docx
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考试证券投资基金基础知识8试题及答案
考试证券投资基金基础知识-8试题及答案
1.同一期间内，投资于国内市场的基金A贝塔系数为0.85，基金B的贝塔系数为1.1，以下说法正确的是（）。
[单选题]*
基金A的净值随市场的变动幅度比基金B小
基金A和基金B的净值变动方向相反
基金A和基金B的净值变动方向与市场不一致（正确答案）
基金A的净值随市场的变动幅度比基金B大
答案解析：
贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于O时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。
贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。
贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。
2.以下不属于影响股票价格的行业因素的是（）。
[单选题]*
管理层质量
行业或产业竞争结构
行业持续性
抗外部冲击能力（正确答案）
答案解析：
行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。
这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。
3.以下关于全国银行间债券市场交易的固定收益品种估值的说法正确的是（）。
[单选题]*
含权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价进行估值（正确答案）
不含权的固定收益品种，可以第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价估值
不含权的固定收益品种，可以第三方估值机构提供的相应品种推荐估值净价进行估值
对银行间市场未上市，且第三方估值机构未提供估值价格的债券，在发行利率与二级市场利率不存在明显差异、未上市期间市场利率没有发生大的变动的情况下，按成本估值
答案解析：
不合权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价进行估值。
含权的固定收益品种，以第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价进行估值。
含投资人回售权的固定收益品种，回售登记期截止日（含当日）后未行使回售权的按照长待偿期所对应的价格进行估值。
对银行间市场未上市，且第三方估值机构未提供估值价格的债券，在发行利率与二级市场利率不存在明显差异、未上市期间市场利率没有发生大的变动的情况下，按成本估值。
4.每日价格最大波动限制的目的是（）。
[单选题]*
寻找交易对手（正确答案）
防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失
维持期货价格稳定
防范期货市场风险
答案解析：
每日价格最大波动限制，也称为每日涨跌停板制度，即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于规定的涨跌幅度或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。
该条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。
5.关于托管资产的场内资金清算模式，下列表述不正确的是（）。
[单选题]*
托管人结算模式是指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算的模式（正确答案）
托管人结算模式的前提条件是托管资产进行场内交易须通过专用交易单元
单一客户资产管理计划、信托计划采用券商结算模式
当托管资产的场内交易不能通过专用交易单元进行时，只能采用托管人结算模式
答案解析：
由于相关交易制度或交易成本等因素的限制，当托管资产的场内交易不能通过专用交易单元进行时，只能采用券商结算模式（QFII基金除外），证券公司作为托管资产的经纪人，代理进行场内交易、提供证券经纪服务。
6.下列关于开放式基金的利润分配，说法不正确的是（）。
[单选题]*
我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例（正确答案）
基金收益分配后基金份额净值不能高于面值
开放式基金有现金分红和分红再投资转换为基金份额两种分红方式
现金分红方式是开放式基金分配的最普遍形式
答案解析：
我国开放式基金要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。
7.假定某基金的总资产为35亿元，总负债为5亿元，发行在外的基金份额总数为30亿份，那么其基金份额净值为（）元。
[单选题]*
1
1.16
1.23
1.35（正确答案）
答案解析：
基金份额净值=（基金资产一基金负债）／基金总份额=（35-5）/30=1（元）。
8.假设某投资者持有5000份基金A，当前的基金份额净值为l。
4元，对该基金按1：
1.4的比例进行拆分操作后，对应的基金资产为（）元。
[单选题]*
3571
5000（正确答案）
7000
9800
答案解析：
拆分前，投资者对应的基金资产为1.4x5000=7000（元），拆分不改变投资者的投资总额，基金资产仍为7000元。
9.合格投资者的投资本金锁定期为3个月，自合格投资者累计汇入投资本金达到等值（）万美元之日起计算。
[单选题]*
1000
2000
3000
5000（正确答案）
答案解析：
合格投资者的投资本金锁定期为3个月，自合格投资者累计汇入投资本金达到等值2000万美元之日起计算。
10.证券登记结算机构提供的服务不包括（）。
[单选题]*
登记
存管（正确答案）
结算
托管
答案解析：
《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
11.货银对付原则是指（）。
[单选题]*
在一个清算期中，对每个证券公司价款的清算只计其各笔应收应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收应付相抵后的净额（正确答案）
清算价款时，同一清算期内发生的不同类证券的买卖价款可以合并计算
清算证券时，只有同一清算期内且同种证券才能合并计算
在办理资金交收的同时完成证券的交割
答案解析：
货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。
通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。
12.证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在（）水平。
[单选题]*
较高
较低
合适（正确答案）
答案解析：
证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。
13.下列属于另类投资主要类型的是（）。
Ⅰ、另类资产Ⅱ、另类投资策略Ⅲ、私募股权Ⅳ、期货 V、对冲基金[单选题]*
I、Ⅱ、Ⅳ（正确答案）
I、Ⅱ、Ⅲ、V
I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
答案解析：
另类投资的主要类型包括：
①另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等；②另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等；③私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等；④对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。
14.如果某债券基金的久期是10年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将（）。
[单选题]*
增加1%
减少1%
增加l%
减少10%（正确答案）
答案解析：
根据久期的定义，债券价格的变化约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。
因此，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加10%。
15.（）是一种最简单的衍生品合约。
[单选题]*
远期合约
互换合约
期货合约
期权合约（正确答案）
答案解析：
远期合约是一种最简单的衍生品合约。
16.下列选项中说法错误的是（）。
[单选题]*
利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位
按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率（正确答案）
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率
通常所说的年利率都是指实际利率
答案解析：
通常所说的年利率都是指名义利率。
17.即期利率与远期利率的区别在于（）。
[单选题]*
计息方式不同
收益不同（正确答案）
计息日起点不同
适用的债券种类不同
答案解析：
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。
18.（）假定投资组合中各种风险因素的变化服从特定的分布（通常为正态分布），然后通过历史数据分析和估计该风险因素收益分布的方差一协方差、相关系数等。
[单选题]*
历史模拟法
方差一协方差法
压力测试法（正确答案）
蒙特卡洛模拟法
答案解析：
参数法又称为方差一协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，例如方差、均值和风险因子间的相关系数等。
19.下列（）不是投资风险的主要风险。
[单选题]*
操作风险（正确答案）
市场风险
流动性风险
信用风险
答案解析：
投资风险的主要因素包括市场价格（市场风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险）。
20.投资基金国际化不包括（）。
[单选题]*
投资基金跨境投资
投资基金跨境销售
投资基金跨境管理
投资基金跨境宣传（正确答案）
答案解析：
投资基金进行跨境投资、销售或管理，被称为投资基金国际化。
国际化基金的投资标的遍布全球，通常以欧、美、日等发达国家和新兴市场国家为主要区域，其目的在于充分把握各国证券价格上升的潜力，并在一定程度上分散投资风险。
21.（）通常用来衡量投资组合在将来的表现和风险情况。
[单选题]*
事前风险测度
事后风险测度
下行风险（正确答案）
风险价值
答案解析：
风险测度可以分成事前和事后两类。
事后风险测度是在风险发生后的分析，常用来衡量风险调整后的收益情况，而事前风险测度则通常用来衡量投资组合在将来的表现和风险情况。
22.下列关于印花税的说法正确的是（）。
[单选题]*
由税务机关直接向投资者征收
调节印花税率和征收方向可以调控市场活跃度（正确答案）
目前，我国A股印花税率为双边征收
我国A股印花税率是2‰。
答案解析：
证券交易所会代政府的税务机关向投资者征收印花税，故选项A表述错误；目前我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为10‰，故选项C、D表述错误。
23.下列关于证券市场线的说法错误的是（）。
[单选题]*
证券市场线是CAPM的核心（正确答案）
证券市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系
证券市场线是基于资本资产定价模型的，斜率是市场组合的风险溢价
证券市场线描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系
答案解析：
资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系；证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系，也就是说证券市场线能为每一个风险资产进行定价。
24.下列关于私募股权投资的表述，错误的是（）。
[单选题]*
通常采用非公开募集的形式筹集资金
流动性好
起源于美国
是对未上市公司的投资（正确答案）
答案解析：
私募股权投资是指对未上市公司的投资。
私募股权投资起源和盛行于美国，已经有100多年的历史。
私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金，不能在公开市场上进行交易，流动性较差。
25.（）是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。
[单选题]*
转换期限（正确答案）
转换价格
赎回条款
回售条款
答案解析：
回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。
一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。
26.下列关于执行缺口的说法错误的是（）。
[单选题]*
执行缺口是指理想组合与真实投资组合之间的收益率之差
执行缺口是指理想组合与预期组合收益的差值（正确答案）
执行缺口可以将交易过程中的所有成本量化
资产转持是机构投资者对投资组合的大规模调整
答案解析：
执行缺口是指理想组合与真实投资组合之间的收益率之差。
在理想交易中，投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易，且不存在交易成本。
执行缺口可以将交易过程中的所有成本量化。
机构投资者对投资组合的大规模调整，也被称为资产转持。
27.委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用是（）o[单选题]*
过户费
佣金（正确答案）
印花税
经手费
答案解析：
过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。
这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。
28.以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。
[单选题]*
市盈率=每股市价／每股收益
市净率=每股市价／每股净资产（正确答案）
统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多
对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标
答案解析：
相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：
①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。
29.下列关于QFII的说法错误的是（）。
[单选题]*
QFH是我国在资本项目完全开放背景下选择的一种资本市场开放制度
允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金
QFII在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外
QFII制度旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标（正确答案）
答案解析：
合格境外机构投资者（QFH），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。
30.以下选项中不属于可能存在操作风险的是（）。
[单选题]*
交易执行不独立于基金经理
交易价格显著偏离公允价格（正确答案）
违反交易所规则及相关法律法规
对交易对手风险的评估与控制不足
答案解析：
投资交易过程中的合规风险是指违反法律、法规、交易所规则、公司内部制度、基金合同等导致公司可能遭受法律制裁、监管处罚、公开谴责等的风险。
选项C属于合规风险。
31.假设某基金在2015年12月3日的单位净值为1.3425元，2016年6月1日的单位净值为1.7464元。
期间该基金曾于2016年2月28日每份额派发红利0.358元。
该基金2016年2月27日（除息日前一天）的单位净值为1.6473元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为（）。
[单选题]*
35.47%（正确答案）
40.87%
55.64%
66.21%
答案解析：
该基金在这段时间内的时间加权收益率R=（1.6473/1.3425x1.7464/（1.6473-0.358）-1）。
32.下列关于做市商说法错误的是（）。
[单选题]*
报价驱动市场也被称为做市商制度
与股票不同，几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的
所有投资者都可以充当做市商的角色
做市商的利润来源是买卖差价（正确答案）
答案解析：
不是所有投资者都可以充当做市商的角色，故选项C表述错误。
33.目前，银行间债券市场现券交易的结算日有（）和（）两种，其中，T为交易达成日。
[单选题]*
T+I；T+3（正确答案）
T+O；T+1
T+3；T+5
T+2；T+3
答案解析：
目前，银行间债券市场现券交易的结算日有T+O和T+1两种，其中T为交易达成日。
34.下列关于股权投资人与债券投资人说法错误的是（）o[单选题]*
不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金
股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息
清算时，股权投资的清偿顺序先于债权投资（正确答案）
股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价
答案解析：
不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金；而股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息，故选项A、B表述正确。
在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。
因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益，故选项C表述错误，选项D表述正确。
35.下列关于基金投资风格分析的说法，错误的是（）。
[单选题]*
通过计算前10只股票占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资
通过基金本期利润、期末可供分配基金份额利润等指标，可以分析基金的盈利能力
通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好
通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性（正确答案）
答案解析：
基金投资风格分析包括：
①持仓集中度分析，通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资；②基金持仓股本规模分析，通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好；③基金持仓成长性分析，通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。
选项B属于基金盈利能力和分红能力分析的内容。
36.下列关于金融衍生工具的叙述，错误的是（）。
[单选题]*
衍生资产价格与标的资产价格具有联动性
杠杆性在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性
衍生工具可能面临信用风险（正确答案）
结算风险是指因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险
答案解析：
因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险是运作风险；结算风险是指因交易对手无法按时付款或者按时交割造成损失的风险。
37.（）是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织。
[单选题]*
国际证监会组织（IOSCO）
欧盟（EU）（正确答案）
经济合作与发展组织（OECD）
世贸组织（WTO）
答案解析：
国际证监会组织成立于1983年，现有近200个成员机构，总部设在西班牙马德里。
它是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织，也是在推进证券、期货、基金市场监管的全球性多边合作与协调方面做得最好的国际组织。
38.下列关于企业年金说法有误的是（）。
[单选题]*
企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制
企业年金基金可投资于信用等级为投机级的金融债和企业债
企业年金基金财产的投资范围包括银行存款、国债等（正确答案）
企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金
答案解析：
企业年金基金财产的投资范围，包含银行存款、国债、中央银行票据、信托产品、债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债等金融产品。
39.下列关于信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响，说法不正确的是（）。
[单选题]*
相关债券估值急剧下跌，基金净值受损
投资者集中赎回基金，带来流动性风险（正确答案）
基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚
相关债券流动性回暖，容易变现
答案解析：
信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响包括：
①相关债券估值急剧下跌，基金净值受损；②相关债券流动性丧失，很难变现；③投资者集中赎回基金，带来流动性风险；④基金公司自有资金受到损失，遭受监管处罚。
40.（）是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
[单选题]*
战略资产配置
战术资产配置
主动配置
被动配置（正确答案）
答案解析：
战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
41.基金因持有股票而带来的投资收益不包括（）。
[单选题]*
股票价差收入（正确答案）
股票股利
现金股利
存款利息收入
答案解析：
投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。
具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。
选项D属于基金利润中利息收入的内容。
42.下列不受AIFMD指令监管的基金包括（）。
[单选题]*
对冲基金
不动产基金（正确答案）
证券投资基金
风险投资基金
答案解析：
另类投资基金受《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）监管。
AIFMD结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动实现有效监管。
选项A、B、D属于另类投资基金；选项C，欧盟的证券投资基金监管体系以《可转让证券集合投资计划指令》（UCITS指令）为核心。
43.关于看涨期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（）。
[单选题]*
买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的
买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的
双方的潜在盈利和亏损都是无限的
双方的潜在盈利和亏损都是有限的（正确答案）
答案解析：
看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。
相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。
44.某上市公司每10股派发现金红利150元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。
若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，则除权（息）报价应为（）元。
[单选题]*
1.5
6.4（正确答案）
9.4
11.05
答案解析：
除权（息）参考价=前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例/1+股份变动比例=[（11.05-0.15）+6.40x0.5/1+0.5]=9.40（元）。
45.关于股票的价格，下列说法不正确的是（）。
[单选题]*
理论上，股票价格应由其价值决定，股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，只是～张凭证
股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利
根据现值理论，股票的价值取决于股票的账面价值
股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定（正确答案）
答案解析：
现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为它能够为其持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。
46.深圳证券交易所A股佣金的收取起点为（）元。
[单选题]*
5
10
50（正确答案）
100
答案解析：
A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每股交易佣金不足1美元或5港元的，按l美元或5港元收取。
47.投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的（）。
[单选题]*
方差（正确答案）
离差率
期望
标准差
答案解析：
投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。
48.（
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