工资价格和利润 马克思.docx
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工资价格和利润马克思
工资、价格和利润
马克思
（1865年）
﹝引言﹞
公民们！
在讨论这个问题以前，允许我先说几句开场白。
目前大陆上有一种真正的罢工流行病，闹着要求增加工资。
这个问题将在我们的大会上讨论。
你们是国际协会的领导，对这个极重要的问题应当有确定的见解。
因此，我认为有责任把这个问题彻底分析一下，甚至不怕引起你们的不耐烦。
我要预先说明的另一点，是关于公民韦斯顿。
他不仅向你们提出一些他明知不受工人阶级欢迎的观点，而且公开为之辩护，还自以为是在维护工人阶级的利益。
这种表现为道义上的勇气，我们每个人都应该深表尊敬。
尽管我这篇报告措辞直率，我希望，在报告结束后，公民韦斯顿将会发现，我同意的是在我看来正是构成他的论点基础的那种思想，不过我不得不认为，这些论点就其现有的形式来讲，在理论上是错误的，在实践中是危险的。
我现在就来谈正题。
１．﹝生产和工资﹞
公民韦斯顿的论证，实际上是根据两个前提：
首先，国民产品量是固定不变的，或者像数学家所说的，是一个常量或常数；
其次，实际工资总额，也就是说，按照能够用以购买的商品的数量来测定的工资总额，是一个不变额，一个常数。
他的前一个论断显然是错误的。
你们可以看到，产品的价值和数量在逐年增加，国民劳动的生产力在逐年扩大，而用来流通这种日益增加的产品所必需的货币数量也在不断变化。
对全年或对相互比较的各个不同年度来说是如此，对一年中平均的每一天来说也是如此。
国民产品的数或量总是在不断变化。
它不是一个常数，而是一个变量，姑且不论人口的变化，它也必然如此，因为资本积累和劳动生产力总是在不断地变化。
的确，一旦工资水平普遍提高了，这种提高本身，无论其后果如何，决不会立即改变产品量。
这种提高最初可能是由于当时的实际情况。
但是，如果在工资提高之前，国民产品是一个变量而不是一个常数，那么，在工资提高之后，它仍然是一个变量而不是一个常数。
但是，假定说，国民产品量不是变量，而是常数。
即使如此，我们的朋友韦斯顿当做逻辑结论的东西，也只是一种武断。
如果我们有一个已知数，比如说是８，那么这个数的绝对界限并不妨碍它的各部分改变其相对界限。
如果利润为６，工资为２，那么工资可能增加至６，利润减少至２，而总数仍然是８。
因此，产品量的固定不变，无论如何也不能证明工资总额也是固定不变的。
那么，我们的朋友韦斯顿究竟怎样证明工资总额是固定不变的呢？
不过是武断而已。
但是，即使同意他的论断，那么它也应当在两方面都说得通，然而公民韦斯顿却使它只能说明一个方面。
如果工资总额是一个常数，它就既不能增加，也不能减少。
因此，如果说工人争取暂时增加工资，是很愚蠢，那么资本家争取暂时降低工资，也很愚蠢。
我们的朋友韦斯顿并不否认，在一定的情况下，工人能够迫使资本家增加工资，但是，他觉得工资总额是天然固定不变的，工资增加后必然会有一个反作用。
另一方面，他也知道资本家能够压低工资，而且确实经常想压低它。
依照工资不变的原则，在这种场合，也应当像在前一种场合一样，随后有一个反作用。
所以，工人对降低工资的企图，或者，对工资已经降低的现象进行反抗，是正确的。
所以，他们力求增加工资，也是正确的，因为任何一种反抗降低工资的行动都是一种争取增加工资的行动。
依照公民韦斯顿的工资不变原则，工人也应当在一定情况下联合起来，为增加工资而斗争。
如果他否认这个结论，他就必须放弃那个所以得出这个结论的前提。
他就不该说工资总额是一个常数，而应该说工资总额尽管不能而且不该提高，但是它随时可能而且应该降低，只要是资本家想把它降低。
如果资本家想给你们吃的是马铃薯而不是肉，是燕麦而不是小麦，你们也必须接受他的愿望，当作政治经济学的一条规律而唯命是从。
如果一个国家的工资水平比另一个国家的高，例如美国的比英国的高，你们就应当以美国资本家的愿望和英国资本家的愿望的不同来解释这种工资水平的不同，这个方法看来不仅会简化对经济现象的研究工作，而且也会简化对其他一切现象的研究工作。
不过，即使如此，我们也可以问：
为什么美国资本家的愿望不同于英国资本家的愿望？
为了回答这个问题，就得超出愿望的范围。
一个牧师会说：
上帝愿意法国是一个样，愿意英国是另一个样。
如果我要求他解释这种愿望的两重性，他会厚颜无耻地回答，上帝愿意在法国抱一种愿望，在英国抱另一种愿望。
但是，我们的朋友韦斯顿当然决不会去作这种完全否定一切推理的论证。
诚然，资本家的愿望是获取尽量多的东西。
但是，我们的任务不是要谈论他的愿望，而是要研究他的力量。
研究那股力量的界限以及那些界限的性质。
２．﹝生产、工资、利润﹞
公民韦斯顿向我们作的演说，三言两语就可以说清楚了。
他的全部推论归结如下：
如果工人阶级强迫资本家阶级以货币工资形式付５先令，而不是４先令，那么，资本家以商品形式归还的，将会是值４先令的东西，而不是值５先令的东西。
工人阶级就不得不用５先令去买在工资增加之前用４先令就能买到的东西。
为什么会这样呢？
为什么资本家把只值４先令的东西要卖５先令呢？
因为工资额是固定不变的。
但是为什么工资被固定在值４先令的商品上？
为什么不是值３或２先令，或其它数目的商品上呢？
如果工资额的界限是由一条既不依资本家的愿望又不依工人的愿望为转移的经济规律决定的，公民韦斯顿就应当首先阐述这条规律，并加以证明。
其次，他还应当证明，在每一定的时期内，实际上所支付的工资额，总是完全符合必要的工资额而决不能违背它。
另一方面，如果工资额的一定界限只是取决于资本家的愿望或取决于他的贪欲的界限，这种界限就是随意的，没有什么必然性，可以依照资本家的愿望而改变，因此也可以违反他的愿望而改变。
公民韦斯顿对他的理论是这样解释的：
有一个盆盛着一定量的汤，供一定数量的人分食，这一定量的汤决不会因为汤匙子的增大而增多。
真让人觉得这个例子未免有点笨拙。
这使我想起梅涅尼．阿格利巴用过的一个比喻。
当罗马平民反抗罗马贵族时，贵族阿格利巴对他们说，贵族的胃养活着国家躯体上的平民的四肢。
阿格利巴却没能证明，填满一个人的胃就可以养活另一个人的四肢。
公民韦斯顿想必忘记了，在工人们喝汤的那个汤盆里盛着国民劳动的全部产品，他们不能舀出更多的汤，既不是因为汤盆的容量小，也不是因为汤盆里盛的东西少，只因为他们的汤匙太小了。
资本家用什么诡计能把只值４先令的东西卖５先令呢？
就是靠抬高他出卖的商品的价格。
那么，商品价格的提高，或者，更广泛些说，商品价格的变动，以及商品价格本身，是否仅仅取决于资本家的愿望呢？
或者相反，是否需要一定的条件才能实现这个愿望呢？
如果不需要，那么市场价格的涨落及其不断的变动，就成为一个不可解答的谜了。
既然我们假定，在劳动生产力中，在所使用的资本和劳动的数量中，在估量产品价值的货币价值中，都没有变化，而变化的只是工资水平，那么这种工资的提高怎样能够影响商品的价格呢？
只要能影响这些商品的实际供求关系，就能影响商品的价格。
的确，整个来说，工人阶级总是把自己的收入耗费在并且不得不耗费在生活必需品上。
所以工资水平的普遍提高总要引起对生活必需品的需求的提高，从而引起生活必需品市场价格的提高。
生产这些必需品的资本家支付的工资提高了，就靠提高他们的商品的市场价格来求得补偿。
但是那些不生产生活必需品的资本家又怎样呢？
决不要以为他们人数很少。
你们仔细想一下，国民产品的三分之二被五分之一的人口消费掉了，──最近一位下院议员说只被七分之一的人口消费掉了，──那你们就会知道，该有多么大的一批国民产品要作为奢侈品来生产或用来交换奢侈品，该有多么大量的生活必需品要浪费在豢养仆役、马匹、猫等等上面；我们凭经验知道，这种浪费，随着生活必需品价格的提高，总是要大受限制的。
那么，那些不生产生活必需品的资本家的处境究竟会怎样呢？
工资的普遍提高必然引起利润率的下降，他们不可能靠提高自己商品的价格来求得补偿，因为对这些商品的需求是不会增加的。
他们的收入会减少，从这种已经减少的收入中，他们不得不支付更多的钱才能买到同样数量的高价的生活必需品。
不仅如此。
他们的收入减少了，就不得不缩减用于奢侈品的支出，因此他们彼此对于各自商品的需求也要缩减。
需求额缩减了，他们的商品的价格就会降低。
所以在这些工业部门中，利润率就会下降，不仅与工资水平的普遍提高成比例，而且与工资的普遍提高、必需品价格的上升和奢侈品价格的下降都成比例。
对于投在各个不同工业部门中的那些资本来说，这种利润率的差别会有什么样的后果呢？
当然，其后果也同各个生产部门中的平均利润率因某种原因而产生差别时一样。
资本和劳动就会从获利较少的部门转移到获利较多的部门，这种转移过程，一直要延续下去，直到一些工业部门的供给量上升到符合于增长了的需求量，而其它工业部门的供给量下降到符合于缩减了的需求量时才会停止。
经过这种变化，一般利润率才会在各个工业部门中重新平均化。
整个这种转变，最初只是起因于各种商品供求关系的变动，这个原因一旦消失，它的作用就会停止，价格就会回到原来的水平和平衡状态。
因工资提高而引起的利润率的下降，不会局限于某些工业部门，一定会成为普遍的现象。
按照我们的假定，劳动生产力没有变化，产品总量也没有变化，只是这一定量的产品会改变自己的形式。
大部分产品将以生活必需品的形式存在，小部分产品将以奢侈品的形式存在，或者，结果一样，小部分产品将用来交换外国奢侈品并以其原来的形式消费掉；或者，结果也一样，大部分本国产品将用来交换外国的生活必需品，而不是奢侈品，因此工资水平的普遍提高，在市场价格暂时混乱之后，只会引起利润率的普遍下降，不会引起商品价格稍许长期的变动。
如果有人说，在上述论证中，我假定全部工资增加数都花费在生活必需品上，我就回答，我作的这个假定是最有利于公民韦斯顿的观点的。
如果工资增加数花费在从前不是工人们消费的物品上，那么，他们的购买力的实际提高就无需证明了。
可是，他们购买力的提高只是由于工资的增加，这种提高就应该恰巧相当于资本家购买力的降低。
因此，对商品的总需求量不会增加，但是这种需求的各个构成部分可能会改变。
一方增加的需求会被另一方减少的需求抵销。
总的需求量因此仍旧不变，商品的市场价格无论如何也不会变动。
因此必须二者择一：
或者是工资增加数均等地耗费于一切消费品，于是工人阶级方面的需求的扩大就该由资本家阶级方面的需求的缩减来抵偿；或者是工资增加数只耗费于某几种市场价格将暂时上涨的物品。
这样，一些工业部门的利润率的必然上升，以及另一些工业部门的利润率的必然下降，就会引起资本和劳动分配上的变化，这种变化必将继续下去，直到供给量在一些工业部门中增加到符合于增长的需求量，在另一些工业部门中降低到符合于减少的需求量时为止。
在前一种假定下，商品的价格不会发生变动。
在后一种假定下，商品的交换价值经过市场价格的某些波动之后，又会降到原先的水平。
在这两种假定下，工资水平的普遍提高，终究不会引起任何别的后果，只会引起利润率的普遍下降。
为了唤起你们的想象力，公民韦斯顿要求你们想一想，英国农业工人的工资普遍从９先令增加到１８先令，会引起哪些困难。
他大声疾呼，请想一想生活必需品需求的大量增加和接踵而来的价格的惊人上涨吧。
当然你们都知道，美国农业工人的平均工资比英国农业工人的平均工资多一倍以上，虽然美国农产品的价格比英国低，虽然美国的资本与劳动的整个关系同英国一样，虽然美国产品的年产量比英国少得多。
我们的朋友为什么要敲警钟呢？
只不过是为了回避我们面临的实际问题罢了。
工资忽然从９先令增加到１８先令，就是说工资忽然增加了１００％。
不过，我们现在决不是要讨论英国普遍的工资水平能不能突然提高１００％的问题。
我们完全不必讨论提高的数量，它在每一个具体场合下，都应该取决于并适应于一定的情况。
我们只想弄清楚，工资水平的普遍提高，即使超不过１１００，将会产生什么样的后果。
姑且不谈我们的朋友韦斯顿关于工资提高１００％的幻想，我想请你们注意英国在１８４９年至１８５９年时期确实提高过工资。
你们都知道１８４８年实行的十小时工作日法案，更确切地说，十小时半工作日法案。
这是我们亲眼见过的重大的经济改革之一。
这是一次突然和强制性的提高工资，并不是发生在某些地方行业中，而是发生在英国赖以统治世界市场的那些主要工业部门中。
这是在特别不利情况下的提高工资。
尤尔博士、西尼耳教授以及资产阶级经济学的其它所有的官方发言人都曾证明──我应该指出，他们的论据比我们的朋友韦斯顿的更有力──这是为英国工业敲丧钟。
他们证明说，问题不在于简单的工资增加，而在于这种工资的增加起因于并依据于所使用的劳动量的减少。
他们断言，人们想从资本家手里夺去的第十二小时，正好是资本家赖以获得利润的唯一的一个小时。
他们危言耸听，说这会使积累减少，价格提高，市场丧失，生产缩小，从而引起工资降低，弄得彻底破产。
他们甚至声称，马克西米利安．罗伯斯比尔的最大限度法令与这个法案相比就微不足道了；在某种意义上他们说得有理。
但是，结果怎样呢？
结果是：
尽管工作日缩短，工厂工人的货币工资却提高了；工厂的在业工人数目大大增加了；工厂产品的价格不断降低了；工厂工人的劳动生产力惊人地发展了；工厂产品的销售市场空前地扩大了。
１８６１年在曼彻斯特科学促进协会的会议上，我亲自听到纽曼先生承认，他本人、尤尔博士、西尼耳以及经济科学的其它所有的官方人士都错了，而人民的直觉是正确的。
我说的不是弗兰西斯．纽曼教授，而是威廉．纽曼先生，因为他在经济科学中占有重要的地位，是托马斯．图克先生的《价格史》一书的合著者和出版者，这是一部追溯了１７９３年至１８５６年的价格史的佳作。
如果我们的朋友韦斯顿的固定不变的观念，即关于不变的工资总额，不变的产品量，不变的劳动生产力水平，不变的资本家的愿望，以及他的其它各种固定不变论和最终完成论都是正确的，那么西尼耳教授的悲观的预言也将是正确的，而早在１８１５年就宣布普遍限制工作日是解放工人阶级的第一个准备步骤、不惜违反一般人的成见独自在新拉纳克的棉织工厂里真正予以实行的罗伯特．欧文却是错了。
在十小时法案颁布实行并从而引起工资提高的时候，在大不列颠，由于某些不必在此列举的原因，曾有过一次农业工人工资的普遍提高。
虽然这不是我的直接目的所要求的，为了不使你们误会，我要在这里预先说明几句。
如果一个人每星期的工资是２先令，后来他的工资提高到４先令，那么工资水平就提高了１００％。
若从工资水平的提高来看，这可以说是很了不起的，尽管实际的工资数额，每星期４先令，仍然少得可怜，难以温饱。
所以不应当陶醉于动听的工资水平提高的百分比。
必须经常问：
原来的工资数是多少？
其次，不难理解，如果１０个人每星期各得２先令，５个人每星期各得５先令，还有５个人每星期各得１１先令，这２０个人每星期总共收入１００先令或５英镑。
如果后来他们每星期的工资总数有了增加，假定为２０％，那就是从５英镑增加到了６英镑。
就平均数来看，可以说工资的总的水平增加了２０％，尽管实际上其中１０个人的工资并没有变，５个人的工资每人从５先令增加到６先令，另外５个人的工资总额则从５５先令增加到７０先令。
其中半数人的状况丝毫没有改善，１４的人稍有改善，只有剩下的１４的人，才真正有所改善。
然而，再以平均数来计算，这２０个人的工资总数是增加了２０％，就雇用他们的全部资本而论，就他们所生产的商品的价格而论，就仍然好像他们真的均等地分享了工资的平均增长额。
在关于那些农业工人的例子中，英格兰和苏格兰各个郡的工资水平极不相同，所以工资的提高对他们的影响也很不平衡。
最后，在这次工资提高的时期，有些事起了抵销作用，例如对俄战争引起的新的税赋，农业工人住宅的大批毁坏，等等。
我就先说这么多，现在就来谈大不列颠农业工人工资的平均水平在１８４９年至１８５９年时期大约提高了４０％这件事。
我可以举出大量的详细材料来证明我的论述，但是，就当前的目的来说，我认为只要请你们去看一看已故约翰．查．摩尔顿先生１８５９年在伦敦艺术和手工业协会宣读的《用在农业中的力量》那篇诚实的批判性的报告，也就够了。
摩尔顿先生引用的材料，是从苏格兰１２个郡和英格兰３５个郡内大约１００个农场主的账簿和其它真实文据中搜集的。
按照我们的朋友韦斯顿的意见，再加上工厂工人工资的同时提高，农产品的价格在１８４９─１８５９年间应该有惊人的上涨。
但实际情况怎样呢？
虽然发生了对俄战争，１８５４─１８５６年又连续歉收，英国主要农产品小麦的平均价却从１８３８─１８４８年的每一夸特约３英镑，降到１８４９─１８５９年的每一夸特约２英镑１０先令。
这就是说，在农业工人的平均工资提高４０％的同时，小麦的价格降低了１６％以上。
在同一时期，如果把末期同初期，即１８５９年同１８４９年比较一下，正式登记的贫民已从９３４４１９人减到８６０４７０人，即减少了７３９４９人。
我承认，减少的数目确实很小，而在以后几年又未见减少，但毕竟是减少了。
有人会说，由于废除了谷物法，１８４９─１８５９年外国谷物的进口比１８３８─１８４８年增加一倍以上。
结果怎样呢？
根据公民韦斯顿的观点，国外市场上发生这样突然的、巨大的和不断增长的需求，一定会使农产品的价格猛涨，这种增长的需求无论是发生在国外或者是国内，影响都是相同的。
实际情形又是怎样呢？
除了几个歉收的年份，法国在这段时期，粮价惨跌已成为人们的经常话题，美国人不得不屡次焚毁他们多余的产品，而俄国，如果相信乌尔卡尔特先生的话，则鼓励了美国的内战，因为美国佬在欧洲市场上的竞争破坏了俄国农产品的输出。
如果把公民韦斯顿的论证化为抽象的形式，就是：
需求的任何提高，总是在一定的产品量的基础上发生的。
因此，需求的提高决不能增加所需的各种商品的供给，只能抬高这些商品的货币价格。
可是，最普通的观察也可以表明，需求的提高有时会使商品的市场价格完全不变，有时也会引起市场价格的暂时提高，接着就是供给的增加，接着就是价格再降到原先的水平，多半低于原先的水平。
至于需求的提高是由于工资的增加还是由于其它什么原因，这丝毫不能改变这个问题的条件。
从公民韦斯顿的观点来看，解释一般的现象，和解释在工资提高这个特别情况下所发生的现象，同样是困难的。
所以，他的论证对于我们所讨论的问题是毫无特殊意义的，只不过表明他不知道怎样解释这个规律：
需求的提高引起供给的增加，而不一定会引起市场价格的上涨。
３．﹝工资和通货﹞
在讨论的第二天，我们的朋友韦斯顿把他的旧主张披上了新形式。
他说：
由于货币工资的普遍提高，将需要更多的通货来支付这些工资。
通货的数量既然固定不变，那又怎么能用这种固定不变的通货来支付增加了的货币工资呢？
以前的困难是：
工人的货币工资尽管增加而工人所得到的商品数量仍然固定不变；现在的困难是：
商品的数量尽管固定不变而货币工资却增加了。
当然，如果你们不承认他的原先的教条，他那相应产生的难题也就消灭了。
可是我要说明，这个通货问题和我们面临的问题毫无关系。
在你们的国家，支付机制比在欧洲任何国家完善得多。
由于有了广泛的、集中的银行系统，只需要少量的通货，就能周转同等数目的价值，就能办理同等的或数量更大的交易。
例如，在工资方面，英国工厂工人每星期把自己的工资付给商店老板，商店老板每星期把这些钱送交银行家，银行家每星期把这些钱交还工厂主，工厂主再把这些钱付给自己的工人，如此循环不已。
由于有这套机制，一个工人的年工资假定为５２英镑，只要用一个索维林，就这样每星期周转一次，便可支付了。
但是，这种机制即使在英格兰，也不如在苏格兰那样完善；并且并不是到处都一样完善的，所以我们看到，例如有些农业区域，与纯工业区域相比，却需要更多的通货才能周转少得多的价值额。
你们如果渡过海峡，就可以看到，那里的货币工资比英国的低得多，然而在德国、意大利、瑞士和法国，这些工资是用大量的通货额来周转的。
每一个索维林不能那样快地被银行家取得，或者回到工业资本家的手中，所以，在英国，一个索维林就能周转一年的５２英镑，在大陆上，你也许需要３个索维林才能周转２５英镑的年工资。
因此，把大陆各国和英国相比较，可以立刻看出，低额的货币工资可能比高额的货币工资需要更多的通货来周转，这实际上纯粹是一个技术问题，与我们的问题毫不相干。
据我知道的最确切的计算，英国工人阶级的年收入估计为２５０００万英镑。
这个庞大的数目大约是用３００万英镑来周转的。
假定工资增加５０％，需要的通货就不是３００万英镑，而是４５０万英镑了。
工人的每日开支，有很大一部分用的是银币和□币，即普通的铸币，这些铸币对于金子的相对价值，和不能兑换的纸币一样，是由法律任意规定的；那么，货币工资提高５０％，至多只需要补充１００万索维林进入流通。
以金条或铸币形式躺在英格兰银行或私人银行家金库里的１００万英镑就会进入流通。
然而补充的通货势必会有一些磨损，这１００万的补充铸币或补充磨损所引起的少量费用甚至可以节省下来，也确实会节省下来。
你们都知道，英国的通货分为两大类：
一类是各种银行券，用于商人之间的交易和消费者与商人之间的大宗支付。
另一类是金属铸币，在零售贸易中流通。
这两种通货，虽然种类不同，却是交错使用的。
例如，甚至在大宗支付中，５英镑以下的零数大半是用金币流通的。
如果明天发行４英镑、３英镑、或２英镑的银行券，这些流通渠道中的金币就会立刻被挤出，流到那些因货币工资增加而需要它们的地方。
这样一来，因货币工资增加５０％所需要补充的１００万，不增加一个索维林也可以填补了。
增加票据流通而不另发银行券也可以产生同样的效果，例如在兰开夏郡，这个方法就实行了很久。
如果工资水平的普遍提高，像公民韦斯顿对农业工人工资所假设的那样增加１００％，会引起生活必需品价格的大幅度上涨，并且，依照他的见解，需要补充一批得不到的通货，那么，工资的普遍下降，就会在同样的程度上，不过是在相反的方向，引起同样的后果。
好啦！
你们都知道，１８５８─１８６０年是棉纺织工业最繁荣的时期，特别是１８６０年在这方面是商业史上空前未有的一年，其它一切工业部门这时也很兴旺。
１８６０年，棉纺工人以及与他们这一行业有关的其它工人的工资，比过去任何时候都高。
美国危机发生后，那些工人的工资忽然降到大约相当于过去数目的１４。
反过来，那就是增加了３００％。
如果工资从５提高到２０，我们便说工资增加了３００％；如果工资从２０降到５，我们便说工资减少了７５％。
但是在一方面增加的数目和在另一方面减少的数目是相同的，即１５先令。
所以，这是工资水平的一种突然的、从未有过的变动，如果我们不仅计算那些直接在棉纺织工业中做工的工人，而且还计算那些间接依靠于棉纺织工业的工人，那么这种变动所涉及的工人数目，就要比农业工人的数目多１╱２。
小麦的价格降低了吗？
没有，它已由１８５８─１８６０年这三年中每一夸特年平均价格４７先令８便士提高到１８６１─１８６３年这三年中每一夸特年平均价格５５先令１０便士。
至于通货，１８６１年造币厂铸造了８６７３２３２英镑，而１８６０年只有３３７８１０２英镑。
换句话说，１８６１年比１８６０年多铸造了５２９５１３０英镑。
当然，１８６１年流通的银行券比１８６０年少了１３１９０００英镑。
现在减去这个数目，１８６１年的通货与１８６０年这个繁荣年度相比，仍然多出３９７６１３０英镑，大约多了４００万英镑；但是英格兰银行的黄金储备已经减少了，虽然不是以完全相同的比例却是以近似的比例减少了。
现在把１８６２年和１８４２年比较一下。
１８６２年，流通中的商品的价值和数量有极大的增加，除此以外，单是对英格兰和威尔士的铁路定期支付的股票、债券等等的资本就达３２０００万英镑，这个数目如在１８４２年当然会令人难以置信。
然而，１８６２和１８４２年的通货的总额仍然是几乎相等的，你们还可以看出，不仅商品的价值，而且一般货币交易的价值在大量增加时，通货反而趋于递减。
从我们的朋友韦斯顿的观点看来，这就是一个不可解答的谜了。
他要是对这个问题比较深入地考察一下，就会发现：
姑且不谈工资并假定它固定不变，流通中的商品的价值和数量以及通常要结算的货币交易的数额是每天变化的；银行券的发行量是每天变化的；不以货币为中介而借助汇票、支票、转账信贷和票据交换所而实现的支付数额
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