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货币2

选择题金融市场

1、直接融资市场包括（）。

A股票市场B企业债券市场C国债市场D存贷款市场

2、金融市场的功能包括（）。

A资金融通功能B资金积累功能C风险分散功能D信息集散功能

3、金融市场的构成要素包括（）。

A交易对象B交易场所C交易主体D交易工具E交易价格

4、金融市场的参与者通常包括（）。

A居民B政府C企业D金融机构

5、按融资期限的长短，金融市场可分为（）。

A现货市场B期货市场C货币市场D资本市场

6、下列属于货币市场的有（）。

A贴现市场B同业拆借市场C基金市场D大额定期存单市场E商业票据市场

7、债券的发行价格可分为（）。

A高价B低价C溢价D平价E折价

8、某债券以120元买入，9个月后以125元卖出，则投资该债券以单利计算的年收益率为（）。

A6.25%B6.67%C4.17%D5.56%

9、某剪息票债券以120元买入，9个月后以122元卖出，中间获得利息10元，则投资该债券以单利计算的年收益率为（）。

A13.33%B12%C10%D8.33%

10、某债券以120元买入，6个月后以125元卖出，则该债券以复利计算的年收益率为（）。

A4.17%B8.51%C8.33%D5.56%

11、上海证券交易所的组织形式是（）。

A公司制B合作制C会员制D合伙制

12、股票交易程序包括（）。

A开户B委托C交易D交割E过户

13、某股票的年收益率为0.2元/股，当前市场利率为5%，则该股票的理论价格应为（）。

A1元B4元C8元D10元

14、一般来说，市场利率提高，股票价格（）。

A上升B下降C波动D不动

15、下列属于金融衍生工具的有（）。

A利率期货B外汇期权C利率互换D金融债券E基金

16、期权按照权利的时间有效期来分，可分为（）。

A看涨期权B看跌期权C双向期权D美式期权E欧式期权

17、国库券的利率较低，其原因主要有（）。

A国库券由国家发行，基本上没有信用风险

B发行方式独特，先按面值折扣发行，到期按面值兑现

C利息收入往往可以免所得税

D流动性强，容易在金融市场上转让

18、股份公司发行股票的目的主要有（）。

A筹集建设资金，作为公司的资本基础

B通过增资来充实自身的资本或改善财务状况

C通过增加股东人数，形成稳定的股东群体，使企业更加稳定

D收购其他公司

19、普通股小股东享有的权利包括（）。

A企业日常经营管理权B股票转让权C红利分配权D任命总经理

20、金融机构之间发生的短期临时性借贷活动叫（）。

A贷款业务B票据业务C同业拆借D再贴现业务

21、银行发行的金融债券属（）。

A直接融资B间接融资C多边融资D混合融资

22、金融工具一般具有的特征有（）。

A收益性B收益固定C风险性D可转让性

23、下列信用工具中，属于短期信用工具的有（）。

A优先股B商业汇票C公债券D支票

24、股票和债券的主要区别是（）。

A发行时面对的对象不同  B债券是一种债权凭证，股票是一种所有权凭证

C债券无红利，股票有红利  D债券到期还本付息，股票无偿还期

25、本票是（）。

A由债权人开出B由债务人开出C支付命令D付款承诺

26、债券按照还本付息的方式可分为（）。

A国家债券B企业债券C金融债券D贴现债券E剪息票债券

27、市场利率的变化对（）年期债券的价格影响最大。

A2B5C10D20

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●辨析题

1、（）间接融资是指有金融中介机构参与的融资。

2、（）金融市场不具备资金期限转移功能。

3、（）金融商品价格的实质是利率。

4、（）金融市场是有形市场。

5、（）中长期资金市场被称为资本市场。

6、（）金融市场中的货币市场是指短期融资市场。

7、（）传统的商业票据市场是指大企业信用债券市场。

8、（）大额可转让定期存单实际上是金融债券。

9、（）我国的股票交易是无纸化交易。

10、（）股票价格指数是衡量股市总体价格变化的指标。

11、（）股票交易系统实行的是“价格优先，时间优先”的交易原则。

12、（）在我国，只有证券交易所的会员才能进场交易。

13、（）看涨期权是指以协议价格卖出某种商品或资产的权利交易。

14、（）期货是标准化的远期交易。

15、（）金融衍生工具市场是零和交易。

16、（）股票和债券交易是零和交易。

17、（）扩大直接融通，可以弥补银行贷款的不足，因此，其规模越大越好。

18、（）在资本市场上，最大的资金供给者是个人，而最大的资金需求者是企业。

19、（）公司债券的收益取决于债券的风险，债券的风险越大则收益率越高。

20、（）回购协议的利率与作为协议抵押的证券的利率无关。

21、（）优先股股东享有经营管理权、股票转让权、红利分配权、优先认股权。

22、（）一级市场是现有证券的交易市场，二级市场是新证券的发行市场。

23、（）在商业票据的当事人中，背书人同出票人一样对票据负完全债务责任。

24、（）划线支票不能由持票人直接提取现金。

25、（）汇票必须经过承兑才有效。

26、（）大企业发行的短期信用债券也叫商业票据。

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●名词解释

金融市场金融工具货币市场资本市场国内金融市场国际金融市场现货市场期货市场一级市场二级市场证券交易所金融衍生工具看涨期权看跌期权美式期权欧式期权本票汇票支票公募私募保证金交易风险

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●简述题

1、试述金融市场的功能。

2、试述金融市场的基本要素。

3、简述常见的货币市场。

4、简述债券发行的承销方式。

5、试述常见的金融衍生工具。

6、试比较期货交易与期权交易的区别

7、试比较本票、支票与汇票之间的异同。

8、债券和股票有哪些区别？

9、简述优先股的优先权与代价。

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●论述题

1、举例说明证券期限是市场利率对证券价格影响程度的关键指标。

2、试通过画图描述期权的损益。

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●计算题

1、以110元购入某债券，一年半后以120元卖出，试用单利与复利的方法计算投资于该债券的年收益率。

2、股票今年的股息为0.2元，年底发放，预计该股票的股息将以2%的速度持续增长，假定市场利率恒定为5%，求该股票今年初的理论价格。

3、某债券面额100元，期限10年，每年末付息6元，某投资者在该债券发行一年后买入，价格为96元，求该债券的名义收益率、即期收益率和平均收益率。

4、某剪息票债券的期限5年，每年末付息10元，到期还本100元，假定市场利率为8%，求该债券的理论发行价。

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●参考答案

一、选择题

1、（ABC）2、（ABCD）3、（ACDE）4、（ABCD）5、（CD）6、（ABDE）7、（CDE）8、（D）9、（A）10、（B）11、（C）12、（ABCDE）13、（B）14、（B）15、（ABC）16、（DE）17、（ACD）18、（AB）19、（BC）20、（C）21、（B）22（ACD）23、（BD）24、（BCD）25、（BD）26、（DE）27、（D）

二、辨析题

1、（T）3、（F）3、（T）4、（F）5、（T）6、（T）7、（F）8、（F）9、（T）10、（T）11、（T）12、（T）13、（F）14、（T）15、（T）16、（F）17、（F）18、（T）19、（T）20、（T）21、（F）22、（F）23、（T）24、（T）25、（F）26、（T）

三、名词解释

金融市场

金融市场是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。

金融工具

金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。

货币市场

货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场。

资本市场

资本市场是交易期限在1年以上的长期金融交易市场。

国内金融市场

国内金融市场的当事人是本国的自然人与法人，活动仅限于本国领土内的金融市场。

国际金融市场

国际金融市场活动范围超越国界，当事人是不同国家和地区的自然人和法人。

现货市场

现货市场是指成交后一般在1-3日内立即付款交割的市场。

期货市场

期货市场是指成交之后按合约的规定在一段时间后进行交割的市场。

一级市场

一级市场是组织证券发行业务的市场。

二级市场

二级市场是买卖已上市证券的市场。

证券交易所

证券交易所是证券交易的固定场所。

金融衍生工具

金融衍生工具是指其价值依赖于原生金融工具的一类金融产品。

看涨期权

看涨期权是指期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格向期权的卖方购买相关资产的期权。

看跌期权

看跌期权是指期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格向期权的卖方出售相关资产的期权。

美式期权

美式期权指买方可以在期权的有效期内任何时间行使或放弃权力的期权。

欧式期权

欧式期权指买方只能在合约到期时行使或放弃权力的期权。

本票

出票人签发的承诺在一定时间支付确定金额给收款人或持票人的票据。

汇票

出票人签发的委托付款人在一定时间支付确定金额给收款人或持票人的票据。

支票

出票人基于其在银行的支票账户签发的委托银行代为付款给收款人或持票人的票据。

公募

公募指发行人公开向投资人推销证券。

私募

私募指发行人直接对特定的投资人销售证券。

保证金交易

保证金交易指客户通过经纪人买卖证券时，只需要向经纪人支付一定现款或证券作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。

风险

风险指未来收益或损失的不确定性。

四、简述题

1、试述金融市场的功能。

金融市场具有下列功能：

（1）聚集资金的功能。

金融市场聚集资金有两种途径：

一是将分散沉淀于居民手中的消费性货币聚集起来转化为生产性货币，为经济发展提供资金来源；二是把分散、闲置于各企业的不能形成投资规模的小额生产资金聚集起来，形成具有一定投资能力的巨额资金，促进经济发展。

（2）促进资金有效分配的功能。

金融市场通过严格监管、规范运作，提供相对充分的信息，有利于及时发现公正的市场价格，在竞争的基础上能把资金配置给效率好的企业和经营能力强的经理层，同时淘汰那些劣质企业和能力差的经营者，从而促进社会资金的有效利用。

（3）促进有效投资的功能。

不同的投资者暂时闲置的资金性质不同，投资需求是完全不同的。

金融市场多种商品和投资形式，使投资者有了更多的选择余地，能满足不同的投资需求，以便控制风险，获取相应的收益。

（4）宏观调控的功能。

金融市场是国家宏观间接调控的基本工具，国家的宏观金融政策，通过中央银行传导到金融市场，引起货币流量和流向的变动，作用于各产业部门，从而导致国民经济局部或整体变动，达到宏观调控的目的。

2、试述金融市场的基本要素。

金融市场的基本要素有：

交易对象、交易的主体、交易的工具及交易的价格。

金融市场的交易对象是货币资金。

金融交易大多只是表现为货币资金使用权的转移。

金融市场上的交易主体包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构。

直接金融借助于直接金融工具的买卖完成。

间接金融通过金融媒介发行的间接金融工具实现。

金融市场交易的“价格”是利率。

3、简述常见的货币市场。

短期存贷市场，银行间同业拆借市场，贴现市场、短期债券市场、大额可转让定期存单市场、票据市场等。

4、简述债券发行的承销方式。

债券发行的承销方式分为代销、全额包销和余额包销三种方式。

在代销方式中，经销商只是充当代理人的角色，证券销售的风险由发行人承担。

在全额包销方式中，承销商承购全部证券，尔后推销。

在余额保销中承销商先代销，对销售不出去的部分再承购。

5、试述常见的金融衍生工具。

远期合约（forwards）：

合约双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产。

远期合约的交易一般不在规范的交易所内进行。

期货合约（futures）：

也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。

期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容具有标准化的特点。

期权合约（options）：

是指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格向期权的卖方买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

为了获得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付期权费。

互换合约（swaps）：

是这交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。

6、试比较期货交易与期权交易的区别

（1）期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利，只有对应义务。

（2）期货合约都是标准化的，期权合约则不一定。

（3）期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方承担的盈亏风险则视情况（看涨期权、看跌期权）而定。

（4）期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况（看涨期权、看跌期权）而定。

7、试比较本票、支票与汇票之间的异同。

汇票与本票之间的区别：

汇票的付款人与出票人一般不是同一个人，而本票出票人自己就是付款人；远期的汇票通常需要承兑，而本票不需要承兑；汇票是一种付款的委托，而本票是一种付款的承诺。

汇票与支票的联系与区别：

支票实质上是一种特殊的汇票，是一种银行作为付款人的见票即付的汇票。

支票的付款人是银行，出票人必须在银行开有支票账户，而汇票不一定；汇票有远期和即期的不同类型，而支票一定是见票即付，因此支票也不需要承兑。

8、债券和股票有哪些区别？

股票是一种所有权凭证，（普通股）持有者享有公司重大决定的投票权、分红权和清算后获得剩余资产的权利；债券是一种债权凭证，反映一种债权债务关系。

股票（普通股）红利是不固定的；债券的利息一般是固定的。

股利的支付是在税后；债券利息的支付在税前。

公司清算中剩余财产的清偿顺序上，债权人在先，股东在后。

股票没有偿还期限，不需要还本付息；债券必须到期还本付息。

9、简述优先股的优先权与代价。

优先股的红利是固定的，优先股股利的分配优先于普通股股利。

公司被清算时剩余财产的分配，优先股先于普通股。

其代价是优先股股东通常没有对公司重大决定的投票权。

五、论述题

1、举例说明证券期限是市场利率对证券价格影响程度的关键指标。

假定有三种面值为1000元，年收入60元的剪息票债券，期限分别为1、10和无穷大年，当市场利率为4%、6%、8%时，它们的市场价格如下：

债券种类

按下列市场利率计算的债券市场价格

6%

4%

8%

1年期债券

1000.00

1019.23

941.48

10年期债券

1000.00

1162.22

865.80

永久债券

1000.00

1500.00

750.00

由此可见期限越长，证券的价格受市场利率波动的影响越大。

2、试通过画图描述期权的损益。

看涨期权：

看跌期权：

六、计算题

1、以110元购买某债券，一年半以后以120元卖出，试用单利与复利的方法计算投资于该债券的年收益率。

解：

①单利120=110

=1.0909

=0.0909

=0.0606=6.06%

②复利

2、股票今年的股息为0.2元，年底发放，预计该股票的股息将以2%的速度持续增长，假定市场利率恒定为5%，求该股票今年初的理论价格。

解：

为今年的股息，g为增长率R为市场利率

（元）

3、某债券面额100元，期限10年，每年末付息6元，某投资者在该债券发行一年后买入，价格为96元，求该债券的名义收益率、即期收益率和平均收益率。

解：

①名义收益率

②即期收益率=

③9年中除每年6元利息外，资本利得为100-96=4元，将4元分摊到9年中，每年得x，即已知终值求年金x

平均收益率

4、某剪息债券的期限5年，每年末付息10元，到期还本100元，假定市场利率为8%，求该债券的理论发行价。

解：

将每年的10元利息用年金现值系数折成现值，加上最后100元用复利现值系数折成现值

（元）