太原高新区融资信用体系建设工作方案.docx
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太原高新区融资信用体系建设工作方案
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太原高新区
融资信用体系建设
工作方案
（二〇〇八年四月十八日）
二〇〇八年七月
第一部分信用体系概念及意义
1信用体系概念及框架
党的十六大报告明确提出，要“健全现代市场经济的社会信用体系”，这是我国完善市场经济体制的重要基础之一。
市场经济的实质就是信用经济，良好的社会信用体系是建立和规范市场经济秩序的重要保证，是促进经济健康发展、持续发展的先决条件，同时也是社会不断进步的重要标志。
而企业和个人征信体系是社会信用体系的重要组成部分。
加快以金融机构和金融市场为服务对象的企业和个人征信体系建设，是降低银行信贷风险，维护金融稳定，乃至社会主义市场经济得以正常运行的重要基础。
信用体系是市场经济关系确立的基础。
一个完整有效的信用体系框架应该包括信用法规体系、信用服务体系、信用监管体系、技术标准体系、信用信息系统、失信惩戒机制、信用道德文化等方面的内容。
信用评级作为信用服务体系的主体部分，在信用体系中占据核心地位。
2信用评级在信用体系中居于核心地位
信用评级作为信用评价体系，是连接信用活动体系和信用评价结果的使用体系，也是信用监管体系的核心环节，发挥着基础性的体系连接作用，在信用体系中居于核心地位。
信用评级能够促使信用信息在不同使用主体之间的有效传递，通过度量、检测和预警信用风险，提供信用信息服务。
在现代市场经济条件下，信用评级外生于银行、保险、证券等以资金和信用为经营对象的金融机构，专门以信用风险的分析为经营对象，它对信用风险的度量、评价具有超然性、独立性、科学性和客观性，是内生于金融机构的风险分析部门所不能比拟的。
另外，信用评级对证券品种、经济主体的信用风险分析，也是其他金融机构所不能替代的。
3形成有效的市场需求是持续开展企业信用评级的关键
在“行政引导下的市场化”模式下如何顺利开展借款企业信用评级工作，我们认为参与各方共同努力，创造形成有效的市场需求是这项工作成败的关键。
全国很多地区开展借款企业信用评级工作采取了“行政引导下的市场化”模式，有些地区搞得较好，但也有些地区搞得不好，主要原因是在如何进行行政引导，以及从创造有效需求的角度如何做细致的工作方面存在差异造成的。
通过“行政引导”在创造需求方面做得好的地区，借款企业评级开展的就有声有色；相反，做的不好的，往往是虎头蛇尾、昙花一现。
因此，“行政引导下的市场化”模式中“行政引导”的正确含义应是“行政引导创造有效市场需求”。
只有这种“行政引导”才是推进借款企业信用评级工作的正确思路。
开展借款企业信用评级工作的主要目的是要解决银企、政企（政府和企业）信息不对称的问题，树立企业的信用现象，帮助有关机构甄选具有发展潜力的和偿债能力“优质”企业，拓宽企业的融资渠道和外部支持。
可以说，相关机构及企业都有对信用评级报告的潜在的有效需求，但如何把潜在的需求变成现实的需求，确实需要一个过程，而且参与各方要做很多耐心细致的工作。
在现阶段特定金融市场环境下，“行政引导创造有效市场需求”就是金融监管部门、政府以试点的方式，通过宣传、动员和部分行政手段，引导市场产生评级需求，同时评级机构加强宣介活动、提高评级产品创新能力和评级服务质量水平，促进市场有效需求的形成。
第二部分大公参与太原市借款企业评级工作的总体思路
1太原市借款企业评级的组织模式创新
为进一步在“行政引导，市场运作”的原则下，创造市场有效需求，扩大评级报告使用范围，有必要在组织上和资源统筹上继续推进，一方面在太原市政府有关部门下设“信用促进会”专职常设机构，统一协调借款企业评级、优惠政策实施、培训宣传等工作；另一方面充分发挥政府引导作用，利用各方资源，统筹安排，把评级市场需求方有效组织起来并纳入到“信用太原”诚信体系建设之中，例如成立一个“专项资金计划”，如图1所示，为高成长的优质企业向银行贷款提供贴息，银行和担保公司提供贷款和担保的绿色通道，通行证则为一定级别的信用等级。
图1专项资金计划图
2大公借款企业评级服务创新（从创造需求的角度）
近年来大公通过持续不断的人力和资本投入，在完善已有评级技术和产品的同时有力提高了自身产品及服务的创新能力，扩大了评级报告的使用范围，从多方面创造市场有效需求。
特别是从创造银行、担保公司、政府机构、企业需求方面着手。
●银行
Ø将评级结果输入到统一的征信系统中，为商业银行信贷审批提供参考；
Ø向商业银行提交评级报告、年度评级统计汇编，为商业银行信贷监管、调整信贷结构、防范金融风险提供服务；
Ø与商业银行合作，根据银行需求调整评级报告内容、完善评级指标体系，使银行参与到评级报告需求设计中来；
Ø为中小商业银行提供信用评级外包服务，从评级模型、风险分析、违约率检验等方面帮助其建立内部评级体系；
Ø根据新巴塞尔协议，外部评级可用于测算银行的风险资产，掌握资本充足情况，预防金融风险。
●担保公司
Ø评级报告为担保项目审批、担保授信、反担保确定提供参考；
Ø动态跟踪评级信息的发布，为担保风险监管提供服务。
●政府机构
Ø在项目招标、政府采购、重点项目审批中，信用评级作为参考要素之一；
Ø在税收、补贴、招商引资、产业基金、专项基金等方面享受优惠政策、优质服务，信用评级作为参考要素之一；
Ø在开展借款企业评级的基础上，可提供该地区、主导产业的信用研究报告，为政府部门的经济决策提供科学依据。
●企业
Ø在银行融资、贷款担保时，较高信用等级有助于获得成本更低、更快捷的贷款或其他信用支持；
Ø较高信用等级增加企业无形资产，在投标、商业往来中提升企业良好的信用形象，有助于其商业谈判的成功；
Ø评级报告是对企业基本素质、外部环境、行业地位等优劣势的全面分析，通过客观揭示信用风险为企业改善管理提供有价值的信息；
Ø为企业提供风险管理咨询服务，特别是信用风险管理咨询服务。
●其他
Ø为商业银行、担保公司、企业、政府机构提供评级知识和技术培训，参加有关评级宣传推介会；
Ø根据具体需求，大公可提供行业风险研究、企业信用风险管理咨询。
3大公评级组织和人力保障
3.1组织保障
太原市中小企业服务中心对此项评级非常重视，大公也将尽全力推动此项评级工作的顺利进行。
为了更有效地实施评级，目前由大公山西分公司和总公司借款企业部共同配合，组织此项评级工作。
山西分公司将负责与太原市中小企业服务中心、其他政府有关部门、当地人民银行、商业银行和企业等方面就借款企业评级工作进行沟通协调；签订借款评级合同、收费；组织评级现场访谈；评级报告的完成、交付；市场需求信息的及时反馈。
总公司借款企业部将组织分析师，严格按业务流程开展借款企业评级。
根据业务推进情况以及业务量的多少，在全面开展借款企业评级阶段，大公将考虑在太原市设立办事处并配备专职分析师。
3.2人力保障
在人力安排方面，通过科学组织、合理安排，抽调总公司骨干分析师确保本次太原市借款企业评级保质、保量、按时完成。
●领导小组（共5人）
评级总监（1人）、借款企业部总经理（1人）、借款企业部技术总监（1人），大公山西分公司总经理（1人）、山西分公司技术负责人（1人）；
●评级小组
借款企业部派专业分析师团队组成评级小组，按信用评级流程对柳州市借款企业展开评级工作，具体分析师人数根据业务量而定；
●业务联络人（1人）
山西分公司市场经理。
图2大公山西分公司评级组织管理图
4评级收费
为减轻企业评级费用负担，提高企业参加评级的积极性，便于借款企业评级工作的顺利开展，加速推动太原市社会信用体系工作建设，建议政府财政部门对评级收费给予一定补贴，具体方式可以为“先收后返”，即政府财政部门将收费补贴统一拨给借款评级协调机构——信用促进会，当企业缴纳全部费用给评级机构后，从信用促进会领取相应费用补贴。
第三部分太原市借款企业评级工作实施
1成立信用促进会
在太原市政府有关部门下设“信用促进会”专职常设服务机构。
2评级技术培训
根据太原市借款评级业务开展情况，大公可以对评级参与各方进行专门业务培训和交流，以提高对信用评级的认识，扩大评级产品的使用。
培训时间
培训对象
培训内容
待定
商业银行
企业
担保公司
政府机构
●评级基础知识、评级产品、评级报告使用
●评级技术
●行业风险研究
●企业信用风险管理咨询
3评级工作日程
工作时间
参与单位
工作内容
2周
太原市中小企业服务中心
大公山西分公司
共同拟定评级试点工作方案，并报有关管理部门批准
1周
太原市中小企业服务中心
拟定参加评级试点单位名单
1周
太原市中小企业服务中心
大公山西分公司
Ø太原市中小企业服务中心召开评级试点单位负责人会议，布置评级试点工作
Ø大公对企业外部评级工作进行介绍
参加评级试点的企业
大公山西分公司
签订合同并支付评级费用
1周
大公山西分公司
将评级合同、支付票据复印件、企业访谈时间安排表报柳州市中小企业服务中心
根据业务量而定
大公借款企业部
进行借款企业信用评级
1周
大公山西分公司
向有关部门提供评级报告
大公山西分公司
太原市中小企业服务中心
对企业评级试点工作进行总结，并报有关部门
4评级流程
第四部分大公企业评级技术
1评级原则
大公信用评级是在充分借鉴国际著名评级机构和先进银行评级技术的基础上，充分考虑中国国情，遵循信用评级国际惯例，运用现代数学理论和计算机技术对受评企业的信用状况进行综合评价和判断。
图4大公信用评级基本原则
2评级思路
大公企业信用评级的核心是充分揭示受评企业的信用风险，为此，对影响受评企业未来偿付能力的各种因素及其变化趋势进行全面系统的考察。
基本思路是从信用风险的内涵出发，以企业经营性现金流量和其它现金来源对债务的保障程度为落脚点，充分考虑宏观经济环境、产业发展趋势、政策和监管措施等外部因素和企业基本经营与竞争、管理素质、发展战略等企业内部因素以及其它特殊风险事项的影响，在定量分析与定性分析、静态分析与动态分析的基础上，通过对受评对象在行业中的位置以及所在行业的信用风险特征的对比，根据大公信用评级操作体系，对受评对象的信用风险做出判断，给出信用等级。
3大公借款企业评级操作框架
大公借款企业资信评级指标体系按照大公企业信用评级的基本要素，遵循客观、公正、独立以及定性与定量、静态与动态相结合的原则，充分考虑我国国情以及指标的可获得性等因素，将指标体系分为企业经营与竞争、企业管理与战略、企业财务状况、调整类指标四个方面，并对每类指标进行一至三级细分，综合考虑影响企业信用能力与意愿的各项因素。
其中企业经营与竞争主要考虑企业所处行业经营环境、企业竞争力及其他相关因素；企业管理与战略主要考虑公司管理科学性、战略发展有效性等因素；财务状况则对公司资产状况、盈利能力以及综合偿债能力等进行分析；调整类指标主要考虑企业法律纠纷、信用记录以及其他重要事项。
企业最终信用等级应在综合分析企业各项指标状况、并按调整类指标状况相应调整后最终确定。
由于受评企业涉及不同行业，而每个行业内企业的关键影响因素不尽相同，大公对企业较为集中的行业分别制定出评级指标体系。
表1大公借款企业资信评级指标体系（商贸业）
一级指标
二级指标
三级指标
主要分析因素
企
业
经
营
与
竞
争
行业经营环境
产业政策
贸易行业产业政策、企业经营产品所属细分行业政策、政策趋势、政府监管及支持方式与力度、行业开放趋势（对跨国企业增加汇率及国家进出口等宏观政策因素分析）
区域经济环境
企业经营产品细分行业销售半径内经济环境和消费状况，区域物流等配套环境
行业前景
企业经营产品细分行业的周期性及其目前所处的行业周期阶段、其上游行业以及替代品行业的主要发展状况及其对行业的影响、企业所经营产品的行业目前的竞争程度、行业内企业数量、整体盈利区间及、未来发展前景
行业竞争
行业的集中度、行业内企业数量、主要企业的市场占有率及竞争优势、主要的竞争方式
企业竞争力
市场地位
企业规模、所经营产品自身在行业中的市场份额、企业在所经营产品销售渠道中的地位优势（独家代理、总代理等），企业在行业中的地位
所经营产品结构与品牌知名度
企业所经营产品间的相互关系、产品品牌知名度、与行业内主要品牌竞争状况、企业自身形象建设以及渠道维护的制度和措施
供应商关系
公司主要采购模式、在供应商分销渠道中的地位、公司主要的采购区域、供应商选择、主要供应商、供应商集中度、合作稳定性、定价权、对主要供应商的依赖程度
客户关系
公司主要销售模式、客户类型以及结构，合作稳定性，定价权、公司销售区域、企业对客户的依赖程度强弱
物流便利性
公司物流模式、与外包单位的合作模式以及外包单位的规模、企业自有仓储、物流规模
其他
股东或关联方支持
股东或关联方在资金、担保、业务、管理、人才等对企业的支持情况
关联交易
关联交易的对象、内容和关联交易在企业采购和销售中的比例，企业对关联方的依赖程度；
关联交易对企业盈利能力的影响；
关联交易对企业现金流的影响
企
业
管
理
与
战
略
企业管理
法人治理结构和组织结构
企业组织结构是否健全、部门设置是否合理、机构运行是否顺畅、企业决策机制能否有利于企业迅速对变化的市场做出正确的反映
内部管理与控制
采购管理、商业信用管理、物流管理、其他制度的合理性及其对企业运营的影响
发展战略
发展战略
企业是否有清晰的发展战略，企业战略是否适合行业发展的规律，企业是否已经具备了执行该战略的外部条件、企业战略的可行性与对其未来发展的影响
战略实施
企业所拥有的资金、客户、市场地位等资源是否能够支撑其战略计划的实现
企
业
财
务
状
况
信息披露质量
公司是否能够充分提供相关信息，如关联交易情况、经营情况、总结与规划；
财务数据的披露是否真实、充分
资产质量
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
固定资产比率
三年资本平均增长率（%）
长期资本占比（%）
盈利能力
营业利润总额
三年销售平均增长率（%）
三年净利润平均增长率（%）
净资产收益率（%）
总资产报酬率（%）
主营业务利润率（%）
成本费用利润率（%）
总资产周转率（次）
偿债能力
资产负债率（%）
流动比率
速动比率
现金流动负债比率（%）
已获利息倍数
有息债务总额
经营活动产生的现金流净额
留存现金流
自由现金流
盈余现金保障倍数
留存现金流/资本支出
自由现金流/当年到期债务
调整类指标
重要事项
法律纠纷
公司既有和潜在法律纠纷对公司信用可能产生的影响程度
信用记录
企业历史偿债记录、遵守国家各项法规的情况
其他
其他可能对企业信用水平造成影响的重要事项
表2大公借款企业资信评级指标体系（制造业）
一级
指标
二级指标
三级指标
主要分析因素
企
业
经
营
与
竞
争
行业经营环境
产业政策
相关产业政策对企业及企业所属细分行业的影响、政策趋势、政府监管及支持方式与力度、行业开放趋势
区域经济环境
企业经营产品细分行业销售半径内经济环境对企业生存发展的影响
行业前景
行业整体供求的发展趋势、上下游行业以及替代品行业和配套品行业的主要发展状况及其对细分行业的影响，判断细分行业的未来发展前景
行业竞争
细分行业目前的竞争程度、主要的竞争方式，判断行业竞争对企业经营的影响
企业竞争力
市场地位
企业规模、产品品牌的知名度、产品市场占有率等在行业中的情况
技术设备
企业生产设备、生产技术在行业中的地位
产品质量及其多样性
企业产品质量、生产成本、企业提供产品的广度和深度等，了解与同行业主要竞争对手的对比情况
客户关系
企业主要供应商和主要产品销售客户的构成，客户的集中性、稳定性以及客户与企业之间资金占用的情况
研发能力
企业的历史研发情况、研发投入情况、研发转化情况等与同行业比较
渠道建设
企业在市场网络、市场渠道方面的建设情况，判断其是否有利于企业保障或促进现有产品的销售
其他
股东或关联方支持
股东或关联方在资金、担保、业务、管理、人才等对企业的支持情况
关联交易
关联交易的对象、内容和关联交易在企业采购和销售中的比例，企业对关联方的依赖程度；关联交易对企业盈利能力的影响；关联交易对企业现金流的影响
企
业
管
理
与
战
略
企业管理
法人治理结构和组织结构
企业组织结构是否健全、部门设置是否合理、机构运行是否顺畅，企业决策机制能否有利于企业迅速对变化的市场做出正确的反应
内部管理与控制
营销管理、质量管理、生产管理及其他制度的合理性及其对企业运营的影响
发展战略
发展战略
企业是否有清晰的发展战略，企业战略是否适合行业发展的规律，企业是否已经具备了执行该战略的外部条件
战略实施
企业战略的可行性与对其未来发展的影响，企业所拥有的资金、客户、市场地位等资源是否能够支撑其战略计划的实现
企
业
财
务
状
况
信息披露质量
公司是否能够充分提供相关信息，如关联交易情况、经营情况、总结与规划；财务数据的披露是否真实、充分
资产质量
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
固定资产比率
三年资本平均增长率（%）
长期资本占比（%）
盈利能力
营业利润总额
三年销售平均增长率（%）
三年净利润平均增长率（%）
净资产收益率（%）
总资产报酬率（%）
主营业务利润率（%）
成本费用利润率（%）
总资产周转率（次）
偿债能力
资产负债率（%）
流动比率
速动比率
现金流动负债比率（%）
已获利息倍数
有息债务总额
经营活动产生的现金流净额
留存现金流
自由现金流
盈余现金保障倍数
留存现金流/资本支出
自由现金流/当年到期债务
调整类
指标
重要事项
法律纠纷
公司既有和潜在法律纠纷对公司信用可能产生的影响程度
信用记录
企业历史偿债记录、遵守国家各项法规的情况
其他
其他可能对企业信用水平造成影响的重要事项
表4大公借款企业资信评级指标体系（高新技术产业）
一级指标
二级指标
三级指标
主要分析因素
企
业
经
营
与
竞
争
行业经营环境
产业政策
相关产业政策对企业及企业所属细分行业的影响、政策趋势、政府监管及支持方式与力度、行业开放趋势
区域经济环境
企业经营产品细分行业销售半径内经济环境对企业生存发展的影响
行业前景
行业整体供求的发展趋势、上下游行业以及替代品行业和配套品行业的主要发展状况及其对细分行业的影响，判断细分行业的未来发展前景
行业竞争
细分行业目前的技术发展水平、技术竞争程度，判断行业竞争对企业经营的影响
企业竞争力
市场地位
企业规模、产品品牌的知名度、产品市场占有率等在行业中的情况
技术设备
企业生产设备、生产技术在行业中的地位
产品质量及多样性
企业产品质量、生产成本、企业提供产品的广度和深度等，了解与同行业主要竞争对手的对比情况
客户关系
企业主要供应商和主要产品销售客户的构成，客户的集中性、稳定性以及客户与企业之间资金占用的情况
研发能力
企业的历史研发情况、研发投入情况、研发转化情况等与同行业比较；研发人员从业经验、研发水平；企业专利或专有技术拥有情况
渠道建设
企业在市场网络、市场渠道方面的建设情况，判断其是否有利于企业保障或促进现有产品的销售
其他
股东或关联方支持
股东或关联方在资金、担保、业务、管理、人才等对企业的支持情况
高层管理者资源
高层管理者在技术、渠道、资金等资源的外部获取能力
关联交易
关联交易的对象、内容和关联交易在企业采购和销售中的比例，企业对关联方的依赖程度；关联交易对企业盈利能力的影响；关联交易对企业现金流的影响
企
业
管
理
与
战
略
企业管理
法人治理结构和组织结构
企业组织结构是否健全、部门设置是否合理、机构运行是否顺畅，企业决策机制能否有利于企业迅速对变化的市场做出正确的反应
内部管理与控制
技术管理、生产管理、营销及采购管理等其他制度的合理性及其对企业运营的影响
发展战略
发展战略
企业是否有清晰的发展战略，企业战略是否适合行业发展的规律，企业是否已经具备了执行该战略的外部条件，企业战略的可行性与对其未来发展的影响
战略实施
企业所拥有的资金、客户、市场地位等资源是否能够支撑其战略计划的实现
企
业
财
务
状
况
信息披露质量
公司是否能够充分提供相关信息，如关联交易情况、经营情况、总结与规划；财务数据的披露是否真实、充分
资产质量
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
固定资产比率
三年资本平均增长率（%）
长期资本占比（%）
盈利能力
营业利润总额
三年销售平均增长率（%）
三年净利润平均增长率（%）
净资产收益率（%）
总资产报酬率（%）
主营业务利润率（%）
成本费用利润率（%）
总资产周转率（次）
偿债能力
资产负债率（%）
流动比率
速动比率
现金流动负债比率（%）
已获利息倍数
有息债务总额
经营活动产生的现金流净额
留存现金流
自由现金流
盈余现金保障倍数
留存现金流/资本支出
自由现金流/当年到期债务
调整类指标
重要事项
法律纠纷
公司既有和潜在法律纠纷对公司信用可能产生的影响程度
信用记录
企业历史偿债记录、遵守国家各项法规的情况
其他
其他可能对企业信用水平造成影响的重要事项
第五部分大公企业信用评级专业优势
大公是我国最早参与人行总行、国家发改委推动的借款企业、中小企业和担保机构信用评级的全国性专业评级机构，十几年来参与多个省市的借款企业信用评级业务、中小企业信用评级、企业信誉评级、担保机构评级、企业征信、企业信用管理咨询以及重信用守合同企业评价等多种非债务工具类信用评价服务，评级与评估项目总计6000余家次，涉及几十个行业、十几个地区。
在多年借款企业评级实践过程中，大公总结出借款企业的主要信用风险特征，完善了信用评价技术，形成了规模化的专业服务优势。
1形式多样的企业信用风险评
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