金融危机条件下我国民营企业融资现状探讨.docx
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金融危机条件下我国民营企业融资现状探讨
金融危机条件下我国民营企业融资现状探讨
摘要
2007年金融危机之后，我国民营中小企业出现越来越严重的融资困难，因为融资困境出现停产倒闭的民营企业不断系增多。
中小型民营企业在我国经济社会发展进程中做出了重要贡献，然而其资金瓶颈已经成为当前制约我国中小型民营企业发展的主要问题。
中小型民营企业的融资困难在其融资需求不断提升、融资供给增长有效的情况下，出现更大的问题。
追其原因主要在于我国中小型民营企业自身因素不利于其进行外部融资，并且融资渠道和融资环境相对不利于中小型民营企业融资。
要解决这些问题就必须重点提升中小型民营企业的综合管理能力实施诚信经营，并且不断改善中小型民营企业的融资渠道相关的融资和政策环境等，真正的促使在我国经济社会进步中更好的促进我国中小型民营企业的发展等。
关键词：
中小型民营企业；融资；信贷融资；政策
目录
摘要1
引言2
一、中小民营企业发展概述3
（一）中小民营企业的发展与经济发展的关系3
（二）中小民营企业发展的制约因素3
二、中小型民营企业融资现状分析5
（一）中小型民营企业融资需求分析6
（二）中小企业融资供给分析6
（三）中小企业融资缺口的形成8
三、中小民营企业融资难的原因分析8
（一）企业自身因素8
（二）融资环境因素9
（三）政策环境因素9
四、解决中小民营企业融资障碍问题的对策10
（一）加强中小型民营企业综合治理并提升信誉度10
（二）改善中小民营企业融资渠道和环境10
（三）优化这些民营企业融资的政策环境11
五、总结11
参考文献13
引言
改革开放以来，我们民营经济迎来新的发展高峰，中小型民营企业也逐渐成为我国经济主体中的重要组成部分。
根据我国统计部的相关统计，我国中小企业占据企业总数的近九成以上，其中九成左右为民营中小企业。
可以说，中小型民营中小企业在我国经济社会的发展中作出了巨大的贡献。
【1】然而，2007年金融危机之后。
我国中小企业，尤其是中小型民营企业发展中的融资困难问题已经成为影响其发展和经济进步极为重要的因素。
2011年以来，以温州为主的中小型民营企业的融资难题已经导致部分中小型民营企业面临倒闭破产，对经济社会的稳定进步极为不利，需要引起重视。
鉴于当前我国中小型民营企业融资困难问题对其发展的极大威胁，以及对经济社会发展的不利影响等。
本文主要以我国中小型民营企业的融资难题为研究对象，在明确中小型民营企业发展的特殊地位后，结合其融资的主要渠道，分析当前我国中小型民营企业融资困难的主要问题及原因等，并结合我国实际环境联系中小型民营企业发展实际，设计能够促进我国中小型民营企业融资问题解决的可行对策等，以期能够更好的促进我国中小型民营企业融资难题的解决。
一、中小民营企业发展概述
（一）中小民营企业的发展与经济发展的关系
我国企业中，中小型民营企业占据近八成的比重，这使得中小型民营企业的发展与我国整体经济的发展进步产生了更加密切的关系。
根据相关统计，我国中小型民营企业共创造国内生产总值的57%，解决69%的就业问题，并且带动地区经济和社会发展，对于我国经济社会的发展进步有着积极的贡献。
【2】然而，近年来我国中小企业发展逐渐出现严重的资金瓶颈，这使得中小型民营企业的融资困难问题逐渐加大并且成为各界关注的焦点。
（二）中小民营企业发展的制约因素
为更加真是和全面的路径我国中小型民营企业发展的资金困境，笔者将结合A企业的实际案例，分析当前我国中小型民营企业中突出的限制因素。
1.企业生产情况分析
A公司成立于1994年7月，公司注册资金人民币2100万元，属于中小型民营企业，主要从事商用自助设备的研发、制造、销售和自动贩卖机市场网络化运营等服务，其自主研发出的通过互联网进行运营管理的泰正自助运营管理平台，可以有效地解决了自助贩卖机最核心的管理问题。
该系统分为设备管理、实时信息管理、权限管理和统计报表四大系统。
该系统为自助行业的全球首创，采纳了互联网和物联网的诸多先进技术，将有效推动自助行业的发展。
其网络覆盖上海的地铁、交通枢纽、商务写字楼、医院、学校、工业园区、商业区、会展中心等。
目前A公司在自动贩卖机网络化运营市场上占有领先地位，截至到2010年10月该公司自动贩卖机保有量已达2000多台，在上海地区的市场占有量已达三分之一以上，明显领先其他竞争对手。
2.企业财务状况分析
表1.1财务报表主要科目及主要财务指标情况（万元）：
08年
09年
10年10月
货币资金
13
20.3
199
应收票据
0
0
0
应收账款
0
0
36.3
预付帐款
83.4
77
204
存货
0
220
467
流动资产
1208
647
1211.8
固定资产
276
951
4281
总资产
2105.8
2533
6271.9
短期借款
0
0
2000
应付账款
0
18.9
2216
预收帐款
0
0
0
其他应付款
8
489
202
流动负债
5.8
432
4104
净资产
2100
2101
2167.8
资产负债率
0
17%
65%
流动比
204.96
1.5
0.3
速动比
204.96
0.99
0.18
存货周转率
0
2.49
6.96
应收账款周转率
0
0
196.18
主营业务收入
/
402
3569.9
主营业务成本
/
273
2392.4
主营业务利润
/
128
1173.1
利润总额
/
1.1
66.6
净利润
/
1.1
66.6
毛利率
31.8%
32.8%
利润率
/
0.2%
1.8%
分析：
从上述财务数据分析得知，该企业总体规模尚可，属于具有一定规模的生产性中小企业。
但企业资产负债率偏高，资产流动性较差，固定资产占总资产的比重过大，而且购置固定资产主要是以短期借款和赊购的形式取得，造成短期负债和长期资产的错配，也就是俗称的“短贷长用”。
从A公司的销售情况来看，其销售毛利率高达32%左右，而净利润则不高，说明该公司的销售额刚刚超过盈亏平衡点，如果要取得合理的利润必须扩大销售，提高边际收益，使边际收益大大超过固定成本。
而扩大销售规模则需要大量的融资支持，否则企业很难扩大生产规模，一旦资金周转困难，企业将陷入危机。
3.企业业务发展的资金瓶颈
自2010年起，A公司的业务进入快速增长期，自动贩卖机的覆盖网络遍布上海的地铁、交通枢纽、商务写字楼、医院、学校、工业园区、商业区、会展中心等人流密集型场所，且新布置的每台自动贩卖机在布点后1月内即可实现盈利。
所以根据发展计划，该公司拟在2011年在现有2000台的设备规模的基础上扩到4000台，这样可以使销售规模可以实现100%以上的增长幅度，同时使企业摆脱微利的状态，提高收益水平。
如果实施上述发展计划的话，则企业将面临以下两方面的资金压力：
（1）固定资产购置的资金需求
A.新增2000台设备，按每台设备单价2.3万元左右计算，需要约4600万元左右的资金；
B.而尚有2200万元的自动贩卖机设备欠款需要支付。
（2）流动资金需求
A.该企业日常运营所需要的铺底流动资金也要达1000万元左右，这主要包括自动贩卖机所销售商品的采购款，自动贩卖机布点的租赁费以及押金、维护费以及人员工资等等。
B.现有的2000万元流动资金借款系上海银行发放，当时的用途是采购自动贩卖机设备，以第三方（法定代表人的弟弟）自有的商铺抵押为担保方式，该商铺位于上海浦东上南版块，毗邻世博园区，地理位置优越，交通便捷，是比较成熟的商铺，市场价值在4300万元左右。
该笔借款也将于2011年5月份到期。
综合A公司的自身财务情况，结合其未来资金需求，很明显公司内部资金不足以支付新增的资金需求，这就要求企业更多的采取外部融资的行使解决资金困境，也就使得融资问题成为解决其资金瓶颈的重要路径，也是本文研究的主要方向。
并且，通过案例分析清晰的看到，A企业的规模和发展水平相对较好，这在我国中小型民营企业中实际上处于相对有利状态，但是其发展的资金困境仍十分严重，可以想象在规模更新的中小型企业发展中，其资金困境将更严重，并且其融资困难程度也将更加提高，需要加以关注。
上面的例子很好，但资料不完整，你后面要分析的内容如14%等等这里都没提及，所以后面突然出现的数据就感觉很突然，请本段补完整。
二、中小型民营企业融资现状分析
（一）中小型民营企业融资需求分析
需求市场主体的资金困境与信贷需求：
中小企业的资金困境只有通过融资才能迅速改善，从而改变因资金缺乏引起的技术更新不及时、管理环节薄弱以及企业相关服务体系不能得到及时健全和完善，无法实现更好的发展的窘境。
解决资金困境，就可以使新产品研发具备充分投入，深入开拓市场，更新固定资产，吸引优秀人才，并获得有效信息，这样的现象自然就能保证中小企业的健康快速发展。
可见，中小企业的资金困境与资金需求使得其成为信贷市场的重要主体。
【3】
需求市场主体的融资渠道分析：
中小企业通过内源融资等内部资金筹集的形式对其资金的满足程度往往不高。
中小企业在经营的过程中，需要对固定资产进行折旧提取，这使得一部分闲置资金出现了，为了可以提升资金的利用率，业主通常会将这部分折旧费用用作生产方面的资金。
另外就是，业主会将公司所获得的利润投入生产来扩大经营，这就形成了所谓的内源性信贷融资。
但是，在我国当下，由于私营企业较多，利用自身资本进行扩大经营的创造积极性不高，而且由于相关针对中小企业的规定，使得企业内源性信贷融资不够充足。
【4】同时，我国中小企业自我积累的能力和意识较差，这就使内源信贷融资所需的资金匮乏。
而中小企业负担又相对较重、现存折旧率过低也无妨满足设备和技术更新的要求。
这也是限制内源信贷融资的重要因素。
在这样的现实情况下，中小企业的资困难问题无法充分解决，对外部融资的需求不断上升，在内源融资规模有限的前提下，向商业银行等金融机构寻求信贷支持成为其主要的需求方向。
（二）中小企业融资供给分析
商业银行的信贷发放是中小企业主要的外部融资选择，是企业向商业银行借款的方式，根据其有无担保分为信用贷款和担保贷款，这两种贷款对信息的要求比较高。
但由于商业银行的这种信贷融资业务有着严格的要求，在其供给上需要考虑许多因素，在信息不对称的情况下，使得商业银行对中小企业的信贷供给严重不足。
【5】
下表3-1、3-2和3-3是2011年1月，某股份制商业银行位于陆家嘴地区的区域支行对其现有的“有价值的中小企业客户”（即2010年全年日均存款在100万-500万的存款客户，剔除房地产企业、投资公司以及大型企业的下属企业后有效样本75个）进行了一次问卷调研。
截取其中部分调研数据分类汇总为以下三个表格⑴：
表3-1
编号
类别1——有授信业务余额的
客户数量（户）
占样本比例
1
在该行有授信业务余额的
4
5.3%
2
在他行有授信业务余额的
17
22.67%
合计
21
27.97%
表3-2
编号
类别2——曾在该行申请过授信的
客户数量（户）
占样本比例
1
取得过该行授信的
9
12%
2
曾在该行申请过授信但未能审核通过的
2
2.6%
合计
11
14.6%
表3-3
编号
类别3——可以成为该行授信对象的
客户数量（户）
占样本比例
1
在该行有授信业务余额的
4
5.3%
2
未来在该行有授信需求且基本符合授信条件的
6
8%
合计
10
13.3%
综合上面真实数据进行分析，首先表3-1显示了企业的信用余额。
我国的中小型民营企业的发展现状应该已经形成一定的企业信用额度在银行类金融部门，但实际上，这项调查表明在企业发展和企业信用的关系上，我国中小民营企业并不容乐观，仅有27.97%取得了银行的授信。
这是企业信贷信贷融资的基础，可见如此比例的中小企业信贷融资绝不容乐观，而其原因根本就是企业自身信用信息和银行要求不匹配。
其次，表3-2是对企业申请授信和结果的调查，仅14.6%的企业申请过银行授信，也就是说还有85.4%的企业因为各种原因没有选择信贷信贷融资的渠道来缓解资金困难问题，就是说信贷信贷融资这一最重要的外源性信贷融资模式（信贷融资额度比较高并且相对安全成熟）还没有完全被我国中小民营企业当做重要的信贷融资渠道。
而银行信贷改革动力不足的结果，从而最终导致中小企业信贷融资困境的恶性循环。
同时，这样的恶性循环也和企业无法完全达到银行授信要求的条件有关，这样的企业没有资格申请银行授信，自然也就只能选择其他方式的信贷融资，而最终越加远离银行授信的要求。
第三，表3-3中对银行授信的进一步分析显示，可以成为该行授信对象的客户仅10户，比例为13.3%，进一步调查得知，该行对中小民营企业授信的担保方式要求极为严格，必须以不动产抵押或变现能力极强的金融票据质押为授信信贷融资的担保方式。
我国中小民营企业受其发展规模的限制，具备抵质押类担保条件的企业较少。
据统计，仅2000年一年，我国中小民营企业的信用担保贷款的需求是400亿元而实际结果还不到100亿元。
这和中小民营企业信用担保机构少且品类单一，导致中小民营企业担保困难有很大关系。
（三）中小企业融资缺口的形成
综合上文分析，笔者认为目前我国中小民营企业信贷融资需求巨大，但是商业银行对中小民营企业的信贷形成和企业、银行、政府以及担保机构都有重要关联，在目前的中小民营企业信贷发放方面，商业银行采取谨态度，信贷发放数量和金额与中小民营企业的信贷需求存在较大差距。
解决这一供求不均衡甚至严重偏差的局面，必须完善整个流程中的利益直接关联方，改善中小民营企业信用信息缺失、交易成本无法分摊、偏好和程序对信贷信贷融资的限制以及相关机制不足的状况，进而改善信用担保中关键环节的制约现状。
【6】
三、中小民营企业融资难的原因分析
（一）企业自身因素
以商业银行信贷融资这一中小型民营企业重要的外源融资渠道为例，笔者认为当前我国商业银行中小型民营企业信贷的供求双方信息无法实现有效组合，暂时不能完全达到业务风险控制的要求，这成为商业银行中小型民营企业信贷的一大阻碍。
【7】
商业银行对于基本法律法规要求的企业注册的规定，部分小型企业仍然没有全部落实，这和程序办理以及办理后的义务对企业的影响有很大关系；其次，我国中小型民营企业中管理模式比较传统，相当一部分的管理人员并不专业也就无法全部实现信贷信贷融资要求的一些做法，比如现代化管理中关键的环节即独立的经济核算以及完善的自有资金管理方案，这也是商业银行在中小型民营企业的信贷供给上存在加大约束的原因之一。
尤其是商行的信贷供给对信息要求最高的部分就是企业账户管理模式，它要求企业账户管理中必须明晰独立真实的企业信息，这是关系企业诚信的重要环节影响信贷资金安全，是银行信贷融资重点考察的因素。
【8】但是，我国中小型民营企业对这个环节的处理不够恰当，很大程度上资金的运作游离在银行等金融机构外，也就是其财务管理中无法提供给银行全部的企业资金运作状态，这是企业自身传统化模式管理的结果也和银行掌握企业信息而连带的税赋相关，当然也就属于企业诚信问题。
这几点，共同的部分就是我国中小型民营企业的关键信息和商业银行信贷要求的条件不完全相符合，信息不对称的结果就是商业银行中小型民营企业信贷难以进行，这和中小型民营企业自身有着密切的关系,必须高度重视。
（二）融资环境因素
就当前我国融资环境而言，对中小型民营企业十分不利，这主要因为当前我国市场经济中北广泛认可并具备较好融资效应的是商业银行信贷融资。
而当前商业银行的信贷融资要求对于我国中小型民营企业而言相对较高，这使得更多的中小型民营企业被限制在外。
关于此点，笔者在上文中已经进行适度分析，此处不再赘述。
此外，我国中小型民营企业当前外源融资的主要渠道出信贷融资外，就是民间借贷，这一融资具备一定的局限性和风险，对于中小型民营企业的融资问题解决具备极强的限制作用，并且当前关于民间借贷的观点多不利于中小型民营企业以此解决融资困难问题。
故此，当前我国中小型民营企业的融资环境主要与商业银行信贷融资有关，而商业银行的信贷融资政策实际上是导致中小型民营企业融资难题形成的较大原因。
（三）政策环境因素
政府服务和相关法律环境不完善对中小型民营企业的融资困难有着一定的影响。
一般来说，政府服务中小型民营企业，对其发展实施政策倾斜和财税支持就可以在一定程度上环节中小型民营企业资金压力，减小其融资需求，同时政策上的倾斜有助于企业进一步发展形成新的资金力量。
另外，制定对中小型民营企业融资倾斜的政策，也可以是政府更多的承担中小型民营企业外源融资交易成本中的政府部门，减小中小型民营企业压力促进融资流程。
而相关法律法规的完善，是中小型民营企业融资安全有序进行的关键，这也可以在一定程度上减少中小型民营企业民间融资的风险。
然而，目前我国国内政策和法律环境恰恰与之存在极大的背离情况，这使得中小民营企业的融资问题得不到政策的有效支持，其困难问题并没有很好的改善。
【9】
四、解决中小民营企业融资障碍问题的对策
（一）加强中小型民营企业综合治理并提升信誉度
要解决中小企业融资困难首先应该提高中小企业自身综合管理能力，完善其财务管理及风险管理等综合能力，尤其是形成较好的税收筹划和投资预测能力，进而扩大中小企业自身可用资本。
【10】其次，逐渐强化中小企业自身内源融资能力，尤其是形成对其投资决策的更强控制，形成较为有力的资金管理局面。
最后，中小企业自身必须坚持诚信经营,减少重要信息在申请信贷融资时在银行形成的不对称现实,从而增强自身信贷融资能力。
具体而言，中小企业应当加强管理，提高企业经济效益，这是提高企业自身积累水平和积累能力。
规范企业经营过程中的财务、税务行为，完善公司治理结构，从而使银行等金融机构在信贷融资上减少信息不对称方面的顾虑等。
总之，中小企业自身努力对于其解决融资困难问题是必要的和根本的，只有中小企业自身逐渐形成较好的资金能力和综合管理能力，并坚持诚信经营，才能够得到市场经济和社会各界的认可，进而获得较好的融资渠道，形成其融资问题的有效解决。
能否举具体如何综合治理并提升信誉度的事例或思路来说明此观点。
（二）改善中小民营企业融资渠道和环境
固有的信贷体制烙印依旧限制着商业银行在中小企业信贷融资业务上的发展，所以在提升商业银行服务中小企业意识的基础上有必要积极推进商业银行的信贷制度改革，从而强化商业银行在中小企业信贷方面的经营思路和经营行为。
商业银行要根据中小企业的实际情况，对不同的企业制定相应的贷款和审批程序，从而形成多元化的中小企业信贷产品。
在开发中小企业信贷业务时，需要努力建设系统化的中小企业产品结构，在产品多元化的基础上，对各不同产品进行有效地组合，从而针对中小企业信贷市场上类型繁多且不断变化的需求发展具备更强适应性的产品组合。
重点解决信息不对称的问题，建立系统化的信息系统，这就能够在一定程度上实现业务流程的快捷化。
完善商业银行涉及中小企业信贷业务的责任和激励机制，加速商业银行各层级经营单位对中小企业信贷业务的管理方式和体系优化，逐渐的建设商业银行服务中小企业信贷的完善体系。
正确的认识和分析相关政策，从而在开展中小企业信贷业务之时获得更多的政策支持等，促进服务中小企业信贷业务的发展和策略的优化变革。
【11】
能否举具体如何改善融资渠道和环境的事例或思路来说明此观点。
（三）优化这些民营企业融资的政策环境
对于目前的市场经济状况而言，中小企业存在实力弱，规模小，抵御风险能力弱等缺点，所以政府的支持是相当必要的。
只有政府不断的扶持，中小企业的发展才能够更迅速，更灵活。
当然，政府一定要采取有利的措施，为中小企业营造好的外部氛围，完善自身的各项政策和法律，这样才能达到事半功倍的效果。
应该借鉴国外的经验，制定基本的中小企业管理的法律法规，使中小企业的运营更加规范化，专业化。
要针对不同企业的性质制定专门的法律细则知道中小企业发展，比如应该给社会信用制度加以法律支撑，这样不仅对企业是个鼓励，对于各大银行的信贷工作也提供很好的依据。
还有，应该制定中小企业融资法规，这样对于中小企业的生存也是非常重要的。
此外，建立一个中小企业政策性融资体系，通过政府干预治理中小企业的融资也是问题解决的最有效途径。
【12】
政府部门应该考虑开展一项关于建立专门服务中小企业的股份合作制金融企业模式的试点工作。
建立中小企业信用评级制度和信用担保制度。
必须先从法律法规层面将中小企业的信用体系的建设系统化,体制化,从而为进一步培育专业的中小企业信用评级机构垫底基础。
同时完善的信用担保制度的建立也会使银行在对中小企业的借贷上比较安心，在相关信贷资金的配置上也比较放得开手脚。
最后，需要积极为中小企业培育一个具有公信力的信用中介环境。
譬如，完善目前已有的代理记帐制度，依托各地政府相关部门的支持，发展一批可以为政府、银行和中小企业等各方认可的代理记帐公司。
通过专业记帐公司的运作，规范中小企业的财务、税务行为，完善公司治理结构，从而使银行等金融机构在信贷融资上减少信息不对称方面的顾虑。
五、总结
综合全文分析，笔者认为中小型民营企业在我国经济社会发展进程中做出了重要贡献，并且其发展进步于我国经济社会的稳定发展有着极为密切的关系。
资金问题是制约我国中小型民营企业发展的主要问题，而融资困难的局面严重制约了我国中小型民营企业的资金问题解决限制了中小型民营企业的发展。
导致我国中小型民营企业融资困难的主要原因包括融资渠道和融资政策两大主要方面，并且与中小型民营企业的自身情况有关。
因此，要解决制约我国中小型民营企业发展的资金问题就必须着力改善其自身综合治理情况，并不断改善中小型民营企业的融资渠道，优化融资政策等，促使中小型民营企业真正的在我国经济社会的发展进步中获得更好的发展，并且促使我国经济社会实现更好的发展等。
参考文献
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