未来新能源汽车的发展ppt.ppt

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新能源汽车深度研究交流材料,新能源汽车,课题研究,内容提要,1.新能源汽车概述2.国际新能源汽车产业化进程3.我国新能源汽车产业现状及发展战略4.基于新能源汽车产业链的投资策略,内容提要,1.新能源汽车概述2.国际新能源汽车产业化进程3.我国新能源汽车产业现状及发展战略4.基于新能源汽车产业链的投资策略5.重点关注个股,1.1什么是新能源汽车？

采用非常规的车用燃料作为动力来源或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置,1.2新能源汽车性能对比,资料来源：

民族证券整理,1.3新能源汽车未来的发展方向广义电动汽车,1.3.1混合动力汽车（HEV）插电式混合动力汽车将成为主流技术路线,全混合,强混合,轻混合,微混合,电控汽车5/100传统内燃机汽车1/100,并联式混合动力汽车20/100电功率,混联式混合动力50/100电功率,串联式混合动力100/100,电控发动机,混合动力发动机,插电式混合动力,电功率占输出功率比,时间,自动启停BSG,混合动力发动机ISG,混合动力传动系统DMH,插电式混合PHEV,插电式混合动力汽车将成主流技术路线,在传统内燃机汽车基础上耦合增加一套由驱动电机和动力蓄电池组成的辅助动力系统,1.3.2纯电动汽车（EV）通过小型化实现商业化,小排量燃油轿车,増程式小型电动轿车,小型化纯电动轿车,轻型电动车,微型电动车,小型化纯电动轿车,锂电池,轮毂电机,+,电动化底盘,+,家用电源充电,+,核心技术方向：

1.3.3燃料电池汽车（FCV）新能源汽车终极奋斗的目标,燃料电池电动汽车是指动力系统主要由燃料电池发动机、燃料箱（氢瓶）、电机、动力蓄电池等组成，采用燃料电池发电作为主要能量源，通过电机驱动车辆前进。

燃料电池汽车具有效率高、节能环保（以氢气为能源、排放物为水、运行平稳噪声小）等优点燃料电池已经发明很久，最初主要应用于航天和军事领域，后来，随着世界能源危机爆发及环境污染日益加剧，以质子交换模式为代表的燃料电池技术受到世界各国及大型汽车公司的普遍重视，纷纷投入巨资研发各类燃料电池电动汽车,内容提要,1.新能源汽车定义及相关技术2.国际新能源汽车产业化进程3.中国新能源汽车产业现状及未来发展路径4.基于新能源汽车产业链的投资策略5.重点关注个股,2.1欧美新能源汽车产业化进程,2.1.1美国以生物质替代燃料为突破口,美国政府不断加大对生物燃料技术的研发和基础设施建设的投入，乙醇和生物燃料产能不断扩大2006年占美国一次能源消耗总量的4%左右，预计未来十年内，美国乙醇、生物柴油等代用燃料将实现15%的汽油替代美国的生物质替代燃料技术已经十分成熟，替代效果明显,2.1.1美国（续）混合动力销售量逐年增加,从2005的1.2%上升至2009年的2.8%，2009年全美汽车市场混合动力汽车销售总销量为290,280辆，国际能源机构（IEA）预测，到2012年，混合动力汽车的销售量会达到220万辆,2.1.1美国（续）插电式増程电动汽车将成为未来主流技术路线,美国版的插电式电动汽车通用公司雪佛兰Volt它实际上是一款插入式增程型电动车驱动系统的动力全部来源于动力电池，当行驶里程在64公里以内时，电力驱动系统可完全只依靠一个车载的16千瓦时锂离子电池所储备的电力来驱动，实现“零油耗、零排放”当电池的电力耗尽时，电力驱动系统可以通过一个车载的发电机发电来为车辆提供动力，实现继续行驶数百公里。

因此，它实际上并不是混合动力，而是混合充电。

2.1.1美国（续）产业政策将助推美国新能源汽车产业赶超日本,2.1.2欧洲以柴油机技术独步世界，燃料电池技术全球领先,与美国不同，欧洲将发展清洁型柴油汽车作为现阶段新能源汽车的发展的重点，主要因为欧洲汽车厂商在柴油发动机上具备强大的技术优势，因此欧洲在清洁柴油乘用车方面发展最为迅速。

1991年柴油汽车的市场份额不足20%，2003年柴油汽车市场份额超过40%，到2009年柴油汽车市场份额迅速增加到60%。

据统计，欧洲100%的重型车、90%的轻型车均已采用柴油机，90%以上的出租车均采用柴油机，德国等国的出租车基本上都是柴油轿车。

欧洲柴油轿车已占轿车年产量的32%，奥地利、法国、比利时、西班牙、意大利等国高达50%以上。

其中法国和比利时为67%、奥地利则超过了70%。

2.1.2欧洲（续）通过排放标准引导新能源汽车发展,2.1.3欧美主要汽车厂家的新能源技术战略,2.2日本新能源汽车产业化进程,2.2.1日本混合动力占据主导地位,混合动力汽车在2009年增长迅猛，销量超过45万辆，比去年增长四倍。

2009年日本乘用车销量前十车型中，混合动力汽车占两席，分布位居第一位与第五位，混动车丰田Prius销量高居榜首，售出20.8万辆，另一款混动车本田Insight排第五位，售出9.3万辆。

2.2.2日本新能源汽车产业政策起步早，优惠大,高额补贴促进ToyotaPrius销售井喷,ToyotaPrius，自政策实施以来一举成为日本本土单一车型销售冠军,日本补贴力度惊人,举例而言，以车重1.5吨，零售价200万日元客车计算，购车时即须缴纳5.67万日元重量税及10万日元取得税，将近车价7%。

2009年6月，日本推出新车购置及旧车换新补贴，其中特别加强对于对于电动补贴金额。

在此政策下，民众如将13年以上旧车报废，换购第三代ToyotaPrius，分别可获得9.47万日元的取得税、5.67万日元重量税以及25万日元以旧换新补贴，总计高达40万日元。

300,2.2.3日系主要汽车厂家新能源技术战略,内容提要,1.新能源汽车概述2.国际新能源汽车产业化进程3.我国新能源汽车产业现状及发展战略4.基于新能源汽车产业链的投资策略5.重点关注个股,3.1我国新能源汽车产业现状,公共交通领域先行私人领域跟上,各地公交系统小规模试用新能源汽车,3.2技术我国汽车能源动力系统发展战略导向,过渡战略,转型战略,双重战略,互动,并行,优化现有车用能源动力系统发展节能汽车,开发新一代车用能源动力系统发展新能源动力汽车,可持续发展的车用能源动力系统,3.2技术（续）布局“三纵三横”,3.2技术（续）第一阶段（国家“十五”电动汽车专项）,三纵三横，整车牵头,燃料电池汽车,混合动力汽车,纯电动汽车,政策、法规、标准和基础设施研究,燃料电池整车技术整车标定与匹配燃料电池发动机,混合动力整车技术整车标定与匹配发动机和传动机机电耦合技术,纯电动整车技术整车标定与匹配,多能源动力总成控制系统,电机驱动系统及控制单元,动力电池组和电池组管理系统,DC/DC变换器,ISA/ISG技术,电动汽车关键零部件工业,3.2技术（续）第二阶段：

国家节能与新能源汽车重大项目,第二阶段：

动力平台为核心,3.2技术（续）第三阶段：

国家节能与新能源汽车重大项目,第三阶段：

动力模块为重点,3.3从政策导向看我国新能汽车产业战略方向,我国新能源汽车发展战略,重点突破动力电池、电机等关键零部件,以纯电动汽车为主要发展战略，同时多条技术路线并存,快速启停系统BSG将成为乘用车标准配置,实施“一步走”战略，而非此前人们预测的“两步走”,我国新能源汽车发展战略,内容提要,1.新能源汽车概述2.国际新能源汽车产业化进程3.我国新能源汽车产业现状及发展战略4.基于新能源汽车产业链的投资策略5.重点关注个股,4.基于新能源汽车产业链的投资策略,4.1新能源汽车产业链分析,4.1.1新能源汽车产业链分析电池、电机和电控是关键,电池及电机上游稀有金属资源,整车制造,充电设备及场站,电池系统,电控系统,电机系统,新能源汽车产业链顶端是电池和电机的原材料稀有金属产业，主要涉及锂和稀土行业电池、电机和电控系统为新能源汽车核心零部件，目前，电池的成本、容量、安全、使用寿命和快速充放等指标，是制约纯电动汽车产业化的关键因素整车集成技术将调整人类的传统造车技术，新能源汽车将为后发优势国家提供赶超世界强国的机会充电设备及场站是新能源汽车产业化的先行条件,锂电池回收,4.1.2新能源汽车成本增加情况分析,4.1.3“微笑曲线”决定新能源汽车产业链利润分配,上游稀有金属产业,电池,电机,整车制造,充电站及充电桩,充电设备,锂离子电池回收,1,2,3,4,5,6,7,正极负极隔膜电解液,任何一个产业链的利润分配都符合“微笑曲线”原理，即利润分布为“两头高，中间低”近期应关注上游稀有金属、电池、电机和充电设备制造商,4.基于新能源汽车产业链的投资策略,4.2上游稀有金属资源及相关上市公司,4.2.1新能源汽车上游资源产业链,电机,电池,4.2.2相关上市公司,

（1）驱动电机推升钕铁硼需求,从目前情况来看，用钕铁硼制造的永磁电机，具有体积小、耐高温、磁力强、寿命长、省能耗、效率高、高可靠性、高转矩密度等特点，是最适合新能源汽车永磁同步电机的磁性材料。

看好中科三环（000970）和宁波韵升（600366）,

（2）稀土：

在新能源汽车产业链最上游具有优势地位,稀土新材料领域消费量迅猛增长,中国政府对稀土资源的控制力度将有增无减。

继续捍卫稀土大国的资源优势，储备战略资源，满足新的需求；有助于实现对稀土资源价值的必要修正。

看好包钢稀土（600111）与厦门钨业（600549）,（3）锂离子电池-推升电池级碳酸锂需求,2009年全球锂市场份额,西藏矿业（000762）聚焦扎布耶、聚焦电池级碳酸锂,新能源汽车的发展及其产业化进程为公司带来有史以来的最佳发展契机。

公司具有扎布耶盐湖20年的开采权，有望在电池级碳酸锂新一轮国际竞争中占据战略制高点。

预计公司2010年和2011年每股收益分别为0.18元和0.25元，考虑到未来电池级碳酸锂行业的高成长性，我们建议投资者把握交易性机会。

中信国安：

产业链布局已现，静待工业化生产的突破,中信国安子公司青海国安拥有西台吉乃尔盐湖独家开采权，该盐湖潜在经济价值1700亿元。

公司正积极争取东台吉乃尔和一里坪盐湖的开采权，资源控制量存在拓展可能。

目前，公司碳酸锂产能为2万吨/年，但产能利用率偏低，据2009年报披露仅生产了5000吨碳酸锂，产能利用率仅为四分之一。

公司抢占先机，锂电池产业链布局雏形初现。

此外，公司有线电视业务受益三网融合、钾肥业务也是一大亮点。

预计公司2010年和2011年分别为0.18元和0.36元，给予“推荐”的投资评级。

4.基于新能源汽车产业链的投资策略,4.3动力电池产业及相关上市公司,4.3.1车用动力电池系统技术进展,4.3.2不同电动汽车对能量和功率的要求,4.3.3锂电池材料成本构成,正极材料40%,正极：

铝箔,负极：

铜箔,负极材料10%,电解液10%15%,4.3.3相关上市公司,

（1）锂电池正极材料是关键,正极材料目前以钴酸锂、锰酸锂、镍钴锰锂和磷酸铁锂为主。

锂钴电池在根本結构上的不安定使其应用无法扩张。

锂锰电池制备较复杂，容量在循环使用后下降。

镍价格比较低廉，混合使用后还可提高环保性。

磷酸铁锂寿命长、可以快速充放电、无记忆效应、安全环保。

正极材料公司比较,当升科技（30073）,钴酸锂材料是公司的主打产品，主要应用于小型锂电领域，占营业收入97.5%，吨毛利在3-5万元。

小型锂电行业约10%的增长速度。

多元材料和锰酸锂市场开发处于起步阶段，主要应用于小型汽车锂电池领域。

磷酸铁锂电池材料，预计2012年可以建成相应的生产线。

全球六大锂电巨头中三洋能源、三星SDI、韩国LG、比亚迪和比克五家均为公司客户，2010年公司对这五大客户的供货量有望实现成倍的增长。

松下、索尼两家锂电目标客户。

湿法制备超细粉体材料的技术优势，产品的一致性与稳定性居国内领先水平，较国际产品有价格优势。

钴酸锂吨毛利率14%，高性能锰酸锂毛利率30%，三元材料毛利率20%,盈利预测：

2010-2012年EPS分别为0.93、1.68、2.40元。

风险提示：

募投计划未能顺利实施。

（2）负极材料技术门槛低，毛利率低,深圳贝特瑞和杉杉科