财务管理学专阶段练习四.docx
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财务管理学专阶段练习四
财务管理学（专）阶段练习四
（营运资金管理、利润管理）
一、单项选择题
1.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（d）。
A.信用期限B.现金折扣（率）C.现金折扣期 D.商业折扣
2.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（d）。
A.一定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定
C.存货耗用或销售均衡D.允许缺货
3.企业在确定为应付紧急情况而持有的现金数额时，不需考虑的因素是（c）。
A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱
C.金融市场投资机会的多少D.企业对现金流量预测的可靠程度
4.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（d）。
A.机会成本 B.管理成本C.坏账成本 D.短缺成本
5.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（b）。
A.0.7∶0.2∶0.1B.0.1∶0.2∶0.7
C.0.5∶0.3∶0.2D.0.2∶0.3∶0.5
6.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（a）。
A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本
C.现金短缺成本D.现金保管费用
7.某公司预计20×2年应收账款的总计金额为3000万元，必要的现金支付为2100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额600万元，则该公司20×2年的应收账款收现保证率为（c）。
A.70％B.20.75%C.50%D.28.57%
8.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（a）。
A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用
C.坏账损失D.收账费用
9.持有过量现金可能导致的不利后果是（b）。
A.财务风险加大B.收益水平下降
C.偿债能力下降D.资产流动性下降
10.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（d）。
A.客户资信程度B.收账政策C.信用等级D.信用条件
11.当累计的法定盈余公积金达到注册资本的（b）时，可不再提取。
A.25%B.50%C.10%D.35%
12.法定盈余公积金可用于弥补亏损，或者转增资本金。
但转增资本金时，公司的法定盈余公积金一般不得低于注册资本的（a）。
A.25%B.50%C.10%D.35%
13.如果发放的股票股利低于原发行在外普通股的（d），就称为小比例股票股利。
反之，则称为大比例股票股利。
A.8%B.15%C.10%D.20%
14.下面哪种理论不属于传统的股利理论（b）。
A.一鸟在手B.剩余股利政策C.MM股利无关论D.税差理论
15.盈余管理的主体是（a）。
A.公司管理当局B.公认会计原则C.会计估计D.会计方法
16.剩余股利政策的理论依据是（b）。
A.信号理论B.MM理论C.税差理论D.“一鸟在手”理论
17.固定股利支付率政策的理论依据是（c）。
A.税差理论B.信号理论C.“一鸟在手”理论D.MM理论
18.某股票拟进行现金分红，方案为每10股派息2.5元，个人所得税率为20%，该股票股权登记日的收盘价为10元，则该股票的除权价应该是（b）。
A.7.50元B.9.75元C.9.80元D.7.80元
19.某股票拟进行股票分红，方案为每10股送5股，个人所得税率为20%，该股票股权登记日的收盘价为9元，则该股票的除权价应该是（a）。
A.6元B.5元C.7元D.6.43元
20.如果企业缴纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，股东真正可自由支配的部分占利润总额的（b）。
A.47%B.53.6%C.50%D.以上答案都不对
二、多项选择题
1．依据企业流动资产数量的变动，我们可将企业的资产组合或流动资产组合策略分为三大类型，即（abc）。
A.稳健的资产组合策略B.激进的资产组合策略。
C.中庸的资产组合策略D.短期的资本组合策略
2.影响公司资产组合的有关因素有（abcd）。
A.风险与报酬B.经营规模的大小
C.行业因素D.利率变化
3.短期的有价证券，包括（bcd）。
A.股票B.大额可转让存款单
C.银行承兑汇票D.国债
4.公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机：
（abcd）。
A.交易的动机B.预防的动机
C.投机的动机D.补偿性余额的动机
5.公司持有现金的成本一般包括三种成本，即（abd）。
A.转换成本B.持有成本
C.利息成本D.短缺成本
6.企业持有有价证券的目的主要是（bcd）。
A.进行长期投资B.赚取投资收益
C.保持资产的流动性D.使企业的资本收益最大化
7.安全性的内容包括（abcd）。
A.违约风险B.利率风险
C.购买力风险D.可售性风险
8.公司增加赊销要付出的代价一般包括（abc）。
A.管理成本B.应收账款的机会成本
C.坏账成本D.违约成本
9.存货成本主要包括（bcd）三部分。
A.管理成本B.短缺成本
C.取得成本D.储存成本
10.按流动负债的形成情况为标准，分成（cd）。
A.应付金额确定的流动负债B.应付金额不确定的流动负债
C.自然性流动负债D.人为性流动负债
11.公司利润分配应遵循的原则是（abcd）。
A.依法分配原则B.长远利益与短期利益结合原则
C.兼顾相关者利益原则D.投资与收益对称原则
12.在我国，当企业发生亏损时，为维护企业形象，可以用盈余公积发放不超过面值（c）的现金股利，发放后法定公积金不得低于注册资本的（a）。
A、25%B、15%C、6%D、35%
13.股利政策主要归纳为如下基本类型，即（abcd）。
A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策
C.固定股利或稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策
14.公司股利政策的形成受许多因素的影响，主要有（abcde）。
A.公司因素B.法律因素C.股东因素
D.契约因素E.宏观经济因素
15.常用的股票回购方式有（abcd）。
A.现金要约回购B.公开市场回购C.协议回购D.可转让出售权
16.盈余管理的客体主要是（bcd）。
A.公司管理当局B.公认会计原则C.会计估计D.会计方法
17.激励因素主要有管理激励、政治成本激励或其它激励。
管理激励包括（ab）。
A.工薪和分红的诱惑B.被解雇和晋升的压力
C.院外游说D.资方与劳方讨价还价的工具
18.盈余管理的手段很多，常见的有（abcd）。
A.利用关联方交易B.虚假确认收入和费用
C.利用非经常性损益D.变更会计政策与会计估计
19.股利支付形式即股利分配形式，一般有（abd）。
A.现金股利B.股票股利C.资产股利D.财产股利
20.转增股本的资金来源主要有（acd）。
A.法定盈余公积金B.未分配利润
C.任意盈余公积金D.资本公积金
三、判断题
1.积极型资本组合策略的特点是：
只有一部分波动性流动资产用流动负债来融通，而另一部分波动性流动资产、恒久性流动资产及全部长期资产都用长期资本来融通。
（×）
2.激进型资本组合策略，也称冒险型（或进取型）资本组合策略，是以短期负债来融通部分恒久性流动资产的资金需要。
（√）
3.流动资产一般要大于波动性资产。
（√）
4.固定资产一般要大于恒久性资产。
（×）
5.证券转换成本与现金持有量的关系是：
在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。
（√）
6.购买力风险是由于通货膨胀而使投资者收到本息的购买力上升的风险。
（×）
7.如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的差额要以长期负债或股东权益的一定份额为其资本来源。
（√）
8.市场利率的波动对于固定利率有价证券的价格有很大影响，通常期限越短的有价证券受的影响越大，其利率风险也就越高。
（×）
9.由利率期限结构理论可知，一个公司负债的到期日越长，其筹资成本就越高。
（√）
10.依据“风险与收益对称原则”，一项资产的风险越小，其预期报酬也就越低。
（√）
11.公开市场回购是指公司在特定时间发出的以某一高出股票当前市场价格的水平，回购既定数量股票的要约。
（×）
12.股票回购是带有调整资本结构或股利政策目的一种投资行为。
（×）
13.公司的利润总额由营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额组成。
（√）
14.主营业务利润是由主营业务收入减去主营业务成本后的结果。
（×）
15.盈余管理等同于财务上所说的公司利润管理或公司利润分配管理。
（×）
16.“一鸟在手论”的结论主要有两点：
第一、股票价格与股利支付率成正比；第二、权益资本成本与股利支付率成正比。
（×）
17.剩余股利理论认为，如果公司投资机会的预期报酬率高于投资者要求的必要报酬率，则不应分配现金股利，而将盈余用于投资，以谋取更多的盈利。
（√）
18.MM模型认为，在任何条件下，现金股利的支付水平与股票的价格无关。
（×）
19.股票进行除息处理一般是在股权登记日进行。
（×）
20.公司采用送红股分红，除权后，股价高于除权指导价时叫做填权，股价低于除权指导价时叫做贴权。
（√）
四、计算题
1.某商品流通企业批进批出一批商品共500件，该商品单位进价500元（不含增值税），单位售价为550元（不含增值税），经销该批商品的一次性费用为5000元。
该商品的进货款来自于银行贷款，年利率为9％，商品的月保管费用率为3‰，流转环节的税金及附加为2500元。
一年按360天计算。
要求：
（1）计算该批商品的保本储存天数。
（2）如果企业要求获得目标利润8750元，计算该批商品的保利期天数。
（3）如果该批商品超过保利期10天后售出，计算该批商品的实际获利额。
（4）如果该批商品超过保本期1天后售出,计算该批商品的实际亏损额。
解：
（1）保本天数＝[（550－500）×500－5000－2500]／[500×500×（9％／360＋3‰／30）]＝17500／87.5=200（天）
（2）保利天数＝[（550－500）×500－5000－2500－8750]／
[500×500×（9％／360＋3‰／30）]＝100（天）
（3）超过保利期10天售出的实际获利额
＝8750－[500×500×（9%/360+3‰/30）]×10=7875（元）
（4）超过保本期1天售出的实际亏损为87.5元
2.某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次进货费用为20元。
要求：
（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。
（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。
（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。
（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。
解：
（1）计算本年度乙材料的经济进货批量
本年度乙材料的经济进货批量＝[（2×36000×20）/16]1ˊ2=300（千克）
（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本
本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本
＝（2×36000×20×16）1ˊ2＝4800（元）
（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额
本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额
＝300×200÷2＝30000（元）
（4）计算本年度乙材料最佳进货批次
本年度乙材料最佳进货批次＝36000÷300＝120（次）
3.已知：
某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：
（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
解：
（1）最佳现金持有量=[2×250000×500/10%]1/2=50000（元）
（2）最低现金管理总成本=[2×250000×500×10%]1/2=5000（元）
转换成本=250000/50000×500=2500（元）
机会成本=50000/2×10%=2500（元）
（3）有价证券交易次数=250000/50000=5（次）
有价证券交易间隔期=360/5=72（天）
4.企业生产一种产品，单价12元，单位变动成本8元，固定成本3000元，销量1000件，所得税率40％。
用单因素分析：
欲实现目标税后利润1200元，单价应提高至多少元？
单位变动成本应降低为多少元？
解：
（1）设单价为P，代入本量利关系式:
1200=（P×l000-8×1000-3000）×（1-40％）
P=13（元）
在其他条件不变的情况下，将单价提高至13元，可实现目标税后利润。
（2）设单位变动成本为V，代入本量利关系式：
1200=（12×1000-V×1000-3000）×（1-40％）
V=7（元）
在其他条件不变的情况下，将单位变动成本降低至7元，可实现目标税后利润。
5.天平公司开始经营的前8年中实现税前利润（发生亏损以“-”表示）如下表（单位：
万元）：
天平公司开始经营1—8年实现税前利润一览表
年份
1
2
3
4
5
6
7
8
利润（亏损）
-100
-40
30
10
10
10
60
30
假设除弥补亏损以外无其他纳税调整事项，该公司的所得税税率一直为33%，天平公司按规定享受连续5年税前利润弥补亏损的政策，税后利润（弥补亏损后）按10%的比例分别提取法定公积金和公益金。
请你分析后回答：
（1）该公司第7年是否需缴纳所得税？
是否有利润提取法定公积金和公益金？
（2）该公司第8年是否有利润提取法定公积金和公益金？
是否有利润可分配给股东？
解：
（1）公司第1年的亏损100万元可以由第3—6年的利润弥补，但尚有40万元不足弥补，需用以后年度的税后利润加以弥补。
公司第7年的利润60万元应弥补第二年发生的亏损40万元，弥补亏损后的利润20万元应缴纳所得税6.6万元，税后利润13.4万元还要弥补第1年的亏损，故第7年应交纳所得税,但不应提取法定公积金和公益金。
（2）公司第8年的利润30万元应首先缴纳所得税9.9万元，税后利润20.1万元弥补第1年的亏损仍不足，故第8年仍不应提取法定公积金和公益金，也没有利润可分。
6.天明股份有限公司20×7年实现净利润4500万元，发放现金股利1620万元。
20×8年公司实现净利润5200万元，年末股本总额为5000万元。
20×9年公司固定资产投资需要筹资6000万元。
现有下列几种利润分配方案：
（1）保持20×7年的股利支付比率；
（2）20×9年投资所需资金的45%通过借款筹集，其余通过20×8年收益留存来融资，留存收益以外的净利润全部用来分配股利；
（3）20×9年投资所需资金的一部分由投资人追加投资，拟实施配股，按20×8年年末总股本的30%配股，估计配股价格为3.50元，发行（承销）费用约为筹资额的4%。
其余所需资金通过20×8年收益留存来融资。
多余利润全部分配现金股利。
要求：
对上述各种分配方案，分别计算该公司20×8年利润分配每股现金股利金额。
解：
（1）20×7年的股利支付比率为1620÷4500=36%，因此，20×8年公司的现金股利总额为5200×36%=1872万元。
每股现金股利为1872÷5000=0.3744（元）
（2）20×8年收益留存额应为6000×55%=3300（万元），
用来分配股利的金额为5200-3300=1900（万元），
每股现金股利=0.38元
（3）20×9年配股1500万股，筹资净额为（1500×3.5×（1-4%）=5040（万元），
通过20×8年收益留存来融资的数额为6000-5040=960万元，多余利润为5200-960=4240万元，全部分配现金股利，每股现金股利为0.848元。
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