电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析.docx
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电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析
2015年鞍钢偿债能力分析
一、指标计算
2015年指标计算：
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,4,300,=
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,359,,）/4,300,=
3、现金比率=货币资金/流动负债=360,4,300,=
4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-376,+134,）/134,=
5、股东权益比率=股东权益/=4,368,8,859,=
6、资产负债率=负债/资产=4,491,8,859,=
2014年指标计算：
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,4,300,=
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,359,,）/4,300,=
3、现金比率=货币资金/流动负债=171,3,675,=
4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（157,+127,）/127,=
5、股东权益比率=股东权益/=4,819,9,129,=
6、资产负债率=负债/资产=4,309,9,129,=
2013年指标计算：
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,929,3,780,=
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,929,,235,）/3,780,=
3、现金比率=货币资金/流动负债=112,3,780,=
4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（72,+121,）/121,=
5、股东权益比率=股东权益/=9,286,9,286,=0.
6、资产负债率=负债/资产=4,577,9,286,=0.
2012年指标计算：
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,698,4,395,=
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,698,,064,）4,395,=
3、现金比率=货币资金/流动负债=204,4,395,=
4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-549,+184,）/184,=
5、股东权益比率=股东权益/=4,822,10,123,=
6、资产负债率=负债/资产=5,300,10,123,=
二、历史资料、影响因素分析
（一）、短期偿债能力分析
1、流动比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
2,359,
2,662,
2,929,
2,698,
4,300,
3,675,
3,780,
4,395,
其中：
1,631,
1,467,
924,
1,513,
112,
183,
213,
224,
249,
358,
304,
280,
流动比率是对的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
一般认为流动比率应在2：
1以上，流动比率2：
1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
从上表数据可以看出，鞍钢股份的流动比率从2012年上升到2013年的，接着逐渐下滑，至2015年降至，为近几年最低点，鞍钢股份2015年流动比率所反映出的短期偿债能力较低，主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致。
2、速动比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
2,359,
2,662,
2,929,
2,698,
800,
1,086,
1,235,
1,064,
速动资产
1,558,
1,575,
1,694,
1,634,
4,300,
3,675,
3,780,
4,395,
速动比率，又称“测验比率”（Acid-testRatio、QuickRatio），是指对的比率。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
传统经验认为，速动比率维持在1:
1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，有可靠的保证。
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加的。
但以上评判标准并不是绝对的。
实际工作中，应考虑到企业的行业性质。
相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的强，因为应收账款能否收回具有很大的。
所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。
从上表数据可以看出，鞍钢股份的速动比率从2012年的上升到2013年的，之后逐年下降，直至2015年的，为近几年的最低点，鞍钢股份2015年的速动比率反映出短期偿债风险较大，主要原因是鞍钢股份近几年的流动资产中的应收款项有所降低，存货减少。
3、现金比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
360,
171,
112,
204,
4,300,
3,675,
3,780,
4,395,
现金比率
现金比率也被称之为现金资产比率（CashAssetRatio）。
现金比率是扣除应收账款后的余额与的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
现金比率一般认为20%以上为好。
但这一比率过高，就意味着企业未能得到合理运用，而现金类资产低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。
现金比率是指流通中的现金与商业银行的比率。
现金比率的高低与货币需求的大小正相关。
因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。
现金比率与负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。
从上表数据可以看出，鞍钢的现金比率2012年到2013年有所下降，但之后逐年升高，直至2015年达到最高，鞍钢2015年的现金比率所反映出直接偿付流动负债的能力较低，其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增加所致。
小结：
通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行分析，说明鞍钢股份2015年的短期偿债能力较低，其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升；存货减少；货币需求量增加所致。
（二）、长期偿债能力分析
1、利息支付倍数
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
-376,
157,
72,
-549,
134,
127,
121,
184,
息税前利润
-241,
285,
194,
-365,
利息支付倍数
利息支付是指企业经营业务收益与的比率，用以衡量偿付借款的能力，也叫。
不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业的前提依据，也是衡量企业大小的重要标志。
要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。
如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。
从上表数据可以看出，鞍钢的利息支付倍数由2012年的上升到2014年的，2015年下降到，说明鞍钢股份的长期偿债能力自2012年到2014年逐渐增大，但2015年直线下降。
其主要原因是鞍钢2012年到2014年的利润逐年增大，财务费用减低，2015年的利润减少，财务费用增加。
2、股东权益比率
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
8,859,
9,129,
9,286,
10,123,
4,368,
4,819,
4,709,
4,822,
股东权益比率
0.
股东权益比率是股东权益与的比率，该比率反映中有多少是所有者投入的。
股东权益比率应当适中。
如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用来扩大经营规模。
从上表数据得出，鞍钢的股东权益比率由2012的年到2014年的是逐年上升的，2015年有所下降。
由此可以得出，鞍钢2015年的负债增加，偿债能力较弱。
主要原因是资产总额和股东权益都有所减少。
3、资产负债率
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
8,859,
9,129,
9,286,
10,123,
4,491,
4,309,
4,577,
5,300,
资产负债比率
0.
资产负债比率（%）
资产负债率（debttoassetsratio）是期末除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。
从上表可以看出，鞍钢近几年的资产负债率从2012年的到2014年的有所下降，到2015年的有所回升，说明鞍钢2015年偿还长期债务的能力较弱。
主要原因是2015年鞍钢的资产总额有所减少，负债有所增加所致。
业资产负债率的增长，首先要看企业当年实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。
小结：
通过对鞍钢股份近几年利息支付、股东权益比率、的分析，可以得出鞍钢股份2015年的长期偿债能力较弱。
其主要原因是2015年的利润、资产总额、股东权益减少，负债和财务费用增加所致。
三、行业对比分析
1、流动比率
2015年流动比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
流动比率
58个企业排45名
分析：
鞍钢股份2015年的流动比率低于行业平均值，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名45，属于中下。
2、速动比率
2015年速动比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
速动比率
58个企业排43名
分析：
鞍钢股份2015年的速动比率低于行业平均值，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名43，属于中下。
3、现金比率
2015年现金比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
现金比率
38.
58个企业排54名
分析：
鞍钢股份2015年的现金比率低于行业平均值38.，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名54，比较靠后。
4、利息支付倍数
2015年利息支付倍数行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
利息支付倍数
58个企业排35名
分析：
鞍钢股份2015年的利息支付倍数高于行业平均值，比行业最小值高，比行业最大值低6，在58个钢铁行业内排名35，属于中间。
5、股东权益比率
2015年股东权益比率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
股东权益比率
44.
58个企业排26名
分析：
鞍钢股份2015年的股东权益比率高于行业平均值44.，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名26，属于中上。
6、资产负债率
2015年资产负债率行业分析
鞍钢股份
行业平均数
行业最大值
行业最小值
排名
资产负债率
55.
58个企业排33名
分析：
鞍钢股份2015年的资产负债率低于行业平均值55.，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名33，属于中间。
四、总结
通过对鞍钢股份近几年短期偿债能力、长期偿债能力、行业对比分析，我们可以看出2015年鞍钢股份的整体偿债能力较低。
流动比率、速动比率较低，现金比率较高，导致短期偿债能力较低；利息支付、股东权益比率、都不高，导致长期偿债能力较低。
在行业内各项指标也排名都属于中下。
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