电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析.docx

1、电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析2015年鞍钢偿债能力分析一、 指标计算2015年指标计算：1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,4,300,=2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,359,）/4,300,=3、现金比率=货币资金/流动负债=360,4,300,=4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-376,+134,）/134,=5、股东权益比率=股东权益/=4,368,8,859,=6、资产负债率=负债/资产=4,491,8,859,=2014年指标计算：1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,4,300,=2、速动比率=（流动资产-存货）

2、/流动负债=（2,359,）/4,300,=3、现金比率=货币资金/流动负债=171,3,675,=4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（157,+127,）/127,=5、股东权益比率=股东权益/=4,819,9,129,=6、资产负债率=负债/资产=4,309,9,129,=2013年指标计算：1、流动比率=流动资产/流动负债=2,929,3,780,=2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,929,235,）/3,780,=3、现金比率=货币资金/流动负债=112,3,780,=4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（72,+121,）/121,=5、股东

3、权益比率=股东权益/=9,286,9,286,=0.6、资产负债率=负债/资产=4,577,9,286,=0.2012年指标计算：1、流动比率=流动资产/流动负债=2,698,4,395,=2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,698,064,）4,395,=3、现金比率=货币资金/流动负债=204,4,395,=4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-549,+184,）/184,=5、股东权益比率=股东权益/=4,822,10,123,=6、资产负债率=负债/资产=5,300,10,123,=二、 历史资料、影响因素分析 （一）、短期偿债能力分析1、流动比率及影响因

4、素分析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-312,359,2,662,2,929,2,698,4,300,3,675,3,780,4,395,其中：1,631,1,467,924,1,513,112,183,213,224,249,358,304,280,流动比率是对的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部

5、的流动负债得到偿还。 从上表数据可以看出，鞍钢股份的流动比率从2012年上升到2013年的，接着逐渐下滑，至2015年降至，为近几年最低点，鞍钢股份2015年流动比率所反映出的短期偿债能力较低，主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致。2、速动比率及影响因素分析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-312,359,2,662,2,929,2,698,800,1,086,1,235,1,064,速动资产1,558, 1,575, 1,694, 1,634, 4,300,3,675,3,780,4,395,

6、速动比率，又称“测验比率”（Acid-test Ratio、Quick Ratio），是指对的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加的。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的强，因为应收账款能否收回具有很大的。所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。 从

7、上表数据可以看出，鞍钢股份的速动比率从2012年的上升到2013年的，之后逐年下降，直至2015年的，为近几年的最低点，鞍钢股份2015年的速动比率反映出短期偿债风险较大，主要原因是鞍钢股份近几年的流动资产中的应收款项有所降低，存货减少。3、现金比率及影响因素分析报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31360,171,112,204,4,300,3,675,3,780,4,395,现金比率 现金比率也被称之为现金资产比率（Cash Asset Ratio）。现金比率是扣除应收账款后的余额与的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认

8、为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业未能得到合理运用，而现金类资产低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。现金比率是指流通中的现金与商业银行的比率。现金比率的高低与货币需求的大小正相关。因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。现金比率与负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。 从上表数据可以看出，鞍钢的现金比率2012年到2013年有所下降，但之后逐年升高，直至2015年达到最高，鞍钢2015年的现金比率所反映出直接偿付流动负债的能力较低，其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增

9、加所致。小结：通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行分析，说明鞍钢股份2015年的短期偿债能力较低，其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升；存货减少；货币需求量增加所致。（二）、长期偿债能力分析1、利息支付倍数报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31-376,157,72,-549,134,127,121,184,息税前利润-241, 285, 194, -365, 利息支付倍数 利息支付是指企业经营业务收益与的比率，用以衡量偿付借款的能力，也叫。不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获

10、利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业的前提依据，也是衡量企业大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。从上表数据可以看出，鞍钢的利息支付倍数由2012年的上升到2014年的，2015年下降到，说明鞍钢股份的长期偿债能力自2012年到2014年逐渐增大，但2015年直线下降。其主要原因是鞍钢2012年到2014年的利润逐年增大，财务费用减低，2015年的利润减少，财务费用增加。2、股东权益比率报表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012

11、-12-318,859,9,129,9,286,10,123,4,368,4,819,4,709,4,822,股东权益比率0.股东权益比率是股东权益与的比率，该比率反映中有多少是所有者投入的。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用来扩大经营规模。从上表数据得出，鞍钢的股东权益比率由2012的年到2014年的是逐年上升的，2015年有所下降。由此可以得出，鞍钢2015年的负债增加，偿债能力较弱。主要原因是资产总额和股东权益都有所减少。3、资产负债率报表日期2015-12-312014-12-312013-

12、12-312012-12-318,859,9,129,9,286,10,123,4,491,4,309,4,577,5,300,资产负债比率0.资产负债比率（%）资产负债率（debt to assets ratio)是期末除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。从上表可以看出，鞍钢近几年的资产负债率从2012年的到2014年的有所下降，到2015年的有所回升，说明鞍钢2015年偿还长期债务的能力较弱。主要原因是2015年鞍钢的资产总额有所减少，负债有所增加所致。业资产负债率的增长，首先要看企业当年实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。小

13、结：通过对鞍钢股份近几年利息支付、股东权益比率、的分析，可以得出鞍钢股份2015年的长期偿债能力较弱。其主要原因是2015年的利润、资产总额、股东权益减少，负债和财务费用增加所致。三、 行业对比分析1、 流动比率2015年流动比率行业分析鞍钢股份行业平均数行业最大值行业最小值排名流动比率58个企业排45名 分析：鞍钢股份2015年的流动比率低于行业平均值，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名45，属于中下。2、 速动比率2015年速动比率行业分析鞍钢股份行业平均数行业最大值行业最小值排名速动比率58个企业排43名分析：鞍钢股份2015年的速动比率低于行业平均值，比行业最小值高

14、，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名43，属于中下。3、现金比率2015年现金比率行业分析鞍钢股份行业平均数行业最大值行业最小值排名现金比率38.58个企业排54名分析：鞍钢股份2015年的现金比率低于行业平均值38.，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名54，比较靠后。4、利息支付倍数2015年利息支付倍数行业分析鞍钢股份行业平均数行业最大值行业最小值排名利息支付倍数58个企业排35名分析：鞍钢股份2015年的利息支付倍数高于行业平均值，比行业最小值高，比行业最大值低6，在58个钢铁行业内排名35，属于中间。5、股东权益比率2015年股东权益比率行业分析鞍钢股份行业平均

15、数行业最大值行业最小值排名股东权益比率44.58个企业排26名分析：鞍钢股份2015年的股东权益比率高于行业平均值44.，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名26，属于中上。6、资产负债率2015年资产负债率行业分析鞍钢股份行业平均数行业最大值行业最小值排名资产负债率55.58个企业排33名分析：鞍钢股份2015年的资产负债率低于行业平均值55.，比行业最小值高，比行业最大值低，在58个钢铁行业内排名33，属于中间。四、总结 通过对鞍钢股份近几年短期偿债能力、长期偿债能力、行业对比分析，我们可以看出2015年鞍钢股份的整体偿债能力较低。流动比率、速动比率较低，现金比率较高，导致短期偿债能力较低；利息支付、股东权益比率、都不高，导致长期偿债能力较低。在行业内各项指标也排名都属于中下。