理财规划师三级专业能力第章投资规划理财规划师考试doc.docx

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2013理财规划师三级专业能力第5章：

投资规划-理财规划师考试

为大家推荐2013理财规划师三级专业能力第5章：

投资规划，希望大家取得好成绩！

第

页：

第一单元

股票第

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第二单元

固定收益证券第

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第三单元

共同基金第

页：

第四单元

私募基金第

页：

第五单元

投资型信托第

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第六单元

外汇第

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第七单元

银行理财产品第

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第八单元

券商集合资产管理计划第

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第九单元

QDII产品第

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第十单元

金融衍生品第

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第十一单元

黄金第

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第四节

投资咨询工作的流程

第三节

投资工具

第一单元

股票

一、股票及其相关概念

（一）股份制度与股份公司

1、股份制度

2、股份公司

（二）股票的定义

（三）股票的性质

1、股票是反映财产权的有价证券。

2、股票是证明股东权的法律凭证。

3、股票是投资行为的法律凭证。

（四）股票的特征（P235）

1、收益性

2、风险性

3、流动性

4、不可偿还性

5、参与性

（五）股票的分类

1、按照股东权利分类

（1）普通股

普通股的（股利和剩余资产分配）可能大起大落，因此，普通股股东所担的风险最大，在普通股和优先股向一般投资者公开发行时，公司应使投资者感到普通股比优先股能获得更高的收益。

（2）优先股P238

如果公司获得的盈利不足以分配规定的股利，日后优先股的股东有权要求如数补给。

这种优先股被称为（累积优先股）。

公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，持有此类优先股的股东不能要求公司在以后的年度中予以补发，此种优先股是（非累积优先股）。

优先股通常预先定明股息收益率，而且不能参与公司的分红，优先股股东一般没有选举权与被选举权，所以权利范围较小，优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

优先股的特征包括：

优先股通常预先定明股息收益率，优先股可以优于普通股获得股息，优先股的索偿权次于债权人。

可收回优先股的主要收回方式中包括：

溢价方式、“偿债基金”方式、转换方式。

2、按是否记载股东姓名分类

（1）记名股票

（2）不记名股票

3、按是否在股票票面上标明金额分类

（1）有面额股票

（2）无面额股票

4、A股、B股、H股、N股、S股等

（1）A股：

境内发行，境内上市，人民币标明面值，以人民币购买。

（2）B股

是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个证券交易所上市交易的股票。

（3）H股

在内地注册，在香港上市的外资股，这种股票被称为（H股）。

（4）N股

（5）S股

5、按照风险和收益标准分类P241

（1）蓝筹股

（2）绩优股

一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上水平，公司上市后净资产收益率连续（3）年显著超过（10%）的股票就是绩优股。

（3）垃圾股

6、按照受经济周期的影响不同分类P242

（1）周期型股票

（2）防守型股票

受经济周期的影响较小，风险水平与预期回报率都相对较低的股票，这种股票属于（防守型股票）。

二、股票的发行与交易（P242）

（一）股票发行与交易市场

1、按股票的交易方式划分

（1）一级市场

（2）二级市场

2、按市场的组织形式分

（1）场内市场

（2）场外市场

（场外交易市场）是证券交易所以外的证券交易市场的总称，由于在证券市场发展的初期，许多有价证券的买卖都是在柜台上进行的，因此也称之为柜台市场或店头市场。

（二）股票发行

1、股票发行的目的

（1）为设立股份有限公司而发行股票

（2）为扩大经营规模而发行股票

（3）降低负债比例，改善公司财务结构

（4）满足股票上市标准

（5）其他目的

2、我国股票发行的制度演变

（1）股票发行的监管制度

（2）股票发行方式

（3）股票发行定价

3、新股的发行、申购P247

（1）以募集方式新建股份有限公司，发行人申请公开发行股票时，应符合以下条件：

（2）原有企业改组设立股份有限公司初次发行股票，还应具备下列条件：

投资者参与上网定价发行时进行申购的程序及其发行规则如下：

新股申购的起点为1000股，超过1000股的为1000股的整数倍。

4、配股制度

配股不能混同于分红，配股为投资者提供了追加投资的选择机会，根据我国的有关规定，上市公司每年度都可有30%的配股额度，对股民来说，配股有时预示着更大的投资风险。

配股是上市公司发行新股的方式之一，配股对象为现有股东，配股缴款期过后，配股无法补办，视同股东自动放弃配股权利，公司配股后，需要除权。

5、增发

在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格（相当或被高估）时，实施增发计划，而在股票价值被市场价格（低估）时实施回购计划。

6、股份回购。

分为公开市场回购和要约回购两种。

（三）股票交易规则（P252）

1、交易时间与竞价方式

集合竞价

连续竞价

价格优先，时间优先

2、交易金额及涨跌幅限制

（1）交易金额

（2）涨跌幅限制

正常是10%。

ST和*ST股票价格涨跌幅比例为（5%）。

我国交易所股票交易实行价格涨跌幅限制，但符合一定条件的股票价格不实行涨跌幅限制：

首次公开发行股票上市的：

增发股票上市;暂停上市后恢复上市的。

3、股票、摘牌、停牌与复牌

（1）股票

（2）摘牌

（3）停牌

属于技术性停牌的情况有：

上市公司计划进行重组;上市证券计划换发新票券;上市公司计划供股集资等。

（4）复牌

4、ST、*ST与PT制度（P256）

（1）ST

（2）*ST

（3）PT

5、现金股利和股票股利

（1）现金股利与股票股利在性质上的差异

（2）现金股利与股票股利对公司的财务影响不同

发放股票股利可降低每股价值，现金股利会减少企业的可用资产，股票股利不改变股东的权益份额。

发放股票股利的费用比发放现金股利的费用要大。

（3）现金股利与股票股利对股东的财务影响不同

（4）现金股利与股票股利在法律上的效力不同

（5）股票的除权与除息

股票名称前加DR为权息同除。

若股票名称前加“XR”字样，说明当天为股票的除权日;若股票名称前加“XD”字样，说明当天为股票的除息日。

除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。

当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为（填权），在册股东即可获利。

反之贴权。

（四）股票价格指数

1、股票价格指数的编制方法（P260新增）

2、我国主要指数

（1）上证指数

上证综合指数于（1991年7月15日）公开发布，基日定为（1990年12月19日），基点指数定为（100）。

（2）深证指数

（3）沪深300指数

在我国，（沪深300指数）是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。

3、世界主要指数

（道·琼斯股票指数）是世界上历史最为悠久的股票指数。

最初由其创始人采用（算术平均法）编制而成。

三、股票的收益与风险

（一）股票投资的收益

（二）股票投资的风险（P264）

1、系统性风险

（1）政策风险

（2）利率风险

（3）购买力风险

（4）市场风险

2、非系统性风险

（1）经营风险

（2）财务风险

（3）信用风险

（4）道德风险

3、其他交易过程风险

（1）操作性风险

（2）不合规的证券咨询风险

标准差、协方差、相关系数CAPM模型以及β值的计算需掌握。

四、股票投资的分析方法

（一）基本面分析

1、宏观经济分析

（1）经济周期

（2）通货膨胀

（3）利率水平P268

（4）汇率水平

（5）财政政策

（6）货币政策

2、行业分析

（1）行业分类

（2）行业周期分析

（3）产业政策对股市的影响

3、公司分析

（1）上市公司基本素质分析P272

（2）上市公司财务分析

①资产负债表分析

②利润表分析

③现金流量表分析

（二）技术分析

1、技术分析的基本假设

2、技术分析的要素P274

3、技术分析的主要理论

4、图形分析理论与方法

（1）K线理论

（2）切线理论P278

（3）价格形态理论

5、指标分析

（1）移动平均线

（2）MACD

（3）乖离率

（4）相对强弱指标

（5）超买超卖指标

（6）威廉指标

（7）KDJ指标

（三）基本面分析与技术分析的对比P294

...

2013理财规划师三级专业能力第1章：

现金规划-理财规划师考试

为大家推荐2013理财规划师三级专业能力第1章：

现金规划，希望大家在学习愉快！

第一章

现金规划

现金规划中所指的现金等价物是指流动性比较强的活期储蓄、各类银行存款和货币市场基金等金融资产。

现金规划应遵循的一个原则是：

短期需求可以用手头的（现金）来满足，而预期的或将来的需求则可以通过各种类型的储蓄或者（短期投、融资工具）来满足。

第一节

分析客户现金需求

一、现金规划需要考虑的因素

（一）对金融资产流动性的要求

1、交易动机

家庭由于收入与支出在时间上的不同步性而必须持有一部分现金及现金等价物的动机属于交易动机。

2、谨慎动机或预防动机

谨慎动机或预防动机是为了预防意外支出而持有一部分现金及现金等价物的动机。

如个人为应对可能发生的失业、疾病等意外事件而需要提前预留一定数量的现金及等价物。

如果说现金及现金等价物的交易需求产生是由于收入与支出间（缺乏同步性），那么现金及现金等价物的预防动机则归因于未来收入和支出的（不确定性）。

（二）持有现金及现金等价物的机会成本

通常来说，金融资产的流动性与收益率呈反方向变化，高流动性意味着收益率较低。

由于（机会成本）的存在，持有收益率（较低）的现金及现金等价物也就意味着丧失了持有收益率较高的投资品种的机会。

二、流动性比率

现金与现金等价物是流动性最强的资产。

流动性比率=流动性资产/每月支出

资产的流动性与收益性通常呈反比，即流动性较强的资产收益性较低，而收益性较强的资产其流动性往往欠佳。

对于那些工作缺乏稳定、收入无保障的客户来说，资产的（流动性）显然重要得多，因此助理理财规划师应建议其流动性比率保持较高的流动性比率。

通常情况下，流动性比率应保持在3左右。

编制家庭收入支出表需要遵循的原则是真实可靠原则、充分反应原则、明晰性原则。

理财规划师在确定现金及现金等价物的额度时，可以将该额度确定在个人或家庭每月支出的（3-6倍）左右。

第二节

制定现金规划方案

一、现金规划的一般工具

（一）现金

（二）相关储蓄品种

1、一般储蓄业务

（1）活期储蓄

人民币1元起存，港币、美元、日元和欧元等起存金额为不低于1美元的等值外币。

（2）定活两便储蓄

人民币50元起存。

存期

3个月，活期计息;3个月→半年，3月期整存整取打六折;半年→1年，半年整存整取打六折，存期超1年（含），1年期整存整取打六折。

（3）整存整取

人民币50元起存，港币50元，日元1000元，其他币种为原币种10元起存。

人民币存期：

3个月、6个月、1年、2年、3年和5年;外币存期1个月、3个月、6个月、1年、2年。

（4）零存整取

人民币5元起存。

存期1年、3年、5年。

（5）整存零取

人民币1000元起存。

存期1年、3年、5年。

取款间隔1个月、3个月、半年。

（6）存本取息

人民币5000元起存。

存期1年、3年、5年。

取息间隔每月、每季或每半年。

（7）个人通知存款

起存金额5万，最低支取金额5万。

外币起存金额约为等值人民币5万元（含）。

（8）个人支票储蓄存款

2、特色储蓄业务

（1）定额定期双定存单

定额定期储蓄是存款金额固定、存期固定的一种定期储蓄业务;定额定期储蓄存期为一年，到期凭存单支取本息，可以过期支取，也可以提前支取;不能办理办理部分提前支取;存单上不记名、不预留印鉴、也不受理挂失，可以在同一市县辖区内各邮政储蓄机构通存通取。

（2）定活通。

既有定期存款的收益水平，又有活期的方便存取。

（3）定期存款可自动转存

（4）绿色存款

（5）礼仪存单

（6）喜庆存单

（7）金条、基金当利息

（8）旅行储蓄

（9）四方钱

（三）货币市场基金

货币市场基金应当投资于以下金融工具：

（1）现金;

（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单;（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券;（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购;（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据;（6）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

货币市场基金不得投资于以下金融工具：

（1）股票;

（2）可转换债券;（3）剩余期限超过397天的债券;（4）信用等级在AAA级以下的企业债券;（5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

1、货币市场基金的特点

（1）本金安全

（2）资金流动性强

（3）收益率相对活期储蓄较高

（4）投资成本低。

买卖货币市场基金一般免受手续费，认购费、申购费、赎回费都为0。

（5）分红免税。

基金面值永远保持1元。

投资收益按天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是（复利）;同时，银行定期存款享受的是（单利）。

每月分红结转为（基金份额），分红免收所得税率。

2、货币市场基金的申购

申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为（1000）元，货币市场基金与其他开放式基金最主要的不同点在于其（单位资产净值）是固定不交的。

3、货币市场基金的收益指标。

一是七日年化收益率;二是每万份基金单位收益。

4、影响货币市场基金收益率的主要因素

（1）利率因素

（2）规模因素。

并非规模越大，收益越高。

存在一个最优规模。

（3）收益率趋同趋势

5、如何选择货币市场基金

（1）认购还是申购

（2）什么时间购买

（3）选择哪一只货币市场基金

二、现金规划的融资工具

（一）信用卡融资

1、信用卡简介P16

信用卡有广义信用卡和狭义信用卡之分;广义上的信用卡包括贷记卡、准贷记卡、借记卡;从狭义上说，信用卡主要是指金融机构或商业机构发行的贷记卡，即无需预先存款就可以贷款消费的信用卡。

2、信用卡、准贷记卡和借记卡的比较

信用卡、准贷记卡、借记卡的一个共同特点是，持卡人刷卡消费（不必支付手续费）。

信用卡可以在信用额度内免息透支，准贷记卡透支要支付利息，借记卡不能透支。

3、信用卡的功能

（1）符合条件的免息透支

有些银行会在信用卡核准的信用额度外给予客户一定比例的上浮信用额度，但对于超出信用额度的消费金额，银行一般会收取超额部分的（5%）作为超限费用。

（2）免息分期付款

（3）高透支额度调高临时额度

信用卡可以临时调高信用额度，但一般在（30）天内有效。

（4）预借现金

通过信用卡取现，每卡每日取现金额累计不超过人民币（2000元）。

信用卡预借现金不仅没有免息期，还要承担每笔预借现金金额的（3%）计算的手续费，最低收费额为每笔30元人民币或3美元。

（5）循环信用

掌握P19页，例1-3。

（6）支出记录与分析

（7）支出管理

（8）建立信用

4、信用卡的还款方式

5、操作提示

（1）免息还款期的计算问题

（2）超额透支不能享受免息还款待遇P22

（3）当心部分偿还不能享受免息待遇

（4）信用卡提现并不享受免息期待遇

（5）信用卡存钱无利息

（6）免年费，并非年年免

6、减轻信用卡债务的方式（四版新增）

（二）其他银行融资方式

1、贷款方式

2、优缺点

3、操作提示

（三）保单质押融资P24

1、保单质押

对于符合质押条件的保单，投保人既可以向银行也可以向保险公司进行保单质押。

（养老保险、年金保险等具有储蓄功能的保险）的保单可以用来质押取得贷款，获取短期资金。

保单质押贷款的期限较短，一般不超过6个月。

最高贷款余额不超过保单现金价值的一定比例，各保险公司对这个比例有不同规定，一般在70%左右;银行则要求相对宽松，贷款额度可达到保单价值的90%。

以死亡为给付保险金条件的合同所签发的保单，未经被保险人书面同意，不得转让或者质押。

2、优缺点

3、操作提示

（四）典当融资

1、典当

典当期限由双方约定，最长不得超过（6个月）。

典当当金利率按中国人民银行公布的银行机构6个月法定贷款利率及典当期限折算后执行。

典当期限届满后5日内，经双方同意可以续当，续当一次期限最长为6个月。

逾期不赎当也不续当的，视为绝当。

典当行应按照下列规定处理绝当物品：

（1）当物估价金额在3万元以上的，可以按照《中华人民共和国担保法》的有关规定处理，也可以双方事先约定绝当后由典当行委托拍卖行公开拍卖。

拍卖收入在扣除拍卖费用及当金本息后，剩余部分应当退还当户，不足部分向当户追索。

（2）绝当物估价金额不足3万元的，典当行可以自行变卖或者折价处理，损溢自负。

（3）对国家限制流通的绝当物，应当根据有关法律、法规，报有关管理部门批准后处理或者交售指定单位。

（4）典当行在营业场所以外设立绝当物品销售点应当报省级商务主管部门备案，并自觉接受当地商务主管部门监督检查。

（5）典当行处分绝当物品中的上市公司股份应当取得当户的同意和配合，典当行不得自行变卖、折价处理或者委托拍卖行公开拍卖绝当物品中的上市公司股份。

可以进行典当的动产、不动产通常包括以下几种：

（1）汽车典当。

汽车送去典当时要“四证齐全”，行车证、完税证、机动车登记证、已交养路费凭证。

（2）房产典当。

一般两证齐全的房产的放贷额度在50%以下。

（3）股票典当。

资金两个工作日以内到账。

期限1-6个月。

未流通股不典当，有的公司要求ST股不能典当。

2、优缺点

与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求（几乎为零），而且典当行的抵押物要求是（动产或不动产）。

3、操作提示

三、客户收入支出管理

工作要求

工作程序

例1-5

P28

1、资产负债表P28

2、家庭收入支出表

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