投资管理活动研究过程描述.docx
《投资管理活动研究过程描述.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资管理活动研究过程描述.docx（29页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
投资管理活动研究过程描述
投资管理活动研究过程描述
1、投资管理活动阶段及界定
投资管理活动按照过程分析一般情况下可以分为三个阶段：
投资研究阶段、投资执行阶段、投资退出阶段
投资研究阶段一般包括：
项目提议、项目立项评估、项目立项批复、项目研究、项目拟选负责人、方案设计、方案审批等七项内容
投资执行阶段一般包括：
项目负责人确定、项目组织建立、实施计划（包括资金计划）制定、审批；项目执行（谈判、整合、建设、采购）、项目执行控制等五项内容
投资退出阶段一般包括：
项目出路评估（移交、出售建议）、项目退出（项目移交、项目直接管理、项目出售、项目联营）等两项内容
2、投资研究阶段内容描述：
1）项目提议：
项目提议人员一般情况下分为三大类人群进行：
（1）公司高级管理者，根据公司发展的需要提出项目提议。
（2）业务负责人，根据本业务的发展需要提出项目提议。
（3）战略投资部门，根据国家政策、公司外部环境、公司战略规划提出项目提议。
项目提议流程：
项目提议人员一般情况下编写项目提议单，向公司投资委员会提出项目提议（这里有一个常设基金：
根据项目提议的批复情况，对项目提议人员进行奖励）
2）项目立项评估：
项目立项评估主要由公司投资委员会负责（可以委托中介机构或者委托战略投资部门进行），项目立项评估主要包括：
项目提议是否符合公司的发展方向，项目提议是否与公司当前的状况相匹配，公司是否有能力（资金、人员、技术体系）完成项目投资，项目对公司是否必要等四个方面的评估
3）项目立项批复：
项目立项批复包括同意立项批复、暂缓立项批复以及驳回立项批复三种类型（投资委员会根据立项批复种类对项目提议人员实施奖励）
项目立项批复依据项目立项评估结果进行
4）项目研究：
项目研究为项目立项后续工作，当项目提议经投资委员会立项同意批复后，由投资委员会委托公司战略投资部门对项目展开研究。
项目研究包括：
项目尽职调查、项目市场调查、项目可行性研究等三项内容
公司战略投资部门接到投资委员会委托后制定项目研究计划及时间表，按照时间表和计划实施项目研究。
（项目研究主要可以分为外包研究和自己研究）
5）项目拟选负责人
公司战略投资部门按照研究计划完成项目研究（验收外包方交付成果）后，向投资委员会提交研究成果，投资委员会对研究成果进行审核，审核通过后，投资委员会组织公司相关部门（人力资源、相关联业务、战略投资部门等）研究项目负责人选。
根据项目研究成果和公司人员情况及能力需求，投资委员会一般情况下需要提出2-3名项目拟选负责人。
6）方案设计
投资委员会委托公司战略投资部门通知拟选项目负责人，同时由公司战略投资部门组织拟选项目负责人依据项目研究成果，编制项目投资方案（拟选项目负责人分别编制，这里需要体现竞争性）（一般情况下项目负责人一旦确定后将具有很大的自主权和很高的收入）
7）方案审批
公司战略投资部门组织拟选项目负责人编制完成项目投资方案后，提交投资委员会审核，投资委员会审核完成后，由投资委员会向董事会提请项目投资方案审批，董事会分别对项目拟选负责人的项目投资方案进行审核，并最终审批通过一份项目投资方案。
至此项目投资研究阶段工作告一段落，所有项目投资研究项目成果性文件归口档案永久保留。
附投资研究阶段各环节工作内容基本表（参考）
项目提议要点
项目提出依据
项目主要方向和基本要点
项目拟定名称
项目立项评估要点
公司发展方向
项目建成后是否符合公司发展方向
公司当前状况
项目是否立足与公司现状
公司最大能力（资金、人员、技术）
项目需求情况（预估）
项目对公司的必要性
附一般性可研报告目录：
（标黄部分为重要章节）
第一章总论
一、项目名称
二、项目承建单位
三、项目背景
四、项目投资概况
1、拟建地点
2、建设规模与目标
3、项目投资资金及效益情况
五、可行性研究报告的编制依据
第二章市场分析
一、行业发展情况
1、行业经济运行情况
2、行业生产技术情况
3、行业进出口情况
二、市场竞争情况
1、行业SWOT分析
2、行业竞争发展趋势
三、项目产品市场分析
1、产品市场供需情况
2、产品市场分析
3、产品技术发展趋势
4、项目建设的必要性
四、项目投产后生产能力预测
五、该项目企业在同行业中的竞争优势分析
六、项目企业综合优势分析
1、区位优势
2、技术领先优势
3、销售渠道优势
4、有完善的营销和服务体系
七、项目产品市场推广策略
第三章产品方案和建设规模
一、产品方案
二、建设规模
第四章项目地区建设条件
一、区位条件
二、气候
三、基础设施
四、投资优惠政策
五、社会经济条件
第五章技术方案设计
一、总平面布置
二、产品生产技术方案
1、项目技术来源
2、产品生产方案
三、辅助公用工程及设施
第六章环境保护与节约能源
一、环境保护
1、设计依据
2、主要污染源、污染物及防治措施
二、节约能源
1、节能原则
2、节能措施
第七章职业安全与卫生及消防设施方案
一、设计依据
二、安全教育
三、劳动安全制度
四、劳动保护
五、劳动安全与工业卫生
六、消防设施及方案
第八章企业组织机构和劳动定员
一、企业组织
二、劳动定员和人员培训
第九章项目实施进度与招投标
一、项目实施进度安排
1、土建工程
2、设备安装
二、项目实施进度表
三、项目招投标
第十章投资估算与资金筹措
一、投资估算的依据
二、项目总投资估算
1、建设投资估算
2、建设期利息估算
3、流动资金估算
三、资金筹措与还款计划
第十一章财务效益、经济和社会效益评价
一、财务评价
1、评价依据
2、评价内容
3、财务评价结论
二、社会效益和社会影响分析
1、项目对当地政府税收收益的影响
2、项目对当地居民收入的影响
3、项目对相关产业的影响
第十二章项目风险因素识别
一、政策法规风险
二、市场风险
三、技术风险
第十三章可行性研究结论建议
一、结论
二、建议
项目实施进度表
步骤
实施时间
实施内容
项目负责
备注
项目投资估算表
单位：
万元
序号
项目
规格、型号（结构）
单位
单价
数量
投资
投资构成
备注
建安工程
设备购置
其他
合计
1
工程费用
1.1
***工程
1.1.1
……
1.2
***工程
1.2.1
……
2
工程建设其他费用
2.1
建设单位管理费
2.2
勘察设计费
含可研
2.3
工程监理费
2.4
技术培训费
……
3
预备费
3.1
基本预备费
流动资金估算表（有加工项目用、部分项目可选用）
单位：
万元
序号
项目
最低周
周转
计算期（年）
转天数
次数
1
2
3
4
……
n
1
流动资产
1.1
现金
1.2
应收账款
1.3
存货
1.3.1
原辅材料
1.3.2
燃料
1.3.3
在产品
1.3.4
产成品
1.4
预付账款
2
流动负债
2.1
应付账款
2.2
预收账款
3
流动资金（1-2）
4
流动资金当期增加额
资金筹措与使用计划表
单位：
万元
序号
项目
合计
计算期（年）
1
2
3
4
1
总投资使用计划
1.1
建设投资
1.2
建设期利息
1.3
流动资金
2
资金筹措及使用
2.1
项目资本金
2.1.1
用于建设投资
2.1.2
用于流动资金
2.1.3
用于建设期利息
2.2
债务资金
2.2.1
用于建设投资
2.2.2
用于流动资金
2.2.3
用于建设期利息
2.3
财政投资
其中:
中央财政资金
地方财政配套资金
2.3.1
用于建设投资
2.4
其他资金
2.4.1
用于建设投资
2.4.2
用于流动资金
2.4.3
用于建设期利息
总成本费用估算表
单位：
万元
序号
项目
合计
计算期（年）
1
2
3
4
……
n
生产负荷
1
外购原辅材料费
其中：
2
外购燃料及动力费
其中：
3
工资及福利费
4
修理费
5
其他费用
6
经营成本（1+2+3+4+5）
7
折旧费
8
摊销费
9
利息支出
10
总成本费用（6+7+8+9）
其中：
固定成本
可变成本
固定资产折旧、无形资产和其他资产摊销估算表
单位：
万元
序号
项目
折旧及摊销年限
合计
计算期
折旧率
1
2
3
4
……
n
1
固定资产合计原值
折旧费
净值
1.1
土建工程
原值
折旧费
净值
1.2
机器设备
原值
当期折旧费
净值
2
无形资产、其他资产合计原值
当期摊销费
净值
2.1
无形资产
原值
摊销费
净值
2.2
其他资产
原值
摊销费
净值
利润及利润分配表
单位：
万元
序号
项目
合计
计算期（年）
1
2
3
4
……
n
生产负荷
1
营业收入
2
营业税金及附加
3
总成本费用
4
补贴收入
5
利润总额（1-2-3+4）
6
弥补以前年度亏损
7
应纳税所得额（5-6）
8
所得税
9
净利润（5-8）
10
期初未分配利润
11
可供分配的利润（9＋10）
12
提取法定盈余公积金
13
可供投资者分配的利润（11-12）
14
应付优先股股利
15
提取任意盈余公积金
16
应付普通股股利（13-14-15）
17
各投资方利润分配
其中：
18
未分配利润（13-14-15-17）
19
息税前利润
20
息税折旧摊销前利润
销售（营业）收入、销售（营业）税金及附加和增值税估算表
单位：
万元
序号
项目
税率
合计
计算期（年）
1
2
3
4
……
n
生产负荷
1
营业收入
1.1
产品A营业收入
单价
数量
销项税额
1.2
产品B营业收入
单价
数量
销项税额
……
2
营业税金与附加
2.1
营业税
2.2
消费税
2.3
城市维护建设税
2.4
教育费附加
3
增值税
销项税额
进项税额
项目投资现金流量表
单位：
万元
序号
项目
合计
计算期（年）
1
2
3
4
……
n
1
现金流入
1.1
营业收入
1.2
补贴收入
1.3
回收固定资产余值
1.4
回收流动资金
2
现金流出
2.1
建设投资
2.2
流动资金
2.3
经营成本
2.4
营业税金及附加
2.5
维持运营投资
3
所得税前净现金流量（1－2）
4
累计所得税前净现金流量
5
调整所得税
6
所得税后净现金流量（3-5）
7
累计所得税后净现金流量
计算指标
所得税前
所得税后
项目投资财务内部收益率（％）
项目投资回收期（年）
项目投资财务净现值（万元）
银行借款还本付息计划表（有贷款项目）
单位：
万元
序号
项目
合计
计算期（年）
1
2
3
……
n
1
银行借款
1.1
期初借款余额
1.2
当期还本付息
其中：
还本
付息
1.3
期末借款余额
2
其他借款、债券
2.1
期初借款余额
2.2
当期还本付息
其中：
还本
付息
2.3
期末借款余额
3
借款、债券资金合计
3.1
期初借款余额
3.2
当期还本付息
其中：
还本
付息
3.3
期末余额
计算指标
利息备付率（％）
偿债备付率（％）
财务评价的盈利能力分析
财务盈利能力分析主要是考察投资的盈利水平，用以下指标表示：
1、财务内部收益率（FIRR）
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。
其表达式为：
式中CI——现金流入量；
CO——现金流出量；
（CI-CO）t——第t年的净现金流量；
n——计算期。
财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法计算求得。
在财务评价中，将求出的全部投资或自有资金（投资者的实际出资）的财务内部收益率（FIRR）与行业的基准收益率或设定的折现率（ic）。
比较，当FIRR≥ic时，即认为其盈利
升级会员 