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证券交易计算题

计算题

题目：

某A股的股权登记日收盘价为30元每股，送配股方案每10股配5股，配股价为10元每股，则该股除权价为多少？

（（30+0.5*10）/1.5=23.33）

书上是17.5

题例：

张某原有定期一年的2万元人民币存款，年利率为1．98％，利息税为20％，国家上调银行存贷款利率后，一年期存款利率为2．25％，利息税率不变。

在新的利率制度下，张某将2万元人民币存入银行，一年后可以多拿利息：

（D）

A、90元        B、79．2元        C、53．2元         D、43．2元

【解析】

按银行利息计算公式:

银行利息=存（贷）款数×利率×时间，在利息上调之前，张某的利息收入为：

利息收入=（20000×1.98%）×1-（20000×1.98%）×1×20%=396=316.8（元）

在利息上调后，张某的利息收入为：

利息收入=（20000×2.25%）×1-（20000×2.25%）×1×20%=396=360（元）

多得利息=360-316.8=43.2（元）。

因此此题正确答案为D。

计算题

1.一位投资人有100万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1％，基金单位面值为1元，那么能认购到多少份额？

认购费用＝100万元×1％＝1万元

净认购金额＝100万元-1万元＝99万元

认购份额＝99万元÷1.00元＝99万份

2.一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2％，单位基金净值为1.5元，那么能申购到多少份额？

申购费用＝100万元×2％＝2万元

净申购金额＝100万元-2万元＝98万元

申购份额＝98万元÷1.50元＝653333.33份

3.一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1％，单位基金净值为1.5元，那么赎回价格和赎回金额是多少？

赎回价格＝1.5元×（1-1％）＝1.485元

赎回金额＝100万×1.485＝148.5万元

证券交易连续交易时的竞价原则是什么？

证券经纪商进行申报竞价时，往往会出现多个买方（卖方）经纪人同时叫价的情形。

在这种情况下到底哪个经纪人有优先买入（卖出）证券的权利呢?

证券交易所对此均按照以下优先原则执行。

（1）价格优先原则。

就是指谁的买入价越高，谁就优先买入证券；谁的卖出价越低，谁就优先卖出证券。

在证券交易所里，一般买入价最高的与卖出价最低的买卖双方能达成交易。

（2）时间优先原则。

就是在经纪人的买入价（卖出价）相等时，谁最先申报谁优先成交。

此外还有顾客委托优先原则、数量优先原则、市价优先原则等。

我国上海证券交易所按价格优先、时间优先的原则组织成交，深圳证券交易所按价格优先、时间优先、顾客委托优先的原则竟价成交。

1.2006年12月的某一交易日，投资者王某通过一家证券公司营业部以每股20元的价格买入了1万元的华资实业股票，同日以每基金单位1.2元的价格卖出了2.4万元的基金金泰，佣金费率为0.18%,印花税率为0.1%,问王某应支付的佣金和印花税及过户费总额多少？

王某应支付的佣金为：

（10000×20+24000×1.2）×0.18%=411.84元

印花税为:

10000×20×0.1%=200元

过户费为:

10000×0.1%=10元，所以王某应支付的佣金和印花税及过户费总额为411.84+200+10=621.84元。

2.面额100元的债券，票面利率5%，8年到期一次还本付息，市场利率为4%，按单利计算，计算该债券的行市。

债券行市=债券到期收入的本利和/（1+市场利率×到期期限）

=[100×（1+5%×8）\]/（1+4%×8）=106.06元

计算题

1.某公司现金及银行存款为8644467.50元，流动负债为37255696.67元，短期有价证券为1083660.00元，应收款为6932855元，则该公司的速动比率是多少？

速动比率=（8644467.50+1083660.00+6932855）÷37255696.67=0.45

该公司的速动比率是0.45。

2.某公司资产总额为54423852.26元，流动负债为37255696.67元，长期负债为6000000.00元，则该公司的股东权益比率是多少？

负债总额=37255696.67+6000000.00=43255696.67

股东权益=54423852.26-43255696.67=11168155.59

股东权益比率=11168155.59÷54423852.26×100%=20.52%

该公司的股东权益比率是20.52%。

3.某公司2002年12月30日公司资产总额为54423852.26元，负债总额为42255696.67元，利润总额为8875177.64元，求股东权益利润率。

股东权益=54423852.26-43255696.67=11168155.59

股东权益利润率=8875177.64÷11168155.59×100%=79%

股东权益利润率是79%。

4.某公司2002年12月30日流动资产为50021705.31元，流动负债为37255696.67元，求该公司的流动比率。

流动比率=50021705.31÷37255696.67=1.34

该公司的流动比率是1.34。

5.某公司股东权益为11168155.59元，公司总股本为6500000.00股，那么该公司的每股净资产是多少？

每股净资产=11168155.59÷6500000.00=1.18元

该公司的每股净资产是1.18元。

6.某公司2005年度销售收入净额为176300045.44元，公司实现利润总额为24456227.37元，该公司的销售利润率是多少？

销售利润率=24456227.37÷176300045.44×100%=13.87%

该公司的销售利润率是13.87%。

1.简述移动平均线的特点。

①追踪趋势。

MA的趋势方向反映了价格波动的方向。

②滞后性。

在价格原有趋势发生反转时，MA的行动往往过于迟缓。

③稳定性。

除非当天的股价发生很大的变化，MA的数值才会有较大的变化。

④支撑压力性。

MA曲线对股价具有支撑或压力的作用。

⑤助长助跌性。

当股价突破了MA曲线的时候，有继续向突破方向再走一段的惯性。

⑥吸引性。

当股价远离MA曲线时，MA曲线对股价具有吸引力，促使股价回头。

2.简述趋势线的研判技巧。

①股价触及趋势线的次数越多，说明趋势线的阻力或支撑的力量越大，趋势线越是可靠。

②趋势线跨越的时间越长，越是久经考验越可靠，被突破之后信号也就越明确。

③趋势线越是陡峭越易于被突破，越平缓越可靠。

④股价突破趋势线，至少要超过3%的幅度，向上突破还需要成交量的明显放大，否则就是骗线；如果突破后股价又回到原来趋势线的延长线，即回抽确认后，突破就更加可靠。

⑤股价在靠近某条趋势线时，市场反应越强烈，该趋势线越可靠。

3.简述技术分析和基本分析的区别。

①技术分析目的在于分析股票价格的运动规律，基本分析目的在于分析股票内在的投资价值。

②技术分析的方法是研究市场内部的因素，基本分析的方法是研究市场外部的因素。

③技术分析基本上是偏短期的，基本分析基本上是偏长期的。

④技术分析的作用在于确定合理的买卖时机，基本分析的作用在于确定正确的投资对象。

4.简述MACD的研判技巧。

①DIF、MACD>0,为牛市趋向；DIF、MACD<0为熊市趋向。

②DIF向上交叉MACD，为买入信号；DIF向下交叉MACD，为卖出信号。

③当股价出现2到3个近期低点而MACD并未出现新低点，为买入信号；当股价出现2到3个近期高点而MACD并未出现新高点，为卖出信号。

④在高价区域，DIF2次向下交叉MACD，预示股价将大跌；在低价区域，DIF2次向上交叉MACD，预示股价将大涨。

5.简述成交量在技术分析中的意义。

①量、价、时、势是技术分析的四个基本要素，其中量是首要的。

②成交量是反映股市资金量多寡的重要指标，资金充足则成交量大，反之则相反。

③成交量是股市的能源，能源充足股价才能上涨，能源缺乏则股价必然下跌。

④中国股市是典型的“资金推动型”市场，成交量分析尤为重要。

⑤中国股市是典型的“庄股”市场，可以通过成交量的分析把握“庄家”动向。

6.简述OBV线的观察方法。

①OBV线下降而股价上升，是卖出信号。

OBV线上升而股价下跌，是买入信号。

②OBV线由升转降，是卖出信号；OBV线由降转升，是买入信号。

③OBV线暴涨，是卖出信号；OBV线暴跌，是买入信号。

④OBV线成大N型，应获利了结。

OBV线走平3个月以上，随时有新的行情出现。

⑤OBV线与股价同步上升，量价配合将推动股价屡创新高；OBV线上升无力，说明成交量萎缩，股价将在形成M头后下跌。

7.简述技术分析的基本原理。

①股票的价格由股票的供求关系决定的。

②股票的供给与需求又是由各种合理与不合理的因素决定的。

③如果忽略股价微小的波动情况，则股票市场价格的变化就会在一段时期内显示出一定的变化趋势。

④股价的这种变化趋势会随着市场供求关系的变化而变化。

8.简述牛市中8次浪的基本特征。

第1浪：

若出现在前一个上升过程结束后的大调整浪之后，它的升幅可观；若属于前一个循环的调整浪的反弹，升幅较小。

第2浪：

它通常调整的幅度很大，但成交量逐渐缩小。

第3浪：

通常是一个循环中运行时间最长、涨幅最大、成交量最大的一浪，往往留下跳空高开的缺口，又被称为主升浪。

第4浪：

形态最为复杂多变的一浪调整浪。

第5浪：

它的涨势通常小于第3浪，股价已经接近最高点，通常出现延伸浪或失败形态。

A浪：

它是预示牛市已告结束的调整浪，但投资者常误认为是一个短暂的调整。

B浪：

它是对A浪的一次调整，并且有可能升至或超过第5浪的最高点。

C浪：

它是全面性下跌的、最具杀伤力的最后调整浪，其低点可抵达第4浪的低点，若低点超过第1浪的高点，就预示着新的上升趋势的形成。

9.简述K线研判的要点。

①首先要判断K线所处的位置是在头部、底部还是中部，不同的地方同一根K线往往有不同的含义。

②K线最好能结合移动平均线来分析，要观察开盘价在均线之上还是之下。

③K线要结合心理因素进行分析，长红会更红，长黑会更黑。

④单个K线得出的结论有时不可靠，最好多个K线结合起来分析。

1.某股票2004年6月12日至16日的收盘价分别是5.79元、5.64元、5.68元、5.97元、6.46元，请计算6月16日收盘时的5日移动平均值。

（5.79+5.64+5.68+5.97+6.46）÷5=5.91元

该股票6月16日收盘时的5日移动平均值是5.91元

2.某股昨收盘11.23元，今收盘11.10元，昨日OBV是73560700，今日成交量是437500股，今日OBV是多少？

因为今收盘11.10元＜昨收盘11.23元，取减号

今日OBV=73560700-437500=73123200

今日OBV是73123200。

3.已知斐波纳奇数列前面的数字是1，1，2，3，5，8，13，21，34，……请推算该数列后面的三个数字。

21+34=55

34+55=89

55+89=144

该数列后面的三个数字依次是55，89，144。

4.某证券市场共有股票700家，5日来涨跌情况如下表，计算5日OBOS指标的数值。

5月1日

5月2日

5月3日

5月4日

5月5日

上涨家数

432

356

287

297

254

下跌家数

208

322

405

388

417

平盘家数

60

34

8

15

29

5日上涨家数之和=432+356+287+297+254=1626

5日下跌家数之和=208+322+405+388+417=1740

OBOS指标的数值=1626-1740=-114

5日OBOS指标的数值是-114。

证券投资策略分析

1.如何理解证券投资的基本原则？

（1）自有资金原则

自有资金原则是指投资人进行证券投资的资金为自有资金的原则。

（2）收益与风险最佳组合的原则

收益与风险最佳组合的原则是指投资人应尽可能以最小的风险获得最大的收益的原则。

（3）分散组合投资原则

分散投资的原则是指投资人应将资金投资于多元化的证券组合中，以便减少证券投资风险的原则。

（4）时间、能力充裕原则

时间充裕原则是指证券投资者应有充裕的时间进行投资的原则。

能力充裕原则是指每个投资者都应当不断培养自己证券投资能力的原则。

要想做到能力充裕，必须掌握证券投资知识，并具有丰富的证券投资经验。

（5）克制贪心的原则

克制贪心的原则是证券投资者不能把金钱的消长看成是唯一目的，力求避免贪心的原则。

（6）遵规守法原则

遵规守法原则是指证券投资者必须在国家允许的证券交易所进行投资活动的原则。

2.选择证券投资对象应考虑哪些因素？

证券市场上有众多的证券投资对象，证券投资者在选择时，必须考虑到以下因素。

（1）安全性

安全性是指是否能保证本金和得到利息和股利，并考虑价格变动因素，给投资者带来风险的大小，如果不充分考虑这些因素，就会造成投资的损失。

（2）收益性

如何使选择的证券的获利达到最高，是投资者证券投资的重要目标。

收益越高，人们投资的兴趣愈浓厚，投资活动也愈踊跃。

收益性因素涉及四个方面：

收益率、证券价格、手续费、税金。

（3）期限性

证券的期限是不同的，有短期、中期、长期和无期限之分。

债券投资是有期限的，期限不同的债券，收益率也不同。

股票投资是没有期限的，在公司连获高额利润的情况下，股东的股利收益远远高于其他证券的收益。

（4）变现性和便利性

证券的变现性即证券的流动性。

如果投资者购入证券后有可能出现急需现金的情况，那么选择证券投资对象时，就要特别注意证券的变现性，应该选择那些能够立刻卖出去的证券。

便利性主要看购买证券所需的时间，交割的期限、认购手续是否迅速方便，是否符合投资者的偏好等。

证券投资的便利性与证券市场的发达程度是相对应的。

（5）价格变动性

价格变动性主要看证券发行公司已上市证券的价格变动情况，如果证券价格变动没有规律，那么投资者对行情在预测不准确的情况下，便可能蒙受损失，所以，进行证券投资选择时，要选择价格波动有规律的证券进行投资。

3.选择股票投资对象应从哪些方面考虑？

（1）根据公司经营业绩选股

某一股票是否有投资价值，归根到底取决于公司本身的经营业绩。

优良的公司经营业绩必将使公司的股票价格稳步上涨，因此，对于长线投资者应主要考虑公司经营业绩进行选股。

（2）根据股票的内在价值与市价的差异选股

股票的内在价值就是每股净资产值，它是公司即期资产中真正属于股东的权益，是支配股票价格变动的内在力量。

对投资者来说，应注意股票内在价值与市价的差异，其差异越小，表明股票价格的上涨余地越大，如果市价低于股票的内在价值，则表明其投资价值极大。

而那些股票内在价值远远低于市场价格的股票，不仅价格上涨余地小，甚至有即刻下泻的危险，这种股票的风险是很大的。

（3）根据股票的市场表现选股

股票的内在价值是股票市场表现的基础，但并非内在价值高的股票，其市场价格都有良好的表现。

各种股票在市场上流通，市场因素的影响下逐渐会形成某种较稳定的特征。

对短线投资者而言，市场价格的波动幅度及其上升空间，应是选股的重要依据。

通常最好选择那些短期内有较大上升空间或波动幅度大的股票，这些股票常使投资者在短期内获得丰厚回报。

（4）根据股票市盈率选股

市盈率也是衡量股票投资价值的重要参数。

通常市盈率越低的股票越适合投资，因为市盈率过高，意味着股价再上涨的可能性较小，而股价下跌的可能性则相对较大，市盈率低则说明日后股价上涨的余地较大。

当然，市盈率长期偏低的股票未必值得选择，它可能是不活跃、不被大多数投资者看好的股票，其价格日后也很难攀升。

（5）根据经济周期选股

不同行业的公司的股票价格在经济周期的不同阶段的表现不同，一般而言，在经济繁荣时期，公司也处于旺盛的发展时期，盈利水平较高，股价上涨幅度也较大；经济衰退时，公司的经营业绩明显下降，股票价格会迅速下跌。

还有一些公司受经济周期性变动的影响不大，其盈利不随着繁荣、衰退的周期性更替而呈现出较大的波动。

因此，投资者可视经济周期的不同阶段选择股票，经济繁荣时期，选择前一类股票，经济萧条时，最好选择后一类股票。

（6）根据公司类型和公司规模选股

公司依据不同发展速度可分为发展缓慢型、稳健适中型和发展迅速型。

发展缓慢型公司的盈利增长率通常低于国民经济增长率，其股票价格一般上不去，投资者应当避而远之。

稳健适中型公司的盈利增长率适中，如果能够把握入市时机，投资于这类公司也能获利。

发展迅速型公司的盈利增长率较高，它们大多是规模较小即股本额较小的成长型企业，由于其股票发行量较少，在市场上流通的股数不大，只要需求稍稍转旺，其股价会数十倍、甚至上百倍的迅速上扬。

因此，这类小盘股往往具有较大的投资价值。

（7）根据股市的主要趋势选股

股票市场的主要趋势表现为四个阶段。

第—阶段为股价呆滞期，这个时期股票价格水平极低，投资者可选几只风险较大的股票买进。

第二阶段为股价回升期，价格开始上升。

这时成长股开始有优良表现，特别是小额资本的成长股会更快地升高价位，此时的绩优成长股走势也很好，因此，在这一阶段，投资者可适当买进选择的成长股。

第三阶段是股价活跃期，这时价格的上升已接近其应有水平，股票选择较为困难。

这一阶段可能的策略是慢慢卖出次成长股，转移部分资金用于具有在多头市场里维持价位能力的绩优成长股以及在未来经济困境中能获利的股票。

第四阶段为股价回落期，价格由顶峰开始下降，这时投资者应卖出股票撤离市场，然后持币等待下一个呆滞期的来临。

4.你是如何理解各种证券投资方法和操作策略的？

（答案略）

5.在模拟证券投资实验的实际操作过程中，你最喜欢运用其中的哪几种投资策略？

（答案略）

六、论述题

1.

市价（元）

买进股数（股）

买进金额（元）

卖出股数（股）

卖出金额（元）

10

1000

10000

9

1000

9000

8

1000

8000

9

1000

9000

10

1000

10000

11

1000

11000

合计

3000

27000

3000

30000

从最终交易表明，共投入资金27000元，全部卖出后收回30000元，收支相抵后净赚3000元（未除去手续费等成本开支）。

2.

购买时间

市价（元）

购入股数

累计购入股数（股）

投资总额（元）

1月

20

500

500

10000

2月

15

666

1166

19990

3月

25

400

1566

29990

4月

20

500

2066

39900

5月

30

333

2399

49980

从以上计算可以看出，相同的金额，由于股价不同，所购的股票的数量也不相同。

五个月的每股平均市价＝（20+15+25+20+30）/5＝22（元）

每股平均投资成本＝投资总额/累计购入股数＝4980/299=20.8（元）

可见，投资者的每股平均股价20.8元，小于每股平均市价22元。

投资者的每股平均股价20.8元，小于每股平均市价22元。

其原因在于每一时期的投资金额一定（均为10000元），当股票的市价较低时，所购买的股票数量就较多，其结果必然是在总的股数中，低价所购的股票所占的比例较大，而高价所购的比例较小。

所以，其平均购价就会低于平均市价。

3.举例说明固定金额组合操作法和固定比率组合投资法的操作过程，并比较分析。

固定金额组合操作法举例：

某投资者将4万元资金分别投资于进攻型资产——股票和防御型资产——债券上，其中投资股票2万元，投资于债券2万元，并将投资于股票的资金总额按变动着的市价予以固定。

当所购股票的市价增至3万元时，则出售l万元股票，使股票的市价金额保持2万元的水平，当所购股票的市价降至1．5万元时，则出售部分债券，购进5000元的股票，仍使之保持2万元的股价市值水平。

固定比率组合投资法举例：

某投资者20000元资金以50％对50％的固定比率分别购买股票和债券。

当股票价格上涨，使他所购的股票从10000元上升至15000元，那么投资组合中其风险部分的股票金额就大于保护性部分的债券金额，打破了原先确定的各占50％的平衡关系，这样投资者就要将股票增值的5000元，按各占50％的比例分配，卖出2500元的股票，并将其转化为债券；相反，若投资者购买的股票由10000元下跌至8000元，就要卖出债券1000元以购股票，使股票与债券的比例各保持50％。

固定比率组合投资法的优点与固定金额组合操作法的优点相类似，具有操作简便，易于操作的特点。

固定金额组合操作法其缺陷表现在：

（1）如果所购股票的行市是持续上升的，投资者不断卖出股票后就容易丧失更多的获利机会；

（2）如果所购股票的行市持续下跌，投资者不断买入股票补进，以维持事先确定的股票市值水平，便会失去股价继续下跌后以更低价格购进股票的机会。

所以，固定金额投资法在两种情况下不适采用：

一是涨势不衰的多头上市；二是跌风难遏的空头市场。

固定比率组合投资法一经确定一般不宜轻易改变，因此该种投资策略较保守，容易失去许多的投资机会。

实训内容及案例分析

目的与要求：

掌握股票投资的基本策略

（一）实训内容：

1.根据所学知识掌握进行以下实际操作，并写出操作过程。

（略）

2.通过实际操作分析不同类型股票的投资策略。

（1）大型股票投资策略

对应这类大型股票的买卖策略是：

a.可在不景气的低价圈里买进股票，而在业绩明显好转、股价大幅升高时予以卖出。

同时，由于炒作该种股票所需的资金庞大，故较少有主力大户介入拉升，因此，可选择在经济景气时期入市投资。

b.大型股票在过去的最高价位和最低价位上，具有较强支撑阻力作用，因此，其过去的高价价位是投资者现实投资的重要参考依据。

（2）中小型股票投资策略

对应中小型股票的投资策略是耐心等待股价走出低谷，开始转为上涨趋势，且环境可望好转时予以买进；其卖出时机可根据环境因素和业绩情况，在过去的高价圈附近获利了结。

一般来讲中小型股票在1-2年内，大多有几次涨跌循环出现，只要能够有效把握行情和方法得当，投资中小型股票，获利大都较为可观。

（3）成长股投资策略

投资成长股的策略是：

a.要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。

成长股的选择，一是要注意选择属于成长型的行业。

二是要选择资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也就较大。

因为较大的公司要维持一个迅速扩张的速度将是越来越困难的，一个资本额由5000万变为1亿元的企业就要比一个由5亿变为10亿元的企业容易得多，三是要注意选择过去一、两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于大多数其他股票，一般为其他股票的1.5倍以上。

b.要恰当地确定好买卖时机。

由于成长股的价格往往会因公司的经营状况变化发生涨落，其涨幅度较之其他股票更大。

在熊市阶段，成长股的价格跌幅较大，因此，可采取在经济衰退、股价跌幅较大时购进成长股，而在经济繁荣、股价预示快达到顶点时予以卖出。

而在牛市阶段，投资成长股的策略应是：

在牛市