棉籽深加工行业分析报告.docx

棉籽深加工行业分析报告.docx

《棉籽深加工行业分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《棉籽深加工行业分析报告.docx（9页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

棉籽深加工行业分析报告

2015年棉籽深加工行业分析报告

2015年7月

目录

一、行业概况3

1、棉籽产业概述3

2、棉籽深加工行业现状4

3、棉籽加工业发展趋势5

（1）棉籽蛋白的品质趋于高端5

（2）棉籽深加工行业工业化程度大为提升6

（3）棉籽深加工行业向产业化发展6

二、行业监管体制7

三、行业现状及规模9

1、行业产业链构成9

2、市场竞争格局及行业壁垒10

3、行业规模与市场发展空间10

（1）行业规模测算10

（2）市场发展空间11

四、影响行业发展的因素14

1、有利因素14

（1）国家产业结构调整，有利行业结构优化升级14

（2）技术进步工艺创新，行业毛利水平有望提升14

（3）棉籽深加工产品应用范围拓展，下游需求拉动行业发展15

2、不利因素15

五、行业风险15

1、原材料及产品价格波动风险15

2、行业竞争加剧的风险16

一、行业概况

1、棉籽产业概述

我国是世界主要的产棉大国，产量位居世界第一，年产棉籽1100-1400万吨，其中约900-1000万吨棉籽进入到棉籽深加工领域。

目前，我国的棉花主要分布于新疆、黄河流域、环洞庭湖区域三大产区，前三大省份为新疆（约占50%），山东（约占10%及以上）、河北（约占10%及以上）。

一般棉籽中含棉仁约50-55%，而棉仁中含油30-35%，含蛋白35-38%，因此棉籽不仅是很好的油料资源，也是一种待充分开发利用的重要的蛋白资源。

在棉籽深加工过程中，每1公斤棉籽大约能生产0.42公斤脱酚棉籽蛋白，0.12公斤棉籽油，0.23公斤棉壳，0.11公斤棉短绒。

棉籽深加工是棉籽变废为宝，实现高附加值的重要环节，将价值低廉的棉籽变成各种附加值高的棉籽深加工副产品。

从上世纪80年代起，经过近30多年的发展，我国棉籽深加工与应用技术取得长足的进步，并形成了多种棉籽深加工技术。

当前棉籽深加工技术的发展主流是“全价开发、循环利用”的深加工模式，其产生的高附加值产品正逐步替代其它工艺路线所生产的低附加值产品。

棉籽的“全价开发、循环利用”是新一代棉籽深加工工艺，与其他的棉籽深加工方式不同，其通过一系列新型加工技术深度挖掘棉籽价值，实现对棉籽全价开发，并采取循环利用技术，充分利用加工过程中产生的废水、废气及废渣。

新型的棉籽深加工工艺不仅脱除了棉酚毒素，而且通过低温工艺，全面保护了棉籽蛋白的有效营养成分，为饲料、养殖企业提供新型优质的饲料植物蛋白，并作为豆粕、鱼粉的补充和替代品，广泛应用于畜、禽和水产养殖。

同时，通过对棉籽深加工废弃物的进一步开发利用生产如棉酚、棉籽低聚糖、单宁等高附加值的系列棉籽深加工产品。

2、棉籽深加工行业现状

随着我国棉籽深加工行业的发展，棉籽深加工技术的升级，棉籽可分离的部分越来越多，在棉籽深加工产生的农副产品中，越来越多的产品获得下游领域的广泛应用，并逐步提升整个棉籽深加工产业的经济效益。

目前，我国棉籽深加工行业可分为传统加工方式和新型棉籽加工方式。

传统加工方式是通过移植花生、大豆加工等高温油脂工艺实现对棉籽的加工利用，即用螺旋压榨、预榨浸出等方法制取油脂，生产出的产品为棉籽油、棉籽饼粕、棉籽壳、皂脚。

其中形成的棉籽饼粕蛋白含量低，游离棉酚含量高，利用率低，且大多被用于肥料还田。

大量的棉酚、丹宁、棉籽低聚糖等高附加值成分被白白浪费，这种传统的棉籽加工方式的缺陷主要在于：

相对于花生、大豆等农产品，棉籽含油量较低，而蛋白质含量较高，简单地通过高温油脂工艺提取棉油将破坏棉籽蛋白质及氨基酸结构，影响棉粕的质量，进而影响其作为饲料的价值。

在“全价开发、循环利用”的新型工艺操控下，可获得游离棉酚含量低的脱酚棉籽蛋白、棉籽油、棉籽壳、棉短绒等产品，这些产品被广泛应用于饲料、油脂、纺织、化工、养殖等行业领域，并且未来将涉足医药、食品、生物农药、酿造等领域。

棉籽饼粕作为饲料蛋白原料之一，蛋白质含量约为42%，但游离棉酚含量高达1200ppm，一般只能在饲料中添加3-4%，而新型工艺生产的脱酚棉籽蛋白具有游离棉酚含量低（≤400ppm）、蛋白含量高（≥50%）的特征，因而可以不受限制、较大比例的添加到饲料中去。

脱酚棉籽蛋白生产作为一个朝阳产业，有着极大的发展潜力。

据统计，2011年我国棉籽加工业用于生产脱酚棉籽蛋白的棉籽数量只占全国棉籽总产量的10%左右，预计到2015年，这一比例将达到20%左右。

3、棉籽加工业发展趋势

行业内现已对棉籽蛋白巨大的利用潜力达成共识，国内许多科研机构、棉籽加工企业投入了大量的人力物力，通过实验，对棉籽脱酚技术进行了攻关研究，使得我国棉籽加工技术取得了进一步提升，行业获得较大发展。

未来一段时间内，我国棉籽加工业的发展趋势将突出表现在以下几个方面：

（1）棉籽蛋白的品质趋于高端

棉籽蛋白作为棉籽深加工的主要产品，其品质将呈现出由稳定进一步走向高端的趋势。

低温萃取的脱酚棉籽蛋白，能有效防止棉籽中营养成分的损失和棉蛋白的变性，较于普通棉籽蛋白（棉籽饼粕），其蛋白含量大于50%，可溶性蛋白含量高，且游离棉酚含量低于400ppm，综合质量更加稳定，而稳定的蛋白含量使得其在饲料添加过程中操作性更强，完全可以作为豆粕的替代及补充。

在稳定的基础上，通过技术改进，未来的脱酚棉籽蛋白产品中游离棉酚含量将更低，而氨基酸总量与粗蛋白比例将更高，进而可作为鱼粉替代品，跻身于高端蛋白原料行列。

未来，通过提高生产卫生标准和产品质量管理标准等，脱酚棉籽蛋白生产企业可进一步精细化加工生产食品级棉籽蛋白，用作食品添加剂或直接供人食用。

（2）棉籽深加工行业工业化程度大为提升

普通的棉籽加工工艺主要利用压榨、预榨技术，由于这种技术工艺简单，对设备和技术的要求不高，由此形成的棉籽加工企业规模小，工业化程度低。

而脱酚棉籽蛋白加工工艺是通过机械化的操控，经过一系列的物理反应完成加工生产。

加工过程中的诸多环节（如低温萃取）对棉籽加工设备具有较高的要求，从而大大提高了行业门槛，以至原料市场以更高的程度集中于资金雄厚、研发能力强的少数大型棉籽加工企业。

在技术、原料、市场、资金等发展资源优势下，这些实力企业越做越大，越做越强，将主导行业的规模化发展方向。

（3）棉籽深加工行业向产业化发展

新的脱酚棉籽蛋白加工技术将极大地提升产品价值，延伸棉籽加工业的整个产业链。

通过对棉籽的充分开发利用，产品品种愈加多样化，除了精炼棉籽油和脱酚棉籽蛋白主导产品之外，还生产出更多的高附加值产品，如棉酚、棉籽糖、单宁均可得到有效提取。

这些产品有着极大的利用价值，其中，棉酚可以作为工业抗氧化剂、御寒剂、防老化剂原料，棉酚在医药上应用十分广泛，由棉酚和醋酸研制的药可治疗初期癌症、胃癌、子宫肿瘤、功能性出血等疾病；棉籽糖是一种功能性低聚糖，可作为功能性食品，具有低糖度、低热量，食用后基本不提高血糖血脂，同时还具有提高肌体免疫力的作用；单宁有益于心血管疾病的预防，另外，因其具有收敛抗皱、美白、保温、防氧化等作用，在化妆品领域有广泛的应用前景。

棉籽全面开发下更多高附加值产品的提取，充分提高了棉籽的利用率。

未来的棉籽深加工业在高科技的支撑下，将朝着深度挖掘、规模扩张、产业链接的方向全面发展。

二、行业监管体制

我国棉籽深加工行业的主管部门是国家发展和改革委员会及农业部。

国家发展和改革委员会的职责主要是负责行业发展规划的研究、产业政策的制定，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等。

农业部是主管农业与农村经济发展的国务院组成部门，职责主要是提出农业和农村经济发展战略、中长期发展规划和深化农村经济体制改革的意见并组织实施，研究拟定农业产业政策，引导农业产业结构的合理调整、农业资源的合理配置，研究制定农业产业化经营的方针政策和指导、建设大宗农产品市场体系，组织农业资源区划、生态农业和农业可持续发展工作，拟定农业各产业技术标准并组织实施，制定农业科研、教育、技术推广及其队伍建设的发展规划和有关政策，实施科教兴农战略等。

三、行业现状及规模

1、行业产业链构成

棉籽深加工行业产业链可分为3个部分：

上游供应商、中游棉籽深加工企业、下游客户，公司属于中游棉籽深加工企业。

1）上游供应商：

主要包括棉籽深加工机械设备制造商，棉花初加工企事业单位及个人、棉籽收购商等主要原材料供应商，甲醇、6#溶剂油、氢氧化钠等辅料生产企业，燃料煤供应商及供电公司；

2）中游棉籽深加工企业：

指利用棉籽资源生产棉籽油、棉籽饼粕或脱酚棉籽蛋白、棉短绒、棉籽壳等副产品的农业加工企业；

3）下游客户：

指各类棉籽深加工副产品的消费群体或应用领域。

2、市场竞争格局及行业壁垒

我国棉籽深加工行业还处于成长阶段。

行业内企业数量众多，但规模以上企业数量较少，市场集中程度较低。

行业内企业的工艺设备及技术水平差距较大，行业内中小企业由于技术设备落后、产品品质不稳定、高附加值产品比重小，经营状况不容乐观，行业内技术先进、初具规模的企业在市场竞争中具有优势。

棉籽蛋白、棉油类产品价格主要取决于各类替代品如豆油、玉米蛋白、大豆蛋白的价格，行业不具有议价能力。

现阶段行业进入壁垒主要为行业进入许可壁垒、技术壁垒与资金壁垒。

行业进入许可壁垒指新进入企业需要获得诸如食用植物油生产许可证、饲料生产许可证、食品流通许可证等业务许可。

技术壁垒指新进入企业需要拥有、使用并掌握新型棉籽深加工技术，如“液-液-固”两步法、亚临界流体萃取法等，而非高温压榨、高温预榨浸出等传统棉籽深加工技术，才能具有较强的盈利能力和竞争实力。

资金壁垒是指主要原材料采购的季节性特征对新进入企业的资金实力具有一定要求。

3、行业规模与市场发展空间

（1）行业规模测算

据天下粮仓网站估计，2014年棉籽总产量994.2万吨，棉籽压榨总量881.5万吨。

以行业平均投入产出比（棉籽压榨工艺）及各类产品全国平均价格（见下表）估算，1吨棉籽压榨产值2365.43.56元，2014年全国棉籽压榨总产值208.51亿元。

（2）市场发展空间

随着各行各业对棉籽深加工产品利用价值的深入认识，棉籽深加工行业未来市场发展空间巨大。

药媒用脱酚棉籽蛋白。

其作为有机氮源在发酵工业的众多领域均可应用：

医药行业，如肌苷、核苷、真菌原料药、维生素、抗生素等的发酵生产；食品行业，如双歧杆菌等益生菌的发酵培养；生物行业，如井冈霉素、苏云金杆菌、阿维菌素、白僵菌等生物农药的发酵培养，又如各种细胞因子、重组DNA产品等生物制品的发酵培养。

目前在发酵工业中大量使用的有机氮源主要为豆饼粉、棉籽饼粉、玉米浆、酵母、蛋白胨等，不同的氮源对发酵结果影响较大，棉籽蛋白具有良好的氨基酸组成，蛋白质含量远高于豆粕等其他有机氮源，且均一性好、质量稳定，利于微生物发酵过程的稳定可控，具备替代可能性。

发酵工业培养基每年消耗约350万吨玉米蛋白，均为潜在的可替代市场。

以目前玉米蛋白粉每吨4000元左右的售价计算，市场价值约为140亿元。

食用棉籽蛋白粉。

食用级蛋白粉一个很重要的用途便是用作营养补充剂，而膳食营养补充剂是营养保健产业中的一个最重要的产品类别。

据第四届中国营养保健产业高层论坛报告显示，2009年在金融危机的背景下，全球膳食营养补充剂的销售额仍然达到646.7亿美元。

中国的维生素及膳食补充剂市场年销售额超过73.5亿美元，仅次于美国和日本，位列世界第三位。

据中国保健协会市场工委的统计，截至2009年末我国膳食营养补充剂的年销售额在550亿元左右。

根据中国保健协会公布的《2009年中国膳食营养补充剂热门品类市场调查报告》，蛋白粉类产品约占中国膳食营养补充剂市场的3.1%，年销售额约为17.05亿元，占全球膳食营养补充剂市场的0.432%。

据中国医药保健品进出口商会测算，2013年全球膳食补充剂市场已超过1100亿美元，若仅以2009年我国蛋白粉类产品消费占全球膳食补充剂市场的比例不变计算，2013年我国蛋白粉类消费额为29亿元。

另据中国报告大厅发布的《2013-2018年中国保健食品行业市场调查报告》显示，近年来我国营养与功能食品的增长速度为27.8%，远远超过其他国家的增长速度，而膳食营养补充剂类产品是营养与功能食品中成长速度最高的种类，销量增速高达77.8%。

则2013年我国蛋白粉类消费额将远超过29亿元。

目前食用级蛋白粉主要以大豆蛋白为主，但大豆蛋白也具有一定的缺陷，例如，大豆中的嘌呤可以造成体内尿酸增高，促成或加重痛风，大豆蛋白质中的蛋氨酸（一种人体必需的氨基酸）含量相对较少，棉籽蛋白作为一种优质的植物性蛋白，氨基酸组分均衡，具备替代可能性。

皂脚生产酸化油。

皂脚经硫酸加工处理得到酸化油，酸化油可进一步加工成脂肪酸和生物柴油（脂肪酸甲酯）。

脂肪酸可被加工成硬脂酸、油酸，硬脂酸又可以加工成脂肪醇、仲胺、叔胺等基础化工原料，广泛应用于橡胶、日化、造纸、食品、医药、皮革等领域，脂肪酸已成为世界工业品中重要的化工原料，以脂肪酸为主的合成产品和各类衍生物已超过2000种。

生物柴油在航空燃油领域的市场前景广阔，航空燃油产业发展迅猛。

2008年，英国开始尝试将动物油脂转化为航空燃油，并进行了试航；2012年6月，荷兰航空的“地沟油”航班正式开始执飞洲际航线；2012年1月1日起，欧盟开始对境内起降的飞机征收航空碳税，而生物航油不在收税名列，有力地刺激了生物航油的发展。

业内人士预测，到2040年，全球约80%的飞机都将采用生物航油。

皂脚已成为生产生物柴油的主要原料，在成本上比石油产品更有竞争优势。

2014年我国棉子油皂脚产量为26.445万吨左右，按照3吨皂脚产出1吨酸化油计算，可生产8.815万吨酸化油。

目前酸化油市场价格为3800-3900元/吨，近年来，随着精细化工行业的蓬勃发展和生物柴油产业的异军突起，酸化油产品市场需求旺盛，长期处于供不应求状态，酸化油市场价格连连上涨，若棉籽深加工企业延伸产业链，将棉籽进一步加工成酸化油产品，行业可增加产值3.4亿元。

四、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）国家产业结构调整，有利行业结构优化升级

发改委《产业结构调整指导目录（2011年本）》指出，将限制东、中部地区一批单线日处理油菜籽、棉籽200吨及以下、花生100吨及以下的油料加工项目与西部地区一批单线日处理油菜籽、棉籽、花生等油料100吨及以下的加工项目的投资、新建，有助淘汰一批技术装备落后、高附加值产品比重小的中小规模企业，有助发展一批产能先进的规模企业，优化棉籽深加工行业结构，升级棉籽深加工行业产品结构。

（2）技术进步工艺创新，行业毛利水平有望提升

近年来，国内许多科研机构、棉籽深加工企业投入了大量的人力物力，对棉籽深加工技术进行再研究，如亚临界流体萃取法，实验表明亚临界萃取得到的棉子油品质好，基本符合一级成品油的国家质量指标，可以省去现有的部分精炼工序，同时亚临界萃取得到的棉子粕蛋白含量高且未发生变性，色泽浅黄近白，可以直接作为高品质的饲料，也可进一步提取得到高纯度的精制蛋白来满足人类食用的需要。

随着行业现有工艺的不断优化及未来新工艺的应用，棉籽深加工行业有望进一步降低生产成本，提高产品产值，提升行业毛利水平。

（3）棉籽深加工产品应用范围拓展，下游需求拉动行业发展

随着对棉籽蛋白替代玉米蛋白等用于发酵工业培养的推广、随着将棉籽蛋白的利用纳入营养改善计划的实现，随着对棉酚抗肿瘤机制的认识和临床试用的深入，随着棉籽低聚糖被越来越多的应用于医药、保健品、化妆品行业、随着生物柴油应用于航空航天领域等，棉籽深加工产品广泛的应用范围和利用价值将为行业赢得越来越多的资源与关注，旺盛的下游需求将拉动行业快速发展。

2、不利因素

来自国外厂商的潜在竞争压力。

我国棉籽深加工企业技术水平与规模实力与国外大型植物提取企业、蛋白生产企业相比，还存在显著差距。

国外厂商凭借其技术、品牌及服务等优势，如加大在中国市场的投资力度和市场开发力度，将使国内企业面临着巨大的竞争压力。

五、行业风险

1、原材料及产品价格波动风险

棉籽的价格随棉花价格的波动而变化，棉油、棉籽蛋白等产品的价格亦随棉籽及豆油、大豆蛋白等替代品价格的波动而变化，农副产品价格普遍具有周期性与季节性特征。

若棉花减产，棉籽供应量下降，替代品价格大幅下跌，行业将遭遇双重打击。

2、行业竞争加剧的风险

随着棉籽资源开发利用价值的不断提升，行业吸引资本的流入，参与企业数量的增长，行业竞争将加剧，这要求行业参与者要通过不断创新，保持企业在棉籽深加工领域的技术先进性和竞争力。