小米招股说明书.pdf

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香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。

申請版本小米集團（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司）警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（聯交所）與證券及期貨事務監察委員會（證監會）的要求而刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料。

本申請版本為草擬本，所載資料並不完整，可能會作出重大變動。

閣下閱覽本文件，即表示閣下知悉、接納並向小米集團（本公司）、其保薦人、顧問或包銷銀團成員表示同意：

（a）本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的。

投資者不應根據本文件所載資料作出投資決定；（b）在聯交所網站登載本文件或任何補充、修訂或更換附頁，並不會引致本公司、其保薦人、顧問或包銷銀團成員須於香港或任何其他司法轄區進行發售的任何責任。

不保證本公司最終會否進行發售；（c）本文件或補充、修訂或更換附頁的內容未必會於實際最終上市文件內全部或部分轉載；（d）申請版本並非最終上市文件，本公司可能會不時根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則作出更新或修訂；（e）申請版本並不構成向任何司法轄區的公眾人士提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通知、通函、小冊子或廣告，且並非旨在邀請公眾人士提呈認購或購買任何證券的要約，亦無意邀請公眾人士要約認購或購買任何證券；（f）本文件不應被視為勸誘認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；（g）本公司或其任何聯屬人士、保薦人、顧問或包銷銀團成員概無通過刊發本文件而於任何司法轄區發售任何證券或招攬要約購買任何證券；（h）本文件所提及的證券不應供任何人士申請，即使提出申請亦不獲接納；（i）本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法（經修訂）或美國任何州證券法登記；（j）由於本文件的派發或本文件所載任何資料的發佈可能受到法律限制，故閣下同意自行了解並且遵守任何該等適用於閣下的限制；及（k）本文件所涉及的上市申請並未獲批准，而聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。

倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據向香港公司註冊處處長登記的本公司招股章程作出投資決定，有關文本將於發售期內向公眾人士派發。

577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀重要提示：

閣下對本編纂任何內容如有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。

小米集團（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司）編纂編纂的編纂數目：

編纂（視乎編纂行使與否而定）香港編纂數目：

編纂（可編纂）編纂數目：

編纂（可編纂及視乎編纂行使與否而定）編纂：

每股編纂編纂港元（須於編纂時以港元繳足，多繳款項可退還）面值：

每股編纂編纂股份代號：

聯席保薦人（按英文字母順序排列）編纂待加入標誌待加入標誌待加入標誌香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本編纂的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並表明不會就因本編纂全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。

本編纂連同附錄五送呈香港公司註冊處處長及備查文件所述文件，已按照香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例第342C條的規定由香港公司註冊處處長登記。

香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本編纂或上述任何其他文件的內容概不負責。

預期編纂將由編纂（本身及代表編纂）與本公司於編纂協定。

預期編纂為編纂或前後，且無論如何不遲於編纂。

除另有公佈外，編纂不會超過編纂，而現時預計不少於編纂。

倘編纂（本身及代表編纂）與本公司基於任何原因截止2018年月日（星期）未能協定編纂，則編纂不會進行並告失效。

編纂本公司以不同投票權控制。

有意編纂務請留意編纂不同投票權架構公司的潛在風險，特別是不同投票權受益人的利益未必總與股東整體利益一致，而不論其他股東如何投票，不同投票權受益人會對股東決議案的結果有重大影響。

有關本公司所採用不同投票權架構的風險詳情，請參閱風險因素與編纂有關的風險。

有意編纂務請經過審慎周詳的考慮方決定是否編纂本公司。

編纂i577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08預期時間表

（1）本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀編纂ii577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08目錄本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀編纂頁次預期時間表.i目錄.ii董事長的公開信.1概要.6釋義.18技術詞彙.33前瞻性陳述.36風險因素.37豁免遵守上市規則及豁免遵守公司（清盤及雜項條文）條例.83關於本編纂及編纂的資料.106董事及參與編纂的各方.110公司資料.113行業概覽.115法規.128歷史、重組及企業架構.156業務.176合約安排.240iii577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08目錄本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀頁次財務資料.263與控股股東的關係.314關連交易.319股本.333主要股東.338董事及高級管理人員.341未來計劃及編纂用途.353編纂.355編纂.366編纂.376附錄一會計師報告.I-1附錄二未經審核備考財務資料.II-1附錄三本公司章程及開曼公司法概要.III-1附錄四法定及一般資料.IV-1附錄五送呈香港公司註冊處處長及備查文件.V-11577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08董事長的公開信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀您好！

感謝您對小米的關注和支持。

當您打開這份文件時，看到的不僅僅是一家風華正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇氣和信任所支撐的新商業藍圖。

在此，我想向您說明，小米是誰，小米為什麼而奮鬥。

小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司具體而言，小米是一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司。

我們的使命是，始終堅持做“感動人心、價格厚道”的好產品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。

8年來的每一天裏，“和用戶交朋友，做用戶心中最酷的公司”的願景都在驅動著我們努力創新，不斷追求極致的產品和效率，成就了一個不斷締造成長奇蹟的小米。

2010年4月成立小米時，我和我的合夥人們只有一個簡單的想法：

做一款讓我們自己喜歡、覺得夠酷的智能手機。

我們8個聯合創始人中，6人是工程師，另外2人是設計師，都是消費電子設備狂熱的“發燒友”。

“感動人心、價格厚道”這八個字是一體兩面、密不可分的整體，遠超用戶預期的極致產品，還能做到“價格厚道”，才能真正“感動人心”。

創新科技和頂尖設計是小米基因中的追求，我們的工程師們醉心於探究前人從未嘗試的技術與產品，在每一處細節都反覆雕琢，立志拿出的每一款產品都遠超用戶預期。

我們相信打破陳規的勇氣和精益求精的信念才是我們能一直贏得用戶欣賞、擁戴的關鍵。

不止於技術，我們推崇大膽創新的文化。

從手機工藝、屏幕和芯片等技術的前沿探索，到數年贏得的200多項全球設計大獎；從“鐵人三項”商業模式，到通過“生態鏈”公司集群；從“用戶參與的互聯網開發模式”，到小米線上線下一體的高效新零售創新精神，在小米蓬勃發展並滲透到每個角落，推動我們不斷加快探索的步伐。

目前，我們是全球第四大智能手機製造商，並且創造出眾多智能硬件產品，其中多個品類銷量第一。

我們還建成了全球最大消費類IoT平台，連接超過1億台智能設備。

與此同時，我們還擁有1.9億MIUI月活躍用戶，並為他們提供一系列創新的互聯網服務。

真正讓我們更加自豪的並非是這些數字，而是中國智能手機和智能設備等一系列行業的面貌因為我們的出現而徹底改變。

我們推動了智能手機在中國的快速普及和品質提升，這為中國移動互聯網的快速爆發打下堅實基礎。

移動支付、電商、社交網絡、短視頻等行業在中國的蓬勃發展都有賴於2577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08董事長的公開信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀移動互聯網湧入了數以億計的龐大人口。

中國這一全球最大市場中，移動互聯網行業的跨越式發展、成熟的背後，我們也被公認作出了不少貢獻。

優秀的公司賺的是利潤，卓越的公司贏的是人心。

更讓我們自豪的是，我們是一家少見的擁有“粉絲文化”的高科技公司。

被稱為“米粉”的熱情的用戶不但遍及全球、數量巨大，而且非常忠誠於我們的品牌、並積極參與我們產品的開發和改進。

浴火重生，小米商業模式被充分驗證作為一家年輕的互聯網公司，小米的發展並非一路坦途。

2016年，我們的市場佔有率曾有過下滑。

我們清醒地認識到早先幾年過於迅猛的發展背後還有很多基礎沒有夯實，因此我們主動減速、積極補課。

2017年，小米順利完成“創新+質量+交付”的三大補課任務，迅速重回世界前列。

據我們了解，除了小米，還沒有任何一家手機公司，銷量下滑之後能夠成功逆轉。

浴火重生，小米經歷了一家能夠長期穩定發展的公司所必需的修煉。

我們的管理更加有序，我們的人才儲備更加充實，我們的技術積累更加深厚，我們的供應鏈能力和產能管理能力更加強大。

更重要的是，我們的商業模式經歷了考驗，得到了充分驗證。

小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司。

儘管硬件是我們重要的用戶入口，但我們並不期望它成為我們利潤的主要來源。

我們把設計精良、性能品質出眾的產品緊貼硬件成本定價，通過自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用戶手中，然後持續為用戶提供豐富的互聯網服務。

這就是我們獨創的“鐵人三項”商業模式：

硬件+新零售+互聯網服務。

小米至今的成就說明了這一模式強大的生命力。

創業僅7年時間，我們年收入就突破了千億元人民幣，這一成長速度是許多傳統公司無法企及的。

效率的提升來自於運營成本，尤其是交付產品給用戶時的交易成本的極大降低。

小米獨特的商業模式使得商品既好又便宜得以實現，造就了用戶信任的基礎。

永遠堅持硬件綜合淨利率不超過5%小米創辦之初，我們就有一個宏大的理想：

要改變商業世界中普遍低下的效率。

3577643（ProjectMilestone_Redacted）02/05/2018M08董事長的公開信本文件為草擬本，其資料並不完整及可作更改，有關資料集須與本文件首頁警告一節一併閱讀一件成本15美元的襯衣在中國的商店裏要賣到150美元，定倍率有驚人的10倍。

一雙鞋要加5到10倍，一條領帶加20多倍，這樣的例子舉不勝數。

但我始終難以理解，為什麼生產和流通的效率長期不能提高？

為什麼商業運轉中間環節的巨大耗損要讓用戶買單？

為什麼所有“costdown”的努力都只在那10%的生產成本裏摳索，而從不向無謂耗損的那90%運營、交易成本開刀？

小米有勇氣、有決心推動一場深刻的商業效率革命。

在2011年初，小米迎來第一次年會時，我向在場的全公司100多名員工和他們的家屬們說，我們要做出性能、體驗都最好的智能手機，只售300美元當時主流的智能手機售價普遍在600美元以上。

偉大的公司都是把好東西越做越便宜，把每一份精力都專心投入做好產品，讓用戶付出的每一分錢都足有所值。

用戶是我們一切業務運轉考量的核心。

小米前進的路上，我們一直在思考：

從古至今，商業世界變化紛繁，跳出形形色色的商業模式話題之外，始終不變的是什麼？

用戶對“感動人心、價格厚道”的產品的期待，這就是小米的答案。

有很多我們的用戶說，進入小米之家或者登錄小米