企业人力资本投资风险的理论分析与对策探讨.pdf

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福建农林大学学报（哲学社会科学版），2011，14

（1）：

5760Journalofni8|lAgricultureandForestryUniversity（PhilosophyandSocialSciences）企业人力资本投资风险的理论分析与对策探讨阙春萍，周毕芬（福建农林大学人文社会科学学院，福建福州350002）摘要企业是以追逐利润为目的的经济组织，为了提高员工的生产能力，提高经济效益，一般都会对员工进行人力资本投资。

企业人力资本投资具有与政府公共人力资本投资和个力资本投资不同的特点，主要表现为追逐利润动机明确、出资主体较单一、投资方式较简单、投资风险大。

造成企业人力资本投资风险的因素是多方面的，企业必须采取一定的对策措施减少人力资本投资收益的不确定因素，降低投资风险。

关键词企业；人力资本投资；风险；防范中图分类号F27292文献标识码A文章编号1671-6922（2011）01-0057-04TheoreticalanalysisofinvestmentrisksofenterprisehumancapitalandthecountermeasuresQUEChunping，ZHOUBifen（CollegeofHumanitiesandSocialSciences，FujianAgricultureandForestryUniversity，Fuzhou，Fujmn350002，Chna）Abstract：

TheenterpriseispursuingprofitforeverasaneconomicorganizationInordertoincreaseemployeeproductivityandin-creaseeconomicefficiencytheenterprisewillputinvestmentinhumancapita1Humancapitalinvestmentoftheenterpriseisdiffer-entfromthegovernmentpublicinvestmentinhumancapitalandindividualhumancapitalinvestment，mainlyfortheprofitmoilvated，singleinvestors，highinvestmentrisksHumancapitalinvestmentrisksarecausedbyvariousfactors，thecompanymusttakecertainmeasure8toreduceuncertaintyofhumancapitalinvestmentincomeandreduceinvestmentrisksKeywords：

enterprise；humancapitalinvestment；risk；prevention企业作为赢利性的经济组织，以追求经济利益为生产或经营目标，以实现利润最大化为基本活动原则。

作为一个“理性经济人”，企业希望以最小的投入获得最大的产出，并尽量规避各种可能的风险。

对企业来说，资金投入主要体现在三大方面：

一是物质资本投资，二是人力资本投资，三是社会资本投资。

物质资本投资是企业投资的主渠道，而社会资本投资主要是企业为了构筑良好的社会关系，编织有利于自身生存和发展的社会网络所进行的投资。

物质资本投资和社会资本投资不是本文所要研究的，在此不赘述。

人力资本投资是企业投资的重要组成部分。

企业人力资本投资的目的显然是为了提高员工知识水平和职业技能，以提高生产率，增加企业利润收入。

但是，正如其他任何资本形式的投资一样，人力资本投资也是有风险的，即投资的收益是不确定的。

分析企业人力资本投资风险，对于企业防范投资风险，减少损失，具有重要的意义。

收稿日期20100925作者简介阙春萍（1974一），女，副教授，硕士。

研究方向：

人力资源管理、农村发展。

为通讯作者。

一、企业人力资本投资的特殊性分析人力资本表现为人的知识、技能和体质状况。

人力资本投资就是通过一定形式的投入，以期实现劳动者在知识、技能方面的积累或身体健康状况的改进，最终通过人力资本的使用，创造更大的效益。

所有投资的最终目的都是为了获得收益，人力资本投资也不例外。

当然，由于投资的主体不同，收益也表现为不同的形式。

政府在正规教育方面的公共投入，目的是为了国民总体知识文化水平的提高，从而实现社会效益。

个人进行人力资本投资，目的是为了提高自身素质，拥有更高的文化程度、知识水平和相关技能，以获得更好的职位、更高的职务、更丰厚的收入，或者获得良好的社会声誉、更高的社会地位。

企业是以追逐利润为目的的经济主体，其对人力资本的投资具有与政府投资、个人投资不同的特点，区别不仅体现在收益的形式上，而且也体现在其他方面的特殊性上。

（一）追逐利润动机明确企业进行各种形式的资本投资，最终都是为了实现经济效益。

人力资本投资作为企业投资的一种形式，其投资动机是非常明确的，就是预期获得更多的利润。

作为理性经济人的企业，进行投资必58福建农林大学学报（哲学社会科学版）2011年第14卷然要进行成本收益比较，因此，企业期望人力资本投资的收益高于付出的成本，否则就不投资。

企业希望通过人力资本投资，使员工的职业技能获得提升，从而提高劳动效率，获得更大的产出，实现经济效益的增长。

（二）出资主体较单一人力资本投资的投入形式，既有资金形式，又有时间、精力、体力的投入及其他机会的放弃等诸多形式。

对个人人力资本投资来说，投资的目的是为了实现个人发展或获得更高的收入，因而投资者通常既是出资者，也是出力者。

对政府的公共人力资本投资而言，政府是主要出资人，被投资人（人力资本的承载者）在一般情况下，除了要付出一定的时间、精力、体力和放弃其他机会之外，通常也要承担一定的资金。

当然，有些溢出效应非常明显的公共人力资本投入，政府会全额出资，比如义务教育，但政府已经尽享投资带来的收益，即国民总体素质提高的社会效益。

而实践中，企业人力资本投资的费用主要由企业全额负担，被投资人（企业员工）一般不需要有资金方面的投入，只是要付出一定的时间、精力、体力，或许还要付出一定的机会成本，比如放弃休闲、娱乐等。

从这个意义上说，在企业人力资本投资中，企业自身是主要甚至是唯一的出资主体，作为人力资本承载者的企业员工通常不承担费用。

（三）投资方式比较简单一般意义上的人力资本投资，包括正规教育、在职培训、医疗保健和为了获得更好发展的迁移等方面的投入。

政府的公共人力资本投资以及个人的人力资本投资，通常都包括了上述多个方面的投人。

而企业的人力资本投资，主要是对员工进行在职培训所进行的投入，投资方式比较简单。

因此，在职培训成为企业人力资本投资的最主要的、常态化的方式。

部分企业也许还通过猎头公司，付出高额成本从其他企业挖掘人才为己所用，这也是人力资本投资的方式之一，但并非每个企业都会采用这一方式。

企业对员工进行培训显然需要投入一定的成本，支出必要的经费。

无论是派员工参加组织外的培训，还是在企业内部进行培训都需要一定的费用。

派员工参加组织外的培训，要按培训机构的收费标准来支付费用；在企业内部对员工进行培训也要支付培训师的酬金、教材和资料费、设备损耗费，有些情况下还需要支付场地租金等。

对企业而言，培训员工人数越多、培训时间越长、培训频率越高，培训所投入的经费就越多。

（四）投资风险大任何投资都有风险，只是风险有大小之分而已，人力资本投资也不例外。

政府的公共人力资本投资，从微观上说，每个被投资者由于自身素质得到了提高，因而都是受益者；从宏观上说，公民总体素质的提高，使生产能力得以提高，社会得以进步，政府管理成本得以降低。

政府的公共人力资本投资或许由于投资失当，如资源配置不公平或不均衡，而未取得最佳社会效益，但政府对公共人力资本的投资必然带来社会成员整体素质的提高，从而促进经济发展、社会进步、国家富强，这是个不争的事实。

战后，日本之所以能实现经济飞速发展，一跃成为世界经济强国，原因固然有多方面，但注重教育投入是最重要的原因。

总之，政府对公共人力资本投资的风险，比起确定的社会效益来，往往是可以忽略的。

个人的人力资本投资，投资者和被投资者往往是同一的，只要投资方向符合个人兴趣，且在投资者付出努力的情况下。

如果不考虑环境变化因素，风险也是较小的。

但企业的人力资本投资比起政府或个人的人力资本投资，其风险要大得多，因为影响投资收益的因素比后两者要复杂得多。

二、企业人力资本投资风险的成因分析早期经济学家如威廉配第、亚当斯密，已经发现人的寿命和人才流失等现象的存在，是产生人力资本投资风险的重要影响因素。

对企业人力资本投资风险而言，这些影响因素显然不言而喻地普遍存在。

然而，企业人力资本投资风险的影响因素远不止是人的寿命和人才流失，而是复杂得多。

（一）人力资本产权不明晰企业进行人力资本投资，虽然出资主体较为单一，但企业在出资的同时，也伴随着被投资人投入一定的时间、体力、精力和放弃某些诸如休闲、娱乐的机会，这说明企业人力资本投资的主体是多元的，既有企业，也有员工个人，从而造成人力资本的产权不明晰。

经济学上的一个原则是“谁投资谁受益”。

企业员工人力资本存量的增加，既有企业的贡献，也有人力资本承载者本人的付出，而且作为人力资本承载者的企业员工的时间、精力、体力的投入难以用货币来计量，并且有以往人力投资的积累作为基础，这进一步造成人力资本产权的不清和分割的困难。

（二）投资期长，收益难以确定对人力资本进行投资，并试图取得人力资本提第1期阙春萍等：

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