整理基金从业资格考试考点梳理.docx

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整理基金从业资格考试考点梳理

基金从业资格考试考点梳理

编辑整理：

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基金分类概述

证券投资基金特点

　　1。

集合理财、专业管理

　　2。

组合投资、分散风险

　　3.利益共享、风险共担

　　4.严格监管、信息透明

　　5。

独立托管、保障安全

　　证券投资基金分类

　　1.根据法律形式不同：

契约型、公司型

　　2。

根据份额是否固定：

封闭式、开放式

　　3.根据投资目标不同:

成长型、收入型、平衡型

　　4。

根据投资对象不同：

股票型、混合型、债权型、货币型

　　5。

根据投资理念不同：

主动型、被动（指数）型

　　6。

根据募集方式不同：

公募、私募

　　除此之外还有保本、LOF、ETF等

　　证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款、保险产品、信托产品、银行理财产品和券商集合理财产品的区别:

　　1.基金与股票、债券的区别：

反映的经济关系不同：

所筹资金投向不同；风险收益特征不同

　　2。

基金与银行储蓄存款区别:

性质不同、风险收益特征不同、信息披露程度不同

　　3。

基金与保险投资产品区别：

投资目标不同、预期收益不同、流动性、灵活性不同

　　4。

基金与银行理财产品区别：

投资范围不同、流动性不同、投资起点不同、信息披露程度不同

　　5。

基金与券商合作计划区别：

投资起点不同、流动性不同、收费模式不同

　　6。

基金与信托产品区别：

业务范围不同、资金运用形式不同、投资流动性不同、资金募集要求不同

　　一、根据运作方式的不同分类-—封闭式基金、开放式基金

　　封闭式基金：

基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式.

　　开放式基金：

基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种基金运作方式。

（一）存续期限不同。

封闭式基金{有固定的存续期限}、开放式基金｛不规定存续期限}

（二）规模的可变性不同。

封闭式基金｛存续期内一般不变，只能通过扩募追加规模}、开放式基金｛一直处于变动之中｝

　　（三）基金交易方式不同。

封闭式基金{一般在交易所上市交易｝、开放式基金{一般不在交易所上市}

　　二、根据法律形式的不同分类-—契约型基金、公司型基金

　　目前，我国的基金全部是契约型基金,而美国的绝大多数基金则是公司型基金。

　　三、根据投资对象的不同分类--股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金

　　股票型基金：

股票投资比重必须在60%以上

　　债券型基金：

债券投资比重必须在80%以上

　　混合型基金：

投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合两者规定的

　　货币市场基金：

仅投资于货币市场工具

　　四、根据投资目标的不同分类——成长型基金、收入型基金、平衡型基金

　　成长型基金：

以追求长期资本增值为基本目标,较少考虑当期收入的基金。

主要投资于成长型股票

　　收入型基金：

以追求稳定的当期收入为基本目标。

主要投资于收益类证券｛大盘蓝筹股、公司债、政府债券等｝

　　平衡型基金：

既注重资本增值又注重当期收入

　　五、依据投资理念的不同分类——主动型基金、被动型基金

　　主动型基金：

力图取得超越基准组合表现的一类基金

　　被动型基金:

“指数型基金”

　　六、根据募集方式的不同分类——公募基金、私募基金

　　七、特殊类型基金

（一）系列基金：

“伞型基金”，多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

（二）保本基金：

通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得承诺比例投资本金的基金。

　　（三）基金中的基金：

FOF投资范围仅限于其他基金，通过持有其他基金而间接持有股票、债券等证券资产.

　　（四）ETF、LOF

　　ETF：

最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。

存在一级和二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价.

　　LOF：

我国对基金的一种本土化创新。

　　本质区别:

　　1、申购、赎回的标的不同。

ETF基金份额与一揽子股票；LOF基金份额与现金

　　2、申购、赎回的场所不同。

ETF交易所；LOF代销网点或交易所

　　3、对申购、赎回限制不同。

ETF一级市场仅大投资者｛50万份以上｝；LOF无特别要求

　　4、基金投资策略不同.ETF完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标;LOF普通开放式基金增加了交易所的交易方式，可以是指数型基金，也可是主动管理型基金。

　　5、在二级市场的精致报价上，ETF每15秒提供1个基金净值报价;LOF通常1天只提供1次或几次基金净值报价，少数LOF每15秒提供1次基金净值报价。

（五）QDII基金｛合格的境内机构投资者}：

在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。

　　证券投资基金的参与主体

　　1.基金当事人：

基金份额持有人、基金管理人、基金托管人

　　2.基金市场服务机构：

基金销售机构、基金投资咨询机构、其他服务机构

　　3.基金监管机构和自律组织

　　基金的类型和分析方法

　　股票基金在投资组合中的作用:

追求长期资本增长;高风险高收益；有效抵御通货膨胀风险的投资工具；

　　股票基金与股票的区别:

　　1。

股票基金是组合投资，风险相对分散化；单一股票投资风险相对集中，投资风险较大；

　　2。

股票价格由投资者买卖股票数量的大小和强弱对比而受到影响;股票基金份额净值不会由于申购赎回数量的多少受到影响;

　　3。

评判标准不同

　　4。

股票交易价格在每一交易日处于变动之中;股票基金净值每日只计算一次。

　　股票基金的分类

　　1.按投资市场分：

国内、国外、全球

　　2。

按基金投资风格:

大盘成长、中盘成长、小盘成长；大盘价值、中盘价值、小盘价值；大盘平衡、中盘平衡、小盘平衡。

　　3.行业型基金

　　股票基金的投资风险:

系统风险、非系统风险、基金管理运作风险

　　股票基金的分析方法：

　　1。

反映基金经营业绩指标:

基金分红、已实现收益、净值增长率

　　2.股票型基金风险评价指标:

净值增长率标准差、持股集中度、行业投资集中度

　　3。

反映基金运作成本指标:

费用率

　　4。

反映基金操作策略的指标:

基金周转率

　　债券基金在投资组合中的作用：

追求稳定收入;较好分散投资风险；可与股票基金搭配进行组合投资。

　　债券基金与债券的区别:

　　1。

债券基金收益的稳定性不如债券的利息固定

　　2.债券型基金没有明确的到期日

　　3.投资风险不同，债券基金分散风险

　　债券基金的分类

　　根据是否可以直接在二级市场买卖股票分为:

纯债型、偏债型

　　债券基金的投资风险：

　　利率风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险证券市场相关风险

债券型基金

（一）债券型基金在投资组合中的作用

　　追求稳定收入分散投资风险

（二）债券型基金与债券的不同

　　1、债券型基金收益的稳定性不如债券.

　　2、债券型基金没有确定的到期日。

　　3、投资风险不同.

　　（三）债券型基金的类型

　　依据持有债券发行者的不同、持有债券到期日的长短及持有债券质量的高低对债券型基金进行分类

　　是否可以在二级市场买卖股票—-纯债券型基金{不直接在二级市场买卖股票}、偏债券型基金{量不能超过资产净值的20％｝

　　（四）债券型基金的投资风险

　　1、利率风险。

债券型基金持有债券的平均到期期限越长,债券型基金的利率风险就越高。

　　2、信用风险。

　　3、提前赎回风险。

债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险

　　4、通货膨胀风险。

通货膨胀风险会吞噬固定收益所形成的购买力

　　5、证券市场相关风险。

　　（五）债券型基金的分析指标

　　持有债券平均久期、持有债券信用等级

　　久期：

债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限.债券型基金的久期越长，净值对于利率变动的波动幅度越大，所承担的利率风险越高。

货币市场基金

（一）货币市场基金在投资组合中的作用

　　风险低、安全性高和流动性好一般作为流动性资产品种配置

（二）货币市场基金与货币市场工具

　　货币市场工具通常到期日不足1年的短期金融工具。

“现金投资工具"

　　货币市场区别于股票市场：

投资门槛高；属于场外交易市场。

　　（三）货币市场基金的主要投资对象

保本型基金

（一）保本型基金的特点

　　最大特点：

招募说明书明确规定了保障条款,即在满足一定的持有期限后,为投资者提供本金或收益的保障。

　　投资目标：

锁定风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。

　　从本质上讲是一种混合型基金。

锁定了投资亏损的风险,产品风险较低,也并不放弃追求超额收益的空间,因此，适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。

（二）保本型基金的保本策略

　　对冲保险策略:

主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等,实现投资组合价值的保本与增值。

国际成熟市场较多采用

　　固定比例投资组合保险策略：

通过比较净值与价值底线,动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。

价值底线、安全垫国内主要选择固定比例投资组合保险策略（CPPI）

　　（三）保本型基金的投资风险

　　一般保本型基金的保本期限在3～5年,期间不能赎回，而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。

　　（四）保本型基金的类型

　　基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金管理公司自行规定.

　　（五）保本型基金的分析指标：

保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人

　　保本期:

保本期越长、投资者承担的机会成本也越高

　　保本比例：

常见的保本比例介于80％～100%之间

　　赎回费:

对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费，将加大投资者退出投资的难度

　　安全垫：

保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额，一般来说，安全垫较高的基金操作更为灵活。

QDII基金

（一）QDII基金的介绍

　　2007.7。

5《合格境内机构投资者境外证券投资者管理试行办法》

（二）QDII基金在投资组合中的作用

　　分散单一国家市场特有的风险

　　（三）QDII基金的投资风险

　　除系统性风险、非系统性风险、操作风险等外

　　1、汇率风险

　　2、QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险.

　　3、国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。

4、QDII基金的流动性风险也需要注意.

三、货币市场基金

（一）货币市场基金在投资组合中的作用

　　风险低、安全性高和流动性好一般作为流动性资产品种配置

（二）货币市场基金与货币市场工具

　　货币市场工具通常到期日不足1年的短期金融工具。

“现金投资工具”

　　货币市场区别于股票市场:

投资门槛高；属于场外交易市场.

　　（三）货币市场基金的主要投资对象

　　现金，1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内（包括397天）的债券，期限在1年以内（含1年）的债券回购，期限在1年以内（含1年）的央行票据等，剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。

　　不