长虹集团财务分析详解.docx

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长虹集团财务分析详解

上市公司财务分析系列

–2003年度长虹集团财务分析详解

一、实现利润分析

1.利润总额

2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

2.营业利润

2003年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。

具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：

主营业务收入增加154801.15万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元；营业费用（销售费用）减少2845.96万元；共计增加159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：

主营业务成本增加137189.27万元；管理费用增加10443.02万元；财务费用增加5419.01万元；其他业务利润减少1006.63万元；共计减少154057.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。

3.投资收益

2003年投资收益为3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。

4.营业外利润

2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。

5.主营业务的盈利能力

2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。

实现利润增减情况表

2003年

2002年

2001年

项目名称

数值（万元）

增长率（%）

数值（万元）

增长率（%）

数值（万元）

增长率（%）

销售收入

1413319.58

12.30

1258518.43

32.27

951461.89

0.00

实现利润

26678.67

29.11

20663.30

85.14

11160.76

0.00

营业利润

18236.31

43.10

12744.18

487.30

2169.97

0.00

投资收益

3310.68

-57.36

7764.67

-35.44

12026.23

0.00

营业外收支

4169.54

5033.40

81.22

102.40

-3386.68

0.00

补贴收入

962.14

1213.98

73.22

-79.15

351.24

0.00

6.利润总额

2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。

实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。

7.结论

总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本分析

1.成本构成情况

2003年四川长虹成本费用总额为1400651.22万元，其中：

主营业务成本为1208264.29万元，占成本总额的86.26%;销售费用为138580.07万元，占成本总额的9.89%;管理费用为46046.08万元，占成本总额的3.29%;财务费用为7064.86万元，占成本总额的0.50%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

2003年

2002年

2001年

项目名称

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

成本费用总额

1400651.22

100.00

1252348.96

100.00

957980.12

100.00

主营业务成本

1208264.29

86.26

1071075.02

85.53

832110.49

86.86

销售费用

138580.07

9.89

141426.04

11.29

103354.06

10.79

管理费用

46046.08

3.29

35603.06

2.84

24553.20

2.56

财务费用

7064.86

0.50

1645.85

0.13

-7829.45

-0.82

主业税金及附加

695.91

0.05

2598.99

0.21

5791.82

0.60

2.总成本变化情况及原因分析

四川长虹2003年成本费用总额为1400651.22万元，与2002年的1252348.96万元相比有较大增长，增长11.84%。

成本构成变动情况表（占主营业务收入的比例）

2003年

2002年

2001年

项目名称

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

主营业务收入

1413319.58

100.00

1258518.43

100.00

951461.89

100.00

主营业务成本

1208264.29

85.49

1071075.02

85.11

832110.49

87.46

主业税金及附加

695.91

0.05

2598.99

0.21

5791.82

0.61

销售费用

138580.07

9.81

141426.04

11.24

103354.06

10.86

管理费用

46046.08

3.26

35603.06

2.83

24553.20

2.58

财务费用

7064.86

0.50

1645.85

0.13

-7829.45

-0.82

3.主营业务成本控制情况

2003年主营业务成本为1208264.29万元，与2002年的1071075.02万元相比有较大增长，增长12.81%。

2003年主营业务成本占主营业务收入为85.49%，与2002年的85.11%相比变化不大。

主营业务成本费用水平基本稳定，没有发生较大变化。

4.销售费用变化及合理性评价

2003年销售费用为138580.07万元，与2002年的141426.04万元相比有所下降，下降2.01%。

2003年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。

5.管理费用变化及合理性评价

2003年管理费用为46046.08万元，与2002年的35603.06万元相比有较大增长，增长29.33%。

2003年管理费用占销售收入的比例为3.26%，与2002年的2.83%相比变化不大。

管理费用与销售收入同步增长，销售利润没有多大变化，管理费用支出正常。

6.财务费用变化情况

2003年财务费用为7064.86万元，与2002年的1645.85万元相比成倍增长，增长329.25%。

三、资产结构分析

1.资产构成基本情况

四川长虹2003年资产总额为2136428.95万元，其中流动资产为1753749.50万元，主要分布在存货、应收账款、应收票据等环节，分别占公司流动资产合计的39.95%、28.43%和14.38%。

非流动资产为382679.45万元，主要分布在固定资产净额和无形资产，分别占公司非流动资产的88.02%、11.54%。

资产构成表

2003年

2002年

2001年

项目名称

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

数值（万元）

百分比（%）

总资产

2136428.95

100.00

1867036.67

100.00

1763751.12

100.00

流动资产

1753749.50

82.09

1525909.09

81.73

1424664.88

80.77

长期投资净额

3925.92

0.18

13913.54

0.75

15993.58

0.91

固定资产净额

336819.07

15.77

294220.06

15.76

279609.11

15.85

无形递延资产

45074.81

2.11

46980.73

2.52

47462.20

2.69

其它

-3140.35

-0.15

-13986.75

-0.75

-3978.66

-0.23

2.资产的增减变化

2003年总资产为2136428.95万元，与2002年的1867036.67万元相比有较大增长，增长14.43%。

3.资产的增减变化

2003年总资产为2136428.95万元，与2002年的1867036.67万元相比有较大增长，增长14.43%。

4.资产的增减变化原因

具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：

应收票据增加134096.04万元；应收账款增加76492.47万元；固定资产净额增加42599.01万元；应收补贴款增加36373.12万元；预付账款增加18148.57万元；货币资金增加11648.85万元；在建工程增加10522.63万元；固定资产清理增加64.57万元；工程物资增加15.70万元；共计增加329960.96万元，以下项目的变动使资产总额减少：

待摊费用减少3.96万元；长期待摊费用减少893.37万元；无形资产减少1012.55万元；长期股权投资减少9987.62万元；其他应收款减少12532.59万元；短期投资减少17653.59万元；存货减少18728.40万元；共计减少60812.07万元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长269148.88万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目的比例关系来看，2003年应收账款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

2003年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理，

6.资产结构的变动情况

2003年与2002年相比，2003年存货占销售收入的比例明显下降。

总体来看，与2002年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

主要资产项目变动情况表

2003年

2002年

2001年

项目名称

数值（万元）

增长率（%）

数值（万元）

增长率（%）

数值（万元）

增长率（%）

流动资产

1753749.50

14.93

1525909.09

7.11

1424664.88

0.00

长期投资

3925.92

-71.78

13913.54

-13.01

15993.58

0.00

固定资产

336819.07

14.48

294220.06

5.23

279609.11

0.00

存货

700559.00

-2.60

719287.40

21.07

594130.02

0.00

应收账款

498513.36

18.13

422020.89

46.39

288277.68

0.00

货币性资产

460380.13

38.55

332288.83

-13.10

382378.64

0.00

四、