中国近代史上的金融危机.docx

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中国近代史上的金融危机

中国近代史上的金融危机

作者：

本刊编辑部

来源：

《南北桥》2016年第09期

        [摘要]近代中国备受列强的欺凌与压迫，国内的经济基础相当的脆弱。

在近代发生的几次金融危机，使国内脆弱的经济系统崩塌。

        1883年，中国历史上的第一次金融危机中，“我国第一代民族资本家”胡雪岩与洋商对抗失败，胡雪岩破产，“抑郁而死”。

他的棺木被老仆埋于乱石堆中，一直到整整100年后，才被人偶然发现。

随着胡雪岩的死亡，晚清民族产业被扼杀，传统商人阶层集体陨落，民族资本倒下……

        1910年上海爆发了橡胶股票风潮，橡胶股票风潮是一场受国际金融形势影响，被某些外国冒险家恶意操控导致的悲剧。

暴利让上海的投资者失去理智，中了圈套。

国际投机商、外国银行联合国际金融巨鳄从中获利，让中国百姓损失惨重。

巨款的外流，使清政府入不敷出的财政状况雪上加霜。

清政府于次年将商办铁路“收归国有”，以路权为抵押向列强借款，导致了辛亥革命的爆发。

橡胶股票风潮演变为撼动清朝统治的股灾……

        每一次金融危机以及随之而来的经济大萧条，都会造成股市暴跌、企业倒闭、财富缩水、资本外流、官方储备大量减少、政局动荡，货币大幅度贬值和通胀，实体经济尤其是工业会面临巨大压力，而大量的中小型企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势，经济形势恶化，百姓生活困苦……

        然而，前事不忘后事之师，细数一下中国近代史上的金融危机，提醒我们记住过去的教训，警惕地面对现在与未来。

        [关键词]金融危机历史民族资本融资

        中图分类号：

G4文献标识码：

ADOI：

10.3969/j.issn.1672-0407.2016.09.195

        中国近代史上的五次金融危机——赖辰

        1864年6月1日，湘军攻陷天京，太平天国战争结束。

上海的难民大批还乡，上海租界人口迅速回跌，原先兴盛一时的房地产受到很大冲击，大批房屋空置，出现大批烂尾楼，地价暴跌，房租下降，许多开发商破产了；与房地产配套的相关产业：

船坞、煤气厂、砖窑以及锯木厂等纷纷倒闭。

        金融安全关系到国计民生，缺乏监管的金融市场危机四伏。

对外资开放的清末，就因对金融市场没有任何监管，曾发生5次波及经济全局的金融危机——1866年因两场战争引起的风潮、1883年的倒账风潮、1897年的贴票风潮、1910年的橡胶股票风潮和1911年革命时期的钱庄倒闭风潮。

        1866年：

两场战争带来的风潮

        1866年，因为美国南北战争、太平天国战争的结束，导致上海金融动荡。

        在美国南北战争期间，世界棉花供小于求，每磅棉花由2便士飙升到7便士，棉业投机成风，华北棉花也成为外国商人追逐的对象。

这期间就有4家英国银行的分行在上海和香港设立分行，它们分别是：

汇川银行、利华银行、利升银行和利生银行。

这些银行在经营国际汇兑业务和外汇投机中，斩获颇丰，股票市价大幅上涨。

利华银行面值10镑的股票，市价就高达25镑。

但是随着美国内战结束，棉花供应趋于正常，棉价猛跌；除了国际棉价走低之外，一些中国奸商总在棉花中掺水后再打包，借此增重牟利，英商船上的棉花过了赤道之后全部腐朽发霉，于是汉口、上海棉花滞销，棉价进一步下跌。

        1864年6月1日，湘军攻陷天京，太平天国战争结束。

上海的难民大批还乡，上海租界人口迅速回跌，原先兴盛一时的房地产受到很大冲击，大批房屋空置，出现大批烂尾楼，地价暴跌，房租下降，许多开发商破产了；与房地产配套的相关产业：

船坞、煤气厂、砖窑以及锯木厂等纷纷倒闭。

        最终，在沪外商银行遭受灾难性打击，11家银行中6家倒闭，许多棉花商、地产商、建筑商也一蹶不振，有的甚至自杀。

        1883年：

倒账风潮

        “倒账”是中国传统金融用语，指的是钱庄、票号、银号等金融机构放出去的账（贷款）收不回来。

因“倒账”而蒙受损失，俗话说“吃倒账”。

        1880年至1883年，上海掀起投资工业的高潮，工矿企业股票高涨，吸引了大批投机资金，1882年9月，股市很牛，熊市也在酝酿之中。

投资者把炒高的股票相互抵押，各商家、钱庄都收人大批股票。

1883年年初，临近年关，银根趋紧，众多丝商被困。

这时，中法战争就要爆发，外国银行和山西票号从钱庄收回短期钱款，个人储户也纷纷提现，钱庄逼账犹如倒账，许多人乘机抛售股票，股价无资金承接而大跌，引发了新的倒账和抛售，股市崩盘了，1883年年初，著名的金嘉记丝栈倒闭，亏欠40家钱庄合计56万元之巨，牵连这40家钱庄倒闭；胡雪岩的阜康雪记银号破产，亏损了1000万两银子，最后也倒闭；上海滩最大的地产商徐润，因法国军队威胁进攻上海，导致房地产泡沫破裂而破产，损失340万两白银，波及22家钱庄倒闭。

        1883年年初，上海有78家钱庄，到了年底只剩下了10家。

一般商品无不跌价30%至50%，所有房子都难脱手，贸易全面停顿。

        1897年：

贴票风潮

        “贴票”是中国近代钱庄发行的一种凭证，类似于今天的“定期存折”。

其首创者是潮州商帮在上海开设的“协和”钱庄，它的规定是：

凡以现金98元存入者，付给庄票一张，半月后可收现金百元，这是中国最早的贴票。

贴票初期的利率在20%左右，以后高至50%、60%。

        1897年，甲午战争结束后的第三年，当时贩卖鸦片获利丰厚，市面缺乏白银。

鸦片商便以高利息向钱庄借款，钱庄生意一时间红红火火，白银供不应求。

有些钱庄不按常规经营，利用“贴票”办法，出高利息吸收社会存款，再以高利息放贷给商人。

不少奸商乘机浑水摸鱼，开设假钱庄吸收存款，滥发贴票，其实他们的钱庄毫无资金，滥发贷款，其贴票到期又无法兑现支付现银，而且其他钱庄也因为高息揽存，无法持久，最终导致一个月中数十家钱庄倒闭。

        1910年：

橡胶股票风潮

        20世纪初，随着欧美汽车业的发展，国际橡胶市场十分红火，橡胶供不应求，国际橡胶价格大涨。

不少人看到投资橡胶有利，纷纷在南洋成立橡胶种植公司。

此时，上海也出现了许多真真假假的橡胶公司，它們在上海积极发行股票。

如1903年，英国人麦边在上海组建了一家蓝格志拓殖公司，说该公司在南洋种橡胶树、采石油、伐部既将铁路收归国有，又夺走股款，四川人民誓不同意，成立了保路同志会，掀起了保路运动，四川大乱。

湖北新军调入四川镇压，武昌空虚，武昌起义爆发，大清帝国土崩瓦解。

        1911年：

钱庄倒闭风潮

        1911年10月10日，武昌起义爆发，全国各地纷纷响应，政局动荡，银根紧缺。

结交官吏、与清政府关系密切的山西票号，存款被大量提取，放款却无法收回，进而发生严重的支付危机，14家信誉卓著的票号在几年内全部停业清理。

        在辛亥年，上海一共有42家钱庄倒闭，晋商、徽商的钱庄、票号也在此时退出了历史舞台。

        中国近代史上发生的这些金融灾难打击了一批充满活力、对近代企业怀有兴趣的民族资本家，在很长的一段时间内，中国民族工业屡遭挫折。

上述金融风潮的发生，暴露出许多问题，如清政府的昏庸无能、对金融市场缺乏监管，社会信用机制的缺失，外国资本的贪婪与阴险，民间金融组织的赢弱与幼稚，国人的急功近利与跟风等等。

        1883年：

中国历史上第一次金融危机——华声博客

        近现代商业史上，第一场中外大商战发生在1884年。

但是倘若没有1883？

年的那场金融危机，历史也许将被改写。

        清光绪年间，湖州南浔民间及江浙一带曾出现以湖丝发家的所谓“四象、八牛、七十二墩狗”的巨商。

财产达百万以上者称之曰“象”。

五十万以上不过百万者，称之曰“牛”，其在二十万以上不达五十万者则曰“狗”。

南浔“四象八牛”之说，属于民间说法，并无正规的统计和详细记载，七十二墩狗仅仅是泛指。

        19世纪60年代之后，江南丝商面临重大危机。

洋商垄断蚕丝出口市场，拼命压低生丝价格，抬高厂丝价格，从中攫取暴利。

江南纺织业迅速没落，昔日富可敌国的丝商们顿时都成了“病象瘦牛丧家狗”。

（一）第一场中外商战

        1882年5月，后世被誉为商圣的红顶商人当时的中国首富胡雪岩出手，高调坐庄，第一场中外大商战爆发了。

        胡雪岩大量购进生丝，见丝就收。

新丝一出，胡雪岩即派人大量收购。

外商想买一斤一两而莫得，无可奈何，向胡说愿加利1000万两，如数转买此丝，胡非要1200万两不可。

外商不买，过了数日，再托人向胡申买，胡坚持咬定此价。

外商决心不买胡之生丝，等待次年新丝出来再说。

胡雪岩则邀请丝业同行合议，共同收尽各地生丝，不要给外商，迫外商出高价收购，这样我们必获厚利。

商战进入决战时刻，胡雪岩前后已投入资金超过1500万两，继续坚壁清野，囤货坚挺，大部分上海丝商停止营业，屏气而作壁上观。

华洋双方都已到忍耐极限，眼见胜负当判，谁知“天象”忽然大变。

        变数之一，欧洲意大利生丝突告丰收，欧洲期货市场的紧张顿时缓解，消息传回中国，商心开始动摇。

更大的变数是，中法爆发战争。

市民提款迁避，市面骤变，金融危机突然爆发。

11月，江浙丝商的价格同盟瓦解，生丝易烂，不能久储，胡雪岩不得不开始抛售，价格一路狂泄，损失以千万两计。

        另一变数是中法战争中国失败后，第二年9月，左宗棠病逝于福州。

（二）惨烈的商战中，民族资本倒下

        1883年，这一年中国发生了史上第一次金融风暴，“我国第一代民族资本家”胡雪岩与洋商对抗失败，晚清民族产业被扼杀了，传统商人阶层集体陨落。

“三大商帮”中的两枝，徽商和江浙商人在此役中损失惨重，从此一蹶不振，萌芽于晚明的纺织业彻底崩盘。

不仅如此，胡雪岩的破产同时也是脆弱的中国新兴经济体系的一次灾难。

        这就是中国历史上第一次金融危机。

        胡雪岩虽然在此次金融危机中倒下，但却为后人留下很多宝贵遗产，他精心创下的胡庆馀堂，至今仍以其“戒欺”和“真不二价”的优良传统矗立在杭州河坊街上。

今天的我们，都应该向胡雪岩学习，让我们知道是什么让我们的先辈倒下，耽搁了发展的道路。

        金庸先生曾为胡雪岩题词：

富国裕民，东南阜康，振兴经济，昌盛吾杭。

        （三）商机还是危机

        1850年代，中国已经出现了股市，最早是一些在华的外国人从事外企的股票投机，后来一些中方买办看到有利可图，也加入进来。

洋务运动兴起后，很多近代意义的中国企业开始出现，为了融资的需要，这些企业也开始发行股票，进入股票市场。

经过20多年的培育，中国股市迎来了一个黄金时期，从1870年代开始，上海股市开始疯涨。

许多商人和投机者大肆追捧新上市的中方企业股票。

因为在他们眼中，这些企业多半是官督商办，有着很强的官方背景，经营上也少有竞争对手。

在投机者的追捧下，这些企业的股票开始疯涨，当时轮船招商局的股票一开始一股只有几十两，短短几个月便上涨到近300两，而开平矿务局的股票也在短时间内从不足十两涨到百余两。

        受股市疯涨的刺激，不仅普通投机者开始大量涌入，一些钱庄也不甘人后，开始将钱庄资金投入股市。

钱庄逐渐成为股市中的主力军，其用于拉升股价的资金几乎全为钱庄的流通资金，而在这些资金大量进入股市后，由流通资金变成企业的生产资金，也就意味着市场流通货币开始减少，这离股灾的爆发就不远了。

        事情的是这样发生的：

1882年前后，当时中国兴起了一股造铁路、开煤矿、兴轮船的热潮，相关的股份公司纷纷建立。

大量资金从钱庄、商号流向股市。

更要命的是：

许多人都把买卖股票当作了赚钱的正当生意，所以向钱庄贷款用于炒卖股票的现象也很普遍。

        恶果随之而来，《申报》说：

从1882年开始