国家宏观经济政策走向及对浙江经济发展的影响.docx

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国家宏观经济政策走向及对浙江经济发展的影响

2008年国家宏观经济政策走向及对浙江经济发展的影响

内容提要：

2007年宏观调控的效果并不稳固，经济运行中存在的“三过一高”问题并没有得到彻底解决；此外，科学发展观也需深入落实，民生还要进一步改善。

这些问题和要求都需要明年的宏观经济政策作出回应。

明年国家宏观经济政策的走向将对我省的投资、消费、出口，以及结构调整和发展方式转变产生多方住的影响，需要加以积极应对。

关键词：

宏观经济政策浙江经济基本取向

一、影响2008年宏观经济政策选择的主要因素分析

1．流动性过剩问题仍将延续。

究其原因，一是我国经常项目和资本金融项目的国际收支双顺差格局仍然会继续。

虽然预计2008年出口增幅会受出口退税等外贸政策的影响而下降，但由于持续多年的投资高增长源源不断地转化为生产能力。

在超过国内市场需求的情况下，势必还会进一步扩大出口。

由此带来的大量顺差还将为银行体系创造源源不断的流动性。

二是在超额准备金大量存在的情况下，提高法定准备金率的政策效果受到制约。

目前由于存差巨大，导致商业银行的超额准备金率持续偏高。

在此状况下，提升法定存款准备金的政策效果。

会通过超额准备金或现金比率的下降抵消。

三是人民币与美元利差缩小，加剧“热钱”流入。

目前人民币实际利率仍然为负利率，继续加息是必然的选择，而美元已经开始降息，在人民币升值预期下，人民币与美元利差的缩小，将吸引更多游资流向我国。

四是经济结构的失衡是流动性过剩问题产生的根源。

我国多年存在的高储蓄、低消费状况，一方面推高了投资，而国家为了抑制投资的过快增长，必然严把信贷闸门，这又加剧了银行存差过大的压力：

另一方面。

由于产能过剩，许多产品只能到国际市场找出路。

这又会扩大出口。

加剧国际收支不平衡。

而高储蓄、低消费又主要是由国民收入分配结构不合理导致的。

这些结构失衡问题在短期内无法根本解决。

2．投资增长仍然存在很大反弹压力。

究其原因：

一是各级政府（尤其是地方政府）仍具有显著的投资偏好。

我国各级政府长期以来职能错位。

纷纷扮演着经济建设者的角色。

这就造成各级政府不仅自身具有较强的投资意愿，致使政府新增收入被大量用于工业园区和城市建设投资．而且对企业投资也持欢迎和鼓励的态度，争相进行招商引资。

二是企业效益情况良好，投资意愿较强。

特别是国有和国有控股企业，由于国有资本预算制度迟迟没有实行，利润不分红，加之近年来垄断性领域利润大幅度增长，使其投资能力被过度放大。

2007年l一8月份。

全国规模以上工业企业盈亏相抵后实现利润15623亿元，同比增长37.0％。

其中，国有及国有控股企业增长31．0％。

三是利率政策对投资调控作用效果有限。

尽管2007年以来，央行已连续5次加息，企业借贷成本大幅度增加，但由于银行贷款在投资资金来源中的比重不断下降，政策作用效果在不断弱化。

前9个月，在投资资金来源中银行贷款占比仅为17．1％，同比下降2

个百分点，而企业自筹资金和定金、预收款等其他资金占比达75．5％，同比提高2．6个百分点。

四是房地产投资需求仍然很大。

2007年以来。

房地产投资快速增长，前三季度增幅达30．3％，高于同期城镇投资增速，成为推动投资快速增长的重要动力。

在房地产价格持续上涨的情况下，房地产开发投资对推动投资增长的作用仍然很强。

3．消费价格指数企稳的基础并不牢固。

尽管2007年9月消费价格涨幅开始小幅下降，但其基础并不牢固2008年粮食和猪肉价格，资源品和农业生产资料价格上涨压力仍然较大，CPI仍存在反弹的可

能。

首先，目前国际市场粮食价格仍在大幅度上涨。

其次，资源品价格和农业生产资料价格上涨压力增大。

2007年以来，国际原油、贵金属、铁矿石等资源品价格持续走高，国内燃料油等资源品期货价格也大幅上涨，这将影响到有关商品现货市场价格的稳定。

2007年11月初，我国已经提高成品油价格。

经初步核算，成品油价格调整直接影响月度消费价格指数上升0．05个分点。

价格的上涨具有传导性，尤其是能源类产品的价格，很容易发生连锁反应，导致食品类商品价格以及食品供应价格的波动。

此外，自2006年以来，国内农业生产资料价格加速上涨，2007年前三季度农业生产资料价格上涨6．4％，同比增加5．2个百分点。

农业生产成本的持续增加，也会推动明年农产品价格进一步上涨。

第三，猪肉市场价格仍有可能再度攀升。

尽管当前猪肉价格趋于稳定，但生猪生产恢复正常仍需要一段时间，猪肉价格在短期内出现波动仍不可避免。

4．资产价格仍将总体保持上涨趋势。

首先，股票市场运行的牛市基础仍然存在。

目前，股市正在进行高位整理，但由于我国经济还将持续高速增长、人民币依旧处于升值通道、国内流动性充沛、上市公司业绩快速增长、股市运行机制不断健全完善，特别是十七大进一步明确的进一步发展资本市场，提高直接融资的比重以及提高居民的财产性收入等大政方针，构成了我国股市发展的长期利好，我国股票市场运行的牛市基础仍然存在，股市还将可能创出新高。

其次，住房价格也仍将保持上涨势头。

这主要由于：

一是房屋的供需矛盾愈发突出。

由于自住性住房与投资性住房比例的严重失调，市场上存在大量持有投资性住房的投机者，而开发的速度又满足不了住房需求的膨胀，从而造成供需之间的失衡，直接拉高房价。

二是外资对国内房地产市场的投机炒作，抬高了房价。

三是土地开发建设成本提高。

2007年全国70个大中城市土地交易价格上涨较快，一至三季度累计平均上涨12．8％，一季度上涨9．8％，二季度上涨13．5％，三季度上涨15％。

另外，建筑材料价格也在上涨，人工成本、机械使用费的上涨都形成了对房价上涨的推动。

四是廉租房、经济适用房建设缓慢。

截至2006年底，全国512个城市累计用于廉租房的投资70．8亿，占当年房地产开发投资的0．36％和土地出让金的1％多一点。

2007年以来有所增加，到8月底增至78亿，其增长之缓慢，与房地产开发投资的增长形成鲜明对照，距占土地出让金10-15％的要求也相去甚远。

廉租房、经济适用房的低供给量对抑制房价的作用有限。

5．世界经济增长不确定性加大。

2007年10月17日，国际货币基金组织秋季报告下调了世界经济增

速，从5．2％下调到4．8％，把美国经济增速从2.8％下调至1.9％。

虽然从调整后的速度看，还是属于比较快速的增长，但值得关注的是，美国房地产降温和次级债危机对美国消费需求，乃至世界经济的影响，还存在着变数。

欧盟、日本等经济体的影响还有待观察，再加之当前石油价格和初级产品的价格在高位中攀升，这些都加大了明年世界经济增长的不确定性。

6．深入贯彻落实科学发展观。

科学发展观，第一要义是发展，核心是以人为本，基本要求是全面协调可持续，根本方法是统筹兼顾。

它主要体现在经济、政治、社会和生态等方面：

首先，发展是“以人为本”的发展。

从理念上重申了不是为了单纯的经济发展而发展，而是以“人”为中心，更加重视人的发展，发展的目的是为了“人”；其次，要统筹经济社会发展，建设资源节约型社会和生态环境友好型社会。

因此，必须适应科学发展的这些新要求，采取有利于科学发展和改善民生的宏观经济政策。

二、2008年宏观经济政策展望

基于上述因素的影响，同时考虑到未来我国宏观经济形势的多因素和多变量特征，2008年我国宏观经济政策的基本取向是：

在继续保持现有宏观经济政策的稳定性和连续性下，以稳中偏紧的货币政策与稳中偏宽的财政政策的搭配为基本政策组合，以收紧流动性为龙头，以控制消费品价格和资产价格过快上涨，缓解通胀压力为首要任务，以推动结构调整和促进经济发展方式转变为落脚点，进一步加强多部门的协作和多种政策工具的组合，促进国民经济又好又快发展。

1．适当加大货币政策的紧缩力度，进一步收紧流动性。

为此，央行将进一步采取综合措施，收紧信贷和货币供给。

一是在运用公开市场操作、提高法定存款准备金率等常规手段回收流动性的同时，更应重视利率和汇率的手段。

要适时、适度提高利率水平，使实际存款利率早日摆脱负利率的情况，促进资金向银行体系回流，增强市场对价格信号的敏感性；二是进一步完善人民币汇率形成机制，加快人民币升值步伐，抑制流动性的过快增长；三是要加快特别国债的公开发行，吸收市场上过剩的流动性资金；四是要强化信贷资金管理，控制信贷资金流向不动产和资本市场，提高抵押贷款的杠杆比例，维持金融稳定；五要通过金融体制改革和制度创新，拓宽居民投资渠道，减少银行存差不断扩大的压力。

2．适度放松财政政策，着力优化经济结构、改善民生。

为了应对世界经济增长不确定因素的影响和结构调整的要求，2008年应适度放松财政政策。

一要降低财政收入的增长速度，调整国民收入的分配结构。

近年来，全国财政收入保持了高速增长，增速远高于城乡居民收入的增长。

这样必然使得居民收入在国民收入初次分配中的比重趋于下降。

因此，有必要改善初次分配结构，减缓政府收入的增长，提高居民收入，重点提高低收入农民、农民工和城镇低收入者的收入。

并适时取消利息税，提高居民财产性收入。

通过提高居民收入水平，扩大居民消费需求；二要积极推动转变经济发展方式。

要研究出台促进节能减排的税收和非税收入政策，推进建立生态补偿机制。

推动创新型国家建设，支持科技成果向现实生产力转换，加大对自主知识产权、自有品牌的扶持力度，促进产业结构优化升级。

三要适度扩大政府支出规模，并优化支出结构，加大改善民生的投入。

要进一步加大对公共服务领域的投入，特别是要增加教育、科技、卫生、就业、社会保障、环境保护、公共安全等方面的支出力度；并增加有利于消费的公共基础设施投资。

3．进一步调整外贸政策，促进外贸增长方式的转变。

一要继续调低出口退税率，重点是调低甚至取消“两高一资”产品、易引起贸易摩擦的产品和加工贸易出口退税；二要鼓励一般贸易中技术含量高的产品出口；三要继续给予能源、资源性产品，以及重大装备中的核心部件进口优惠政策；四要进一步提高加工贸易的门槛，限制资源消耗大，环境污染严重的加工贸易产品的生产。

4．继续促进生猪等农副产品生产，增加供给，努力稳定消费价格水平。

一要落实相应的补贴政策，弥补农资、饲料涨价给农民带来的收益损失，提高农民生产积极性；二要增加疫病防治的投入和扩大农业保险品种，降低农民的经营风险；三要严肃查处价格串通、哄抬价格、价格欺诈等三类不正当价格行为。

5．抑制资产价格过快上涨，防止可能带来的泡沫风险。

一要出台物业税，遏制房地产市场过度的投机炒作；二要加快廉租房和经济适用房建设，解决中低收入家庭的住房困难，调整供需关系，缓解房价的过快上涨；三要进一步限制外资进入房地产二级市场交易及房地产中介或经纪公司：

四是适时调高印花税税率，加强风险告知，抑制资本市场的泡沫化。

6．进一步理顺资源产品价格形成机制，促进经济发展方式的转变。

一要建立能够反映资源稀缺程度、市场供求关系和污染损失成本的资源定价机制。

通过理顺比价关系，提高要素的使用成本，促进企业节约资源的使用，转变经济发展方式。

二要适当提高资源税。

提高资源产区收益和公共服务水平，也有利于加大对资源开采带来的生态环境破坏的治理力度。

三要在部分垄断性领域放宽市场准入。

将价格调整与引入市场竞争结合起来，将放松政府价格管制与垄断行业改革、引入竞争、强化监管结合起来。

四要健全和完

善资源有偿使用制度。

引导和激励市场主体节约资源，提高资源利用效率，适时出台燃油税和污染税。

7．继续强化节能减排的任务目标，扎实推进结构调整步伐。

要把控制高耗能、高排放和产能过剩行业的过快增长作为推进结构调整的重要环节。

加强产业政策与财政、信贷、土地、环保、投资等政策的协调配合，一要严格市场准入条件，从严控制新开工项目。

做好环评工作，采取更有力的措施遏制高耗能、高排放和产能过剩行业的盲目发展，对非理性扩张的行业实行更加严格的市场准入标准，可以考虑对重大项目区域限批缓批、实施区域差别化产业政策。

二要继续控制高耗能产品出口。

三要继续清理和纠正一些地方对高耗能高排放行业的优惠政策，加大差别电价的实施力度。

四要进一步落实对落后产能的淘汰，加大环保执法和违法查处力度。

三、2008年国家宏观经济政策走向对我省经济发展的影响展望2008年。

国家宏观经济政策的走向为我省进一步调整结构和转变发展方式提供了新的契机。

外贸政策的进一步调整虽会使我省的出口增长面临更严峻的形势，但是由于内生发展能力的增强和结构调整与发展方式转变效益的显现，我省经济仍将保持又好又快的发展势头。

1．国家进一步收紧流动性，防止投资反弹的政策为我省在调整结构与转变发展方式方面“走在前列”提供了新契机。

2005年以来，我省投资步入了一个平稳趋缓的增长阶段，2007年前三季度全社会固定资产投资增长l1．8％，远低于全国25．7％的增速。

我省投资平稳趋缓的增长态势。

将在2008年继续延续。

因此。

在2008年，我省与全国其他省市相比，防止投资反弹的压力较小。

我们可以抓住这个契机。

在兄弟省市将大量精力用于防止投资增量反弹的时候，致力于我省存量资产的结构调整和发展方式转变。

积极利用国家促进经济结构调整和发展方式转变的各种财政、货币和产业政策。

深入落实“创新强省”战略，加大对自主知识产权、自有品牌的扶持力度，探索建立生态补偿机制。

促进经济结构的进一步优化和发展方式的切实转变。

并在这两个领域实现“走在前列”。

2．国家调整分配结构。

着力改善民生的政策有利于我省内生发展能力的进一步增强。

近年来。

我省投资与消费的关系不断改善，2007年前三季度，社会消费品零售总额同比增长16．4％。

高出全社会固定资产投资增长4．6个百分点。

消费已经成为拉动经济增长的重要“引擎”，经济的内生发展能力不断增强。

20o8年国家宏观经济政策将更加关注民生的改善，国民收入分配将向城乡居民倾斜。

进一步提高居民收入；同时财政将加大对教育、医疗、社会保障等公共服务领域的支出规模，这样可以降低居民的生活成本。

城乡居民收入的增长和生活成本的降低，必然会推动消费的快速增长，使消费对经济增长的贡献率继续提高，从而进一步增强我省经济的内生发展能力。

3．国家抑制资产价格过快增长的政策。

有利于引导资本回投实体经济领域。

保证我省固定资产投资的合理增长。

2007年以来，我省投资增幅的低位运行。

虽主要是由于投资周期因素所使然。

有其正常的轨迹；但也不能忽视由于证券市场和房地产市场价格持续上涨吸引大量资本入市，对固定资产投资正常增长的扰动。

2008年。

国家将会对目前明显偏高的资产价格有所干预，以挤压泡沫，预防金融风险。

这些政策将会使投资股票、房产等资产的收益率下降，促使一些资本退出虚拟市场的炒作。

回投实体经济领域。

从而增加全社会固定资产的投资规模。

4．国家外贸政策的进一步调整将促使我省出口企业加快转型。

2008年。

以往“奖出限进”的外贸政策将得到进一步调整。

并且限制低附加值产品，鼓励高科技产品出口的政策信号进一步明确。

我省出口产品中劳动密集型和低附加值的轻工纺织产品比重一直较高。

出口退税政策的进一步调整。

部分企业无形中被削弱了产品价格竞争优势。

可能面临丢失订单、市场的风险。

这对那些以低附加值产品为主的出口企业更是严峻挑战。

但这种挑战也可以成为一种动力。

倒逼我省出口企业加快转型步伐。

其方向。

一是加快向生产高附加值产品转型，向高附加值、深加工度的方向发展。

这需要提高价值链分工的层级，努力推进自主品牌建设，加大知识产权保护力度。

以形成企业新的核心竞争力。

二是加快向内外贸协同发展转型。

抓住城乡居民收入快速增长，国内消费增速提高，市场繁荣的有利时机，积极拓展国内市场。

5．节能减排任务和目标的强化。

对我省企业效益的提高有一定的影响。

2007年以来。

我省节能减排取得初步成效，前三季度，单位GDP能耗同比下降3．8％，规模以上工业单位增加值能耗同比下降6．1％。

降幅分别比上半年提高0．6和0．7个百分点。

但随着我省工业结构由“轻”转“重”，装备制造业以及一大批临港重化工业的快速发展，必然带来能耗的相应上升。

在此背景下，要完成节能减排任务难度将加大。

成本也会提高。

而节能减排成本的提高又会对我省企业经济效益提升带来制约。

事实上，2007年前三季度，由于我省工业企业在劳动保障、环境保护、安全生产、清洁生产等方面的投入力度较大，客观上导致成本增加较多。

利润空间减小。

规模以上工业企业管理费用和财务费用分别增长20．3％和33．5％。

亏损企业亏损86．6亿元。

同比上升17．1％，与全国亏损企业亏损额减少形成较大反差。