最新成都理工大学金融市场学复习题.docx

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最新成都理工大学金融市场学复习题

金融市场学复习题

成都理工大学邓小龙

一.单项选择题（每题1分，合计20分）：

1．下列哪个有关封闭式基金的说法最有可能是正确的？

（D）

A．基金券的价格通常高于基金的单位净值

B．基金券的价格等于基金的单位净值

C．基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变

D．基金券的份数在发行后是不变的

2．如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的市价委托，现在该股票价格只有17元，若不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？

（B）

A．17000元B．19000元

C．18700元D．从给定的信息无法知道

3、在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10.00-10.50，6个月的FRF差价为90-100，那么，某商贸公司买进6个月的远期FRF10000，折合英镑（A）

A．10000÷（10.00+0.0090）B．10000÷（10.50+0.0100）

C．10000×（10.00-0.0090）D．10000×（10.50-0.0100）

4．债券的到期收益率（B）：

A．当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率

B．等于使债券现金流等于债券市价的贴现率

C．息票率加上每年平均资本利得率

D．基于如下假定：

所有现金流都按息票率再投资

5．某债券的年比例到期收益率（APR）为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于多少？

（C）

A．11.45%B．12.00%C．12.55%D．37.35%

6．6个月国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率应为（D）：

A．3.0%B．4.5%C．5.5%D．6.0%

7．证券的系统性风险又称为（C）：

A．预想到的风险B．独特的或资产专有的风险

C．市场风险D．基本风险

8．哪种风险可以通过多样化来消除（D）：

A．预想到的风险B．系统性风险

C．市场风险D．非系统性风险

9．下面哪种说法是正确的？

（D）

A．系统性风险对投资者不重要

B．系统性风险可以通过多样化来消除

C．承担风险的回报独立于投资的系统性风险

D．承担风险的回报取决于系统性风险

10．你拥有一个风险组合，期望收益率为15%。

无风险收益率为5%，你按下列何比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产，你的总投资组合的期望收益率是14%（B）

A．120%B．90%C．75%D．85%

11．根据CAPM，β值为1，截距（α值）为0的组合的预期收益率等于（D）：

A．介于rM与rf之间B．无风险利率，rf

C．β（rM-rf）D．市场组合收益率，rM。

12．如果效率市场假说成立的话，下列哪种说法是正确的（B）？

A．可以精确预测未来事件B．价格反映了所有可获得的信息

C．证券价格变动的原因无法知道D．股价不会变动

13．下列哪种债券的久期最长？

（C）

A．8年期，息票率为6%B．8年期，息票率为11%

C．15年期，息票率为6%D．15年期，息票率为11%

14．当股息增长率时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值（B）

A．高于历史平均水平B．高于资本化率

C．低于历史平均水平D．低于资本化率

15．套利定价理论认为，套利组合要满足的条件不包括（D）：

A．投资者不追加资金B．套利组合对任何因素的敏感度为零

C．套利组合的预期收益率大于零D．套利组合的预期收益率为零

16．下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票？

（B）

A、资本增殖型基金；B、收入型基金；C、平衡型基金；D、增长型基金。

17．下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险？

（D）

A、大公司指数基金；B、投了保的市政债券基金；C、货币市场基金；D、小公司增长基金。

18．当股息增长率时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值（B）

A．高于历史平均水平B．高于资本化率

C．低于历史平均水平D．低于资本化率

19、利率对汇率变动的影响是（D）：

A、国内利率上升，则本国汇率上升B、国内利率下降，则本国汇率下降

C、须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定D、一国利率上升则远期汇率贴水

20、对于资产市场分析法，下列哪种说法是不正确的（A）：

A、决定汇率的是流量因素而不是存量因素B、以动态分析法分析长期均衡汇率

C、预期因素对当期汇率有重要的影响D、汇率由货币购买力决定

21.某债券的年比例到期收益率（APR）为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债实际年收益率等于（C）

A、11.45%。

B、12.00%。

C、12.55%。

D、37.35%。

22.下列有关利率期限结构的说法哪个是对的（D）：

A、预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。

B、预期假说认为，长期利率等于预期短期利率。

C、偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。

D、市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。

23.6个月国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率应为（D）：

A、3.0%B、4.5%C、5.5%D、6.0%

24．证券的非系统性风险又称为（B）：

A、预想到的风险；B、独特的或资产专有的风险；C、市场风险；D、基本风险。

25．哪种风险可以通过多样化来消除（D）：

A、预想到的风险；B、系统性风险；C、市场风险；D、非系统性风险。

26．系统性风险可以用什么来衡量？

（A）

A、贝塔系数；B、相关系数；C、收益率的标准差；D、收益率的方差。

27．你拥有一个风险组合，期望收益率为15%。

无风险收益率为5%，你按下列何比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产，你的总投资组合的期望收益率是17%（A）

A、120%；B、90%；

C、75%。

D、50%

28．你拥有一个标准差为20%的风险组合。

请问你按下述何比例投资于无风险资产，其余投资于风险组合，则你的总投资组合的标准差是18%？

（B）

A、－30%；B、10%；

C、30%。

D、50%

29．证券市场线描述的是（A）：

A、证券的预期收益率是其系统性风险的函数。

B、市场组合是风险证券的最优组合。

C、证券收益率与指数收益率之间的关系。

D、由市场组合和无风险资产组成的组合。

30．在单因素指数模型中，某投资组合与股票指数的相关系数等于0.7。

请问该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险？

（C）

A、35%。

B、49%。

C、51%。

D、70%。

31．与CAPM不同的是，APT：

（D）

A、要求市场必须是均衡的。

B、运用基于微观变量的风险溢价。

C、规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量。

D、并不要求对市场组合进行严格的假定。

32.如果效率市场假说成立的话，下列哪种说法是正确的？

（B）

A、可以精确预测未来事件。

B、价格反映了所有可获得的信息。

C、证券价格变动的原因无法知道。

D、股价不会变动。

33．发生哪种情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大？

（B）

A利率降低B经济不稳定

C信用下降D以上均可

34．考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后债券价格会：

（B）

A更高B更低

C不变D等于面值

35．一种息票率为6%、每年付息两次、凸度为120的债券按面值的80%出售，到期收益率为8%。

如果到期收益率提高到9.5%，则凸度对其价格变动比例的贡献有多大？

（B）

A．1.08%B.1.35%

C.2.48%D.7.35%

二．判断题（在正确的表述后画勾，错误的表述后画叉。

每题1分，合计15分）：

1．资本市场通常由股票市场、债券市场和货币市场三个子市场构成。

（×）

2．股票是投资者向公司提供资金的权益合同，是公司的所有权凭证，按剩余索取权和剩余控制权的不同有不同种类的股票，最基本的分类是普通股和优先股。

（√）

3．债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，它具有与股票不同的特征，其种类可分为政府债券、公司债券和金融债券三大类。

（√）

4．股票市场和债券市场的组织结构可分为一级市场和二级市场。

二级市场是发行新的股票和债券的市场；一级市场是买卖已发行股票和债券的市场。

（×）

5、外汇市场的主要作用是：

实现购买力的国际转移，为国际经济交易提供资金融通，为外汇保值和投机提供交易场所。

（√）

6、传统的外汇市场交易主要包括：

即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套汇交易和套利交易。

（×）

7、汇率是两国货币的交换比例，其决定基础是两国货币各自所具有的或所代表的价值量之比。

在不同货币制度下，汇率的决定基础是相同的。

（×）

8.外汇就是以外国货币表示的支付手段。

（×）

9.在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。

（×）

10．甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。

（×）

11．外汇银行只要存在“敞开头寸”，就一定要通过外汇交易将其轧平。

（×）

12.根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。

（×）

12．连续复利利率与每年计m次复利的利率可以互相换算。

（√）

13．远期汇率是指两种货币在未来某一日期交割的买卖价格。

（√）

15．利率的折算有两种惯例，按比例法折算出来的年利率称为年比例利率，按复利法折算出来的年利率称为实际年利率。

（√）

16．一种具有正的标准差的证券必然有大于无风险利率的期望收益率。

（×）

17．资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金三个子市场构成。

（√）

18．传统的外汇市场交易主要包括：

即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套汇交易和套利交易。

（√）

19．买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。

（×）

20．在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。

（×）

21．甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。

（×）

22．根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。

（×）

23．绝对购买力平价理论认为，一国的物价的相对变动是外汇汇率涨落的结果。

（×）

24．衍生金融工具是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权、互换等。

（√）

25．金融远期合约是指双方约定在未来的确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

（√）

26．利率的折算有两种惯例，按比例法折算出来的年利率称为年比例利率，按复利法折算出来的年利率称为实际年利率。

（√）

27．债券的价格与到期收益率正相关。

如果债券价格上升，到期收益率上升；反之，如果债券价格下降，到期收益率下降。

（×）

28．在实际利率不变的前提下，名义利率会随着预期通货膨胀率的上升而下降的关系称为费雪效应。

（×）

29．为了解释收益率曲线的不同形状，人们提出了预期理论、市场分割理论和偏好停留理论等三种理论假说。

（√）

30．效率市场需要如下必要条件：

存在大量的证券；不允许卖空；存在以利润最大化为目标的理性套利者；存在交易成本和税收。

（×）

31．收集和处理信息的成本越低、交易成本越低、市场参与者对同样信息所反