注册税务师考试财务与会计全书重点内容摘要.docx
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注册税务师考试财务与会计全书重点内容摘要
注册税务师考试－财务与会计全书重点内容摘要
第一章 财务管理概论
第一节 财务管理概述
一、财务管理目标
有多种选择：
利润最大化、每股收益最大化、股东财富或企业价值最大化、每股市价最大化。
本书观点：
企业价值最大化
（一）各种目标优缺点的比较
主张
理由
问题
（1）利润最大化
利润代表企业新创造的财富，利润越多企业财富增加越多；很容易获得数据
绝对数指标，没有考虑投入与产出的比较；没有考虑时间价值因素；没有考虑风险因素；可能造成经营行为的短期化
（2）每股收益最大化
把利润和股东投入的股本联系起来。
没有考虑时间价值因素；没有考虑风险因素；可能造成经营行为的短期化
（3）股东财富最大化或企业价值最大化
考虑时间、风险因素和避免经营行为短期化。
计量比较困难
（4）每股市价最大化
企业价值最大化的另一种表现
股价影响因素很多；非上市企业无法获得该指标的数据。
（二）影响财务管理目标实现的因素
影响因素
内容
需要掌握的要点
外部因素
法律环境、金融市场环境、经济环境
第一章第二节
内部因素
投资报酬率
在风险一定的情况下，收益越高，股票价格越高
风险
在收益相同的情况下，风险越低，股票价格越高
每股股利
一般来说，每股股利越高，企业股票价格越高
第二节 财务管理的环境
金融市场环境
（一）种类：
1.按交易的期限，分为资金市场（也称为货币市场）和资本市场（也称为长期资金市场）。
2.按交割的时间，分为现货市场和期货市场。
3.按交易的性质，分为发行市场和流通市场。
4.按交易的直接对象，分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。
（二）利息率的构成
1.纯利率：
没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率。
2.通货膨胀预期补偿率：
通货膨胀造成货币购买力下降而对投资者的补偿。
违约风险补偿率：
借款人无法按时支付利息或偿还本金而对投资者的补偿。
3.风险流动性风险补偿率：
资产不能迅速转化为现金，变现力弱而对投资者的补偿。
补偿率期限风险补偿率：
一定时间内利率变动幅度大，期限风险大而对投资者的补偿。
第三节 财务管理的价值观念（***）
要求：
掌握
一、资金时间价值
项目
基本公式
其他运用
一次性
款项终值
单利终值=现值×（1+n×r）
复利终值=现值×（1+r）n=现值×FVr，n
求利率
一次性
款项现值
单利现值=终值/（1+n×i）
复利现值=终值×（1+i）-n=终值×PVr，n
求利率
普通年金终值
终值=年金额×普通年金终值系数=年金额×FVAr，n
求年金额、利率
普通年金现值
现值=年金额×普通年金现值系数=年金额×PVAr，n
求年金额、利率
递延年金终值
F=A×FVAr，n,“n”表示A的个数，与递延期无关。
求年金额、利率
递延年金现值
（1）先将递延年金视为n期普通年金，求出在m期普通年金现值，然后再折算到第一期期初：
P
=A×PVAr，n×PVr，m
（2）先计算m+n期年金现值，再减去m期年金现值：
P0=A×PVAr，m+n-A×PVr，m
m：
递延期n：
连续收支期数
求年金额、利率
永续年金
现值=年金额/折现率
终值没有
求利率r=A/P；
求年金A=P×r
二、风险衡量
指标
计算公式
结论
期望值
=
反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。
标准差σ
σ=
期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大
标准离差率V
V=
标准离差率越大，风险越大
三、风险报酬率
1.风险和投资人要求的必要报酬率之间的关系
投资必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
K=KF+KR
其中：
风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=β×V
所以：
K=KF+β×V
结论：
风险越大，风险报酬率也越高，投资人要求的必要报酬率也越高。
2.风险报酬系数β的确定方法—专业机构评估或利用其他项目相关数据计算
第二章 财务分析
考情分析
本章属于财务部分较重要的章节，从历年考试情况来看，本章考试题型既有单项选择题、多项选择题,也有计算题甚至在综合分析题中出现。
近三年的平均分数为6分。
主要考点
1.基本财务指标的计算与含义（业务发生对财务指标的影响）。
2.《企业效绩评价操作细则（修订）》中评价企业绩效指标的构成及内容。
3.杜邦分析体系。
第一节 财务分析概述
一、财务分析的基本方法
方法
含义
应注意的要点
比率分析法
利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
常用的财务比率
1.相关比率——同期相关数值的比率
2.结构比率——部分/总体
3.动态比率——不同时期相同指数对比（定基比率和环比比率）
比较分析法
是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。
常用的指标评价标准
①行业标准，反映某行业水平的指标评价标准；
②历史标准，反映本企业历史水平的指标评价标准；
③目标标准，反映本企业目标水平的指标评价标准，常采用预算标准。
趋势分析法
利用财务报表等提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。
①编制绝对数比较财务报表；
②编制相对数比较财务报表（一般来说资产负债表以资产总额为100%，损益表以销售收入总额为100%。
）
第二节 财务分析中常用的财务比率
要求：
掌握
一、基本财务比率
（一）反映偿债能力的比率
1.短期偿债能力——→针对流动负债的偿还：
XX资产/流动负债（分子比率）
【提示】一般来说该类指标从反映短期偿债能力来看，一般情况下是指标值越大表示偿债能力越强。
2.长期偿债能力——针对全部负债的偿还：
【提示】
（1）还本能力：
负债总额/XX资产（总资产、净资产、有形资产）
一般来说，指标低，企业偿还长期债务的能力强；反之则相反。
（2）付息能力指标：
一般来说，已获利息倍数至少应等于1。
该项指标越大，说明支付债务利息的能力越强。
（二）营运能力比率
1.本类指标的通用公式为：
应收账款的周转额为“销售收入净额”；存货的周转额为“销货成本”。
2.分子的周转额为时期指标，为了保持分子分母时间特征的一致性，分母的时点指标应用平均数。
3.具体指标
应收账款周转次数
某资产周转率==销售（营业）收入净额/应收账款平均余额
周转额/某资产平均余额存货周转次数
=销货成本/平均存货
某资产周转天数=360/某资产周转次数
【提示】
（1）某项资产周转天数越少，周转次数越多，说明该项资产周转效率高，企业该项资产的管理水平越高。
（2）某项资产的平均数＝（期初某资产余额＋期末某资产余额）/2
（三）获利能力比率
一般企业：
（分母分子率）
业务发生对指标的影响：
例：
赊购对流动比率的影响
二、上市公司特殊财务比率
1.每股收益
（1）基本每股收益
基本每股收益=属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数
注意分母：
发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间
【注意】股数变动使得权益总额改变的（发放股票，股票回购），要按时间加权平均；
股数变动不改变权益总额的（企业派发股票股利、公积金转增股本、拆股或并股），直接加减，不需要按时间加权平均。
（2）稀释每股收益
稀释潜在普通股的含义和常见种类：
目前常见的潜在普通股主要包括：
可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
注意教材今年新增例题。
P26
2.每股股利
公式
分析
每股股利＝企业普通股股利总额/普通股股数
每股股利越多，说明给投资者的回报越多，企业股票价格越高。
影响因素：
（1）企业的每股盈余；
（2）企业的股利发放政策。
3.市盈率
公式
分析
市盈率＝每股市场价格/每股收益
市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，企业的市场价值越高；市盈率越低，表明投资者对公司的未来丧失信心，企业的市场价值越低。
第三节 企业财务状况的综合分析
要求：
掌握
一、杜邦分析法
（一）杜邦核心公式：
净资产收益率=资产净利率×权益乘数
=销售净利率×资产周转率×权益乘数
（三）权益乘数的计算与含义
权益乘数=资产总额/所有者权益
=资产总额/（资产总额-负债总额）
=1/（1-资产负债率）=1+产权比率
含义：
权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债比率的影响。
负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险。
二、财务比率综合评价法
（一）指标内容及构成
见课本P31表2-3
（二）指标的计算
前面不含的指标单独看
①总资产报酬率＝息税前利润总额÷平均资产总额×100%
【提示】这里的总资产报酬率就是前面的“基本获利率”。
②资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益×100%
③盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润
④资本积累率=所有者权益的增长率
第三章 财务预测和财务测算
第一节 资金需要量预测
一、资金需要量预测的方法
（一）销售百分比分析法（掌握）
追加资金需要量=Δ资产-Δ负债-Δ留存收益
=Δ收入×敏感资产销售百分比-Δ收入×敏感负债销售百分比-预计净利润×（1-股利支付率）
（二）回归分析法：
了解
预测依据及假设
假定资金需要量与销售额之间存在线性关系，然后根据历史资料，用最小二乘法确定回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。
预测模型
Y=a+bx
式中：
y—资金需要量
x—销售额
a—固定的资金需要量（即不随销售额增加而变化的资金需要量）
b—变动资金率（即每增加1元的销售额需要增加的资金）
参数a、b的公式为：
第二节 利润预测（***）
一、边际贡献
含义
又称边际利润或贡献毛益，它是销售收入减去变动成本后的金额。
计算公式
单位边际贡献=销售价格-单位变动成本
边际贡献=销售收入-变动成本
二、相关比率
相关比率
变动成本率=变动成本/销售收入×100%
边际贡献率=边际贡献/销售收入×100%
变动成本率+边际贡献率=1
三、本量利分析基本方程
利润=销售收入-变动成本-固定成本=（销售价格-单位变动成本）×销售数量-固定成本
四、边际贡献方程式
利润=边际贡献-固定成本=单位边际贡献×销售数量-固定成本
五、盈亏临界分析
含义
盈亏临界点也称为保本点、损益平衡点，它是指企业处于不亏不赚、即利润总额为零的状态。
表示方法
1.实物数量来表示，即盈亏临界点销售量（或保本点的销售量、保本量），适用于产销单一产品的企业；
2.货币金额来表示，即盈亏临界点的销售额（或保本点的销售额、保本额），适用于产销多种产品的企业。
计算公式
盈亏临界点销售量=固定成本总额/（单位产品销售价格-单位变动成本）=固定成本总额/单位边际贡献
盈亏临界点销售额=
=
六、预测目标利润
（一）本量利基本方程
利润=Q×P-Q×V-F
（二）目标利润影响因素
利润=Q×P-Q×V-F
影响因素：
1.销售数量
2.销售价格
3.固定成本总额
4.单位变动成本
第三节 财务预算（熟悉）
一、全面预算内容
含义
全面预算是对预算期内预计经营活动的估测，是以数量或货币形式所反映的一定时期内生产经营活动的目标。
内容
（1）业务预算；
（2）资本支出预算；（3）财务预算。
联系
（1）财务预算的综合性最强，是预算的核心内容；财务预算包括现金预算、预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表等内容。
（2）销售预算是全面预算的起点。
（3）财务预算的各项指标又依赖于业务预算和资本支出预算，因此业务预算和资本支出预算是财务预算的基础。
二、财务预算
（一）财务预算的内容
财务预算包括：
现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。
1.现金预算
内容
编制基础
地位
（1）现金收入；
（2）现金支出；
（3）现金余缺；
（4）资金的筹集与运用。
业务预算和资本支出预算为基础编制
现金预算是财务预算的核心
2.预计利润表
编制基础
汇总销售预算、各项成本费用预算、资本支出预算等资料的基础上编制的。
3.预计资产负债表
编制基础
以报告期的资产负债表为基础，结合企业各种业务预算、资本预算和现金预算编制的。
（二）财务预算编制方法
注意各种方法的特点
1.固定预算与弹性预算
比较标志
固定预算
弹性预算
含义
以预算期内正常的、可实现的固定业务量作为基础编制的预算。
在成本习性分析的基础上，以业务量、成本和利润间关系为依据，根据各种业务量水平编制的预算。
优缺点
优点：
编制方法简单、易行。
缺点：
可比性差；机械、呆板。
优点：
适用范围宽；可比性强。
缺点：
编制比较复杂。
适用范围
适合于业务量水平较为稳定的企业或非盈利组织
适用于与业务量有关的各种预算
2.增量预算与零基预算
比较标志
增量预算
零基预算
含义
以基期成本费用水平为基数，结合预算期业务量水平及降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制的预算。
不考虑以前的情况，从零出发，根据企业的实际需要量重新考虑每一项的收入及支出是否合理，在综合平衡的基础上编制的预算。
优缺点
优点：
简单、工作量小。
缺点：
受原有项目制约，不利于根据情况的变化调整预算。
优点：
能调动各方面的积极性，有助于企业的长远发展。
缺点：
工作量大。
3.定期预算与滚动预算
比较标志
定期预算
滚动预算
含义
编制预算的时间不变，一般以一个会计年度为一个完整的预算期。
随着预算的执行不断补充，逐期向后滚动，使预算期保持不变的预算编制方法。
优缺点
优点：
预算期与会计期间相等，便于利用预算管理和考核企业。
缺点：
具有滞后性和间断性。
优点：
透明度高；及时反映企业的变化；使预算连续、完整。
缺点：
工作量大。
第四章 筹资管理
考情分析
本章考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题，近三年平均分数为4分。
本章特别要注意个别资金成本和综合资金成本的计算，每年的考题中都有涉及。
主要考点
1.普通股、长期借款筹资、债券筹集资金的特点比较。
2.资金成本、综合资金成本计算。
3.利用负债资金获得财务杠杆利益的前提。
4.每股收益无差别点的指标计算。
第一节 企业筹集资金的原因与要求（了解）
一、企业筹集资金的要求
1.认真选择投资方向；
2.合理确定资金数额和投放时间；
3.正确运用负债经营，降低企业风险；
4.认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业的资金成本。
【提示】当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，利用负债资金有利于企业获得财务杠杆利益。
但负债的增加会增大企业的财务风险，过多的使用负债会使企业的风险过大，在市场竞争中处于不利地位。
二、筹资渠道和方式
筹资渠道
筹资方式
筹资渠道是企业取得资金的来源。
（1）国家财政资金；
（2）银行信贷资金；
（3）非银行金融机构的资金；
（4）其他企业的资金；
（5）居民的资金；
（6）企业的留存收益。
筹资方式是指企业取得资金的手段。
（1）吸收直接投资；
（2）发行股票；
（3）利用未分配利润；
（4）银行借款；
（5）发行债券；
（6）融资租赁；
（7）商业信用。
【提示】筹资方式中利用
（1）～（3）方式筹集的资金为所有者权益资金；利用（4）～（7）方式筹集的资金为负债资金。
第二节 所有者权益资金的筹集
筹集权益资金的方式（熟悉）
权益筹资方式优缺点的比较
筹资方式
优点
缺点
普通股
筹资
（1）不需要偿还本金；
（2）没有固定的利息负担，财务风险低；（3）能增强企业实力。
（1）资金成本较高。
（2）公司的控制权容易分散。
优先股
筹资
（1）增强企业实力和负债的能力；
（2）没有还本的压力；（3）不会分散企业的控制权；（4）股利固定，在企业盈利能力较强时，可以为普通股股东创造更多的股利。
（1）资金成本比负债资金的资金成本高；
（2）固定的股利支付会给企业很大的压力。
企业未
分配利润
（1）可以避免办理各种筹资手续和节省筹资费用；
（2）可以增强企业财务实力、降低资金成本、避免财务风险；（3）提高企业信誉的优点。
筹资数额有限
第三节 债务资金的筹集
筹集债务资金的方式（熟悉）
一、各种筹的特点
（一）负债融资的特点（与普通股相比）：
区别点
负债融资
普通股融资
资本成本
低（利息可抵税；投资人风险小，要求回报低）
高（股利不能抵税；股票投资人风险大，要求回报高）
公司控制权
不分散控制权
会分散控制权
筹资风险
高（到期偿还；支付固定利息）
低（无到期日，没有固定的股利负担）
资金使用的限制
限制条款多
限制少
（二）长期负债的特点（与短期负债相比）：
区别点
短期负债
长期负债
资本成本
低
高
筹资风险
高（期限短，还本付息压力大）
低
资金使用的限制
限制相对宽松
限制条款多
筹资速度
快（容易取得）
慢
（三）长期借款筹资
银行借款与债券融资相比的特点
区别点
银行借款
债券融资
资本成本
低（利息率低，筹资费低）
高
筹资速度
快（手续比发行债券简单）
慢
筹资弹性
大（可协商，可变更性比债券好）
小
筹资对象及范围
对象窄，范围小
对象广，范围大
二、债券筹资发行价格
（1）影响债券发行价格的因素
①债券面值：
同向
②债券利率：
同向
③市场利率：
反向
④债券期限：
越接近到期日，债券价格接近票面值
当票面利率>市场利率，溢价发行
票面利率<市场利率，折价发行
票面利率=市场利率，平价发行
（2）计算公式
发行价格=各期利息的现值+到期本金的现值
折现率：
市场利率
三、短期借款的信用条件与利率支付方式中会使实际利率高于名义利率的情况
（1）补偿余额是金融机构要求借款企业在其存款账户上保留按实际借款额的一定比例计算的存款余额。
对企业来说，补偿余额提高了借款的实际利率；从金融机构来看，它可以降低贷款风险，补偿贷款损失。
（2）贴现利率：
金融机构向企业发放贷款时，先从贷款额中扣收利息，待贷款到期由借款企业偿还全部贷款的条件下所使用的利率。
（3）加息利率：
金融机构向企业发放分期等额偿还贷款时所使用的利率。
四、长期借款的利率选择
种类
长期借款的利率通常分为固定利率和浮动利率两类。
选择
对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势时使用固定利率有利，呈下降趋势时，使用浮动利率有利。
五、融资租赁
具体形式
直接租赁：
出租公司出资向生产厂商购买承租企业所需要的设备，然后再租赁给承租企业。
转租租赁：
出租公司从其他租赁公司或制造厂商租入设备，然后再转租给承租企业。
售后回租：
承租企业将自己拥有的设备出售给出租公司，然后再从出租公司租回设备的使用权。
杠杆租赁：
由出租公司出部分资金，其余资金以设备做抵押向金融机构借款，购买设备，然后将设备出租给承租企业。
租金的影响因素
（1）设备价款及运杂费、运输途中的保险费；
（2）租赁手续费；（3）利息；（4）设备残值；（5）租金的支付方式
融资租赁的优缺点
①及时获得所需设备的使用权
②减少设备投资的风险
③租赁费用较高
六、商业信用的形式
1．含义
商业信用是商品交易中以延期付款或预收货款方式进行购销活动所发生的信用形式。
2．主要形式
①应付账款
②应付票据
③预收货款
七、票据贴现
票据贴现是企业急需资金时，将未到期的有价证券交付银行，由银行按贴现率扣除贴现利息后取得银行资金的一种信用形式。
第四节 资金成本（掌握）
一、资金成本的内容
（1）使用费用：
利息、股利
（2）筹资费用：
手续费、发行费
二、资金成本的计算
通用模式
年使用费/[筹资总额×（1-筹资费用率）]
借款
借款资金成本=
=年利率×
债券
债券资金成本=
优先股
优先股资金成本=
普通股
普通股资金成本=
+g
留存收益
留存收益资金成本=
+g
【提示】对于个别资金成本，是用来比较个别筹资方式的资金成本的。
个别资金成本的从低到高排序一般为：
长期借款＜债券＜优先股＜留存收益＜普通股
三、综合资金成本——加权平均成本
KW=
Wi·Ki
KW——综合资金成本
Wi——第i项个别资金占全部资金的比重，即权数
Ki——第i项个别资金成本
第五节 资金结构（掌握）
一、资金结构的影响因素
因素
影响
资金成本
负债资金的资金成本较低，所有者权益资金的资金成本较高。
财务风险
负债筹资会增加财务风险。
资产结构
流动资产与长期资产的比例结构。
重工业企业长期资产比重一般比轻工业企业大。
长期资产需要占用长期资金，应多采用所有者权益资金。
筹资策略
筹资策略有积极型、保守型和中庸型筹资策略，积极型筹资策略是尽量利用短期资金用于长期资产投资，负债比重会高一些；保守型筹资策略是将长期资金投资流动资产，所有者权益资金会多一些；中庸型筹资策略介于二者之间。
二、最佳资金结构的确定方法
（—）比较资金成本法
决策原则：
使得加权平均资金成本最低的即为最优的。
（二）每股收益无差别点法
确定方法
计算公式
决策原则
每股收益无差别点分析法
上式可简化为：
=
当预计的EBIT大于每股收益无差别点的EBIT时，运用负债筹资可获得较高的每股收益；反之，当预计的EBIT小于每股收益无差别点的EBIT时，运用权益筹资可获得较高的每股收益。
第五章 投资管理
考情分析
本章考题类型一般为单项选择题、多项选择题和计算题。
从近三年的考试情况来看平均分值为8分。
主要考点
1.最佳现金持有量应考虑的相关成本及存货模式下最佳现金持有量的确定；
2.信用政策组成内容及信用政策相关的成本；
3.股票投资与债券投资价值计算及特点比较；
4.投资项目现金流量的计算；
5.投资项目的决策指标的计算及影响因素，贴现和非贴现指标的区分。
第一节 投资的意义和分类（了解）
第二节 流动资产投资管理（熟悉）
一、现金管理
（一）持有现金的动机
动机
含义
交易性动机
为了满足日常生产经营的需要所持有的现金。
预防性动机
为了应付企业发生意外可能对现金的需要，企业准备一定的预付性现金。
投机性动机
当企业持有大量现金要购买有价证券时，由于预测利率上升而停止购买证券所持有的现金。
（二）最佳现金持有量确定的存货模式
将存货经济定货批量模型用于确定目标现金持有量。
决策需考虑的相关成本
持有成本
转换成本
与现金持有量关系
与现金持有量成正比
与转换次数成正比，与现金的持有量成反比。
基本
计算公式
（1）相关成
升级会员 