从十个层面分析京东方的价值.docx
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从十个层面分析京东方的价值
从十个层面分析京东方的价值
（一）几个技术进阶释义（可以结合京东方每阶段展示的新品）：
1、分清楚液晶面板的进阶层次，有利于我们更好的了解半导体显示产业，以及京东方产能的布局，不能动辄就是重复建设和产能过剩等声音，其实是对半导体显示技术进阶混淆不清。
（1）OLED显示：
被称为终极显示或者梦幻显示，是其具备柔性、可弯曲等优秀特点。
（2）OLED可分为无源驱动（PMOLED）和有源驱动（AMOLED）两类，其中无源驱动是以“铟锡氧化物”为背板技术，用于中大尺寸的OLED；有源驱动（AMOLED）是以LPTS为背板技术，用于小尺寸的OLED。
（3）两种背板技术进阶到OLED显示有两种方式：
喷墨打印技术和真空蒸镀技术。
非晶硅TFT-LCD、低温多晶硅（LTPS）TFT-LCD、氧化物TFT-LCD、LTPSAMOELD、氧化物AMOELD及柔性显示（FlexibleDisplay）等组成半导体显示。
这里注意柔性显示可是未来可穿戴设备的关键，我理解半导体弯曲显示如果应用在手机和平板和彩电上，可以大放异彩；但是最重要的是在其它传统产品的智能改造上，在同为半导体器件的显示屏上植入传感器、系统软件，并且实现可弯曲设计，将大大加速柔性设备和智能家电的开发进程。
DisplaySearch的统计数据显示，2012年，全球平板显示市场规模为1231亿美元，2013年预计为1388亿美元，2015年将达1543亿美元，平均年复合增长率为5.9%。
尽管非晶硅TFT-LCD总体呈下降趋势，但仍为市场主流；LTPSTFT-LCD年复合成长率为19%；氧化物TFT-LCD为50%；LTPSAMOLED为17%；氧化物AMOLED为230%。
已经投产的合肥8.5代线，以及部分改造的合肥6代线，2015年年中投产的重庆8.5代线，以及最近传闻10代线，都将是氧化物TFT-LCD和氧化物AMOLED产品。
2、京东方每阶段展示的新品
（1）2014CES：
京东方超高清显示受青睐发布时间：
2014-1-8
1月7日，全球消费电子产业风向标——国际消费电子产品展（CES）在美国拉斯维加斯拉开帷幕。
展会上，中国显示领域领军企业京东方（BOE）的超高清显示屏受到了诸多业内合作伙伴的青睐，屡被三星、海信、杜比等知名厂商所采用，体现出京东方在超高清显示领域的领先实力。
据悉，杜比展台所展示的京东方BiTV电视，采用了京东方自主研发的ADSDS4K超高清裸眼3D显示屏，结合杜比技术可提供整体解决方案，在拥有超高清分辨率的同时，还可实现2D/3D切换，为现场观众带来美妙的裸眼3D观感。
据介绍，目前，京东方BiTV系列电视已经在国内上市销售。
此外，京东方和海信此前合作推出的裸眼3D电视也亮相本届CES海信展台。
据了解，与京东方进行裸眼3D显示合作的还有康佳、冠捷等知名厂商。
另据了解，本届CES展会上展出的三星110英寸超大超清电视，采用了京东方自主研发的全球首款110英寸超高清ADSDS显示屏。
京东方该款超高清大屏，凭借其178度超宽视角、4倍于FHD的UHD（UltraHD）超高清（分辨率高达3840*2160）显示效果，受到了诸多业内合作伙伴的青睐。
DisplaySearch数据显示，2017年全球超高清液晶电视出货量年均复合增长率将高达245.89%。
2013年以来，京东方全球新品首发率超过30%，已成为出货量及市占率均排名全球业内前五的举足轻重的显示领域领先企业。
（2）京东方研制出9.55英寸AMOLED柔性（可弯曲折叠）显示屏2013-12-23
京东方该款柔性显示屏是基于OxideTFT背板的柔性AMOLED显示屏，使用塑料基板，屏厚度小于200微米，可弯曲曲率半径小于20mm，居世界领先水平。
据了解，京东方多年前就已进行柔性显示技术的研发，已掌握了柔性基板制作、氧化物TFT、OLED发光层制备、膜封装及剥离等柔性显示技术重要工艺并完成了工艺整合。
注意：
是基于“OxideTFT背板的柔性AMOLED显示屏”
（3）2013年11月16日，高交会上，京东方展示了其自主开发的6.0英寸ADSDSLTPS-TFT手机显示屏。
这款6.0英寸显示屏集高PPI、全视角、窄边框于一体，凭借其2560215;1440的分辨率，近500ppi的高像素密度，挑战视网膜极限，成为展会现场备受瞩目的焦点。
6.0英寸手机屏，具有屏幕大、更轻、更环保的特点，无论静态画面显示，还是动态影像效果都能精准、细腻地呈现。
其2560215;1440的分辨率，近500ppi的高像素密度，比当前流行的326ppi视网膜显示高约51%，已经全面超越全高清电视屏的画面效果。
6.0英寸是手机最大屏显。
（4）京东方全球最大尺寸8K超高清显示屏开创超高清显示极致2013-11-16
深圳会展中心举办的第十五届高交会电子展传来消息，我国半导体显示领域领军企业京东方（BOE）在展会上展示了其最新的创新成果——98英寸8K215;4K超高清显示屏，也是目前全球最大尺寸的8K215;4K显示屏，将显示超高清推向极致。
（5）京东方推出全球最大尺寸超高清氧化物显示屏发布时间：
2012-11-16
近日，中国大陆显示领域领军企业京东方，成功研制出全球最大尺寸超高清氧化物显示屏，并在第十四届高交会首次展出。
据介绍，该款显示屏所应用的氧化物TFT背板技术，是支撑高清显示功能的重要技术，也是AMOLED等新型显示产业发展的必备技术。
正因如此，该技术成为韩、日、台等业内相关企业争相竞逐的关键技术。
今年以来，京东方已先后推出多款搭载氧化物TFT技术的AMOLED及TFT-LCD显示屏，随着此次65英寸超高清氧化物显示屏的推出，预示着在不久的将来，就可以体验到京东方氧化物显示屏带给人们的超高清视觉享受。
据介绍，该款65英寸超高清氧化物显示屏有望最早在京东方6代线上投入量产。
另外，京东方还将根据市场需求，推出搭载3D显示与触控显示技术超高清氧化物显示屏。
（6）京东方研制出大陆首块30英寸AMOLED显示屏2013.07.16
我国平板显示龙头企业京东方日前研制成功30英寸全高清有源驱动有机发光显示屏（FHDAMOLED）。
据了解，该显示屏是中国大陆第一块30英寸AMOLED显示屏，它融合最先进的背板技术和有机电致发光技术，清晰度为目前全球AMOLED领域的最高等级。
标志着京东方在AMOLED新型半导体显示领域达到了国际领先水平，也标志着我国在大尺寸AMOLED制程技术上已经达到世界先进水平。
据介绍，京东方通过自主创新和全球合作方式在AMOLED方面已取得重大突破。
2012年研发成功中国大陆首块4英寸氧化物AMOLED显示屏（打破夏普的技术垄断）、全球首款17英寸融合氧化物TFT背板技术和喷墨打印技术的AMOLED彩色显示屏、国内首款17英寸利用氧化物TFT和真空蒸镀技术制备的AMOLED显示屏，今年又研发完成30英寸AMOLED样品，标志着京东方在AMOLED新型半导体显示的产业化方面有了实质性突破。
氧化物TFT即OxideTFT背板技术，是AMOLED新型半导体显示产品开发制造中的关键技术之一也是韩、日、台等业内相关企业争相竞逐的关键技术。
应用了氧化物TFT技术的AMOLED产品，其综合性能远高于同类产品。
尤其是在大尺寸AMOLED显示产品研发方面，展现出目前其他背板技术无可替代的优势。
此次，京东方将真空蒸镀技术与氧化物TFT技术相结合，其实现方式相对容易、成膜速率及效率高，是目前大尺寸AMOLED产品最可能实现量产的技术方向之一。
而将喷墨打印技术与氧化物TFT技术相融合，则具有降低成本、提高生产效率等优点，被认为是未来大尺寸AMOLED显示产品大规模市场化的重要技术方向。
这里注意：
最大尺寸氧化物OLED显示屏，以氧化物TFT背板技术，采取两种进阶技术，喷墨打印技术和真空蒸镀技术；在小尺寸AMOLED技术京东方早已经展示过产品，LTPS—LCD显示和LTPS—AMOLED屏幕将在鄂尔多斯5.5代线生产。
总结一下：
在第一步连接时代，比较就是最大尺寸和最高清显示，京东方在“氧化物TFT背板技术”技术和进阶OLED显示方面，已经超越夏普；而在LTPS为背板技术的AMOLED屏幕也已经与三星站在一条线上。
在UHD大尺寸高清显示，
以及小尺寸LTPS为背板技术的AMOLED显示，研发的新品已经遥遥领先市场（比如最大尺寸8K超高清显示，
目前市场正在推进的是4K显示；开发的手机6.0英寸ADSDSLTPS-TFT手机显示屏，2560215;1440的分辨率，
近500ppi的高像素密度，目前主流高端的手机显示为1080P。
）
（二）对一个公司估值主要看六个字：
“有专利，大市场”，建立自己的护城河；
1、京东方在全球供应链上的位置（大市场）：
京东方：
主要的客户75%以上的产品销售给国内外顶级品牌客户和全球性大型代工厂，包括联想、中兴、海信、长虹、创维、康佳、海尔、华为、惠普、戴尔、三星、MOTO、冠捷、LG、广达、仁宝、和硕、纬创、清华同方、长城、VESTEL、FUNAI等。
如果今后“亚马逊、苹果、谷歌、宏碁、英特尔、高通”，其中某些巨头将京东方纳入供应链条，京东方如何估值？
京东方是A股上市公司最具想象力的公司！
而想象力背后是实力，科技创新的实力。
当然，京东方与众多国际级客户的良好合作关系，与下游客户合作信息披露必须遵循双方商务合作约定。
每一个国际巨头作为产业链的组织者，都会平衡其各种元器件的供应，不会披露的非常之详细。
随着鄂尔多斯5.5代AMOLED线和合肥、重庆8.5代氧化物代线投产，公司高端智能手机显示屏和高端PAD和平板供应能力将显著提升，有望进一步提升在国际品牌旗舰产品中渗透率。
2、专利技术和创新应用：
京东方每年都会拿出十几亿的投入支持研发创新，约占营业收入的7%。
在“技术领先、全球首发、价值共创”理念指引下，京东方坚持自主创新驱动产业发展，可使用专利达10000余项，2013年新增申请专利数量超过4000项，位居全球业内前二，研发人员人均和单位产值产出专利量则均位居全球业内第一。
2013年以来，京东方在超高分辨率、低功耗GOA及高透过率、透明显示、超高清裸眼3D等全球前沿技术与产品领域均占据领先地位，陆续推出了全球最大尺寸8K超高清显示屏、全球首款65英寸氧化物TFT显示屏、超高清裸眼3D等明星产品，全球新品首发率超过30%。
这里再次提及一下，京东方的王氏定律：
如何通过自身核心能力培育与建设，建立“价值创造驱动”发展模式，实现长期稳定盈利。
京东方发现：
每三年，液晶显示面板价格会下降50%，若要生存下去，产品性能和有效技术保有量必须提升一倍以上。
京东方将其称为“半导体显示行业生存和价值创造定律”。
（三）京东方将结合三大方面，从面板显示企业向服务型企业转型（京东方公司未来最具有想象力的部分）：
1、结合三大方面：
（1）是软硬融合、应用整合、服务化转型是大趋势。
（2）是宽带互联、移动互联、传感技术不断进步，让我们迈向沟通无处不在即Ubiquitous的境界。
（3）是客户需求从最基本的“功能诉求”向“体验为王”转换。
”进行观念创新、技术创新和应用创新。
公司总裁陈延顺说，为了实现长期稳定的盈利模式，未来京东方要打赢两场战，一是面板战，要实现技术创新能力和盈利能力全球第一，规模全球前三；二是打赢转型之战，京东方不仅要生产面板，还要发展系统和服务。
在应用方面，文中以及提及“随着On-Cell和In-Cell的开发成功和推向量产，京东方将成为触控显示一体化服务方案供应商，跨界应用描绘未来京东方智慧显示终端大放异彩（本质就是未来人与物，物与物的交互技术）、泛机器人项目、单兵作战头盔项目等等，这些不仅跨界，而且未来智慧造物的雏形。
单兵作战头盔连接的是“场和系统”的作战单元，这种头盔那就是最尖端的柔性设备，能制造出单兵作战头盔这种设备，那些其他贴近健康的柔性设备也不在话下吧？
2、OLED高清柔性可弯曲显示屏，是目前显示和交互技术的最高境界，这里说下柔性设备。
这个将是京东方最火爆的实质性题材，也是未来京东方创建显示、系统、软件新的商业模式的突破口。
从市场观察，可穿戴设备仍然没有真的大浪来袭。
缺少标准的市场上，都在慢慢渗透，今后弯曲显示应用一剑封喉的产品很有可能是弯曲手机或者弯曲高清电视，但是这个仅仅其应用一小部分，今后可弯曲显示和交互技术，将应用一切人与物，物与物的智能交互设备，可能我们周围每一个物件都有这种交互设备，将引领人们进入新的智慧生物的造物时代。
（三）半导体显示企业比拼是技术实力，而技术实力体现在代线建设速度、产品良率、产能爬坡速度，以及产品应用创新以及产能布局。
这里提一下为何京东方之前连续亏损？
一个产业从无到有，处于技术跟随阶段的半导体显示企业，无论从代线建设速度、产品良率以及产能爬坡速度以及产品创新和产能布局，都处于劣势，这些劣势直接导致成本居高不下，抵消了大陆劳动力成本的优势，竞争力不强，就降低了客户转换成本低。
规模、产能严重不足，还要担负着为下一代线投建积累技术，必然损失一部分产能。
比如投建成都4.5代线要损失部分产能和营收为中小尺寸“LTPSLCD和AM-OLED显示器”做技术积累；投建合肥6代线就要损失部分产能和营收为中尺寸“Oxide显示和OLED显示”积累技术。
所以过去十年京东方没有倒下，已经很难能可贵了，但是现在京东方已经稳居世界前三，我分析得出的结论是至少是世界第二，后面边分析边展开。
现在，京东方合肥6代线仅用一年零五个月就实现试生产，从试生产到正式量产也仅用一个多月的时间，其建设速度、产能爬坡速度和产品良率均达到国际领先水平！
北京8.5代线更是速度惊人，可以查询一下相关数据进行对比。
（四）高端布局优势明显，差异化竞争成就王者之巅！
看两组表格对比，就能看出为何产能过剩对京东方来说是个伪命题；
图一、京东方7条代线情况
代线类型投资额备注
北京5代线A-SI13亿美元（78亿人民币）扩产后，已提完折旧
成都4.5代线LTPS35亿扩产、改造，2014年折旧完毕
合肥6代线A-SI+Oxide175亿改造
北京8.5代线A-SI280亿13年11月扩产完毕
鄂多5.5代线LTPS+AMOLED220亿国内第一，世界第二
合肥8.5代线A-SI+Oxide+OLED285亿国内第一条、60亿触控
重庆8.5代线Oxide+OLED328亿
从中可以看出，京东方代线总投资达到1401亿元，其中高端显示代线投资868亿，比例为61.56%。
图二、国内以及世界2015年八代线的布局情况
公司代线类型备注
京东方北京8.5代线A-SI
合肥8.5代线A-SI+Oxide+OLED
重庆8.5代线Oxide+OLED
华星光电深圳1A-SI
深圳2A-SI+Oxide
乐金显示广州代线A-SI
三星显示苏州代线A-SI
中电熊猫南京代线A-SI+Oxide
大陆合计8条代线
索尼ISPAHEMIJJIA-SI
夏普SHPKameyama1A-SI
SHPKameyama2A-SI+Oxide
日本3条
三星显示SDV1LTPS+AMOLED
SecL8-1A-SI
SecL8-2A-SI
SMDV1LTPS+AMOLED
乐金显示LGDP8A-SI
LGDP9A-SI+Oxide
LGDP8-2A-SI
LGDG8A-SI
LGDG9Oxide
南韩8条
在半导体显示领域，有媒体还分析2014年是大陆显示和台湾显示的抗衡元年，其实根本不用抗衡，台湾已经败退了，原因是台湾在小尺寸代线AMOLED投建和大尺村Oxide（氧化物）代线投建已经被拉开距离了，而台湾是日本显示领域的产能延伸，自然跟随者溃退。
未来三年（从2014年开始）是京东方和韩国两家企业三星显示和LGD显示竞合的时代。
在技术成熟的中小尺寸AMOLED领域，京东方竞争对象是三星显示，京东方1条AMOLED5.5代线以及成都4.5代线部分产能，对应的是三星显示1条AMOLED5.5代线和一条4代AMOLED代线。
这就是京东方披露的国内首条，世界第二条AMOLED5.5代线的缘由。
在正在试验和积累技术阶段的大尺寸AMOLED已经形成的共识是，最规模、最经济和效果最优的是以Oxide（氧化物）背板技术的AMOLED代线，而三星显示两条8代线都是以LTPS为背板技术已经停产。
乐金显示运营的8.5带线，1条a-Si+Oxide”基板技术代线和1条AMOLED代线，这个与京东方布局（合肥8.5代线和重庆8.5代线）的基板相同，由于Oxide（氧化物）夏普在良率基本在五成左右，所以各家都在进行技术攻关，都在同时发力，如果京东方能够使得良率超过五成，那就直接宣告了其世界半导体产业领军企业的地位！
因为京东方在中小尺寸和大尺寸AMOLED方面不仅是技术领先，而且还有足够大产能布局。
即使夏普和乐金显示在良率提升技术领先京东方一步，但是夏普拘囿与产能，乐金显示拘囿于中小尺寸，京东方还是有机会争夺世界半导体显示第一的位置。
而三星公司则将更加紧密的将京东方纳入自己的供应链条，毕竟三星公司在大尺寸UHD高清显示领域和Oxide（氧化物）高清显示领域已经出现了战略失误。
国内关税液晶面板关税提高的肯定的，十二五规划电视面板自给率提高到80%，那么国外以A-SI为背板技术电视面板直接档在外头，这就是巨头纷纷落地大陆高代线的原因，而在大陆京东方布局的高代线是层次分明，高端代线优势明显，并且与三星显示形成很好的协同效应，高端UHD高清显示和Oxide-LCD国内企业都满足不了，何况还有一个三星显示？
故而产能过剩论，对京东方来说是个伪命题！
京东方2015年将运营7条代线，尽显规模和经济切割的优势，同时匹配最优的技术和产能布局，可以随时根据市场需求灵活调整产品结构，以生产毛利率最优的产品，应对市场的需求。
京东方a-Si、Oxide、LTPS为三种背板技术布局非常之完美，未来京东方将成为全球中小尺寸出货第一的企业，大尺寸高端显示方面的布局也足以超越LGD显示。
公司的产品尺寸已经实现1.8寸至110寸产品全覆盖，已量产代线相互间可以进行无缝调整，各自又具有很好的柔性，以在不同行业情况下对应市场。
现在京东方有资金再投建一条高代线直接跨入OLED显示，京东方将稳居世界半导体显示王者之位。
而夏普投建的以A-si非晶硅为背板技术10代线已经形同鸡肋，其10代线切割的面板，在8.5代线同样可以切割。
如果京东方投建的是以Oxide（氧化物）背板技术的AMOLED10代线，那么京东方将居于世界半导体显示之巅峰！
鉴于可弯曲半导体显示未来智慧造物的介质，京东方未来不可限量！
（五）世界科技巨头将纷至沓来，京东方可是资本运作和攫取价值的高手；
京东方是资本运作高手，可以查询一下“京东方收购韩国现代显示技术株式”这是“蛇吞象”的大戏，通过这次并购，京东方成为国内唯一一家具有自主知识产权的、也是规模最大的TFT-LCD厂商，开启了打造本土半导体显示王国的征程。
为京东方企业战略问题、参与国际竞争问题、自主知识产权问题、海外扩张问题、财务杠杆的使用等等问题方面获得一些有益的启示，有助于京东方管理水平的提高。
相比较当时TCL收购阿尔卡，联想收购IBM笔记本部门，京东方收购是最成功的，获得差能和技术专利，然后将其快速剥离出体外，避免了上汽收购韩国双龙的恶劣结果。
京东方服务化转型，是否再次启动并购利器，我们不得而知。
为何世界科技巨头将纷至沓来？
有最多的专利技术和应用、有最前沿的产能布局，在4G时代和产业互联的到来，领跑的科技巨擎都需要搭配最优秀的硬件产品来展示其在行业内的翘楚地位！
都想整固自己的供应链和提高自己的终端产品的性能！
京东方的崛起不仅是压缩韩日半导体显示企业的空间，直接结果的台湾半导体显示行业的倒退，有分析说2014年大陆半导体与台湾抗衡元年，其实从Oxide背板技术高代线投建和布局上台湾已经输了。
“台湾八代线玻璃基板产能从2013年四季度的每月15万片略增到2015年第四季度的16万片。
这是因为OxideTFT八代线投片产能将略有增加。
不过从现在到2015年底，台湾没有新增八代工厂的计划。
”，而在中小尺寸LTPS和AMOLED显示，台湾企业也落后与大陆布局，世界第二条，国内第一条京东方5.5代AMOLED显示代线已经于2013年11月21提点亮投产。
2014年将是LTPS（低温多晶硅）、OLED、OxideTFT技术竞争白热化的一年，面板巨头大尺寸OLED都已经认同Oxide背板技术的优势，其中三星两条8.5代线已经停止成产，估计是其运用了LTPS背板技术，成本最不经济；而京东方已经布局了合肥8.5代线和重庆8.5代Oxide背板技术的高代线。
我分析如果在合肥8.5代线OxideTFT成功，重庆8.5代线可能是直接是大尺寸AMOLED代线，一步跨入OLED大尺寸的生产。
这里注意三星在“Oxide背板技术”布局上出现了战略失误。
三星在以LPTS为背板技术无果的情况下，又忽略了UHD超高清这一领域，未来三年不仅在中小尺寸三星六成的屏显出自京东方，在大尺寸领域，三星将更加紧密的与京东方进行协同和合作。
三星在小尺寸以LTPS背板技术的AMOLED很成功，赚了大钱，资料显示三星小尺寸AMOLED在2013年第二季度盈利9亿美金，简直是暴利！
，全年如果达到18亿美金，仅仅小尺寸AMOLED显示就赚108亿人民币！
如此可以预计京东方鄂尔多斯5.5代AMOLED显示代线盈利水平会非常高。
因为国内群狼都在翘首等待，联想的旗舰平板和华为荣耀3X采用5.5英寸IPS大显示屏，屏幕的分辨率仅为HD（720215;1280像素）级别，非常遗憾，很不给力：
），也难怪“鄂尔多斯5.5代AMOLED显示代线”投产，中兴和联想分别现身站台助威了。
美国福布斯杂志（Forbes）26日指出，由于大陆竞争对手的价格低、生产速度快与更具弹性，以及大陆的供应链越来越强大，让台湾过去极具竞争力平板电脑的订单逐渐萎缩，并转向大陆。
台湾是亚马逊、苹果、谷歌与宏碁的主要生产商，随着台湾电子信息产业链的萎缩，这些巨头纳入大陆供应链为时不远了。
三星、英特尔和高通之所以愿意给夏普投资，完全是因为对方拥有非常优秀的氧化物Oxide液晶技术。
英特尔需要夏普的高质量、低能耗IGZO面板，以供合作伙伴打造超极本之用；而高通则需要夏普继续为智能手机和平板电脑供应各种显示屏，以保证移动终端市场的快速扩展，并为自己收入的稳定增长提供保障。
而夏普处于自身财务运转的困境，靠一条IGO氧化物显示8代线扭亏，与中电南京正在投建8代线，收取专利费；这些无论如何不能满足苹果、英特尔以及高通这些巨头的需求的，而LGD供应自己的应用终端，这些巨头要巩固供应链，自然要考虑京东方。
如此“亚马逊、苹果、谷歌、宏碁、英特尔、高通”等其中某些巨头，与京东方合作，大家也不要奇怪，英特尔之前已经与京东方有过合作；4G到来，高速带宽需要更高端的显示进行匹配，科技巨头为打造自己高性能的应用终端，以及推广自己的超级芯片等，必须选择最高品质的半导体显示。
这里强调一下，硬件高科技产品的扩张规律是：
硬件支持推动应用爆发，应用爆发反过来推动硬件升级，如此螺旋式上升。
京东方扩产，不是盲目扩张，应该以技术进步和市场驱动来衡量。
高科技制造领域，技术跟得上不一定能够赢（比如诺基亚陷入的专利陷阱），技术跟不上就一定会输。
所以有技术，有市场驱动，有产能布局，有足够大的营业收入，有垂直整合，有快速的应用创新，才是衡量京东方公司的标准。
（六）、京东方其他方面的应用和垂直整合
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