技术经济学 第二章作业.docx
《技术经济学 第二章作业.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《技术经济学 第二章作业.docx（20页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
技术经济学第二章作业
第三章习题
1．求表3—20所列投资方案的静态和动态投资回收期。
（i0＝10％）
表3-20习题1的资料
年
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
－60
－40
30
50
50
50
50
解：
①静态投资回收期
年
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
－60
－40
30
50
50
50
50
累计净现金流量
－60
－100
－70
－20
30
80
130
∴静态投资回收期T=4－1＋
=3.4年
②动态投资回收期i0=10%
年
0
1
2
3
4
5
6
净现金流量
－60
－40
30
50
50
50
50
净现金流量折现值
－60
－36.36
24.79
37.57
34.15
31.05
28.23
累计净现金流量折现值
－60
－96.36
－71.57
－34
0.15
31.2
59.43
∴动态投资回收期T=4－1＋
=4.0年
2．有三项投资，资料如表3—21所示。
表3-21习题2的资料
0
1年末
2年末
X
－5000
－
9000
Y
－5000
4000
4000
Z
－5000
7000
－
请计算：
（1）利率分别为5％、10％和15％时的投资净现值。
（2）各项投资的内部收益
率。
（3）使用内部收益率法比较哪项投资有利?
当利率为10％时，应用净现值法评价哪项
投资有利?
解：
⑴
A
B
C
NPV（5%）
3163
2436
1667
NPV（10%）
2438
1942
1364
NPV（15%）
1805
1502
1087
IRR
34.2%
38%
40%
NPVX（5%）=－5000＋9000（P/F,5%,2）=3163
NPVY（5%）=－5000＋4000（P/F,5%,1）＋4000（P/F,5%,2）=2436
NPVZ（5%）=－5000＋7000（P/F,5%,1）=1667
NPVX（10%）=－5000＋9000（P/F,10%,2）=2438
NPVY（10%）=－5000＋4000（P/F,10%,1）＋4000（P/F,10%,2）=1942
NPVZ（10%）=－5000＋7000（P/F,10%,1）=1364
NPVX（15%）=－5000＋9000（P/F,15%,2）=1805
NPVY（15%）=－5000＋4000（P/F,15%,1）＋4000（P/F,15%,2）=1502
NPVZ（15%）=－5000＋7000（P/F,15%,1）=1087
⑵、A∵NPVX（30%）=－5000＋
=325.3>0
NPVX（35%）=－5000＋
=－61.73<0
∴IRRX=30%+
=34.2%
B∵NPVY（30%）=443.6>0
NPVY（35%）=－5000+
=157.8>0
NPVY（40%）=－102<0
∴IRRB=35%+
=38%
C∵NPVZ（40%）=0.1>0
NPVZ（45%）=－5000+
=－172.4<0
∴IRRZ=40%+
=40%
⑶、∵IRRZ>IRRY>IRRX∴Z方案有利（投资相同）
⑷、NPVX>NPVY>NPVZ（当i=10%时）X方案最有利。
3、某项目初始投资为8000元．在第1年末现金流入为2000元，第2年末现金流入
3000元，第3、4年末的现金流入均为4000元，请计算该项目的净现值、净年值、净现值
率、内部收益率、动态投资回收期（i0=10％）。
解：
年
0
1
2
3
4
净现金流量
－8000
2000
3000
4000
4000
净现金流量折现值
－8000
1818.2
2479.2
3005.2
2732
累计净现金流量折现值
－8000
－6181.8
－3702.6
－697.4
2034.6
T=4—1+
=3.26（年）．
NPV=－8000+2000（P/F,10%,1）+3000（P/F,10%,2）+4000（P/F,10%,3）+4000（P/F,10%,4）
=2034.6（元）
NAV=NPV（A/P,10%,4）=2034.6×0.31547=641.86（元）
NPVR=
=
=25.43%
∵NPV（15%）=924.7>0NPV（20%）=－6.2<0
∴IRR=15%+
=20%
4、在某一项目中，有两种机器可以选用，都能满足生产需要。
机器X买价为10000
元，在第6年年末的残值为4000元，前3年的年运行费用为5000元，后3年为6000元。
机器Y买价为8000元，第6年年末的残值为3000元，其运行费用前3年为每年5500元、
后3年为每年6500元。
运行费用增加的原因是，维护修理工作量及效率上的损失随着机器
使用时间的增加而提高。
基准收益率是15％。
试用费用现值和费用年值法选择机器。
解：
PCX=10000+5000（P/A,15%,3）+6000（P/A,15%,3）（P/F,15%,3）－4000（P/F,15%,6）
=10000+5000×2.283+6000×2.283×0.6575－4000×0.4323
=28692（元）
PCY=8000+5500（P/A,15%,3）+6500（P/A,15%,3）（P/F,15%,3）－3000（P/F,15%,6）
=29016.6（元）
ACX=PCX（A/P,15%,6）=28692×0.26424=7581.6（元）
ACY=PCY（A/P,15%,6）=29016.6×0.26424=7667.3（元）
∴应选机器X。
5、某工业公司可能用分期付款来购买一台标价22000美元的专用机器，定金为2500
美元，余额在以后5年末均匀地分期支付，并加上余额8％的利息。
但现在也可以用一次支付现金19000美元来购买这台机器。
如果这家公司的基准收益率为l0％，试问应该选择哪个方案（用净现值法）？
解：
（22000—2500）/5=3900
第1年3900+（22000—2500）×8%=5460
第2年3900+（22000—2500—3900）×8%=5148
第3年3900+（22000—2500—3900×2）×8%=4836
第4年3900+（22000—2500—3900×3）×8%=4524
第5年3900+（22000—2500—3900×4）×8%=4212
NPV=2500+5460（P/F，10%，1）+5148（P/F，10%，2）+4836（P/F，10%，3）+4524（P/F，10%，4）+4212（P/F，10%，1）=21056.4＞19000
∴选择一次性付款。
6、某厂可以4000元购置一台旧机床，年费用估计为32000元，当该机床在第4年更新时残值为7000元。
该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9000元。
若基准收益率为10％，问应选择哪个方案?
解：
ACA=40000（A/P,10%,4）+32000－7000（A/F,10%,4）=43111（元）
ACB=60000（A/P,10%,4）+26000－9000（A/F,10%,4）=42989（元）
∴选择新方案。
7、用增量内部收益率法比选表3—22所列的两个方案。
（i0＝10％）
表3-22习题7的资料元
0
1
2
3
X
－100000
40000
40000
50000
Y
－120000
50000
50000
60000
解：
△NPV=－20000+10000（P/A,10%,3）=－20000+10000×2.487=4870（元）
△NPV（20%）=1060>0△NPV（25%）=－480<0
∴△IRR=20%+
=23%>10%
∴选Y方案。
8．某市可以花费2950000元设置一种新的交通格局。
这种格局每年需50000元的维护费，但每年可节省支付给交警的费用200000元。
驾驶汽车的人每年可节约价值为350000元的时间。
但是汽油费与运行费每年要增加80000元。
基准折现率取8％，经济寿命为20年，残值为零。
试用B—C法判断该市应否采用新的交通格局。
解：
B=200000+350000=550000（元）
C=2950000（A/P,8%,20）+50000+80000=430457.5（元）
∵
∴选择采用新的交通格局。
9．某厂拟购置设备一套，有X、Y两种型号可供选择，两种型号设备的性能相同．但使用年限不同，有关资料如表3—23所示。
表3-23习题9的资料元
设备
设备
售价
维修及操作成本
残值
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
X
20000
4000
4000
4000
4000
4000
4000
4000
4000
3000
Y
10000
3000
4000
5000
6000
7000
－
－
－
1000
如果该企业的资金成本为10％，应选用哪一种型号的设备?
解：
ACX=20000（A/P,10%,8）+4000－3000（A/F,10%,8）
=20000×0.18744+4000－3000×0.08744
=7486.5（元）
ACY=[10000+3000（P/F,10%,1）+4000（P/F,10%,2）+5000（P/F,10%,3）
+6000（P/F,10%,4）+（7000－1000）（P/F,10%,5）]（A/P,10%,5）
=7284.3（元）
∴选Y。
10．某制造厂考虑三个投资计划。
在5年计划期中，这三个投资方案的现金流量情况如表3—24所示（该厂的最低希望收益率为l0％）。
表3-24习题10的资料
方案
X
Y
Z
最初成本/元
65000
58000
93000
年净收入（1～5年末）/元
18000
15000
23000
残值/元
12000
10000
15000
（1）、假设这三个计划是独立的，且资金没有限制，那么应选第哪个方案或哪些方案?
（2）、在
（1）中假定资金限制在160000元，试选出最好的方案。
（3）、假设计划X、Y、Z是互斥的，试用增量内部收益率法来选出最合适的投资计划,增量内部收益率说明什么意思?
解：
（a）NPVX=－65000+18000（P/A,10%,5）+12000（P/F,10%,5）=10688.8（元）
同理，NPVY=5074（元），NPVZ=3506.5（元）
∵三个方案均大于零，∴都应选择。
（b）NPV（X+Y）=15762.8（元）,NPV（Y+Z）=8580.5（元）,NPV（X+
升级会员 