《财务管理实务第2版》项目实训答案人大版.docx

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《财务管理实务第2版》项目实训答案人大版

项目实训参考答案

项目一（答案略）

项目二

项目实训一：

①资金时间价值计算评价工作计划书

略

②计算评价报告

资金时间价值计算评价报告

一、银行存款计算：

整存整取本利和＝5000+5000×4.25%×3＝5637.5

二、购买国债计算：

本利和＝5000+5000×4.76%×3＝5714

三、商品买卖计算：

如果商品买卖风险相同则选择购买Φ18mm螺纹钢，因为利润率比第一种要高

经营利润率＝（4790-4590）×（1—40%）÷4590＝2.61%

钢材买卖一年周转3次，3年可以周转9次

商品买卖三年后本利和＝5000×（1+2.61%）9＝6304.88

四、综合评价与结论：

如果不考虑风险，买卖钢材能获得稳定的利润，选择买卖钢材比较合算

学习小组成员签字：

项目实训二：

①风险收益计算评价工作计划书

1、略

2、计算评价报告

风险收益计算评价报告

一、计算三家公司的期望报酬率

凯茜公司：

=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0%=22%

大卫公司：

=0.3×50%+0.5×20%+0.2×（-15%）=22%

爱德华公司：

=0.3×60%+0.5×20%+0.2×（-30%）=22%

二、计算各公司期望报酬率的标准离差

凯茜公司：

==14%

大卫公司：

==22.6%

爱德华公司：

==31.24%

三、计算各公司投资报酬率的标准离差率

凯茜公司：

V=14%/22%=63.64%

大卫公司：

V=22.6%/22%=102.73%

爱德华公司：

V=31.24%/22%=142%

四、引入风险报酬系数，计算风险报酬率

凯茜公司：

风险报酬率=b×V=8%×63.64%=5.1%

大卫公司：

风险报酬率=b×V=9%×102.73%=9.23%

爱德华公司：

风险报酬率=b×V=10%×142%=14.2%

五、综合分析、决策

从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但凯茜公司的风险报酬率最低。

作为—个稳健型的投资者应投资于凯茜公司。

学习小组成员签字：

项目三

2、编制销售预算

2019年东升公司销售预算单位：

万元

时间

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计销售量/吨

4000

5000

6000

20000

销售单价/元

6800

预计销售收入

2720

3400

4080

13600

预计现金收入

年初应收账款

1250

第一季度销售收入

1632

1088

第二季度销售收入

2040

1360

第三季度销售收入

2040

1360

第四季度销售收入

2448

1632

现金收入合计

2882

3128

3400

3808

13218

3、编制生产预算

2019年东升公司生产预算

时间

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计销售量/吨

4000

5000

6000

20000

加：

预计期末存货量/吨

500

600

500

减：

期初存货量/吨

400

500

600

400

预计生产量/吨

4100

5000

5100

5900

20100

4、编制直接材料预算

2019年东升公司直接材料预算单位：

万元

时间

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计生产量/吨

4100

5000

5100

5900

20100

单位产品材料用量/吨

1.6

生产需要用总量/吨

6560

8000

8160

9440

32160

加：

预计期末存货/吨

1600

1632

1888

500

减：

预计期初存货/吨

600

1600

1632

1888

预计采购量/吨

7560

8032

8416

8052

32060

材料单价/元

1500

预计采购额

1134

1204.8

1262.4

1207.8

4809

预计现金支出

年初应付账款

500

第一季度采购额

567

第二季度采购额

602.4

第三季度采购额

631.2

第四季度采购额

603.9

现金支出合计

1067

1169.4

1233.6

1235.1

4705.1

5、编制直接人工预算

2019年东升公司直接人工预算单位：

万元

时间

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计生产量/吨

4100

5000

5100

5900

20100

单位产品工时定额/小时

150

直接人工总工时/小时

615000

750000

765000

885000

301500

单位工时工资率

预计的直接人工成本

615

750

765

885

3015

6、编制制造费用预算

2019年东升公司制造费用预算单位：

万元

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计生产量/吨

4100

5000

5100

5900

20100

单位产品工时定额/小时

150

预计生产量工时总额

615000

750000

765000

885000

301500

变动制造费用分配率

变动制造费用

184.5

225

229.5

265.5

904.5

固定制造费用

200

其中：

折旧

100

需付现的制造费用

209.5

250

254.5

290.5

1004.5

7、编制生产成本预算

2019年东升公司产品成本及期末存货预算单位：

万元

项目

单位成本

生产成本

（20100吨）

期末存货成本

（500吨）

标准分配率

标准耗用量

成本/元

直接材料

1500

1.6

2400

4824

120

直接人工

150

1500

3015

变动制造费用

150

450

904.5

22.5

合计

4350

8743.5

217.5

8、编制销售与管理费用预算

2019年东升公司销售及管理费用预算单位：

万元

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年合计

预计销售量/吨

4000

5000

6000

20000

单位变动销售及管理费用

变动销售及管理费用小计

120

固定销售及管理费用

100

合计

220

9、编制现金预算

2019年东升公司现金预算单位：

万元

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年

期初现金余额

125

291.5

127.6

152

销售现金收入

2882

3128

3400

3808

13218

可供使用的现金

3007

3419.5

3527.6

3960

直接材料采购支出

1067

1169.4

1233.6

1235.1

4705.1

直接工资支出

615

750

765

885

3015

制造费用支出

209.5

250

254.5

290.5

1004.5

销售及管理费用

220

应交所得税

150

600

购置固定资产

900

支付股利

2000

支出合计

2090.5

3274.4

2458.1

4621.6

12444.6

现金多余或不足

916.5

145.1

1069.5

-661.6

向银行短期贷款

800

归还银行短期贷款

600

900

1500

支付短期贷款利息

17.5

6.25

66.25

期末现金余额

291.5

127.6

152

132.15

10、编制预计利润表

2019年东升公司预计利润表单位：

万元

项目

金额/元

数据来源

销售收入

13600

略

减：

销售成本

8900

销售毛利

4700

减：

销售及管理费用

220

利息

66.25

利润总额

4413.75

减：

所得税（税率25%）

1103.44

净利润

3310.31

11、编制预计资产负债表

2019年东升公司预计资产负债表单位：

万元

资产

期初数

期末数

负债及所有者权益

期初数

期末数

货币资金

125

132.15

应付账款

500

603.9

交易性金融资产

短期借款

2000

1300

应收账款

1250

1632

应缴所得税

503.44

原材料

负债小计

2500

2407.34

产成品

174

217.5

普通股股本

18000

流动资产小计

1639

2056.65

留存收益

6139

7449.31

固定资产

32500

33400

所有者权益小计

24139

25449.31

减：

累计折旧

7500

7600

固定资产净值

25000

25800

资产合计

26639

27856.65

负债及所有者权益合计

26639

27856.65

项目四

2、销售百分比法资金需要量报告

白云公司2019年销售百分比法资金需要量报告

（计算过程与结果）

金额单位：

万元

项目

2018年实际

占销售额%

2019年预计

销售净额

60，000

70，000

资产：

货币资金

1，200

1，400

应收账款（净额）

9，000

15%

10，500

存货

10，200

17%

11，900

固定资产（净额）

13，800

23%

16，100

长期投资

6，000

无形资产

5，000

资产合计：

45，200

50，900

负债及所有者权益：

应付票据

3，000

3，500

应付账款

6，000

10%

7，000

长期负债

5，000

股本

30，000

留存收益

1，200

4，560

融资需求量

840

负债及所有者权益合计：

45，200

50，900

学习小组成员签字：

××××××

3、线性回归分析法资金需要量报告

白云公司2019年线性回归分析法资金需要量报告

（计算过程与结果）

金额单位：

千万元

年度

销售额X

资金需要量Y

2015

816

2304

2016

900

2500

2017

1045

3025

2018

20.4

1224

3600

n=4

∑x=213

∑y=74.4

∑xy=3985

∑X2=11429

1、建立方程组，代入数据计算a、b值。

回归直线方程组为：

∑y=na+b∑x

∑xy=a∑x+b∑x2

代入数据得：

74.4=4a+213b

3985=213a+11429b

求得a、b值为：

a=4.22

b=0.27

2、代入a、b值，建立直线方程式。

y=4.22+0.27x

3、根据2019年预测的销售量，计算2019年预计资金需要量。

y=4.22+0.27×70,000

=18,904.22（万元）

学习小组成员签字：

××××××

4、综合分析资金需要量报告

白云公司2019年综合分析资金需要量报告

一、销售百分比法资金需要量

总资金需要量为:

50，900万元

需要外部筹资为:

840万元

二、线性回归分析法资金需要量

资金需要量为:

18,904.22万元

2018年资金需要量为：

20，400万元

三、综合分析资金需要量意见

1、因线性回归分析法资金需要量预测只需18,904.22万元，比2018年资金需要量20，400万元，还少1495.78万元，其原因是综合了前4年的情况，而且销售需要资金量的比例偏低，因此，线性回归分析法资金需要量预测缺乏客观性。

2、销售百分比法资金需要量预测增加10，000万元（70，000—60，000）销售，需要外部筹资840万元，比较客观。

3、综合分析资金需要量意见为：

为实现增加销售10，000万元，需要外部筹资840万元。

学习小组成员签字：

××××××

5、资金筹集报告

白云公司2019年资金筹集报告

一、2019年销售目标

70，000万元

二、2019年需要筹集的资金量

840万元

三、2019年需要筹集的权益资金和债务资金量

权益资金需要筹集=840×70%=588万元

债务资金需要筹集=840×30%=252万元

四、权益资金筹集的建议方案

588万元的合理化建议

五、债务资金筹集的建议方案

252万元的合理化建议

学习小组成员签字：

××××××

项目实训二答案：

2、资金成本计算报告

日全百货股份有限公司筹集资金成本报告

银行借款资金成本

资金成本率=200×6%（1-30%）÷200×（1-1%）=4.24%

发行债券资金成本

资金成本率=300×8%（1-30%）÷300×（1-5%）=5.89%

发行股票资金成本

资金成本率=2×（1+5%）×10÷400×（1-5%）=5.53%

留存收效资金成本

资金成本率=5.53%

综合资金成本率

4.24%×20%+5.89%×30%+5.53%×40%+5.53%×10%=5.38%

学习小组成员签字：

××××××

4、综合资金成本收益分析报告

日全百货股价有限公司法国化妆品销售筹集资金成本收益分析报告

一、筹集1000万元资金成本

据天晨百货股份有限公司筹集资金成本报告撰写,结论为5.38%。

二、经营五年资金成本支出

占用资金1000万元，按综合资金成本率5.38%计算，每年利息支出为53.8万元。

按年金终值计算，五年的资金成本支出=53.8×5.6371=303.276（万元）

三、法国化妆品经营五年的净收益

预计五年的销售收入=700×6.1051=4273.57（万元）

预计五年的销售毛利=4273.57×40%=1709.428（万元）

预计五年不可收回投资=500（万元）

预计五年场地占用费=20×5=100（万元）

预计五年的经营管理费用=4273.57×20%=854.714（万元）

不考虑销售税金的经营利润=1709.428-500-100-854.714-303.276=-48.562（万元）

四、对投资经营法国化妆品的建议

据计算的经营净收益和市场分析提出合理性的建议。

学习小组成员签字：

××××××

项目五

（2）计算编制项目投资的营业现金流量表

投资项目的营业现金流量计算表单位：

万元

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

销售收入

300

付现成本

250

其中：

原材料

200

工资

管理费

折旧费

税前利润

所得税（税率为25%）

7.5

税后利润

22.5

现金流量

42.5

（3）计算编制新建项目投资的现金流量表

项目投资的现金流量计算表单位：

万元

项目

第0年

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

初始投资

流动资金垫支

营业现金流量

设备残值

流动资金收回

现金流量合计

-100

-25

42.5

17.5

42.5

92.5

（4）计算编制新建项目投资的净现值表

项目投资的净现值计算表单位：

万元

时间

现金流量

10%的贴现系数

现值

-100

-25

17.5

42.5

92.5

（P/F,10%,0）

（P/F,10%,1）

（P/F,10%,2）

（P/F,10%,3）

（P/F,10%,4）

（P/F,10%,5）

（P/F,10%,6）

-100

-22.7275

14.462

31.9303

29.0275

26.3883

52.2163

净现值

31.2969

项目六（答案略）

项目七

②计算不同信用政策下各因素数值并计算出净收益

项目

第一年（N/30）

第二年（N/60）

第三年（N/90）

年赊销额

2400

2600

2800

变动成本

1560

1690

1820

信用成本前收益

840

910

980

应收账款机会成本

坏账损失

140

收账费用

信用成本后收益

741

734

691

③确定企业当前信用政策的成功与否

由于信用成本后收益逐年降低，说明该企业采用的信用政策不成功。

④条件改变后

应收账款平均收账天数=60%×10+20%×20+20%×60=22天

现金折扣成本=2800×（2%×60%+1%×20%）=39.2万元

应收账款的机会成本=2800/360×22×65%×20%=22.24万元

坏账损失=2800×3%=84万元

收账费用=32万元

变动成本=2800×65%=1820万元

信用成本后收益=2800-1820-39.2-22.24-84-32=802.56

⑤确定企业新信用政策是否可行

信用成本后收益有所提高，所以可以采用。

项目八

③2018年华诚公司股利分配方案（参考）

2018年华诚公司股利分配方案（建议）

各位董事：

经×××会计师事务所审计，公司2018年度实现净利润229,160,000元。

本次分配以296，170，000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税），送6股,转增0股,扣税后每10股派发现金红利0.03元，共计派发股利20，731，900元。

实施后总股本为473，872，000股,增加177，702，000股。

本次2018年度分配方案具体情况如下：

1、按净利润的10%提取法定盈余公积22，916，000元。

2、按净利润的5%提取任意盈余公积11，458，000元。

3、提取上述公积金后，加上年初转入的未分配利润，可供股东分配的利润为323，406，000元。

以2018年12月31日的总股本296，170，000股为基数，按每10股派发现金红利0.70元（含税），共派发现金红利20，731，900元；并按每10股送6股，共送177，702，000股。

本次分配后，账面年末未分配利润为124，972，100元。

以上方案请各位董事审议。

华诚股份有限公司

2019年*月*日

学习小组成员签字：

××××××

其他答案略。

项目九

2、计算三家投资企业的剩余收益

投资企业剩余收益

文坛公司

剩余收益=950-8000×12%=-10万元

城建公司

剩余收益=6000-85000×8%=-800万元

信达公司

剩余收益=3800-30000×10%=800万元

学习小组成员签字：

××××××

3、分析与撰写投资决策分析报告

公司投资投资决策分析报告

一、文坛公司投资意愿

由于文坛公司的剩余收益=950-8000×12%=-10万元

加上该企业规定的最低投资报酬率为12%，而投资工程的报酬率为11%

因此，该公司会放弃投资。

二、城建公司投资意愿

由于城建公司的剩余收益=6000-85000×8%=-800万元

该企业规定的最低投资报酬率为8%，而投资工程的报酬率为11%

因此，该公司会愿意投资，但资金会受到限制，在激烈的竞争中可能会放弃投资。

三、信达公司投资意愿

由于信达公司的剩余收益=3800-30000×10%=800万元

该企业规定的最低投资报酬率为10%，而投资工程的报酬率为11%

因此，该公司会愿意投资，而且由于资金充足，会激烈竞争去争取投资。

四、本公司对项目投资的建议

从以上分析可以看到：

城建公司会愿意投资，但资金会受到限制，在激烈的竞争中可能会放弃投资。

信达公司会愿意投资，而且由于资金充足，会激烈竞争去争取投

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