松芝股份度财务分析报告.docx
《松芝股份度财务分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《松芝股份度财务分析报告.docx（42页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
松芝股份度财务分析报告
松芝股份[002454]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
上海加冷松芝汽车空调股份有限公司
公司英文名称
SONGZAUTOMOBILEAIRCONDITIONINGCO.,LTD
公司简称
松芝股份
股票代码
002454
成立时间
None
上市时间
2010-07-20
交易所
深圳证券交易所
注册地址
上海市莘庄工业区华宁路4999号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
松芝股份2019年资产总额为5,807,444,407.87元，其中流动资产为3,856,921,965.47元，占总资产比例为66.41%；非流动资产为1,950,522,442.4元，占总资产比例为33.59%；
2019年松芝股份总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
580,744
100.00%
590,127
100.00%
615,463
100.00%
流动资产合计
385,692
66.41%
398,556
67.54%
429,655
69.81%
非流动资产合计
195,052
33.59%
191,570
32.46%
185,807
30.19%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，松芝股份2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及应收款项融资，各项分别占比为36.79%，29.00%和23.62%。
2019年松芝股份流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
385,692
100.00%
398,556
100.00%
429,655
100.00%
货币资金
53,736
13.93%
49,548
12.43%
46,655
10.86%
交易性金融资产
28,600
7.42%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
141,904
36.79%
245,145
61.51%
305,657
71.14%
应收票据
30,056
7.79%
128,830
32.32%
171,931
40.02%
应收账款
111,847
29.00%
116,315
29.18%
133,725
31.12%
应收款项融资
91,102
23.62%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
2,540
0.66%
2,355
0.59%
2,700
0.63%
其他应收款
1,147
0.30%
22,032
5.53%
1,179
0.27%
存货
63,557
16.48%
69,323
17.39%
72,705
16.92%
其他流动资产
3,103
0.80%
10,151
2.55%
757
0.18%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，松芝股份2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为58.20%，13.82%和7.59%。
2019年松芝股份非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
195,052
100.00%
191,570
100.00%
185,807
100.00%
长期股权投资
4,170
2.14%
2,651
1.38%
2,131
1.15%
其他权益工具投资
0
0.00%
4,000
2.09%
4,000
2.15%
其他非流动金融资产
4,224
2.17%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
5,423
2.78%
5,602
2.92%
3,300
1.78%
固定资产
113,513
58.20%
108,674
56.73%
94,817
51.03%
在建工程
14,807
7.59%
16,116
8.41%
17,066
9.18%
无形资产
26,953
13.82%
27,703
14.46%
27,923
15.03%
商誉
13,786
7.07%
15,753
8.22%
20,943
11.27%
长期待摊费用
126
0.07%
317
0.17%
159
0.09%
递延所得税资产
10,182
5.22%
7,421
3.87%
6,897
3.71%
其他非流动资产
1,863
0.96%
3,328
1.74%
8,567
4.61%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
松芝股份2019年年总负债金额为2,077,684,615.71元，所有者权益总额为3,729,759,792.16元，其中资本金为628,581,600.0元，资产负债率为35.78%，在负债中，流动负债为1,876,478,625.89元；占负债和所有者权益总额的32.31%，非流动负债为201,205,989.82元，占负债和所有者权益总额的3.46%。
2019年松芝股份负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
580,744
100.00%
590,127
100.00%
615,463
100.00%
流动负债合计
187,647
32.31%
209,537
35.51%
256,119
41.61%
非流动负债合计
20,120
3.46%
22,370
3.79%
22,493
3.65%
所有者权益（或股东权益）合计
372,975
64.22%
358,219
60.70%
336,851
54.73%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，松芝股份2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短期借款，各项分别占比为48.42%，48.42%和41.53%。
2019年松芝股份流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
187,647
100.00%
209,537
100.00%
256,119
100.00%
短期借款
77,935
41.53%
6,000
2.86%
99,066
38.68%
应付票据及应付账款
90,852
48.42%
0
0.00%
123,067
48.05%
应付账款
90,852
48.42%
0
0.00%
123,067
48.05%
预收款项
2,522
1.34%
1,992
0.95%
965
0.38%
应付职工薪酬
5,319
2.83%
4,837
2.31%
5,357
2.09%
应交税费
4,016
2.14%
5,122
2.44%
11,438
4.47%
其他应付款
7,000
3.73%
191,585
91.43%
16,224
6.33%
应付股利
1,746
0.93%
0
0.00%
1,964
0.77%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，松芝股份2019年的非流动负债主要包括预计负债、其他非流动负债以及递延收益，各项分别占比为75.36%，75.36%和19.03%。
2019年松芝股份非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
20,120
100.00%
22,370
100.00%
22,493
100.00%
预计负债
15,161
75.36%
17,385
77.72%
17,841
79.32%
递延收益
3,828
19.03%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
1,130
5.62%
1,129
5.05%
1,162
5.17%
其他非流动负债
15,161
75.36%
21,241
94.95%
21,330
94.83%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年松芝股份的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为48.11%，20.14%和16.85%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
372,975
100.00%
358,219
100.00%
336,851
100.00%
实收资本（或股本）
62,858
16.85%
62,858
17.55%
42,146
12.51%
资本公积
75,117
20.14%
75,429
21.06%
97,745
29.02%
库存股
0
0.00%
0
0.00%
-6,029
-1.79%
其他综合收益
-155
-0.04%
-328
-0.09%
-75
-0.02%
盈余公积
26,002
6.97%
23,945
6.68%
21,073
6.26%
未分配利润
179,433
48.11%
167,622
46.79%
157,113
46.64%
少数股东权益
29,720
7.97%
28,692
8.01%
24,877
7.39%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年松芝股份的净利润为187,160,019.18元，与2018年的196,434,848.52元相比下降了4.72%。
2015-2019年松芝股份净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
34,490
2016
25,657
-25.61%
2017
38,179
48.80%
2018
19,643
-48.55%
2019
18,716
-4.72%
2.3.2营业利润分析
2019年松芝股份的营业利润为188,780,602.39元，与2018年的69,350,176.13元相比上升了172.21%。
2015-2019年松芝股份营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
38,342
2016
27,234
-28.97%
2017
44,280
62.59%
2018
6,935
-84.34%
2019
18,878
172.21%
2.3.3利润总额分析
2019年松芝股份的利润总额为209,838,615.17元，与2018年的237,556,532.32元相比下降了11.67%。
2015-2019年松芝股份利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
40,517
2016
29,847
-26.33%
2017
44,398
48.75%
2018
23,755
-46.49%
2019
20,983
-11.67%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年松芝股份的成本费用总额为3,172,135,156.1400003元，其中营业成本、销售费用以及研发费用，各项分别占比为78.37%，8.72%和6.68%。
2019年松芝股份成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-317,213
100.00%
-353,547
100.00%
-373,681
100.00%
营业成本
-248,589
78.37%
-276,893
78.32%
-299,373
80.11%
税金及附加
-2,837
0.89%
-2,734
0.77%
-2,969
0.79%
销售费用
-27,674
8.72%
-30,325
8.58%
-30,913
8.27%
管理费用
-17,802
5.61%
-19,405
5.49%
-39,774
10.64%
研发费用
-21,182
6.68%
-23,696
6.70%
0
-0.00%
财务费用
871
-0.27%
-492
0.14%
-651
0.17%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年松芝股份的经营现金流量净额为245,903,570.41元，与2018年的504,646,790.39元相比下降了51.27%；投资活动现金流净额为-252,960,504.25元；筹资活动现金流净额为-81,712,792.14元。
2015-2019年松芝股份经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
35,890
-25,389
-11,919
2016
21,759
-20,708
1,275
2017
34,763
-42,778
12,004
2018
50,464
-30,380
-20,834
2019
24,590
-25,296
-8,171
2.4.2现金流入结构分析
2019年松芝股份现金流入总金额为6,656,897,323.59元，其中经营活动现金流入为4,144,233,512.78元，占现金流入总额的62.25%；投资活动现金流入为2,512,343,810.81元，占现金流入总额的37.74%；筹资活动现金流入为320,000.0元，占现金流入总额的0.00%。
2019年松芝股份现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
665,689
100.00%
747,198
100.00%
520,191
100.00%
经营活动现金流入小计
414,423
62.25%
524,226
70.16%
487,581
93.73%
投资活动现金流入小计
251,234
37.74%
208,572
27.91%
6,680
1.28%
筹资活动现金流入小计
32
0.00%
14,400
1.93%
25,929
4.98%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,031,358,178.67元,占经营活动现金流入小计的97.28%;收到的税费返还为8,977,119.99元,占经营活动现金流入小计的0.22%;收到其他与经营活动有关的现金为103,898,214.12元,占经营活动现金流入小计的2.51%。
2019年松芝股份经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
414,423
100.00%
524,226
100.00%
487,581
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
403,135
97.28%
517,875
98.79%
479,732
98.39%
收到的税费返还
897
0.22%
675
0.13%
718
0.15%
收到其他与经营活动有关的现金
10,389
2.51%
5,674
1.08%
7,131
1.46%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为2,251,754,379.59元,占投资活动现金流入小计的89.63%;取得投资收益收到的现金为23,419,496.1元,占投资活动现金流入小计的0.93%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为237,169,935.12元,占投资活动现金流入小计的9.44%。
2019年松芝股份投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
251,234
100.00%
208,572
100.00%
6,680
100.00%
收回投资收到的现金
225,175
89.63%
208,075
99.76%
4,000
59.88%
取得投资收益收到的现金
2,341
0.93%
477
0.23%
630
9.44%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
23,716
9.44%
19
0.01%
269
4.03%
收到其他与投资活动有关的现金
0
0.00%
0
0.00%
1,780
26.65%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为200,000.0元,占筹资活动现金流入小计的62.5%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为200,000.0元,占筹资活动现金流入小计的62.5%;取得借款收到的现金为120,000.0元,占筹资活动现金流入小计的37.5%。
2019年松芝股份筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
32
100.00%
14,400
100.00%
25,929
100.00%
吸收投资收到的现金
20
62.50%
2,400
16.67%
0
0.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
20
62.50%
2,400
16.67%
0
0.00%
取得借款收到的现金
12
37.50%
12,000
83.33%
25,000
96.42%
收到其他与筹资活动有关的现金
0
0.00%
0
0.00%
929
3.58%
2.4.3现金流出结构分析
2019年松芝股份现金流出总额为6,745,667,049.570001元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,898,329,942.37元,占现金流出总额的57.79%;投资活动现金流出小计为2,765,304,315.06元,占现金流出总额的40.99%;筹资活动现金流出小计为82,032,792.14元,占现金流出总额的1.22%。
2019年松芝股份现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-674,566
100.00%
-747,948
100.00%
-516,202
100.00%
经营活动现金流出小计
-389,832
57.79%
-473,761
63.34%
-452,818
87.72%
投资活动现金流出小计
-276,530
40.99%
-238,952
31.95%
-49,459
9.58%
筹资活动现金流出小计
-8,203
1.22%
-35,234
4.71%
-13,924
2.70%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2,848,785,701.23元,占经营活动现金流出小计的73.08%;支付给职工以及为职工支付的现金为403,442,803.75元,占经营活动现金流出小计的10.35%;支付的各项税费为197,023,577.36元,占经营活动现金流出小计的5.05%;支付其他与经营活动有关的现金为449,077,860.03元,占经营活动现金流出小计的11.52%。
2019年松芝股份经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-389,832
100.00%
-473,761
100.00%
-452,818
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
-284,878
73.08%
-351,144
74.12%
-361,334
79.80%
支付给职工以及为职工支付的现金
-40,344
10.35%
-44,225
9.33%
升级会员 