我国上市银行高管薪酬与银行绩效的实证分析.docx

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我国上市银行高管薪酬与银行绩效的实证分析

摘要

银行业是我国经济健康运转的重要基础，银行业发展的好坏对社会经济有着举足轻重的影响，而银行高管对其所在银行的经营业绩又起着至关重要的作用。

自从我国商业银行改制以来，上市商业银行高管的天价薪酬越来越引起社会的广泛关注和质疑。

同时，随着改革开放的不断推进，拥有完善的产业结构和先进的高管薪酬激励机制的外资银行全面地融入到我国金融行业的竞争中来，而我国商业银行的薪酬激励制度并不完善，其对银行高管的激励作用没有外资银行显著，这导致我国很多高层管理人才的流失。

上市银行高管的薪酬是否过高？

高管人员的天价薪酬是否能对银行的综合绩效产生显著影响？

怎样使高管薪酬与商业银行的业绩达到内在的一致性？

采取怎样的措施来吸引管理人才为银行创造价值？

面对这些问题，我国商业银行应该如何制定合理的薪酬管理制度，使上市商业银行的利益达到最大化。

本文在参考国内外相关文献的基础上，以我国沪深两市的14家商业银行作为研究样本，搜集这些样本2009年至2013年共五年的相关财务数据并整理成面板数据，建立回归模型对我国上市商业银行高管薪酬与其业绩之间的关系进行实证研究。

实证结果表明：

我国上市商业银行高管薪酬基本上与银行经营绩效存在一定相关性，但薪酬的激励作用比较有限。

这是由于银行高管的薪酬激励更多考虑的是其对银行盈利增加的激励，而对提升银行资本使用效率的激励却考虑的较少。

从高管薪酬激励的有效性来看，虽然我国商业银行高管薪酬的增加与每股收益指标保持高度同步的关系，但银行的资产收益率却反而下降，这反映出高薪并没有带来实际的高效，说明我国商业银行对高管提供的薪酬所起到的激励作用并不十分理想，成本控制能力不强，整体经营的资源配置不合理。

根据实证的结论，本文针对银行高管薪酬激励制度存在的问题，认为进一步完善我国银行业高管薪酬制度还需要：

建立健全业绩考核评价机制；健全完善上市银行高管薪酬信息披露制度；重视长期激励，完善组合激励；加强内部监督，完善银行治理机制等。

关键词：

上市银行高管薪酬薪酬激励经营绩效

ABSTRACT

Thebankingindustry isanimportantbasicto ourhealthyoperationoftheeconomy. Thedevelopmentofthebankingindustry playsadecisiverole onthesocialeconomy, and thebank'sexecutives areplayingavitalroleontheir operatingperformance.Since China'scommercialbanksreformed, doubtsandconcernsaboutthesky-highcostofthebank'sexecutivesareraisingwidespreadly. Atthesametime, with thecontinuousadvanceofthereformandopening-up, foreign-fundedbankswhichowntheimprovedindustrialstructure andtheadvanced seniormanagers'compensationmechanism fullyintegratedinto ourfinancial industry competition.HoweverChina'scommercialbanks compensationincentive systemisnotveryperfect, theincentiveeffect tothe seniorexecutives islessfarfromthanthe foreignbanksdo, whichcause thebiglossofseniormanagers. Isthelisted bankexecutives'payment toohigh?

 Whether thesky-highcostofthebank'sexecutives haveagreatsignificanceontheperformanceof thebank?

 Howtomake seniorexecutives'paymentand thebankperformance achieveconsistency?

 How totakemeasures toattract seniorexecutivestocreate morevaluetoourcommercialbanks?

 Facedwiththeseproblems, China'scommercialbanksshouldmakereasonablesalarymanagementsystem tomaximizetheirbenefits.

Basedonthe relatedliteratureathomeandabroad, thispaperselect14listedcommercialbanks asstudysamples.Collectthe relevantfinancialdata from2009 to2013andsortoutinto paneldata, thenestablish regression modeltodotheresearchontherelationshipbetweenseniorexecutives'paymentandbanks'performance.Theempiricalresultsshowthat:

 theseniorexecutives'paymentoftheChina'slistedcommercial bank hasacertainrelationshipwiththebankperformance, but theincentivefunctionofcompensation islimited. Thisisbecauseourseniormanagers'compensationmechanismpay moreattentiontothebanks'increasedprofitability,notthecapitalefficiency.Althoughtheincreaseoftheseniormanagers'compensationandtheper-shareearningsindexmaintain ahighlysynchronous relationship,butthebank's returnonassetsindexfalls.Itreflectsthatthe highsalary didn’tbring actualefficiency.Itshowsthat theseniormanagers'compensationwhichChina's commercialbanks provide didn’tmakeanidealresult, thecostcontrolability isweakandtheoverallallocationofresourcesisirrational.

Therefore,inthispaper,aimingatsolvingtheproblemsexistinginChineseexecutivecompensationsystem,banksshouldtakethefollowingsuggestions：

reformChinesebankingexecutivecompensationincentivesystem;improvethedisclosuresystemofthelisted bank executivecompensation;highlightthelong-termincentive,improvethe incentivecombination;strengtheninternalsupervisionandimproveinternalgovernancemechanismcontinuouslyetc.

KeyWords：

ListedbanksSeniorManagers'CompensationCompensationIncentivePerformanceofListedBanks

图表目录

图目录

图0-1研究技术路线图…………………………………………………………9

图2-1银行高管薪酬平均水平图…………………………………………………23图2-2不同上市银行高管薪酬对比图……………………………………………24

图3-1car与ccar,roa与roe的散点图……………………………………………33

表目录

表3-1选取变量的描述性统计结果…………………………………………………30

表3-2各变量相关系数表……………………………………………………………31

表3-3模型汇总………………………………………………………………………34

表3-4回归方差分析…………………………………………………………………34

表3-5回归系数表……………………………………………………………………34

表3-6模型回归结果…………………………………………………………………35

绪论

0.1研究背景和意义

0.1.1研究背景

近年来，尤其是2008年全球金融危机爆发以后，金融业高管薪酬依然不断高涨，在得到政府支持的背景下演绎着收入神话。

银行高管的天价薪酬问题一直引起全世界媒体和社会公众的讨论和质疑。

当经济处于下滑状态时，高管的超高薪酬不仅会使普通员工心生反感情绪，影响社会公平，最终将不利于公司发展与社会稳定。

因此,在全球金融危机和中国金融市场动辄成百上千万的天价薪酬的双重冲击下，社会民众的不满情绪日益高涨，并引起了国家决策层的强烈重视。

2014年8月18日习近平主席在召开的中央全面深化改革领导小组第四次会议中指出，中国必须加速推进国有企业高级管理人员的薪酬体制改革，降低主要国企高管薪酬，尤其是金融业和银行业，部分高管需减薪50%，同时迫切需要调整和限制企业高管人员的高价薪酬，建立一个完善的薪酬激励机制，以减缓社会分配不公的问题。

随着我国全面开放金融市场，越来越多的外资银行踏入我国金融市场，不仅刺激我国经济迅猛发展，同时也给我国银行业带来更为激烈的竞争。

但由于外资银行拥有完善的组织结构、先进的管理模式，尤其是他们科学的薪酬体系和激励机制，根据员工的综合业绩给予其高层管理人员和普通员工丰厚的报酬，这造成了我国很多银行高级管理人才的流失。

在知识经济迅猛发展的时代，人力资源对现代企业的建设和发展起着越来越重要的作用，尤其是高管人员在企业的经营发展中有着举足轻重的地位，其工作的有效程度对公司的业绩和长远发展产生直接的影响。

因此，各大企业高度重视人才的重要性，