CPA 注册会计师 财务成本管理 第9讲考点54考点57.docx

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CPA注册会计师财务成本管理第9讲考点54考点57

考点54.营运资本投资/筹资政策

一、营运资本投资政策的含义

流动资产投资策略，是指如何确定流动资产的相对规模，即为营业收入（瓷器活）配置多少流动资产（金刚钻），通常流动资产/营业收入（流动资产的销售百分比）来衡量。

二、营运资本投资决策本质就是权衡成本

提示：

现金的成本分析模式，还分析管理成本。

四、营运资本筹资政策的含义

（一）资金来源与资金需求的划分

（二）理解波动性流动资产

（三）三种营运资本筹资政策

表一：

三种营运资本筹资政策的比较

表二：

营运资本筹资政策与营业周期的结合

A：

何时有闲置资金?

两个条件：

（1）筹资策略=保守型

（2）营业周期=低谷时期。

B：

闲置资金怎么用？

可以投资有价证券（有价证券不是经营性流动资产，不列入易变现率的计算）

五、易变现率

六、筹资/投资政策的比较

考点55.现金管理模型

模型一：

成本分析模型

最佳现金持有量=使总成本最小化的现金持有量（大致让机会成本=短缺成本）

成本分析模型无法提供定量测算的一般方法。

模型二：

存货模型

存货模型下最佳现金持有量的影响因素

模型三：

现金的随机模式

（一）现金控制方法

（二）现金持有控制范围的计算

参数含义

b--每次固定转换成本i--    有价证券日利息率δ--   每日现金余额变化标准差

口诀：

三倍方差四利率

计算要求：

【上限H】、【返回线R】、【下限L】三个数，告诉两个，求出另外一个。

（三）现金持有区间的因素

（四）随机模型和存货模型的比较（了解）

考点56.应收账款信用政策

一、信用政策的5C模型

二、信用政策的分析

考点57.存货管理模型

一、存货决策的三个主要参数

思考：

下列存货相关成本的性质

单位存储成本的计算

提示1：

不是以“年”为期间计算的单位存储成本，

转换为以“年”为期间计算的单位存储成本。

提示2：

从价计算的单位存储成本需要转换为以“元/件/年”为单位的形式。

■对于外购存货，压占资金为采购成本（均为变动成本）

压占资金的应计利息=单位购置成本×资本成本

■对于自制存货，压占资金为变动生产成本（不含固定成本）

压占资金的应计利息=单位变动生产成本×资本成本

二、存货基本模型

（一）批量相关成本

其中：

D：

全年总需求K：

每次订货的变动订货成本；

KC：

每单位存货的年存储成本；Q：

经济订货量

■变动订货成本=（D/Q）×K  ■变动订货成本=（Q/2）×Kc

Min批量相关成本=TC=（D/Q）×K+（Q/2）×Kc

根据“两项相等和最小”

令：

变动订货成本=变动存储成本，既（D/Q）×K=（Q/2）×Kc

结论：

二、扩展模型

（一）提前订货

（二）陆续到货

（三）保险储备

三、自制存货与外购存货

【1】适用模型

【2】三个参数

【3】相关成本

【4】解题步骤

四、经济订货量的影响因素的总结