期货价格技术分析.ppt

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第八章期货价格技术分析回顾回顾：

期货价格的基本分析期货价格的基本分析期货基本面分析法是利用市场供求关系的变化来预测价格变动的趋势。

基本分析的优点：

v能够比较全面的把握证券价格的基本走势v应用起来相对简单基本分析的缺点：

v预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱v预测的精确度相对较低技术分析的理论基础建立在三个假设之上：

v市场的行为包含一切信息v价格沿趋势移动v历史会重复一、K线理论：

v线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。

v据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。

上影下影线特征和提示上影下影线特征和提示v多空双方的搏斗，首先表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。

v在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。

v在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。

v总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。

vK线组合形态：

v1.锤形线：

显示价格已基本上跌无可跌了v2.倒锤线：

下一单位时间开盘高于倒锤实体上升概率大v3.吊颈线:

一轮涨势终被绞杀v4.射击之星：

出现新高后收在较低位置v5.鲸吞型：

v6.孕育型：

一般预示着市场上升或下跌的力量己趋衰竭,市场己有改变既有趋势的迹象。

v7.刺穿线：

第二根线刺入第一根线的幅度越大越是一次成功的反转形态v8.黑云盖顶：

第二天底部越低，急转直下的可能性越大v9.9.早晨之星早晨之星:

即预示着跌势将尽即预示着跌势将尽,大盘处于拉大盘处于拉升的前夜，行情摆脱下跌的阴影升的前夜，行情摆脱下跌的阴影,逐步走向光逐步走向光明。

明。

v10.10.黄昏之星黄昏之星:

预示市场趋势已经见顶预示市场趋势已经见顶,卖出的卖出的时机来临。

时机来临。

v强弩之末：

上升的弱化v11.11.三白兵三白兵:

由三根阳线组成由三根阳线组成,每日收市价都高每日收市价都高过前一天过前一天,市场趋升的形势开始明朗。

市场趋升的形势开始明朗。

v12.12.三乌鸦三乌鸦:

由三根阴线构成由三根阴线构成,是一种强烈向淡是一种强烈向淡的转势形态，市场的阴影挥之不去。

的转势形态，市场的阴影挥之不去。

v13.13.上升三法上升三法:

市场存在既有的涨，一根长阳市场存在既有的涨，一根长阳之后之后,市场出现数根细小的阴线，表明市场进市场出现数根细小的阴线，表明市场进入入“小憩小憩”阶段阶段,随后又是一根长阳拔起，市随后又是一根长阳拔起，市场重新上涨。

场重新上涨。

v14.14.下跌三法下跌三法:

只是下跌趋势中的一个休止只是下跌趋势中的一个休止符，它不是转势信号，而只是持续巩固信号。

符，它不是转势信号，而只是持续巩固信号。

v15.平顶与平底：

逆水行舟不进则退，多头视平顶与平底：

逆水行舟不进则退，多头视阻力为畏途阻力为畏途,顶部特征更加明显，终致跌势就顶部特征更加明显，终致跌势就此展开。

此展开。

二、切线理论v趋势就是价格的波动方向，或者是市场运动的方向。

v趋势的方向分为三种：

上升方向、下降方向、水平方向。

v后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，趋势就是上升；后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，趋势就是下降；如果后面的峰和谷与前面的没有明显的高低之分，呈水平延伸，趋势就是水平方向。

1.支撑线和压力线（在很大程度上是由于心里因素）：

v支撑线：

起阻止价格继续下跌的作用。

v压力线：

起阻止价格继续上升的作用。

v趋势要继续就要不断创出新的高点和新的低点，要不断的突破支撑线和压力线。

v支撑线如果跌破以后就可能成为压力线，压力线如果突破或许会成为未来的支撑线。

支撑支撑压力压力趋势结束时的支撑线和压力线压力支撑压力支撑支撑压力压力支撑支撑和压力地位的相互转化2.趋势线和轨道线上升趋势线上升趋势线上升趋势线上升趋势线v对许多个股来说，在一轮大牛市中，股价总保持在上升趋势线的上方，上升趋势线起着很强的支撑作用v有些个股由于长期处于底部，一旦启动，上升趋势线较陡，而后往往会出现一次向下的假突破。

v趋势线连接点数越多，趋势意义越强。

v趋势线越长，即第一点与第二点距离越长，就越显得有重要参考意义。

v趋势线越陡，有效性越低，反之越高下降趋势线下降趋势线下降趋势线下降趋势线v对许多个股来说，在一轮大熊市中，股价总保持在下降趋势线的下方，下降趋势线起着很强的压力作用。

v某些个股被庄家无端拔高到令人惊叹的地步，一旦下行，股价就始终处于下降趋势线下方。

v暴涨往往引来暴跌，每一次反弹接触到下降趋势线，都是离场的良机。

v一旦形成“势”，形成趋势，三五个交易日、一两个交易周是无法改变股价运行趋势的！

顺“势”而为是最重要的取胜之道！

轨道线的突破轨道线的突破v对上轨或下轨的突破，意味着原来趋势将发生变化。

3.黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线v黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列，即：

1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,v菲波纳奇数列的特性是：

每两个连续的数字相加，即等于第三个数字。

任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的0.618倍。

（除了前面4个数字）任何一个数字为前一个数字的1.618倍。

任何一个数字为其前第二个数字的2.618倍。

任何一个数字为其后第二个数字的0.382倍。

v百分比线百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。

v当价格连续向上（向下），涨（跌）到一定程度，肯定会遇到压力（支撑），遇到压力（支撑）后，就要向下回落（往上升），回落（上升）的位置是很重要的，百分比线可以提供几个位置：

1/8,2/8,3/8,4/8,5/8,6/8,7/8,8/8,1/3,2/3。

最为重要的是1/2、1/3和2/3。

v在很大程度上，回撤到1/2、1/3和2/3的位置，是人们的一种心理倾向。

如果没有回落到1/3以下，就好像没有回落够似的，如果已经回落到2/3，人们自然会认为已经回落够了。

4.扇形原理、速度线和甘氏线扇形原理、速度线和甘氏线v对趋势线进行调整可得到扇形线。

v扇形线丰富了趋势线的内容，明确了趋势的反转。

18,7.5度14,15度13,18.25度12,26.25度11,45度2181413163.2571.257582.518,7.5度14,15度13,18.25度12,26.25度11,45度2181413163.2571.257582.5v三、均线理论：

v移动平均线的计算：

以日线为例：

10日平均价=（C1+C2+C10）10第11天的10日平均价=（C2+C3+C11）10v把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。

移动平均线（MA）股价时间（交易日、交易周等）5日均线10日均线30日均线v移动平均线的实质：

v移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的平均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲线。

v移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。

但是，借助于较为平缓的移动平均线，可以大大简化探究潜在趋势的工作。

v移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。

葛兰维八大买卖法则股价时间（交易日、交易周等）葛兰维八大买卖法则之一v平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。

葛兰维八大买卖法则之二v价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。

葛兰维八大买卖法则之三v价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。

葛兰维八大买卖法则之四v价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。

葛兰维八大买卖法则之五v价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，为卖出时机。

葛兰维八大买卖法则之六v平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出讯号。

葛兰维八大买卖法则之七v价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。

葛兰维八大买卖法则之八v价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。

葛兰维八大买卖法则示意图股价时间（交易日、交易周等）移动平均线的缺点当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移动平均线会不断发出错误的讯号。

移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、确认。

单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投资者充足信心，通常须靠其他技术指标辅助。

四、形态理论v通过研究价格曲线的各种形态，分析多空双方力量的对比预测价格运动方向，指导投资行动。

v反转突破形态v持续整理形态v反转突破形态反转突破形态1.原先有确定的趋势2.支撑线或压力线被突破3.向上突破必须有量的配合M头（双重顶）形成双头卖出信号颈线位W底（双重底）筑底回升买进信号颈线位头肩顶见顶回落卖出信号颈线卖出点头肩底见底回升买进信号颈线买入点圆弧顶时间越长，下跌力度越大注：

圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）见顶回落卖出信号圆弧底筑底回升买进信号时间越长上升力度越大V形反转触底飚升买进信号ABA、B点均为买入点倒置V型触顶暴跌卖出信号ABA、B点均可作为卖出点v持续整理形态持续整理形态很难区分究竟属于哪一类，形态本身也在变化之中。

上升三角形蓄势上扬买进信号直角三角形上边线下边线买入点有时往上突破后就一路往上走。

下降三角形盘整下挫卖出信号下边线上边线卖出点有时突破下边线后直接向下扩散三角形（喇叭形）升势已尽卖出信号有时跌破下边线就直接向下收敛三角形整理形态卖出信号整理形态买入信号上升旗形诱空陷阱买进信号有时突破上边线后就直接往上走下降旗形诱多陷井卖出信号有时突破下边线后就直接往下走上升楔形诱多陷阱卖出信号下降楔形诱空陷阱买入信号矩形（箱形整理）五、其它主要技术分析理论和方法v随机漫步理论v循环周期理论v相反理论v波浪理论v波浪理论上升五浪牛市特征做多为主第一浪第二浪第三浪第四浪下跌三浪转势下跌及时出局浪浪浪