基金从业证券投资基金基础知识复习题集第11篇.docx

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基金从业证券投资基金基础知识复习题集第11篇

2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.（）于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。

A、中国证监会

B、中国证券业协会

C、中国证券投资基金业协会

D、国务院

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【知识点】：

第11章>第2节>普通投资者和专业投资者的划分及相互转化

【答案】：

【解析】：

选项A正确：

中国证监会于2016年底颁布并于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。

考点

普通投资者与专业投资者

2.（）反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

A、夏普指数

B、特雷诺指数

C、β系数

D、标准差

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

知识点：

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

3.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。

两个公司的业绩都易受到天气的影响。

假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。

两个公司在两种状态下的预期收益率如下：

如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为（）。

A、4％：

4％

B、5％；5％

C、4％；6％

D、3％；7％

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

【解析】：

预期收益率=10%×50%+（-2%）×50%=4%，标准差=[（10%-4%）2×50%+（-2%-4%）2×50%]1/2=6%

知识点：

掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；

4.期货市场最基本的功能是（）。

A、价格发现

B、投机

C、风险管理

D、套现

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【知识点】：

第9章>第2节>期货和远期的定义与区别

【答案】：

【解析】：

答案是C选项，期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

考点

期货合约概述

5.已知第n期期末终值为FV，年利率为i，求期初投入的现值PV为（）。

A、PV=FV／（1+i）n

B、PV=FV×（1+i）n

C、PV=FV／（1+i）n-1

D、PV=FV×（1+i）n-1

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的概念、计算和应用FV和>PV节3第>章6：

第【知识点】．

【答案】：

【解析】：

将FV=PV×（1+i）n转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：

知识点：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

6.对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量（）且方向（）的期货。

A、不同：

相同

B、相同；相反

C、不同；相反

D、相同；相同

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【知识点】：

第9章>第2节>期货合约概述

【答案】：

【解析】：

对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。

知识点：

掌握期货市场交易制度的对冲平仓制度；

7.若不考虑无风险资产，由风险资产构成的有效前沿在标准差—预期收益率平面中的形状为（）。

A、抛物线

B、扇形区域

C、双曲线上半支

D、射线

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

【解析】：

若不考虑无风险资产，由风险资产构成的马科维茨有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。

知识点：

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

8.（）是传统业绩衡量指标体系的重要补充。

A、经济附加值指标

B、资金成本指标

、净利润指标C．

D、现金流指标

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【知识点】：

第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：

【解析】：

经济附加值指标是传统业绩衡量指标体系的重要补充。

考点

经济附加值（EVA）模型

9.远期利率是指隐含在给定的（）中的从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

A、远期利率

B、即期利率

C、短期利率

D、到期收益率

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【知识点】：

第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

知识点：

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

10.（）是金融市场中的基本利率，常用St表示。

A、到期利率

B、远期利率

C、贴现利率

D、即期利率

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【知识点】：

第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的收益。

利率和本金都是在时间t支付的；远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率；贴现利率,是指金融机构将所持有的已贴现票据向央行办理再贴现所采用的利率。

考点

即期利率．

11.（）是制定投资政策说明书的关键环节。

A、分析投资者财务状况

B、分析投资者需求

C、分析投资限制

D、分析投资者偏好

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【知识点】：

第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容

【答案】：

【解析】：

投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。

投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。

分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。

12.（）是评价一个国家或地区失业状况的主要指标。

A、预算赤字

B、通货膨胀

C、失业率

D、汇率

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【知识点】：

第7章>第3节>基本面分析

【答案】：

【解析】：

失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标，它测度了经济运行中生产能力极限的运用程度。

13.终值是（）。

A、货币的未来价值

B、期权的时间价值

C、期货的未来价值

D、负债时间价值

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【知识点】：

第6章>第3节>货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响

【答案】：

【解析】：

终值是货币的未来价值。

的概念、Fv和PV知识点：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及

计算和应用：

14.对即期利率的说法中，错误的是（）。

A、即期利率是金融市场的基本利率

B、即期利率是指零息票债券的即期收益率

C、考虑利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现

D、即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率

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【知识点】：

第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。

知识点：

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

15.下列关于机构投资者的说法中，正确的是（）。

Ⅰ机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金

Ⅱ一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理

Ⅲ采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队

Ⅳ资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ

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【知识点】：

第11章>第2节>机构投资者的特征

【答案】：

【解析】：

Ⅱ项说法错误，一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。

Ⅳ项说法错误，资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。

知识点：

掌握个人投资者和机构投资者的特征；

16.某资产组合由A、B、C、D四项资产构成，这四项资产的β系数分别是0.2、0.5、0.8、

1.2。

在等额投资的情况下，该资产组合的β系数是（）。

A、0.675

0.6

、B．

C、1.375

D、1.3

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

此题考察的是有关贝塔系数的相关内容，答案是A选项，贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小,由于是等额投资，权数都为1，因此资产组合的β系数为四个投资项目的平均数=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675。

考点

风险指标

17.家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于（）投资策略。

A、激进的

B、稳健的

C、冒险的

D、高风险的

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【知识点】：

第11章>第2节>个人投资者的特征

【答案】：

【解析】：

个人投资者的家庭状况（例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况）也会影响其投资需求。

家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于稳健的投资策略。

考点

个人投资者

18.下列关于个人投资者需求的影响因素，说法错误的是（）。

A、投资能力

B、家庭情况

C、对风险和收益的要求

D、道德观念

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【知识点】：

第11章>第2节>个人投资者的特征

【答案】：

【解析】：

个人投资者的投资能力、个人状况、家庭情况、预期投资期限、对风险和收益的要求、．

对流动性的要求等因素都会影响投资者的投资需求。

考点

个人投资者

19.名义利率是指包含对（）的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

C、通货风险补偿

D、风险补偿

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【知识点】：

第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

知识点：

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

20.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为（）。

A、1.2％

B、1.8％

C、6％

D、13.2％

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【知识点】：

第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用

【答案】：

【解析】：

根据资本资产定价模型的公式：

可得该只股票的预期收益为6%+1.2（12%-6%）=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%

知识点：

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

21.上年末某公司支付每股股息为10元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为8%，该股票面值为200元，则该公司股票的价值与面值之差为（）元。

A、260元

B、-60元

C、60元

D、无法计算

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【知识点】：

第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别

【答案】：

【解析】：

根据不变增长模型股利贴现公式，，其中v表示内在价值，D0表示股息，k表示必要收益率，g1表示股息增长率，该股票投资价值与面值之差为：

260-200=60元。

考点

股利贴现模型（DDM）

22.当贝塔系数（），该投资组合的价格变动幅度比市场更大。

A、大于1

B、小于0

C、小于1

D、大于0

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

当贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。

23.下列对于市净率模型的说法中，错误的是（）。

A、市净率=每股市价／每股净资产

B、每股净资产通常是一个累积的负值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司

C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

D、对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标

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【知识点】：

第7章>第4节>相对价值法

【答案】：

【解析】：

每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。

知识点：

理解内在估值法与相对估值法的区别；

24.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除（）以后的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

、通货风险补偿C．

D、风险补偿

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【知识点】：

第6章>第3节>名义利率和实际利率的概念和应用

【答案】：

【解析】：

实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

知识点：

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

25.可行集的相关函数的横坐标代表（），纵坐标代表（）。

A、标准差；期望收益率

B、期望收益率；标准差

C、方差；期望收益率

D、标准差；实际收益率

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【知识点】：

第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

【答案】：

【解析】：

如图可知，可行集的横坐标为标准差，纵坐标为期望收益率。

知识点：

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

26.价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值（）特定数量负债的市场价值的策略组成。

A、高于

B、低于

C、等于

D、没关系

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【知识点】：

第8章>第2节>久期和凸性的应用

【答案】：

【解析】：

价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。

知识点：

掌握久期和凸性的应用

27.

A公司需要借入5年期1500万美元借款，B公司需要借入5年期1000万欧元借款，若双方进行。

（）公司能够节约成本共B和A。

那么通过互换，）银行不收取费用（互换．

A、0．5％

B、0．8％

C、1．1％

D、1．3％

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【知识点】：

第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

【答案】：

【解析】：

不进行互换A公司+B公司总的成本=LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%

进行互换后A公司+B公司总的成本=5.6%+LIBOR

将两者相比较，节约1.3%，故选D

知识点：

了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；

28.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是（）。

Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内

Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度

Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同

Ⅳ指数基金的跟踪误差较低

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：

第14章>第2节>跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100％则意味着该投资组合与基准完全不同。

知识点：

理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：

29.（）又称股东权益或净资产，表示企业的资产净值。

A、负债

B、所有者权益

C、资产

D、资本

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值；选项A负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务；选项C资产指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源；选项D资本在西方经济学理论中,资本是投入（生产资料）的一部分。

考点

资产负债表

30.现金配比策略限制性（），弹性很（），这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

A、强；大

B、弱；大

C、强；小

D、弱：

小

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【知识点】：

第8章>第2节>久期和凸性的应用

【答案】：

【解析】：

现金配比策略的限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

知识点：

掌握久期和凸性的应用;

31.不是现金流量表的基本结构的是（）。

A、经营活动产生的现金流量

B、租赁活动产生的现金流量

C、投资活动产生的现金流量

D、筹资活动产生的现金流量

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量。

知识点：

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；

32.（）亦称损益表，反映一定时期的总体经营成果。

A、资产负债表

B、利润表

C、现金流量表

D、所有者权益变动表

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【知识点】：

第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

【答案】：

【解析】：

利润表反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，又称为损益表。

33.下列关于β系数局限性的相关说法中，有误的一项是（）。

A、β系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的

B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的β系数目标，是非常困难的

C、在应用β系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间

D、β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。

知识点：

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

34.最大回撤和下行标准差的局限性包括（）。

Ⅰ最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率

Ⅱ最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小

Ⅲ下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据

Ⅳ如果投资组合在考察期间表现一直超越目标．该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限>节2第>章14：

第【知识点】．

性

【答案】：

【解析】：

最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。

下行标准差的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。

如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。

知识点：

理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

35.已知某证券β系数等于1，则表明证券（）。

A、无风险

B、有非常低的风险

C、与整个证券市场平均风险一致

D、比整个证券市场平均风险大1倍

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【知识点】：

第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

【答案】：

【解析】：

β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

知识点：

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

36.一家公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，该公司的资产负债率是（）。

A、25％

B、27％

C、30％

D、32％

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【知识点】：

第7章>第1节>资本结构的定义

【答案】：

【解析】：

最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。

该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，所以该公司的资产负债率是30％。

37.根据散点图1-1，可以判断两个变量之间存在（）。

A、正线性相关关系

B、负线性相关关系

、非线性关系C．

D、函数关系

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【知识点】：

第6章>第4节>相关性的概念

【答案】：

【解析】：

由图可知，随着一个数值的增加，另一个数值同样增加。

可以判断存在正线性相关关系。

考点