投资学习题.ppt

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投资学习题某投资人，其资金60投资股票，预期报酬率为20，其40投资国库券，预期报酬率为8，股票的标准差为15，国库券的标准差为0，则投资组合的标准差为（）A.9B.15C.10D.12.5关于投资分散化，下列说法中正确的是（）A.分散化投资使系统风险减少B.分散化投资使因素风险减少C.分散化投资使非系统风险减少D.分散化投资既降低风险又提高收益下面哪一种资产组合不属于有效率边界？

（）。

资产组合期望收益率（%）标准差（%）A1536B1215C57D921客观状态概率P凯迪公司凯恩公司经济高涨0.50.250.01经济正常0.30.10-0.08经济萧条0.2-0.250.45

（1）凯恩公司的股票收益率低于凯迪而风险高于凯迪，是不是凯迪公司的股票将不会投资者愿意持有？

为什么？

（2）投资者现持有凯迪公司的股票，现计划再投入同量的资金到这后两种证券之一上（凯恩股票或国库券），以降低风险，他将选择哪个证券，为什么？

假设某种证券在下一年将以1/2的概率产生90元的总收益，以1/2的概率产生110元的总收益。

某投资者愿意支付80元来购买这种证券。

无风险利率为15%。

（1）该投资者是风险厌恶者还是风险追求者？

为什么？

（2）风险补偿是多少？

下面哪一项不是市场投资组合的正确描述（）。

A市场投资组合包括市场上所有的风险性资产B市场投资组合基本上已不含有非系统性风险C市场投资组合的风险比其它风险性资产的风险要低D市场投资组合的贝他系数为1关于资本市场线，下列说法正确的是（）A资本市场线是所有有效投资组合的预期收益与风险关系的组合轨迹B资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线C资本市场线是组合中存在无风险资产时的效率边界D资本市场线上的投资者承担的风险相同。

E投资者可以通过无风险资产的借贷达到自己所要达到的预期收益并承担相应的风险关于资本市场线，下列说法正确的是（）A.资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹B.资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线C.风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合D.风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合E.风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点左下方的资产组合关于SML与CML，下列说法正确的是（）A两者都表示有效组合的收益与风险的关系BSML适合于所有证券或组合的收益与风险的关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系CSML以贝他系数来描绘风险，CML以标准差来描绘风险DSML是CML的推广ESML与CML都表明风险是有价格的。

资本市场线所包括的参数中含有（）A市场组合的方差B无风险资产的收益率C无风险资产的标准差D市场组合的预期收益率E市场组合的标准差下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是（）A系统风险不会因为证券分散化而消失B系统风险对所有证券的影响差不多是相同的C非系统风险可以通过证券分散化来消除D.市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬补偿E非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关无风险报酬率和市场组合的报酬率分别是5%和10%。

证券X的期望收益率为18%，根据资本资产定价模型，证券X的系数为（）在2008年，短期国库券（被认为是无风险的）的收益率为5%。

假定一贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据CAPM模型：

（1）市场资产组合的预期收益率是多少？

（2）贝塔值为0的股票组合的预期收益率是多少？

（3）假定投资者正在考虑买入一股票，价格为40元。

该股票预计来年派发红利1元。

投资者预期可以41元卖出。

股票的贝塔为0.5，该股票的价格是高估还是低估了？

如果有资产位于证券市场线之上，则（）。

A人们将竞相购买此资产B人们将竞相售卖此资产C此资产的贝他系数大于1D此资产的贝他系数小于1证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券（或组合）的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是（）A对总风险的补偿B对放弃即期消费的补偿C对非系统风险的补偿D对系统风险的补偿一个在小麦期货中作头寸的交易者希望小麦价格将来（）A多头，上涨B多头，下跌C空头，下跌D空头，不变E.多头，不变某人购买了一张执行价格为70美元的IBM公司的看涨期权，期权费为6美元。

忽略交易成本，这一头寸的盈亏平衡价格是（）A98美元B64美元C76美元D70美元一看涨期权与一看跌期权的标的股票都是XYZ；执行价格都是50美元，6个月到期。

6个月后股价为54美元时，以4美元买入看涨期权的投资者与以6美元买入看跌期权的投资者的利润为（）某投资项目，第1年年初投资500万元，1年后回收资金750万元；第2年初投入250万元，第2年末又回收资金150万元，第2年年末项目终止，无残值。

该项目的值为1.8，假定rf=5%，E（rM）=15%。

（1）该项目的内部收益率是多少？

（2）该项目是否可行？