工商管理硕士幻灯片(5).ppt

工商管理硕士幻灯片(5).ppt

《工商管理硕士幻灯片(5).ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工商管理硕士幻灯片(5).ppt（85页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第九章第九章财务计划与控制财务计划与控制财务计划与控制财务计划财务计划的制订步骤销售百分比法线性回归分析法标准成本控制标准成本系统的组成标准成本的制定标准成本差异分析责任成本及其考核责任成本的含义责任成本的确定责任成本的考核目标成本控制目标成本的概念目标成本的确定财务控制与业绩考核财务控制体系成本中心利润中心内部转移价格投资中心这里仅介绍财务计划，其他内容自学且参考“管理会计学”教材1.根据公司经营计划的安排与要求，确定为实现经营计划所必须的资产数额及为购置这些资产所需要的资金数额。

2.分析公司计划期内可利用的各种资金来源及可得到的数额3.建立和推行资源分配控制系统，保证资金按计划分配使用，保证财务计划的实施。

4.制订计划调整程度一、财务计划的制订步骤指首先假定收入、费用、资产与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求的方法。

二、销售百分比法

（一）实施销售百分比法的程序1.通过编制预计利润表预测企业留用利润的内部资金来源增加额；2.通过编制预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资增加额。

（二）预测企业留用利润的内部资金来源增加额1.收集基年实际损益表资料，计算确定损益表各项目与销售额的百分比。

2.取得预测年度销售收入预计数，用此预计销售额和基年实际损益表与实际销售额的比率，计算预测年度损益表各项目预计数，并编制预计损益表；3.利用预测年度税后利润预计数和预定的留存比例，测算留存利润的数额。

4.例子:

（见P193、表9-2）预计年度损益表项目基年实际数占基年销售收入%预测年度计划数销售收入15000000100.018000000减：

销售成本1140000076.013680000销售费用600000.472000销售利润354000023.64248000减：

管理费用306000020.43672000财务费用300000.236000税前利润4500003.0540000减：

所得税180000216000税后利润270000324000留用比例50%预测年度留用数162000（四）通过预计资产负债表预测企业需求总额和外部筹资的增加额1.分析研究资产负债表各个项目与销售收入总额之间的关系：

（1）资产类流动资产中的货币资金、应收款项和存货项目，一般会随销售收入的增减而相应增减；固定资产项目需视预测期的生产经营规模是否在企业原有生产经营能力之内。

如在原有的生产经营能力之内，则不需增加在固定资产上的投资；如因销售增长超过了原有的生活经营能力，就需扩充固定资产。

其他资产项目，一般与销售收入的增减无关。

（2）负债类：

短期借款、应付账款、应付税金等流动负债项目，通常会随销售收入的增长而自动增加，而长期负债项目一般与销售收入的增减无关。

（3）所有者权益项目类：

投入资本和资本公积项目一般与销售收入的增长无关，而盈余公积（包括未分配利润）在盈利水平不变的情况下则与销售收入一般同比例增减。

此外，预测期内按既定方法提取的折旧，通常可作为预测期追加资金的内部来源。

2.计算确定基期资产负债表上与销售收入有关的各项目与基期销售收入的比例3.按预计销售额乘以基期资产、负债占基期销售收入的比重，确定预期的资产、负债额，即：

4.计算外部融资需求量或根据预测期内资产、负债、留存收益增加量计算：

实证分析：

见P195表9-4（五）实例分析项目1993年实际数1993年销售百分比（%）1994年预计数资产：

现金75,0007,500/15,000,000=0.518,000,0000.5%=90,000应收账款2,400,0002,400,000/15,000,000=1618,000,00016%=2,880,000存款2,610,0002,610,000/15,000,000=17.418,000,00017.4%=3,132,000预付费用10,00010,000固定资产净值285,000285,000/15,000,000=1.918,000,0001.9%=342,000资产总值5,380,00035.86,454,000负债及所有者权益应付票据500,000500,000应付账款264,0002,600,000/15,000,000=17.618,000,00017.6%=3,168,000应付费用105,000105,000/15,000,000=0.718,000,0000.7%=126,000长期负债55,00055,000负债合计3,300,00018.33,849,000实收资本250,000250,000留用利润1,830,0001,830,000+162,000=1,992,000所有者权益合计2,080,0002,242,000追加外部筹资额363,000负债及所有者权益总额5,380,0006,454,0001994预计资产负债表（六）销售百分比法的优缺点1.简单实用，便于了解主要变量之间的关系，可作为复杂方法的补充与检验；2.基于资产、负债、收入、成本与销售额成正比例的前提假设，经常不符合事实，使之应用范围受到限制。

由于存在规模经济现象和批量购销问题，资产、负债、收入、成本与销售额不一定成正比例。

3.计算的需追加融资额的成本（所需支付的利息、股票股利），没有反映出来，尚须作进一步调整（即融资反馈）。

（七）预测在资产负债表的比率发生变化时的融资需求：

1.问题的提出前面方法均假定有关资产和负债项目与销售收入的比率不随时间的推移而变化，在某些情况下是不合理的。

下面假设几种情况讨论。

200100100/200=50%200/400=50%200400销售收入存货a.比率保持不变I/S0C.曲线关系424300200400销售收入I/S存货0d.批量资产存货75150200300销售收入FA/S22530010050生产能力剩余生产能力（暂时的）AB0b.存在规模经济效益：

比率下降4003003000/200=150%400/400=100%200400销售收入基本存货量I/S存货0a.图:

销售百分比法的前提假设成正比例变动，且直线过原点。

b.图：

零售商各种存货通常需要有基本的存货水平，即使在销售收入非常低的情况下也必须保持基本存货水平。

而随着销售收入的增加，存货也将增加，但增加速度可能会低于销售收入的增长，因此，存货与销售收入的比率（I/S）将下降。

c.图:

表示在采用经济订货批量模型时，存货与销售收入呈现一种非线性关系，即存货水平通常按销售收入增长的平方根增长。

由图可见，随着销售收入的增长，存货沿着一条斜率不断下降的曲线增长，此种情况下，销售收入增长越多，所要追加的存货相对越少。

d.图:

批量资产是指企业出于技术方面的考虑，要保持竞争能力而必须大量大批增加的固定资产。

图中所见，固定资产余额与销售收入的比率是阶梯性的，即在某一销售额以内无需增加资金投资；而当销售收入突破某一阶梯临界值，则需跳跃增长投资。

因此，它也不符合销售百分比法的线性关系。

2.解决方法：

需细化每类资产与销售收入的比率关系，据此进行资金需求量的计算。

练习题：

P228计算题。

第第1010章章财务分析财务分析一、财务分析概述一、财务分析概述

（一）财务分析指以企业财务报告等核算资料为基础，采用一系列的分析方法和指标，对企业的财务状况和经营成果进行研究与评价，为投资者、经营管理者、债权人和社会其他各界的经济预测或决策提供依据的一项财务管理活动。

（二）财务分析的意义1.有助于企业加强内部管理；2.有助于外部报表使用者做出正确的决策；3.有助于政府部门进行宏观经济管理（三）财务分析的局限性1.财务分析受财务报表数据的局限，可能会因会计处理方法的不同而有不同结果；2.财务分析主要面向过去，对未来分析不足；3.财务分析受会计货币计量影响，一些不能用货币反映的信息难以纳入分析范围。

（一）比较分析法：

指对财务指标进行比较，借以确定差异、分析原因和寻求潜力的一种方法。

如报告期与基期比、实际与计划比、本单位与同行业先进水平比等。

二、财务分析的方法二、财务分析的方法

（二）比率分析法：

指在同一期财务报表的若干不同项目或类别之间，用相对数表示它们之间的相互关系，椐以分析和评价企业财务状况和经营成果，找出经营管理中存在的问题的一种方法。

1.关系比率：

指不同类别项目之间的比率。

如：

资本收益率=净利润/实收资本。

2.结构比率：

指同类项目中某一部分占该类项目总额的比率。

如：

销售利润率=利润额/销售收入（三）因素分析法：

指在通过比较分析确定差异的基础上，利用各个因素的顺序“替代”，从数值上测定各个相关因素对有关财务指标差异的影响程度的一种方法。

如：

分析采购数量、价格对材料采购成本的影响比较基数：

报告期采购数量变化影响：

报告期价格变化影响：

量差价差（四）趋势分析法：

指将企业连续几年的财务报表的有关项目进行比较，用以分析企业财务状况和经营成果的变化情况及发展趋势的一种方法。

它有垂直分析法、水平分析法之分。

三、财务比率分析偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析（资本结构分析）偿债能力保障程度分析

（一）营运能力分析

（二）企业营运状况的分析企业营运能力的分析权益周转率资产周转率的分析盈利能力分析（三）营业收入盈利水平分析营业支出盈利水平分析投资盈利水平分析企业对国家或社会贡献水平的分析（四）社会贡献率社会贡献总额/平均资产总额社会积累率上交国家财政总额/企业对社会贡献总额股本收益情况分析（五）（六）财务比率分析应注意的问题1.不太适合不同行业设立不同分部开展经营的大公司使用。

因为行业差异，很难形成一个有意义的行业平均比率；2.注意通货膨胀带来的影响。

因为它可能会严重扭曲公司的资产负债表一账面价值可能会大幅度地偏离“真实的”价值；3.注意季节性因素的影响。

4.注意公司的“粉饰”技术改善的财务报表；如有的公司于12月29日借入贷款，然后于次年元月归还贷款。

此举可显著改善其流动比率和速动比率。

5.注意不同会计处理方式影响不同公司之间比率的比较；如存货计价与折旧影响收益、成本；租赁影响资产的占用，改善资产周转率和债务比率。

6.难以给出一般的标准判断一个特定的比率是“好的”还是“差的”；如流动比率高表明公司资产流动性好，但多余现金影响资产盈利能力；又如较高的固定资产周转率表明企业资产使用较高，但也许表明该公司缺少资本购买足够的资产7.一家公司的财务比率中，也许有些看起来“不错”，而另外一些看起来“不佳”，此时很难一概而论说这家公司的状况是好还是不好。

（一）杜邦分析法的基本原理：

指利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业财务状况的方法四、财务状况综合分析与评价1.杜邦分析法的基本原理：

基本关系净资产收益率扩展关系按净利润构成公式展开分析按资产构成展开分析

（1）它是对净资产收益率各构成要素的展开分析：

（股东投资的报酬高低）

（2）它重点剖析销售利润率、总资产周转率、权益乘数之间的乘积关系，说明净资产收益率受企业销售规模、资产使用效率及财务杠杆应用的影响程度，并可有针对性地寻找企业经营的薄弱环节和效益潜力。

（3）案例见书，P258。

（二）财务比率综合分析法：

指在各类财务指标中选择若干个指标，共同组成100分，然后根据同行业的标准或分析者要求规定一个标准值，按企业各指标的实际值与标准值的关系比率求该指标的实得分数，最后再求企业的实得总分数。

1.亚历山沃尔的财务综合评价方法

（1）选定盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力四方面10项指标作为代表。

即：

盈利能力：

总资产报酬率、销售利润率、资本收益率、成本费用利润率；偿债能力：

资产负债率、流动比率；营运能力：

应收账款周转率、存货周转率；成长能力：

销售增长率、利润增长率。

（2）根据各指标的重要程度，按权重设标准分，合计100分；（3）计算每分的财务比率差，做为实例调整分的依据：

（4）为企业实际值指标评分：

实际值（%）-标准值（%