基金考点.docx

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基金考点

1.证券的定义：

指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

 2. 有价证券的分类：

广义：

包括商品证券，货币证券，资本证券 狭义：

指资本证券 

1.按证券发行主体不同，有价证券可分为政府证券，政府机构证券，和公司证券。

 2. 按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，有价证券可分为上市证券和非上市证券。

3. 按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

4. 按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票，债券和其他证券三大类。

3. 有价证券的特征：

1.期限性 2.收益性 3.流动性 4.风险性 

4. 证券市场的基本功能：

1.筹资－投资功能          2.资本定价功能         3.资本配置功能 

5、证券市场的品种结构：

1.股票市场2.债券市场3.基金市场4.衍生品市场

 6.证券市场的发展历史：

 1602年世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立  1773年英国第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立  1790年美国第一个证券交易所—费城证券交易所成立 

7.证券市场参与者包括：

1.证券发行人2.证券投资人3.证券市场服务机构4.自律性组织5.证券监管机构 

8.股票的定义：

股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股票的性质：

1.股票是有价证券              2.股票是要式证券              3.股票是证权证券              4.股票是资本证券              5.股票是综合权利证券 

 股票的特征：

1.永久性2.参与性3.收益性4.流动性5.风险性 

9.上市公司的条件：

向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25％，公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例应在10％以上. 

 10.股票的价格：

指股票在证券上买卖的价格 

公式：

股票价格＝预期股息/ 必要收益率 

11.国民经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过四个阶段：

   高涨，危机，萧条，复苏 

12.影响股票价格的主要因素：

1.公司层面2.宏观经济层面3.其它因素 

13.普通股股东的权利：

1.公司重大决策参与权2.公司资产收益权和剩余资产分配权3.其它权利 

  普通股股东的义务：

1.不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益          2.不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任兵损害公司债权人的利益 

14.债券的概念：

是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿本金的债权债务凭证。

债券的票面要素：

1.债券的票面价值2.债券的到期期限3.债券的票面利率4.债券发行者名称 

  债券的特征：

1.偿还性2.流动性3.安全性4收益性 

 债券的一般分类：

1.按发行主体分类。

可分为政府债券，金融债券，公司债券  

                  2.按计息与付息方式分类。

可分为单利债券，复利债券    

                3.按债券形态分类。

可分为实物债券，凭证式债券，记帐式债券 

   我国债券的分类：

1.国债2.金融债券3.企业债券 

   15.债券与股票的区别：

1.二者权利不同2.二者目的不同3.期限不同4.收益不同5.风险性不同 

   16.金融衍生工具的概念：

指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生金融产品。

  金融衍生工具的特征：

1.跨期性2.杠杆性3.联动性4.不确定性或高风险性 

金融衍生工具的一般分类：

1.金融远期合约2.金融期货3.金融期权4.金融互换5.结构化金融衍生工具 

  金融衍生工具的功能：

1.套期保值功能2.价格发现功能3.投机功能4.套利功能 

17.证券发行市场的定义：

指发行人向投资者出售证券的市场，是一个无形市场。

18.证券交易方式：

1.现货交易2.远期交易和期货交易3.回购交易4.信用交易 

19.场内市场运行包括：

1.证券交易所2.证券交易的原则和规则3.证券指数 

1990年11月26日成立的上海证券交易所 

1990年12月1日成立的深圳证券交易所 

证券交易的程序：

开户，委托，成交，结算 

20.我国证券交易采用两种竞价方式：

1.集合竞价方式，每个交易日的9:

15－9:

25为开盘集合竞价时间   2.连续竞价方式 9:

30－11:

30 ，13:

00－15:

00为连续竞价时间 

21.股票投资收益包括;1.股息收入2.资本利得3.公积金转增股本  

在上市公司税后利润中分配顺序：

1.弥补以前年度的亏损     2.提取法定公积金      3.提取任意公积金      4.支付优先股股息5.支付普通股股息 

22.债券的投资收益包括：

1.债券的利息收益2.资本利得3.再投资收益 

23.系统性风险包括：

1.政策风险2.经济周期波动风险3.利率风险4.购买力风险 购买力风险又称“通货膨胀风险”是由于通货膨胀货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

 实际收益率＝名义收益率－通货膨胀率 

非系统风险的定义：

指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统，全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

也称为“微观风险”。

24.短期国库券作为无风险利率的基础上，我们可以发现的几个规律：

重点第2个  2.不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。

在期限相同的情况下：

 中央政府其他依次级别低的债券利率较高，这是因为它们的信用风险不同。

 第二章 

25.证券投资基金的概念：

指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。

26.基金的特点：

1.集合理财，专业管理2.组合投资，分散风险3.利益共享，风险共担 

27.基金的分类：

（多选必考） 

1.根据法律形式不同，可以分为契约型基金与公司型基金 

2.根据基金份额是否固定，可以分为封闭式基金和开放式基金 

3.根据投资目标不同，可以分为成长型基金，收入型基金，平衡型基金 

4.根据投资对象不同，可以将基金分为股票型基金，混合型基金，债券型基金，货币型基金 

5.根据投资理念不同,可以分为主动型基金,被动（指数）型基金 

6.根据募集方式不同,可以分为公募基金,私募基金 

基金与股票，债券的比较：

1.反映的经济关系不同2.所筹资金的投向不同 

3.风险收益特征不同 

基金与银行储蓄存款比较：

1.性质不同2.风险收益特征不同3.信息披露程度不同 

基金与银行理财产品的比较：

1.从投资范围来看，银行理财产品的投资领域更为宽广 2.银行理财产品的流动性相对较差3.银行理财产品投资门槛通常较高，限制了资金较少的投资者 4.银行理财产品信息披露程度一般不如基金。

28.信托业务范围广泛，包括：

1.商业信托2.金融信托3.民事信托4.公益信托，而基金只是金融信托的一种。

29.基金后台管理包括:

基金的估值,基金费用,会计核算,利润分配,税收以及信息披露共5点

30.基金的参与主体:

1.基金当事人2.基金市场服务机构3.基金的监管机构和自律组织 

31.基金的起源:

英国 

1968年英国成立的”海外及殖民地政府信托基金”,这是公认的设立最早的的基金. 

1921年4月,美国设立了第一家基金组织-“美国国际证券信托基金”

 1924年3月21日,”马萨诸塞投资信托基金”设立,这是世界上第一个公司型开放式基金. 

1990年底,中国的第一家证券交易所-上海证券交易所成立. 

1991年,国内第一家基金公司成立,------珠信基金成立,发地规模达6930万元 

2001年9月,第一只开放式股票型基金华安创新基金设立, 

2003年10月,《证券投资基金法》颁布，并于2004年6月1日实施。

2004年10月，第一只LOF（上市开放式基金）推出，南方积极配置基金设立 32.我国基金业在金融体系中的地位和作用：

1.基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式 2.基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革 3.基金业的发展促进了金融体系改革的深化 4基金业的发展促进了社会保障体系的改革  

第三章 

33. 基金的分类：

重点看书上的比较细 

34.什么是ETF，LOF？

ETF交易型开放式指数基金：

又称为“交易所交易基金“，是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金。

产于加拿大，但发展与成熟主要是在美国 

LOF上市开放式基金：

是一种既可以在场外市场进行基金份额申购，赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。

 LOF和ETF都具备开放式基金场外申购，赎回和场内交易的特点 

两者的不同点：

1.申购，赎回的标的不同2.场所不同3.限制不同4.投资策略不同5.在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供1个基金净值报价，而LOF的净值报价频率比ETF低。

 35.股票型基金的分析指标：

1.反映基金经营业绩的指标。

包括1.基金分红2.已实现收益3.净值增长率。

是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。

2.股票型基金风险评价指标。

可以参考的指标有1.净值增长率标准差2.持股集中度3.行业投资集中度。

3.反映基金运作成本的指标。

基金管理费率每年在1.5％左右，托管费率每年在0/25％左右 

4.反映基金操作策略的指标。

基金周转率＝（基金股票交易金额×1/2）/基金平均持有股票市值 

36.债券型基金与债券的不同：

     1.债券型基金收益的稳定性不如债券      2.债券型基金没有确定的到期日      3.投资风险不同 

37.债券型基金的类型：

1.是否可以直接在二级市场买卖，可分为纯债券型基金，偏债型基金。

纯债券型基金不直接在二级市场买卖。

偏债型可以但不能超过资产净值20％ 

38.债券型基金的投资风险：

1.利率风险2.信用风险3.提前赎回风险4.通货膨胀风险 5.证券市场相关风险 

39.债券型基金的分析指标有：

1.净值增长率2.标准差3.费用率，均为常用分析指标 

40.什么是久期？

指债券的每次息票或者本金支付时间的加权平均期限 

1.它综合考虑了到期时间，息票，付息周期以及市场利率对债券价格的影响 2.可以反映利率的变动对债券价格变动的影响，可以较好地衡量债券利率风险。

41.判断 货币市场基金的主要投资对象：

现金1年以内（含1年）的银行定期存款，大额存单，剩余期限在397天以内（包含397天）的债券。

42.货币市场基金的投资风险：

1.利率风险2.购买力风险3.信用风险4.流动性风险

 43.收益分析：

1.货币市场基金份额净值固定在1元人民币，基金收益通常用日每万份基金净收益和最近7日年化收益率表示 

2.日每万份基金净收益是货币市场基金每天运作的净收益平均摊到每一份额上，然后以1万份为标准进行衡量和比较的一个数据。

 3.最近7日年化收益率是以最近7个自然日日平均收益率折算的年收益率。

货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20％ 

44.混合型基金与股票型基金的不同：

股票型基金的投资比重必须在60％以上，而混合型比重介于40％－－60％之间 

45.保本型基金的保本策略主要有：

1.对冲保险策略2.固定比例投资组合保险策略 概念，会考判断 

1.价值底线：

价值根据基金的保本程度和合理的折现率确定当前应持有的保本资产价值。

2.安全垫：

计算投资组合折现时净值超过价值底线的数额。

3.恒定比例：

保本资产和风险资产的比例并不是经常发生变动的，必须在一事实上的时间内维持，称为恒定比例。

46.保本型基金的投资风险：

持有人必须在基金认购期内买入保本型基金并持有一个完整周期才能享受到保本条款。

一般保本期限在3－5年，期间不能赎回 

47.保本型基金的分析指标包括：

1.保本期2.保本比例3.赎回费4.安全垫5.担保人 

   常见的保本比例介于80％－100％之间 

48.QDII的特点：

给国内投资者提供了参与国外市场投资的机会，实现投资全球化    QDII的投资风险：

1.汇率风险2.基金管理者海外市场管理经验相对不足所

带来的风险3.国际市场将会面临国别风险，新兴市场风险等特别投资风险。

4.基金的流动性风险也需要注意。

申购，赎回时间长于国内其他基金 

49.ETF的特点：

1.被动操作的指数型基金2.独特的实物申购，赎回机制3.实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

50.ETF的分析：

ETF折价率：

指ETF二级市场价格与基金份额净值相比较处于溢价或折价的程度。

 日跟踪误差：

等于ETF日净值增长率与标的指数日收益率之差 

信息比率：

等于基金相对于指数获得的超额收益除以跟踪误差，即单位跟踪误差上基金获得的超额收益 

51.基金管理公司的分析：

1.股东背景，股权结构和注册资本2.资产管理经验3.人力资源优势4.销售渠道优势5.投资决策流程与内部风险控制6.有无违规历史及受中国证监会处罚的情况 

52.基金投资风格分析：

1.持仓风格2.持股风格3.行业配置风格 

53.基金产品风险评价的方法：

1.基金招募说明书所明示的投资方向，投资范围，投资比例 2.基金的历史规模和持仓比例 3.基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度  4.基金成立以来有无违规行为发生 

简单的基金产品风险评价可以分为三个等级：

高，中，低风险等级 

54.基金份额持有人的地位和作用：

享有基金信息的知情权，表决权，收益权基金份额持有人是基金一切活动的中心 

55.基金份额持有人的权利：

包括对基金收益的享有权，对基金份额的转让权和在一定程度上对基金经营决策的参与权代表基金份额10％以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案 

56.基金份额持有人的义务：

1.遵守基金合同2.缴纳基金认购款项及规定费用 

3.承担基金亏损或终止的有限责任4.不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动5.在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额6.在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律，法规的有关规定7法律，法规及基金契约规定的其他义务 

57.基金管理公司的资格管理：

1.基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人

民币2.其主要股东指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25％的股东，注册资本不低于3亿元人民币，持续经营3个以上完整的会计年度 

58.《证券投资基金法》规定，基金管理人不得有以下行为：

见课本102页共5点 

基金管理人的作用：

起着核心作用，基金管理人负责基金募集与管理的其他事务性工作，基金份额的注册登记，基金资产的会计核算，基金的分红派息，持有人大会的召集，基金服务机构的选择。

严禁利益冲突与利益输送。

理公司的主要业务：

1.基金的募集与销售2.投资管理3.受托资产管理业务 4.基金运营5.投资咨询服务业务 

理公司的治理准则：

遵循基金份额持有人利益优先是公司治理遵循的基本原则 

理公司的独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的三分之一 

理公司的内部控制制度：

指公司为防范金融风险，保护资产的安全与完整，促进各项经营活动的有效实施而制定的各项业务操作程序，管理与控制措施的总称。

         包括：

1.公司内部控制大纲2.基本管理制度3.部门业务规章 4业务操作手册 

63.内部控制的基本原则：

1.健全性原则2.有效性原则3.独立性原则 

64.（多选）基金托管人的资格管理条件：

1.净资产和资本充足率符合有关规定2.设有专门的基金托管部门3.取得基金丛业资格的专职人员达到法定人数4.有安全保管基金财产的条件5.有安全高效的清算，交割系统6.有符合要求的营业场所，安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施7.有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度8.法律，行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构，国务院银行业监督管理机构规定睥其他条件。

65.基金资产托管业务包括：

1.资产保管2.资金清算3.资产核算4.投资运作监督 

66.我国开放式基金的销售体系以商业银行代销，证券公司代销和基金管理公司直销为主。

67.公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不少于该部门员工人数的二分之一，部门的管理人员已取得基金丛业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券，金融业务的工作经历   

第五章 

68.基金的投资运作包括：

1.基金的投资2.基金的交易实现3.基金的绩效评估和风险控制 

69.投资决策的流程 

研究---投资决策---投资执行---绩效评估及信息反馈---投资组合调整, 的循环过程 

70.内部风险主要有：

1.基金管理人的投资策略风险2.管理水平风险3.职业道德风险 

71.基金管理公司的风险控制包括：

1.风险控制组织体系2.风险控制制度体系 

产估值的概念：

指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

 基金资产净值＝基金资产总值－基金负债总值  

基金份额净值＝基金资产净值/ 基金总份额 

73.基金资产估值的原则：

1月26日中国证监会下发了《关于基金公司及证券投资基金执行的通知》，规定证券投资基金自

2007年7月1日起执行新的《企业会计准则》 

费用：

1.是基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费，赎回费，及基金转换费用（合同生效前，不计入基金资产的）2.是基金管理过过程中发生的费用，主要包括基金管理费，基金托管费，信息披露费，这些费用都是由基金资产承担。

（合同生效后，都是计入基金资产的。

75.基金的会计核算对象包括：

1.资产类2.负债类3.资产负债共同类4.所有者权益类5.损益类 

基金的投资交易包括：

1.基金申购，赎回2.基金持有证券的上市公司行为3.基金资产估值4.基金费用计提和支付5.基金利润分配。

等经营活动 

77.基金利润的来源：

1.利息收入2.投资收益3.其他收入4.公允价值变动损益5.基金的费用 

利润分配：

1.封闭式基金的利润分配。

每年不得少于1次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90％。

     2.开放式基金的利润分配。

分为现金分红方式和分红再投资转换为基金份额。

     3.货币市场基金的利润分配。

79.基金的税收：

1.基金管理人运用基金买卖股票，债券的差价收入免征营业税 

             2.从2008年4月24日起，基金买卖股票按照0.1％的税率征收印花税。

对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票，债券的差价收入，股权的股息，红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

第六章 

基金的市场营销含义：

是基金销售机构从市场和投资者需求出发所进行的基金产品设计，销售， 售后服务税款一系列的总称。

基金市场营销包括：

1.基金产品2.价格3.促销4.市场定位 

核心：

应以投资者的需求为核心 

内涵：

是随着基金市场营销活动的实践而不断变化，发展的。

81.营销组合的四大要素：

产品，费率，渠道，促销，是基金营销的核心内容 

82.开放式基金的销售主要分为直销和代销，详细见书140页 以银行代销，证券公司代销及基金管理公司直销为主的销售体系 

83.目标市场分析包括：

1.目标市场细分2.目标市场选择3.目标市场定位 

84.投资者风险收益特征分类：

1.积极型2.稳健型3保守型 

85.为合适的投资者选择合适的基金：

1.选择基金的原则2.为合适的投资者选择合适的基金 

86.基金的促销手段包括：

1.人员推销2.营业推广3.广告促销4.公共关系5.持续营销 

标及战略的确定包括：

1.收集，分析金融市场，相关基金产品，相关基金管理公司以往的历史数据2.分析基金营销活动面向的目标市场3.评估基金营销活动的外部因素和内部因素。

88.受理基金业务申请：

1.账户类业务 

基金帐户管理业务：

基金帐户开户，登记，销户，取消登记 

交易账户管理业务：

交易账户开户，资料修改，解锁，交易密码重置，交易密码修改，销户 

2.交易类业务：

认购，申购，赎回，设置分红方式，基金转换，基金转托管，撤单 

89.客户服务的内容：

1.投资咨询2.基金资讯3.投资跟踪4.互动交流5.受理投

诉6.投资者查询 

90.客户服务方式（必考）：

1.电话服务中心2.邮寄服务3.自动传真，电子信箱与手机短信 4.一对一专人服务5.互联网的应用6媒体和宣传手册的应用7.讲座，推介会和座谈会 

91.基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的1/2，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事2年以上基金业务或者5年以上证券，金融业务的工作经历。

92.基金管理人不得委托未取得基金代销业务资格的机构办理基金销售业务，被委托的机构应当取得基金代销业务资格。

从事宣传推介基金活动的人员还应取得基金从业资格。

93.基金管理人和代销机构的八项禁止行为：

 1.以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平 

2.采取抽奖，回扣或者送实物，保险，基金份额等方式销售基金 

3.以低于成本的销售费率销售基金4.募集期间对认购费打折 

5.承诺利用基金资产进行利益输送

6.挪用基金份额持有人的认购，申购，赎回资金

 7.基金宣传推介材料违反禁止性规定

8.中国证监会规定禁止的其他情形 

94.对基金销售推介材料内容规定：

1.公开出版资料2.宣传单，手册，信函等面

向公众的宣传资料3.海报，户外广告4.电视，电影，广播，互联网资料及其他音像，通讯资料5.还包括通过报眼及报花广告，公共网站链接广告，传真，短信，非指定信息披露媒体上刊发的与基金分红，销售相关的公告等可以使公众普遍获得的，带有广告性质的基金销售信息。

95.基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，就当特别注意：

 1.在缺乏证据支持的情况下，不得使用业绩稳健，业绩优良，名列前茅，位居

前列，首只，最大，最好，最强，唯一等表述 

2.不得使用从享财富增长，安心享受成长，尽享牛市，等易使基金投资人忽视

风险的表述 

3.不得使用欲购从速，申购良机，等片面强调集中营销时间限制的表述 4.不得使用净值归一，等误导基金投资人的表述。

97.对基金销售费用的规范：

1.基金管理人应当在基金合同，招募说明书中载明

收取销售费用的项目，条件和方式，在招募说明书中载明费率标准。

    2.基金管理人办理开放式基金份额的赎回，就当收取赎回费，赎回费率不

得超过基金份额赎回金额的5％，赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总总额的25％，并应当归入基金财产。

 99.从事基金销售活动不得有下列行为：

1.在销售活动中为自己或他人牟取不正

当利益2.违规向他人提供基金未公开的信息3.诋毁其他基金，销售机构销售人员4.散布虚假信息，扰乱市场秩序5.同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务6.违规接受投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购，申购，赎回等交易 7.违规对投资者作出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担8.承诺利用基金资产进行利益输送 9.挪用投资者的交易资金或基金份额 

100.封闭式基金的募集的五个步骤：

申请，核准，发售，备案，公告 

101.封闭式基金份额的发售：

应当自到核准文件之日起6个月内