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电大财务管理

财务管理判断题

A1、按照《公司法》的规定，上市公司发行可转换债券须经股东大会决议通过后方可发行。

（✓）

A40、A、B、C三种证券的期望收益率分别是12.5%、25%、10.8%，标准差分别为6.31%、19.25%、5.05%，则对这三种证券的选择顺序应当是B、A、C（X）

B16、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是独立投资（✓）

C39、超过盈亏临界点后的增量收入，将直接增加产品的贡献毛益总额（✓）

C4、财务杠杆率大于1，表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息（X）

C45、从资本提供者角度，固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本（✓）

C49、从指票含义上可以看出，利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于判断公司盈利状况（✓）

D10、对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小（✓）

D13、当两种股票完全负相关时，这两种股票的组合效应不能分散风险（X）

D15、当贴现率与内含报酬率相等时，则净现值等于零（✓）

D23、当息税前利润率（ROA）高于借入资金利率时，增加借入资本，可以提高净资产收益率（ROE）（✓）

F50、风险与收益对等原则意味着，承担任何风险都能得到其相应收益回报（X）

G11、股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值（X）

G12、公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿（✓）

G2、购买国债虽然违约风险小，也几乎没有破产风险，但仍会面临利息率风险和购买力风险（✓）

G20、关于提取法定公积金的基数，如果上年末有未弥补亏损时，应当按当年净利润减去上年末弥补亏损，如果上年末无未弥补亏损时，则按当年净利润（✓）

G25、股利无关理论认为，可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的，而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的（✓）

G27、公司制企业所有权和控制权的分离，是产生代理问题的根本前提（✓）

G5、公司实施定额股利政策时，公司股利不随公司当期利润的波动而变动（✓）

G6、公司实施股票回购时，可以减少公司发行在外股票的股数，从而提高股票价格，并最终增加公司价值（X）

J2、简言之，财务管理可以看成是财务人员对公司财务活动事项的管理（X）

L13、流动比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小（X）

M21、某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%，今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%，若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势是上升了（✓）

M35、某企业以“2/10，n/40”的信用条件购入原料一指，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36.73%（✓）

Q12、企业财务管理活动最为主要的环境因素是经济体制环境（X）

Q8、企业如果能以低于放弃现金折扣的机会成本的利率借入资金，就应该放弃现金折扣。

（✓）

R11、如果A、B两工程是相互独立，则选择工程A将意味着不得选择工程B（X）

R14、若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点，则表明该产品销售利润率等于零（X）

R3、融资租赁期限长、租约非经双方同意不得中途撤消。

（✓）

R3、如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等，是由短期债务来筹资满足的，则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策（✓）

R33、如果企业承担违约风险的能力越强，则企业制定的信用标准就应该越低（✓）

R34、如果某证券的风险系数为1（或小于1），则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报（X）

R38、若净现值为负数，则表明该投资工程的投资报酬率小于0，工程不可行（X）

R4、如果企业负债利息为零，则财务杠杆系数为1。

（✓）

R41、如果某债券的票面年利率为12%，且该债券半年计算一次，则该债券的实际年收益率将大于12%（✓）

R5、如果工程净现值大小，即表明该工程的预期利润小于零（X）

S36、市盈率指标主要用来评估股票的投资价值与风险。

如果某股票的市盈率为40，则意味着该股票的投资收益率为2.5%（✓）

S42、税差理论认为，如果资本利得税率高于股利分红中个人所得税率，则股东倾向于将利润留存于公司内部，而不是将其当作股利来支付（X）

S7、市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值（X）

S8、所有企业或投资工程所面临的系统性风险是相同的（X）

S9、事实上，优先股权是一种具有潜在交易价值的一种权证（✓）

T37、贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在于它不需要考虑货币时间价值和风险因素（X）

X17、信用政策的主要内容不包括信用条件（X）

X32、现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜（X）

X7、向银行借款比向社会发行证券筹集资金更有利于保守企业的财务秘密。

（✓）

Y0、由于优先股股利是税后支付的，因此，优先股融资具有与债务融资同样的杠杆效应（✓）

Y1、一般认为，投资工程的加权资本成本越低，其工程价值也将越低（X）

Y1、由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应（X）

Y16、由于借款融资必须支付利息，而发行股票并不必然要求支付股利，因此，债务资本成本相对要高于股票资本成本（X）

Y17、与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上（✓）

Y18、一般而言，发放股票股利后，每股市价可能会上升（X）

Y22、一般情况下，酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量，从而只能承诺支付的固定剧本，如研发成本（X）

Y28、已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低，该指标值越高，则偿债压力也大（X）

Y29、一般认为，如果某工程的预计净现值为负数，则并不一定表明该工程不暇接预期利润额也为负（✓）

Y31、一般认为，奉行激进型融资政策的企业，其资本成本较低，但风险较高（✓）

Y43、由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响（X）

Y5、一般来说，经营杠杆系数越大，财务风险也就越大。

（X）

Y19、应收账款周转率是指赊销净额与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小（✓）

Z10、在工程现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响（✓）

Z14、增发普通股会加大财务杠杆的作用（X）

Z15、在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系（X）

Z18、总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响（✓）

Z19、在现金需要总量既定的前提下，现金持有量直越多，则现金持有成本越高，现金转换成本也相应越高（X）

Z2、资本成本通常用相对数表示，公式为：

资金使用费用与筹资费用之和除以筹资总额。

（ X）

Z20、责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准（✓）

Z21、在工程投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营业活动现金流出量之间的差量（X）

Z24、在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法（✓）

Z26、在计算存货周转率时，其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”（✓）

Z3、在总资产报酬率高于平均债务利率的情况下，提高财务杠杆将有利于提高净资产收益成本，则被选工程都是可行的（✓）

Z30、在评价投资工程的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准（✓）

Z4、在资本限量决策和工程选择中，只要工程的预期内含报酬率高于设定的加权平均资本成本，则被选工程都可行的（X）

Z44、在资本结构理论中，由于公司所得税率的存在，因此，无债公司的价值应大于有债公司价值（X）

Z46、在理论上，名义利率=实际利率+通货膨胀贴现率+实际利率*通货膨胀贴补率（✓）

Z47、在营运资本管理中，如果公司采用激进型管理策略，其财务后果可能表现为：

公司预期的财务风险将提高，而期望的收益能力将降低（X）

Z48、在不考虑其他因素的情况下，如果某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率（✓）

Z6、在总资产报酬率高于负债利率的条件下，负债与股权资金的比例愈高，净资产收益率就愈低；反之，在总资产报酬率低率低于负债利率的条件下，负债与股权资金的比例愈高，净资产收益率就俞高（X）

Z6、资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费和（X）

Z7、在其他因素不变情况下，提高资产负债率将会提高权益乘数（✓）

Z8、在分析公司资产盈利水平时，一般要剔除因会计政策变更，税率调整等其他因素对公司盈利性的影响（✓）

Z9、在其它条件相同情况下，如果流动比率大于1，则意味着营运资本必然大于零（✓）

财务管理（单项选择题）

Z47、在计算速动比率时，将存货从流动资产中剔除的原因不包括（存货的价值很高）

212、2005年第三季度，甲企业为了实现2000万元的销售收入目标（根据以往经验，赊销比重可达50%）以前尚未收现的

应收账款余额120万元，进价成本率可达70%（赊购比重40%），变动费用率4%（均为付现费用），固定费用200万元（其中折旧80万元）。

假设不考虑税收，本期将有300万元到期债务，其他现金流入为1000万元。

则应收账款收现保证率为（30.36%）

613、6C系统中的“信用品质”是指（客户履约或赖账的可能性）

A12、按投资对象的存在形态，可以将股资分为（实体资产投资和金融资产投资）

A26、按证券体现的权益关系不同，证券可分为（所有权证券和债券证券）

A32、按照配合性融资政策要求，下述有关现金头寸管理中正确的提法是

（临时性的现金不足主要通过增加长期负债或变卖长期有价证券来弥补）

A5、按照我国法律规定，股票不得（折价发行）

B13、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（独立投资）

C7、  采用销售百分比率法预测资金需要时，下列工程中被视为不随销售收入的变动而变动是是（公司债券）

C1、  财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（投资）

C10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（到期不能偿债）的可能性

C14、存货决策的经济批量是指（使存货的总成本最低的进货批量）

C17、产权比率为3/4，则权益乘数为（7/4）

C18、测算投资方案的增量现金流量时，一般不需要考试方案（动用现有资历产的账面价值）

C2、  财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（财务关系）

C2、出资者财务的管理目标可以表述为（资本保值与增值）

C20、财务杠杆效应会直接影响企业的（税后利润）

C21、成本习性分析中的“相关范围“主要是指（固定成本总额不随业务量增减变动的范围）

C25、承租人将所购资产设备出售给出租人，然后从出租人租入该设备的信用业务称之为（售后回租）

C30、长期借款筹资的优点是（筹资迅速）

C4、  财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为（主导目标和辅助目标）

C51、从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（因素分析法）

C6、  产权比率与权益乘数的关系是（权益乘数=1+产权比率）

D12、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度与短期债券的下降幅度相比，其关系是（前者大于后者）

D18、对于财务与会计管理机构分设的企业而言，财务主管的主要职责之一是（筹资决策）

D2、  单一股票投资伯关键在于确定个股的投资价值，为此财务上发展了一些基本的估价模式，这些模型的核心思想都是（估算贴现现金流量）

D3、  对现金持有量产生影响的成本不涉及（储存成本）

D31、对没有办理竣工手续但已进入试运营的在建工程，应（预估价值入账，并开始进入计提折旧的程序）

D4、  当两个投资方案为独立选择时，应优先选择（现值指数大的方案）

D46、定额股利政策的“定额”是指（公司每年股利发放额固定）

D5、  当贴现率与内含报酬率相等时，则（净现值等于0）

D6、当投资工程间为互为独立时，则在投资决策中应优选的是（净现值最大的工程）

F9、  放弃现金折扣的成本大小与（折扣期的长短呈同方向变化）

G10、公司当法定公积金达到注册资本的（50%）时，可不再提取盈余公积。

G11、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系是（相等）

G13、关于证券投资组合理论，以下表述中正确的是（一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢）

G16、关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（同每日变动储存费成正比）

G17、关于现金折扣，下列说法不正确的是（现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减）

G17、关于资本成本，下列说法正确的是（一般而言，发行公司债券成本要高于长期借款成本）

G18、公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（不确定）

G19、关于折旧政策的对企业财务的影响，以下说法不正确的是（折旧作为非付现成本，不会影响企业投资决策）

G22、估计股票价值时的贴现率，不能使用（国债的利息率）

G24、股利政策中的无关理论，其基本含义是指（股利支付与否与公司价值、投资者个人财富无关）

G26、股票股利的不足主要是（稀释已流通的外股票价值）

G5、  公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（满足未来投资需要并降低综合资本成本）

G5、  股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（所有权与经营权的分离）

G6、  关于提取法定公积金的基数，下列说法正确的是

（在上年末有未弥补亏损时，应按当年净利润减去上年未弥补亏损，若上年末无未弥补亏损时，则按当年净利润）

G66、公司董事会将有权领取股利的股东资格登记截止日期称为（除权日）

G67、公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（25%）

G7、  公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式可选用（股票股利）

G7、股东财务最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存在差异，其差异源自于（两权分离及信息不对称性）

G8、  关于存货ABC分类管理描述正确的是（B类存货金额一般，品种数量相对较多）

J11、既具有抵税效应，又能带来杠杆利益的筹资方式是（发行债券）

J11、经营者财务的管理对象是（企业资产（法人资产））

J13、假定某公司资本结构中30%为负债资金，70%为权益资本。

明年计划投资600万元，按照剩余股利政策，今年年末股利分配时，

应从税后利润中保留（420）万元用于投资。

J14、假定某公司普通股预计支付股利每股1.8元，每年股利增长率为10%，如果该股票的必要报酬率为15%，则其发行价格或市价应为（25）

J18、净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。

通过对系统的分析可知，

提高净资产收益率的途径不包括（加强负债管理，降低资产负债率）

J2、  将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（复利终值系数）

J20、假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2003年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，

不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2003年的销售可持续增长率是10%，A公司2003年支付的每股股利是0.5元，2003年末的股价

是40元，则股东预期的报酬率是（11.38%）

J21、假定某期间市场无风险报酬率为10%，市场平均风险的必要报酬率为14%，A公司普通投投资风险系数为1.2，

该公司普通股资本成本为（14.8%）

J3、  假设某公司每年发给股东的利息都是1.6元，股东的必要报酬率是10%，无风险利率是是5%，则当时股价大于（16）就不应该购买。

J38、经营者财务的管理对象是（法人财产）

J4、  经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于（3）

J56、假设其他情况相同，下列有关权益乘数的说法中错误的是（权益乘数大则表明资产负债率越低）

J9、假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股为（39.6）

K3、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（货币时间价值率）

L4、  流动比率小于1时，赊购原材料将会（降低流动比率）

L49、两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时（不能分散风险）

L6、  两种股票完全负相关时，则该两种股票的组合效应是（能分散全部风险）

M1、  某公司拟发行总面额1000万元，票面利率为12%，偿还期限为5年，发行费率为3%的债券。

已知企业的所得税率为33%，该债券

的发行价为1200万元，则该债券资本成本为（6.91%）

M10、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应

（以80万元作为投资分析的机会在本考虑）

M10、某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。

则该企业向银行支付的承诺费用为（400元）

M11、某公司全部债务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（1.5）

M12、某公司发行普通股550万股，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为（17.5%）

M13、某公司拟发行5年期，年利率为12%的债券2500万元，发行率为3.25%。

假定公司所得税率为33%，

则该债券的简化计算的资本成本为（8.31%）

M14、某企业计划投资10万元建设一条生产线，预计投资后每年可获得净利1.5万元，直线法下年折旧率为10%，则投资回收期为（4年）

M15、某企业每年需要耗用A材料27000吨，该材料的单位采购成本为60万元，单位储存成本2元，平均每次进货费用120元。

则其经济进货批量为（1800吨）

M16、某企业全部资本为200万元，负债比率为40%，利率为12%，每年支付固定的优先股利1.44万元,假定所得税率为40%，

当期息税前利润为32万元时，则当期的财务杠杆系数为（1.53）

M16、某债券面值100元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（100元）

M17、某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。

则应收账款收现保证率为（33%）

M17、某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（110天）

M17、某投资工程于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1.35。

则该工程净现值为（140万元）

M18、某公司发行面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费用率为5%，公司所得税率为33%，该债券采用溢价发行

，发行价格为600万元，该债券的资本成本为（7.05%）

M18、某企业购进A产品1000件，单位进价（含税）58.5元，售价81.9元（含税），经销该产品的一次性费用为2100元，

若日保管费用率为2.5%，日仓储损耗为0.1%，则该批存货的保本储存期为（118天）

M19、某公司报酬率为16%，年增长率为12%，当前的股利为2元，则该股票的内在价值为（56元）

M19、某公司经批准发行优先股票，筹资费率和股息率分别为5%和9%，则优先股成本为（9.47%）

M19、某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（110）

M2、  某企业单位变动成本5元，单位8元，固定成本2000元，销量600件，欲实现利润400元，可采取措施（提高售价1元）

M20、某企业全年需要A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（6）

M24、某股票当前的市场价格是50元，每股股利是3元，预期的股利增长率是6%，则其市场决定的预期收益率为（12.36%）

M27、某公司股票收益每股2.3元，市盈率为20，行业类似股票的市盈率为11，则该股票（价格低于价值，有投资价值）

M28、某企业于1997年1月1日以950元购得面值为1000元的新发行债券，票面利率12%，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债

券至到期日，其到期名义收益率（高于12%）

M3、  某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（4200元）

M3、  某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（1030）

M3、某公司当前发给股东的股息是1.6元，以后每年增长8%。

假定股东的必要报酬率是10%，无风险利率是5%，则当前股价大于（86.4）元

就不应该投资购买该股票。

M30、某企业2004年初以30元的市价购入了10000股A公司股票，到年末分得现金红利2元/股，2005年末该企业在分得红利1.5元/股后，

随即按照46/股的市价将所持有的A公司股票全部售出。

则该企业年均收益率为（2845%）

M35、某投资者购买企业股票10000股，每股购买价8元，半年后按每股12元的价格全部卖出，交易费用为400元，则该笔证券交易的资本

利得是（39600元）

M4、  某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（36.7%）

M4、  某企业规定的信用条件为：

“5/10，2/20，n/30”一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付

的货款是（9800）

M42、某公司发行股票，假定公司采用定额股利政策，且每年每股股利2.4元，投资者的必要报酬率为10%，则该股票的内在价值是（24元）

M43、某投资工程将用投资回收期法进行初选，已知该工程的原始投资额为100万元，预计工程投产后，前四年的年营业现金流量分别

为20万元、40万元、50万元、50万元。

则该工程的投资回收期（年）是（2.8）

M48、某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。

若年场年利率12%，则该债券内在价值（大于1000元

M5、  某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额，则该项贷款的